淺議中小企業營運資本管理中存在的問題及對策
——以H公司為例

李瑞馨 孫雨蒙 王藝遼寧對外經貿學院會計學院

由于信息技術的進步，我國社會經濟的發展速度加快，經濟發展水平持續升高，對中小企業的發展提出了新的要求。不僅要求中小企業適應經濟發展模式，同時要加快自身轉型發展，才能從根本上保證中小企業的持續經營發展。因此，本文研究中小企業營運資本管理的問題，并提出了針對性的解決措施，以擴大中小企業的營運資本管理效果，增強其競爭力，并保持中小企業的創新水平不動搖。與此同時，中小企業營運資本的管理決定著其實際經營發展的關鍵，對其自身的經營發展有著重要的指導意義，對投資收益活動給出了具體的發展思路指導。文中以H公司為例，研究具體的營運資本管理問題，并針對具體的貨幣資金、交易性金融資產、流動負債等問給出了解決方案，以提高H公司的營運資金管理效果，擴大營運資金管理的范圍。

1 H公司營運資金管理問題

1.1 H公司概述

本文中的“H”公司，成立于2007年6月22日。以航天粉煤加壓氣化技術為核心,專業從事煤氣化技術及關鍵設備的研發、工程設計、技術服務、設備成套供應及工程總承包。以H公司為例研究中小企業營運資本管理的具體問題，并給出具體的解決措施。

1.2 H公司營運資金管理問題

（1）貨幣資金閑置處理措施匱乏

表1 2015年-2017年H公司工資、稅金及各項費用情況 單位：萬元

由表1可知，2015年-2017年H公司貨幣資金分別為45,806萬元、75,550萬元、140,668萬元，呈現逐年遞增的趨勢，2016年同比2015年遞增64.9%，2017年同比2016年遞增86.2%。由此我們可以看出，當前H公司的存貨余額逐年增加，且公司并沒有對閑置資金進行過多的處置，而是由其自然積累。而公司的工資、稅金、費用支持總和分別為22,987萬元、22,321萬元、27,908萬元，呈現逐年遞增的趨勢，但公司的年度支出始終保持在22,000萬元以上的水平，而貨幣資金則保持較高的增長水平。很少發生H公司因貨幣資金緊張而延遲發放員工工資的情況。由此我們可以看出當前公司的資金流動性較好，基本不存在現金短缺的風險。即便如此，H公司也應當積極采取措施，保持貨幣資金的穩定性，以保持低風險運營的效果。

（2）交易性金融資產風險高

表2 2015年-2017年H公司交易性金融資產情況 單位：萬元

由表3可知，2015年-2017年H公司交易性金融資產情況分別為23,456萬元、32,178萬元、36,321萬元，2016年同比2015年遞增37%，2017年同比2016年遞增12.9%，增速有所下降，但整體仍然呈現持續增強的趨勢。由上述交易性金融資產管理現狀可知，公司存在較大的本金風險，其在獲得高收益的同時，必將面臨更多的收益風險。在市場環境不樂觀的情況下，很有可能造成本金的損失。而交易性金融資產比較容易受到市場環境的影響而出現增加H公司的經營風險。

（3）流動負債管理成本高

表3 2015年-2017年H公司流動負債情況 單位：萬元

由表3可知，2015年-2017年H公司流動負債分別為177,579萬元、114,491萬元、126,182萬元，2016年同比2015年下降35.5%，2017年同比2016年上升10.2%，而2015年-2017年間，銀行同期利率上浮始終在35%以上。H公司在短期借款方面，由于其籌資渠道比較單一，且其與金融機構的合作較少，使得H公司能夠獲得的短期借款額度不高。也就是說當前公司并沒有合理的短期借款籌措管理體系。在出現短期借款資金的過程中，缺乏合理的資金監管和控制機制。在資金管理匱乏時，必然造成公司的風險提高，銀行貸款利率上浮到40%。由表1可知，2015年-2017年H公司的稅收年工資支出情況分別為2,772萬元、2,982萬元、3,268萬元，呈現逐年遞增的趨勢，而

稅金分別為1,025萬元、3,236萬元、3,028萬元，整體逐年遞增。說明當前H公司針對應付職工薪酬以及各項稅費缺乏系統性的籌劃管理，同時納稅籌劃明顯不足，使得公司面臨的稅收籌劃風險增加。通過對H公司的流動負債情況分析，可以看出公司當前由于資金流動性風險提高，其信用風險必然隨即提高。公司當前的營運資金管理處于保守發展的策略，H公司日常的資金運營都是依靠外部資金的成本運行，并沒有充分的外部資金來擴大時其生產經營規模以及經營實力。整體的資金營運水平較低，必然不利于提高公司的獲益能力以及資產回報率。

2 H公司營運資金管理優化策略

2.1 提高貨幣資金管理效率

H公司應當提高貨幣資金管理效果，科學管理貨幣資金，對貨幣資金進行有效的處理，在保證H公司正常運營發展需要的同時，對閑置貨幣資金進行科學投資，以提高資金的使用效率。針對貨幣資金的管理構建完善的預算體系，繼而重是貨幣資金量。在保證貨幣資金低風險投資高收益的基礎上，對公司的信用貸款等具體的內容進行科學規劃，可以實現信用貸款和貨幣資金之間的有效補充，提高貨幣資金的使用效率。嚴格落實貨幣資金的管理制度，并積極構建完善的審批管理體系，對日常的貨幣資金支出等按照嚴格的審批制度審批確認，并落實相關責任制度，強調采取部門的貨幣資金管控作用，以保證公司的正常運行與管理。提高財務人員的綜合素質和執業水平，尤其是提高財務人員對閑置資金的科學管理水平，對閑置資金進行科學理財和投資，以實現資金的合理分配和利用。

2.2 增強交易性金融資產管理

H公司需要不斷增強交易性金融資產管理。對交易性金融資產的流動性、變現能力予以監測。在交易性金融資產作為營運資金進行管理時，必須要強調貨幣資金以及金融資產之間的增值、保值等內容，實現貨幣資金和交易性金融資產之間的合理轉化，降低H公司的資金閑置水平，避免資源的過度浪費。通過內部優化管理手段的方式強調資金的合理評估管理，并選擇合適的投資方式，對H公司的貨幣資金進行合理的規劃，以提高貨幣資金的管理水平。尤其是要培養管理者的投資敏銳度，能夠抓住投資機會，為公司創造更多的交易性金融資金收益。H公司可以通過聘請專業的管理人才，對交易性金融資產進行科學的管理，并與金融投資機構進行合作，以提高金融信息的準確性。并始終嚴密監測金融市場投資環境的變化情況，對可能存在的投資風險加以預測，最大程度的降低交易性金融資產的投資風險。另外，針對交易性金融資產的投資，需要構建H公司內部的風險評估體系，合理評估公司各項金融資產的風險情況，并結合H公司的交易性金融資產市場情況，構建風險評估和跟蹤服務體系，密切觀察市場行情，并對資金進行合理處置。為保險起見，H公司通常會選擇風險性和收益率較高的項目進行投資，并依據資金的具體閑置時間，選擇不同的投資方案。在保證投資收益的基礎上，提供資金的流動性。

2.3 加強對流動負債管理

H公司應當加強對流動負債的管理。針對短期借款籌集內容，公司應當結合自身的籌資特點，逐漸降低各種融資成本。擴寬籌資渠道的過程中，與銀行做好溝通合作，注重自身資信狀況的保持，并向銀行開展保險理財等相關業務，結合國家的優惠政策，提高國家的貸款額度。與此同時，公司應當針對應收票據和應收賬款等具體的負債展開系統的管理，提高流動負債的管理效果，有效的降低公司的營運成本，提高獲益能力和利潤率。

3 結論

本文研究中小企業營運資本管理中存在的問題及對策，對中小企業營運資本管理中涉及的問題展開了詳細的研究，分析了貨幣資金閑置管理措施不足、交易性金融資產投資風險高、流動負債管理成本高等具體問題。并依據上述問題的具體情況，給出了具體的解決措施，包括提高貨幣資金管理的效率，降低貨幣資金管理的成本和風險等。同時對交易性金融資產的管理要注重體系的建設，提高管理者的投資管理決策能力，突出中小企業投資管理的決策能力。針對流動負債的管理，不僅需要保證貨幣資金的流動性，同時要提高資金的收益率。文中以H公司為例，研究中小企業營運資本管理的問題具有普遍意義，是從實際出發了解中小企業的實際營運資本管理問題，并提出了針對性的解決措施，以提高中小企業的營運能力和資本管理效果。