周線級別反彈下周開始

陳亮

市場在始于2449點上升的沖高后，在筆者的日線時間節(jié)點11月2日前后出現(xiàn)了持續(xù)的相對高位窄幅震蕩橫盤。市場繼周一周二“探底回升”，周三畫風突變“沖高回落”后，周四市場再現(xiàn)“先漲后跌”走勢。本周的連續(xù)四個交易日中，持續(xù)在2628點到2676點之間來回震蕩，走出來了本年度罕見的橫盤走勢，并沒有明顯的方向選擇出來。而上證指數(shù)2638點再次跌破，短期來看需要再調(diào)整幾日。

本周的消息面及外盤的偏利多影響還是比較大的。但市場始終沒有形成有效的向上突破，反而是持續(xù)的橫盤震蕩調(diào)整，上證指數(shù)的日k線圖上呈現(xiàn)出了連續(xù)四根小陰十字星線的走勢。說明，本周確實是運行在震蕩調(diào)整的周期里面。本周市場方向不明確的原因主要是資金無法形成合力。雖然本周市場盤中亮點不斷，但總體表現(xiàn)為板塊輪動，此起彼伏，成交量有所放大后又馬上萎縮，而方向的選擇無論向上還是向下都必須要有量能的配合，因此指數(shù)大概率維持在上有技術壓力，下有政策支撐的小區(qū)間內(nèi)震蕩整理。

在上周一片看多的聲音當中，筆者明確的指出了本周將要運行震蕩調(diào)整周期。筆者在上期的專欄文章當中，曾經(jīng)指出過，市場短暫震蕩沖高后，本周將會是偏弱的運行周期。經(jīng)過實踐的證明，本周的偏弱運行判斷是正確的。

筆者預期下周的市場將會是先抑后揚的走勢，而且下周所產(chǎn)生的低點是比較重要的一個低點。下周的市場將會結束橫盤走勢，最終選擇方向。筆者認為市場短期繼續(xù)震蕩調(diào)整，重心下移后，將會在下周前半段就結束始于11月2日前后這個時間節(jié)點所開始的震蕩調(diào)整，最終向上繼續(xù)運行。11月份整體是走雙低點的性質(zhì)，下一個低點在運行節(jié)奏圖上的11月26日前后一個交易日。

因為本周持續(xù)橫盤震蕩，所以需要從操作的角度多來看幾種可能的走勢：

第一種，如筆者上述的觀點，不再贅述；需要注意的是筆者的預測系統(tǒng)是時間第一，基本不看空間的，所以橫盤震蕩到下周，然后直接向上突破，也符合筆者的觀點，因為市場在11月2日前后開始運行的確實是調(diào)整周期，只是相對來說比較的強勢而已。

第二種，下周高點大幅向下破位，如此運行，則也簡單，直接如筆者所給出的運行節(jié)奏圖來看就行，11月下旬的11月26日前后一個交易日是低點性質(zhì)。11月也就沒有雙低點結構了，有的只是單低點見底。只是這樣運行的話，向下的空間會有些大。當然，在筆者的預測系統(tǒng)里，是沒有空間的內(nèi)容的。時間第一，空間可以不管。

本周的資本市場主要還是被科創(chuàng)板、注冊制刷屏了。11月5日在上海進博會的開幕現(xiàn)場，習近平主席宣布了上交所要搞科創(chuàng)板和注冊制試點。消息一出，市場持續(xù)的有所反應。從本周的盤面上，也可以看的很清楚。特別是本周的創(chuàng)投概念、工業(yè)園區(qū)概念和獨角獸概念等持續(xù)上升，表現(xiàn)突出；而創(chuàng)業(yè)板、新股、次新股等板塊則表現(xiàn)不佳。從相關概念板塊的表現(xiàn)來看，也基本可以對科創(chuàng)板和注冊制對市場所造成的影響來做一個解讀。

科創(chuàng)板和注冊制是一定要搞成功的，也一定會給我們的A股資本市場帶來巨大的生態(tài)改變。從長遠的角度和一定的高度來看，有利于我們的資本市場進入到成熟市場，引進長線資金入市。但科創(chuàng)板對直接相關板塊也是有一定的擠出效應的。確切的來說，對創(chuàng)業(yè)板和新三板、特別是殼資源的個股會有一定的擠出和抽血效應。

從科創(chuàng)板和注冊制的推出來看，未來的市場必然會出現(xiàn)筆者近兩年來所說的成熟市場的特征，伴隨著市場環(huán)境和各項制度的完善，長線資金大量入市，必然會帶來估值有所下移、行業(yè)龍頭個股持續(xù)受益、市場波動率進一步收窄等市場變化。所以，回到筆者持續(xù)對投資者所重復的話，望大家及早的轉變思路，積極主動的適應市場的變化，及早的轉變操作模式。

未來市場向成熟市場大步的邁進，這個趨勢是必然的，也是正確的。那么從選股的角度來看，未來可選的股票或者說未來可供操作的股票，實際可選擇的范圍要小的多了。排除掉問題股、容易踩地雷的股、無流動性的個股，現(xiàn)在再排除掉非行業(yè)龍頭的創(chuàng)業(yè)板個股，那未來選股主要看什么呢？

未來選股，重點還是要放在基本面的確認上來，技術面和基本面結合起來進行選股。不能再像以前那樣，只憑個技術形態(tài)就決定個股是否可以介入，是否可以獲利了。可以首先從技術角度來選擇出目標個股，然后重點放在基本面的“確認上來”。也就是技術形態(tài)再好，如果基本面不好，那也不能介入，防止碰到仙股、地雷股等。

筆者預期下周的市場，運行的是先抑后揚的走勢。市場會在下周前半段向下探出一個相對重要的低點來。隨后展開一段震蕩上升，11月份整體運行的是W形態(tài)的雙低點運行格局。

無論11月中下旬的空間在哪里，市場都會正式進入到周線級別的反彈運行周期當中。這個周線級別的反彈運行有一定的時間和空間，需要大家重點去把握住。這是2018年最重要的一個機會了，屬于挽回損失或減少損失的操作機會。

當然，在周線級別的上升行情正式到來之前，仍然需要一定的耐心和謹慎來應對。操作上，需要看到背后將要到來的大周期，適當?shù)陌葱≈芷诠?jié)奏來高拋低吸、降低成本。

圖一：上證指數(shù)運行節(jié)奏圖