關于防控金融風險的15條政策建議

北京國際城市發展研究院 制度供給與政策創新研究課題組

首都科學決策研究會 制度供給與政策創新研究課題組

防范化解重大風險是今后三年決勝全面建成小康社會的三大攻堅戰之首，其中重點是防控金融風險。7月31日的中央政治局會議再次明確提出，“把防范化解金融風險和服務實體經濟更好結合起來，堅定做好去杠桿工作，把握好力度和節奏，協調好各項政策出臺時機。”在當前各類金融風險不斷聚集的情況下，如何及早防范化解各類風險，防止生成系統性金融危機，考驗著金融市場的各方參與者，尤其是監管者的智慧。穩杠桿是暫時的，去杠桿是堅決的。

堅定去杠桿，提高金融服務實體經濟能力

（一）防范地方政府隱性債務風險。制定防范化解地方政府隱性債務行動計劃，探索成立政府支出預算結構和政府性債務問題調查委員會。分類施策，多措并舉，穩妥實施，對新增項目，有保有壓，及時調整。探索出臺地方政府債務管理和償債機制辦法，規范地方政府舉債，建立償債準備金制度、借債舉債信息披露和監督機制以及舉債建設的資源效益評估機制。成立政府支出預算結構和政府性債務問題調查委員會，對本級政府的支出預算結構和政府性債務問題開展徹底調查，摸清本級政府的真實資產負債情況。

（二）規范地方融資平臺融資行為。全面清理地方政府融資擔保，推動融資平臺市場化經營。政府不得干預平臺融資行為，不得將公益性資產及土地儲備注入平臺。厘清平臺公司和地方政府債務邊界，平臺不得以政府融資職能進行舉債。政府不得以借貸資金出資設立各類投資基金。嚴禁利用PPP等方式違法違規變相舉債，不得承諾回購社會資本方的投資本金和最低收益。

（三）引導國有企業大力去杠桿，加快處置“僵尸企業”。降低國有企業杠桿率，從加強高負債企業管控、嚴防債券兌付風險、加快資金融通、積極穩妥開展市場化債轉股、著力加大股權融資力度、大力處置“僵尸企業”、發揮國有資本運營公司功能作用等多方面入手，對扭虧無望、已失去生存發展前景的“僵尸企業”，依法兼并重組或清償破產，妥善安置相關人員。

（四）有效防控房地產市場金融風險。堅持“房子是用來住的、不是用來炒的”的定位，強化預期管理，探索“慢撒氣”方式化解房地產泡沫。完善住房金融制度，堅持購房首付的底線，堅持差別化購房信貸政策，建立貸款利率和首付反向調節機制，有效防范房地產市場風險，預防出現新庫存。完善住房金融宏觀審慎管理，嚴格限制資金流向投資投機性購房。暢通房地產多主體供應渠道，必要時暫停企事業單位、社會組織等法人單位購買商品住房。

（五）降低信息不對稱，防范發生投資者破產風險。金融產品的銷售應符合適用性原則，防止高（低）風險產品誤售給低（高）風險承受能力的客戶，保證金融產品的“風險—收益”特征與客戶收益預期和風險承受能力相匹配，確保金融產品信息在出售方與消費方之間“雙向”透明，防范因信息不對稱導致的逆向選擇和道德風險問題，防止產生投資者因誤購而產生破產風險。

（六）提升金融服務實體經濟效率和水平。調整優化金融結構，完善金融市場、金融機構、金融產品體系。不斷拓寬間接融資渠道，優化金融資源空間配置和金融機構布局，大力發展中小金融機構，不斷增強金融服務實體經濟的可持續性，著力強實抑虛。鼓勵金融機構加大支持實體經濟的力度，降低實體經濟融資成本。深入推進金融支持打贏脫貧攻堅戰三年行動，更加聚焦深度貧困地區，加大對深度貧困地區金融扶貧的工作力度。

強化監管，防范系統性金融風險

（七）加強對新興金融發展平臺的監管。強化網貸平臺合規經營，堅守法律底線和政策紅線，嚴格落實各級對網貸限額的監管要求，做好P2P行業的風險防范，不跑路、不失聯，經營遇到困難，主動和監管部門進行溝通，妥善有序退出。強化對農村合作金融機構飛行檢查，有效防控各類風險隱患。

（八）規避監管盲區，防范發生違規和欺詐風險。通過“穿透式”監管避免金融機構利用資管計劃作為通道和工具，通過結構化設計規避監管規定，尤其要避免以嵌套和混業為特點的業務發生挪用、誤導、違規或關聯交易等行為。通過“穿透式”監管，覆蓋監管盲區，有效強化產品信息在出售方與監管方之間的透明度，防范產生違規和欺詐風險?！按┩甘健北O管涉及領域應從目前主要的資管行業向各金融領域擴展。

（九）持續推動整治金融亂象，打擊金融領域違法犯罪活動。對已經發現的違規違紀問題易發多發領域，要繼續發揮技術手段優勢，精準打擊、定點清除，加大與其他部門的協作力度，堅決遏制同一類問題繼續蔓延，避免形成“破窗效應”。對新形態的違法犯罪活動，要有意識地增加審計資源的投入，做到“露頭就打”，并不斷總結應對此類新型案件的手段和辦法，避免苗頭性問題發展成普遍性問題。

（十）運用現代信息技術創新監管方式提升監管效能。運用大數據、人工智能、云計算等技術再造風險管理系統，通過自動采集、輿情分析、大數據處理、模型研判、區塊鏈加工等技術手段進行監測和預警。構建跨業務、跨行業、跨市場的信息關聯科技體系，實現跨機構、跨境、跨賬戶的交易運行監控。積極推進金融機構和監管機構的平臺對接，獲得交易層面的實時全面數據，適時甄別業務屬性和交易行為，預判金融市場走勢和市場主體行為，提升風險預測和防控能力。

（十一）建立健全資管領域的統一監管框架。針對突出問題加強協調，強化綜合監管，突出功能監管和行為監管。強化金融機構的風險管理水平，加強金融體系的監管力度，宏觀審慎與微觀監管雙管齊下。踐行全面監管或監管全覆蓋，在表內業務與表外業務、管理中介與信用中介、投資范圍與限制范圍、風險防控等領域重點強化監管。建立全面、統一、基礎設施共享、監管協調有效的監管框架，制定統一的微觀監管標準，執行統一的監管政策。

完善機制，提高防范化解風險能力

（十二）構建分散市場風險和分擔信用損失的體系。明確金融機構對于信用風險承擔的過程和程度，鼓勵培育不良債務的投資機構和投資群體，切實扭轉“過度緊縮信用”的趨勢并防范其可能造成的危害。加快建設信用風險處置的相關金融基礎設施，完善信用風險衡量、分散、轉移和處置鏈條。

（十三）在金融風險突出地區建立金融風險分級預警機制。整合銀行、證券、保險等監管資源，加強對重點行業、重點企業運行情況及關聯金融風險的監測、判斷，建立統一的金融風險預警報告機制，并根據金融風險的緊急程度和影響范圍設定不同的風險等級，分別制定相應的應急預案，防范區域性金融風險向外蔓延。

（十四）加快完善統一協調監管體制機制。強化地方政府屬地風險處置責任，明確中央金融監管部門和地方金融監管機構的職責，調動兩個方面的監管積極性與主動性，形成中央和地方金融監管之間的協調性，牢牢守住不發生系統性金融風險的底線。做好風險信息共享，完善風險數據共享機制，提高風險管理部門自上而下的政策透明度，增強市場主體自下而上的信息反饋效率。

（十五）建立風險隔離和緩沖機制。重新定位中央和地方的事權和財權界限，加快財稅體制改革，加快建立多重風險隔離和緩沖機制，避免風險在某些領域的過度集聚和在各部門之間的無序傳遞，促進各部門資產負債表的再平衡。設立各類風險儲備基金，降低風險脆弱性，增強資產負債表的自我修復能力。