廣東駿亞：深耕PCB領域7.28億收購牧泰萊

本刊記者 楊 陽

11月28日，廣東駿亞發布重大資產重組的公告信息，醞釀近半年，廣東駿亞與牧泰萊在27日于深圳舉行了并購重組簽約儀式。

廣東駿亞專注于印制電路板行業，主要從事印制電路板的研發、生產和銷售，及印制電路板的表面貼裝（SMT）。產品包括雙面板、多層板等，主要應用于消費電子、工業控制及醫療、計算機及網絡設備、汽車電子等領域。多年來一直是中國綜合PCB領域的100強企業，并在2017年順利進入前50強榜單，知名度及品牌影響力不斷提升，積累了豐富的行業經驗及優質客戶資源。2017年9月12日，廣東駿亞正式登陸A股，掛牌上海證券交易所。

業績穩定攀升

廣東駿亞一直深耕PCB領域，多年以來一直是中國綜合PCB領域的100強企業。根據今年6月發布的“第十七屆（2017）中國電子電路行業排行榜”，廣東駿亞上升5位，排名第50位，是其連續3年的排名上升，并進入中國PCB領域50強榜單。

綜合實力連年增強，來源于廣東駿亞業績不斷地強勁上漲。數據顯示2015年至2017年，廣東駿亞營業收入分別為：5.84億元、8億元和9.88億元，同比分別增長：34.07%、36.83%、23.6%。2018年三季報，駿亞的營收8.39億元，依舊保持了接近20%的增長。2017年，廣東駿亞借力資本市場，募資約3.15億元登陸A股。強勁的內生增長借助資本的力量，廣東駿亞有望延續多年來業績的穩健增長，朝著成為中國PCB領域的一流企業不斷邁進！

廣東駿亞與牧泰萊完成并購重組簽約

7.28億元并購：互補與協同性是看點！

根據廣東駿亞發布的并購報告書（草案），公司擬通過發行股份及支付現金的方式購買交易對方陳興農、謝湘、彭湘等10名自然人持有的深圳牧泰萊和長沙牧泰萊100%的股權。以評估值為參考，交易雙方協商確定本次交易的價格分別為28,920萬元及43,900萬元，合計72,820萬元，其中以現金支付37,000萬元，占本次交易總額的50.81%；以股份支付35,820萬元，占本次交易總額的49.19%。為此，廣東駿亞將以17.91元/股的價格，向牧泰萊交易方發行2000萬股。

資料顯示，深圳牧泰萊、長沙牧泰萊自成立以來，一直致力于PCB樣板、小批量板的設計、研發、生產和銷售，產品廣泛應用于通信設備、工業控制、醫療儀器、安防電子和航空航天等多個領域。秉承“高、精、特、快”的經營理念，牧泰萊專注于PCB樣板、小批量板市場，積累了大量優質客戶。憑借著對高難度PCB樣板的技術應對能力，牧泰萊通過了ISO9001:2015、IATF16949:2016等質量體系認證，在PCB行業尤其是在PCB樣板領域，有著較高的知名度。此外，牧泰萊實際控制人陳興農是PCB行業內的知名技術專家，兼任中國印刷電路板協會（CPCA）副秘書長及專家委員會主任委員等職務，是我國較早一批從事PCB設計、生產和管理的專業人士之一，在行業內享有較高的聲譽。

廣東駿亞與牧泰萊簽約雙方合影

相關人士表示，廣東駿亞與牧泰萊的牽手，在產品、客戶、市場、技術等方面存在較強的互補和協同效應，有利于上市公司將業務延伸至PCB樣板、小批量板等領域，對豐富上市公司產品結構以及產業布局、增強上市公司產品定制化水平有著積極促進作用，符合公司長遠的戰略規劃。

業績承諾“小菜一碟”？

深圳牧泰萊和長沙牧泰萊模擬合并報表數據顯示，2016年至2018年前5月的營業收入分別為：2.26億元、2.78億元和1.3億元，歸母凈利潤分別為：3,463.61萬元、5,633.73萬元和2,915.56萬元。營收及歸母凈利潤均保持了快速且穩健的增長。

此次收購完成后，作為被收購方的陳興農、謝湘、彭湘等十名自然人承諾，深圳牧泰萊和長沙牧泰萊2018年至2020年經審計的模擬合并報表的稅后凈利潤（以歸屬于母公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為計算依據）分別不低于6,050萬元、6,560萬元和7,250萬元。以2016年以來的業績來看，這一業績承諾的要求并不算高，牧泰萊方將大概率順利完成任務。

理性的業績承諾的任務設置，或許也彰顯出廣東駿亞對牧泰萊未來的深度整合與協同發展的重視，而不會是2015年之前的創業板那般瘋狂并購后做業績，從這個層面看，完成并購和資產整合的新“廣東駿亞”，是值得市場期待的。