金融脫媒對我國商業(yè)銀行的影響研究

董昳超

摘 要：在我國金融市場高速發(fā)展、金融創(chuàng)新不斷加快的情勢下，我國出現(xiàn)了“金融脫媒”現(xiàn)象，即貨幣資金繞過金融中介，直接和需求方聯(lián)系到一起。本文首先分析了金融脫媒在我國的表現(xiàn)形式及成因，其次從表內(nèi)和表外兩個方面分析了金融脫媒對我國商業(yè)銀行的影響，而后在此基礎(chǔ)上就我國商業(yè)銀行如何面對金融脫媒提出了建設(shè)性意見。

關(guān)鍵詞：金融脫媒；商業(yè)銀行；金融創(chuàng)新

1 金融脫媒概述

金融脫媒，其源頭要追溯到上世紀(jì)60年代美國發(fā)達(dá)的金融市場，Q條例的執(zhí)行限制了定期存款利率上限，所以一旦市場上的利率高于存款機(jī)構(gòu)支付存款利率，人們就會選擇將資金從存款機(jī)構(gòu)中取出，轉(zhuǎn)而投向具有更高收益的證券資產(chǎn)。所謂的“金融脫媒”，就是指金融中介不再是資金供求雙方進(jìn)行交易時所必須需要的部門，資金直接從供給方流向需求方。這一現(xiàn)象產(chǎn)生的直接結(jié)果就是，商業(yè)銀行其金融中介的作用被逐漸削弱。

改革開放后，我國的市場經(jīng)濟(jì)快速成長，中國也漸漸出現(xiàn)了金融脫媒現(xiàn)象。特別是投資渠道多元化以后，大眾在選擇金融產(chǎn)品時有了更多方向，同時投資理念也更加先進(jìn)，于是那些具有更高收益率的基金、保險變得越發(fā)受青睞。對于大中型企業(yè)來說，通過發(fā)行公司債券和股票進(jìn)行融資的也越來越多，商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)遇到巨大挑戰(zhàn)。

在金融非中介化日益加快的時代，我國的商業(yè)銀行為了更好地融入全球金融市場，應(yīng)當(dāng)努力加快變革創(chuàng)新，結(jié)合中國國情現(xiàn)狀改良經(jīng)營管理體系，這是我國金融市場上的一個刻不容緩的課題。

2 金融脫媒對我國商業(yè)銀行的影響

近年來，金融業(yè)務(wù)的發(fā)展呈現(xiàn)出了顯著的金融脫媒趨勢，這種趨勢對商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了嚴(yán)重的影響，這種影響主要是表現(xiàn)在兩方面：一方面表現(xiàn)為對表內(nèi)業(yè)務(wù)的影響，商業(yè)銀行主營業(yè)務(wù)——即存貸業(yè)務(wù)產(chǎn)生了嚴(yán)重的負(fù)面影響，這種負(fù)面影響直接表現(xiàn)在銀行利息方面，進(jìn)而削弱了商業(yè)銀行的盈利能力；另一方面表現(xiàn)為對表外業(yè)務(wù)的影響，金融脫媒在一定程度上推動了表外業(yè)務(wù)的發(fā)展，進(jìn)而促進(jìn)了商業(yè)銀行盈利能力的提高。因此，我們認(rèn)為，金融脫媒現(xiàn)象的出現(xiàn)對商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了巨大的沖擊。

2.1 金融脫媒對我國商業(yè)銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)的影響

在我國商業(yè)銀行傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中，其盈利主要是通過存貸業(yè)務(wù)實現(xiàn)的，其中，存款業(yè)務(wù)提供了資金，貸款業(yè)務(wù)則為銀行創(chuàng)造了經(jīng)濟(jì)效益。在前文中，我們分析了商業(yè)銀行的主營業(yè)務(wù)——存貸業(yè)務(wù)受金融脫媒的影響，其增長速度有了很大的減緩，市場中的貸款需求增長速度十分迅猛，但是其存款量增長速度卻十分緩慢，甚至一度停滯，這種情況下，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)就產(chǎn)生了顯著的變化。

2.1.1 存款業(yè)務(wù)

首先，在金融業(yè)務(wù)與產(chǎn)品不斷推陳出新的背景下，民眾投資渠道的選擇愈發(fā)多樣化，當(dāng)民眾將其積累的財富用于投資理財時，就很少有資金會存儲在銀行中。在我國商業(yè)銀行傳統(tǒng)的資金來源結(jié)構(gòu)中，居民的存款是最主要和最穩(wěn)定的，然而近年來，我國商業(yè)銀行的儲蓄存款在總體存款中的占比就呈現(xiàn)出不斷下降的趨勢，存款的減少，意味著商業(yè)銀行用于開展貸款業(yè)務(wù)的資金也在減少，最終導(dǎo)致其盈利出現(xiàn)下降。其次，在我國金融改革持續(xù)深化的背景下，居民不論是投資渠道還是投資方式，都呈現(xiàn)出多樣化的特征，居民為了提高其資金的收益，會選擇以活期存款的方式到銀行儲蓄，亦或是選擇投資收益較高的理財產(chǎn)品。這種情況下，銀行存款就因為居民資金的分流而逐漸減少，居民的銀行儲蓄存款呈現(xiàn)出了顯著的短期化特征。而在長期投資方面，居民更傾向于投資那些長期收益較高的金融產(chǎn)品，比如基金或股票，即居民的理財投資呈現(xiàn)出顯著的長期化特征。此消彼長，商業(yè)銀行存款在期限方面就變得十分不協(xié)調(diào)，最終導(dǎo)致商業(yè)銀行面臨較大的經(jīng)營風(fēng)險。

2.1.2 貸款業(yè)務(wù)

除了對商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)有影響之外，金融脫媒還在一定程度上影響到了商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，這主要指：首先，居民資金用來理財，使得社會中的資金規(guī)模越來越大，進(jìn)而拓寬了企業(yè)的融資渠道，企業(yè)融資的選擇性更多樣化，就不再一味依賴商業(yè)銀行的信貸資金，導(dǎo)致商業(yè)銀行的貸款規(guī)模有所縮短，這種情況下，商業(yè)銀行不得不通過降低利率來促成業(yè)務(wù)，最終影響到了其利息收入水平。其次，近年來金融市場中的短期融資券發(fā)展速度十分驚人，短期融資券搶走了很多原本在商業(yè)銀行的短期貸款客戶，但商業(yè)銀行中長期貸款的需求并未因此減少；而作為企業(yè)來講，其更傾向于中長期貸款業(yè)務(wù)資金。如此一來，商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中，短期貸款的占比逐漸減少，中長期貸款的占比逐漸提高，大量資金被中長期貸款所占據(jù)，不利于商業(yè)銀行的資金流動，導(dǎo)致商業(yè)銀行因此面臨較大的資金流動性風(fēng)險。

2.2 金融脫媒對我國商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的影響

通過發(fā)展表外業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行可實現(xiàn)盈利的增長。事實上，發(fā)達(dá)國家的商業(yè)銀行是非常重視表外業(yè)務(wù)的，表外業(yè)務(wù)創(chuàng)造的收入甚至達(dá)到了銀行收入總量中的50%以上。然而根據(jù)我國商業(yè)銀行目前的表外業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r來看，表外業(yè)務(wù)創(chuàng)造的收入在總體收入中的占比是非常小的，在金融脫媒現(xiàn)象出現(xiàn)之后，商業(yè)銀行受金融市場的變化影響，也開始積極的發(fā)展表外業(yè)務(wù)。為了更加顯著的提高其表外業(yè)務(wù)的盈利能力，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步增強(qiáng)其創(chuàng)新能力，開發(fā)出更多具有競爭力的金融產(chǎn)品，以此來應(yīng)對其存貸款業(yè)務(wù)盈利空間逐漸縮小的壓力。從央行發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)中我們得知，到2017年為止，商業(yè)銀行通過表外業(yè)務(wù)創(chuàng)造了大約為100萬億元的收入，這相對于2016年來說實現(xiàn)了25.12%的增長。

商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的增長，為其創(chuàng)造了大量的傭金與手續(xù)費收入。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，在2006年時中國工商銀行通過中間收入獲得的收入為163.44億元，到了2017年這一數(shù)值已增長為1463.22億元，也就是說在這十年之中，中國工商銀行銀行中間業(yè)務(wù)的收入幾乎是上漲了9倍。而招商銀行中間業(yè)務(wù)收入的增長幅度更加驚人，在2006年時僅有25.14億元，到了2016年時這一數(shù)值已實現(xiàn)了大約18倍的增長，達(dá)到了446.96億元。

3 我國商業(yè)銀行應(yīng)對金融脫媒的對策建議

3.1 推進(jìn)我國商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營

相較于從前，我國目前的金融環(huán)境是無比開放的，這種金融環(huán)境下商業(yè)銀行若依舊沿用傳統(tǒng)的經(jīng)營模式，就承受更多金融脫媒所產(chǎn)生的壓力，在重壓之下我國商業(yè)銀行必須積極迎合金融市場的發(fā)展趨勢，盡快開展綜合化經(jīng)營模式。

開展綜合化經(jīng)營模式，一方面可以降低金融脫媒造成的不利影響，另一方面也是提高銀行發(fā)展能力與盈利能力的一個必然選擇。在金融脫媒大勢所趨的背景下，商業(yè)銀行應(yīng)積極拓展多元化的業(yè)務(wù)，比如投資咨詢業(yè)務(wù)以及證券保險業(yè)務(wù)等，若依舊堅持原有的存貸業(yè)務(wù)，最終將會被市場所淘汰?；鞓I(yè)經(jīng)營模式的廣泛應(yīng)用，打亂了原本金融行業(yè)各子行業(yè)獨立運行的格局，各子行業(yè)之間的業(yè)務(wù)彼此滲透和交叉，出現(xiàn)了更多組合形式的金融業(yè)務(wù)與產(chǎn)品。這種情況下，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)積極的拓展混業(yè)經(jīng)營模式，根據(jù)市場需求進(jìn)行金融產(chǎn)品與業(yè)務(wù)的創(chuàng)新研發(fā)，以此來提高自身的競爭能力。

3.2 促進(jìn)我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展

金融脫媒在很大程度上促進(jìn)了我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的成長，然而相對于發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行，我國銀行的中間業(yè)務(wù)發(fā)展水平還是非常低的，而且這種發(fā)展水平是不能完全消除金融脫媒對商業(yè)銀行造成的負(fù)面影響。為了促進(jìn)我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的進(jìn)一步增長，商業(yè)銀行需求通過創(chuàng)新研發(fā)推出更多的中間業(yè)務(wù)，豐富其金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。盡管說金融脫媒促使我國商業(yè)銀行金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更加的豐富，但是這種豐富只是相對于一家商業(yè)銀行來講，在金融市場中有許多同質(zhì)化的金融產(chǎn)品。這種同質(zhì)化會導(dǎo)致市場競爭朝著更低層次的“價格戰(zhàn)”發(fā)展，所以商業(yè)銀行需要充分發(fā)揮自身的核心優(yōu)勢來開發(fā)出更多具有特色的金融產(chǎn)品。

3.3 積極進(jìn)行金融創(chuàng)新，提高核心競爭能力

眾所周知，在商業(yè)銀行的資金來源中，客戶存款一直都占據(jù)著主心骨的作用。由于金融市場的不斷發(fā)展以及市場金融產(chǎn)品的豐富多彩，商業(yè)銀行較低的存款利率不再符合大眾的需求，于是導(dǎo)致了這樣一種后果，銀行存款大量地流向資本市場。為了應(yīng)對商業(yè)銀行存款不斷流失的情況，金融創(chuàng)新勢在必行，創(chuàng)造更多更高收益的金融理財產(chǎn)品，滿足各式客戶的需要，吸收客戶的資金，應(yīng)對金融脫媒產(chǎn)生的影響。各家銀行應(yīng)該抓住市場空缺，努力打造屬于自己的品牌產(chǎn)品，這樣才能做到真正“百花齊放”，同時也才會真正有利于我國銀行業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

3.4 完善政策法規(guī)，合理防范風(fēng)險

任何行業(yè)的發(fā)展，一定離不開一套完善的政策法規(guī)，銀行業(yè)更是如此。行為符合政策法規(guī)的同時，我國商業(yè)銀行還需要努力提高技術(shù)、積極防范減少金融風(fēng)險，提高各項業(yè)務(wù)水平，成為更為契合國際金融大環(huán)境的需要。要想達(dá)到無論是從市場準(zhǔn)入還是市場退出都盡收眼底的全方位管理，銀監(jiān)會須要建立完備的風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，完善各項監(jiān)督和管理手段，從多種方向?qū)鹑跈C(jī)構(gòu)實行監(jiān)管。與此同時，強(qiáng)化信息披露制度，讓公眾隨時可以看見必要的信息，增強(qiáng)信息透明化，不僅接受銀行客戶的監(jiān)督，更加面向社會公眾公開透明，相信這樣會使得商業(yè)銀行的行為更好地符合監(jiān)管的各項規(guī)定和要求。

綜上所述，本文首先分析了金融脫媒在我國的表現(xiàn)形式及成因，其次從表內(nèi)和表外兩個方面分析了金融脫媒對我國商業(yè)銀行的影響，而后在此基礎(chǔ)上，就我國商業(yè)銀行如何面對金融脫媒提出了幾點建設(shè)性意見：一是推進(jìn)我國商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營，二是促進(jìn)我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展，三是積極進(jìn)行金融創(chuàng)新、提高核心競爭能力，四是完善政策法規(guī)、合理防范風(fēng)險。

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