國內綠色金融支持綠色產業發展的實踐研究

萬雅娟

摘 要：在環境污染事件頻發、全球面臨氣候變化的背景下，我國有著傳統產業升級轉型、轉變經濟發展方式、走綠色發展道路的迫切需求。綠色產業可協調經濟增長的短期目標與可持續發展的長期目標，優化社會資源配置，其發展對構建資源節約型、環境友好性社會有重要意義。綠色金融可通過資金導向等機制支持綠色產業發展。本文將對我國近年在綠色信貸、綠色債券及碳金融市場等綠色金融領域的實踐活動進行總結，并對其未來更好地支持綠色產業方面提出建議。

關鍵詞：綠色產業；綠色金融；產業升級

過去發展過程中，國內對于經濟增速的片面追求，導致環境污染、生態破壞及資源約束的問題日益突出，也成為社會公眾享受經濟發展成果的重要障礙。在這一局面下，我國面臨著供需結構失衡的產業結構問題，即一方面傳統產業產能過剩，另一方面適應可持續發展需求的綠色產業所占比重偏低。在供給側結構性改革的背景下，我們面臨著產業升級轉型的迫切需求。綠色金融作為支持綠色產業發展的重要支點，對優化市場資源配置、促進產業升級轉型，具有重大

意義。

1 我國發展綠色產業的意義

1.1 可協調可持續發展的長期目標與經濟增長的短期目標

清潔交通產業、清潔能源產業、節能環保產業等綠色產業的發展，以及傳統產業的綠色化改造，在提供就業崗位、促進經濟增長、滿足短期投資需求的同時，兼顧保護生態環境、適應及減緩全球氣候變化等公共利益。隨著綠色產業的發展壯大，社會發展與環境條件也會得到改善，綠色產業的經濟效益、社會效益與環境效益在不斷積累中，最終表現為長期效益。

1.2 可統一經濟發展的盈利性與環境保護的外部性

綠色產業的特征，是基于產業的經濟特征而發揮生態環境效益，其產業的一面可保持經濟增長，“綠色屬性”的一面注重對資源的節約利用、對生態環境的合理保護性開發。發展綠色產業，不僅可以推動社會經濟的發展，滿足人類生產生活的需要，同時其產生的綠色環境效益還可以解決社會公共品的外部性問題。

1.3 可優化配置社會可持續發展資源

綠色產業的主體，是從事生產或提供服務的相關企業。由于綠色產品受價格導向的市場機制影響，通過市場價格與投資回報率的自發調節，可最終實現綠色資源的有效配置。在產業綠色化與市場發展的過程中，可使企業自發參與完成產業轉型升級的任務，實現走綠色發展、可持續發展道路的目標。

2 我國綠色金融支持綠色產業發展的實踐

綠色金融是綠色產業的重要助推力量，其通過資金導向等機制實現對發展綠色產業的支持。綠色金融通過向綠色項目、節能環保產業直接提供資金，提高其投資回報率，同時降低其融資成本，促進傳統產業綠色化改造及新型綠色產業發展。目前，國內已運用綠色信貸、綠色債券及碳金融等多款綠色金融工具，在實際應用中促進了綠色產業的發展。

2.1 綠色信貸

綠色信貸是指商業銀行等金融機構根據國家規定的環境經濟政策和環境保護政策，對開發、利用新能源的企業，從事循環經濟生產制造的企業以及生態農業企業等相關企業、機構提供貸款支持和優惠利率；同時，相應地對污染企業新建項目的融資貸款采取限制貸款額度的措施并實施懲罰性的高利率手段[1]。

國內出臺了一系列的綠色信貸政策，來引導銀行業金融機構調整信貸結構，防范高耗能、高污染帶來的社會與環境風險，同時加大對新能源、清潔環保項目的支持。其中，部分綠色信貸的相關政策如下表1所示。

據中國銀監會相關統計數據，截至2017年6月末，我國綠色信貸投向節能環保項目及服務的余額為65，312.63億元，其具體投向涵蓋綠色農業開發項目、綠色林業開發項目、工業節能節水環保項目等領域。其中，2013～2016年國內綠色信貸投向部分節能環保項目及服務統計如下表2所示。

國內綠色信貸的實踐活動，帶動了我國在以上綠色項目領域內的投融資，進而促進綠色產業的蓬勃發展，使經濟發展出現新的增

長點。

2.2 綠色債券

綠色債券是指將募集資金專門用于資助符合規定條件的綠色項目，或為這些項目進行再融資的債券工具。綠色債券的出現，豐富了具有一定綠色效益項目的融資渠道，有助于其生態環境效益的實現。

綠色債券在國內受到了政策的引導與支持，政府部門出臺一系列政策，在債券募集資金用途、信息披露等方面做出了明確規定，保障并規范了國內綠色債券市場的發展。其中，部分綠色債券相關的政策整理如下表3所示。

根據氣候債券倡議組織（Climate Bonds Initiative）和中央國債登記結算有限責任公司聯合發布的《中國綠色債券市場報告2017》，繼2016年創下全球最大發行記錄后，2017年，中國綠色債券市場繼續蓬勃發展，全年綠色債券發行總量為2，486億人民幣，同比增長4.5%。募集資金的用途，按照《綠色債券支持項目目錄》的分類，可以分為節能、污染防治、資源節約與循環利用、清潔能源等。據統計，2017年，國內綠色債券募集資金的最大投放領域是清潔能源項目。

2.3 碳金融

碳金融市場，是出售基于項目的溫室氣體減排量，或交易碳排放許可所獲得的一系列現金流的統稱。目前，我國碳交易運用的主要機制是清潔發展機制（Clean Development Mechanism，CDM）[2]。隨著全球對應對氣候變化工作的重視，碳排放權具有了金融的屬性，其實施須有對貿易和投資產生影響的碳金融市場和交易活動的配套支持。

中國在經濟高速發展的同時，也面臨著產業結構和能源結構問題，導致了溫室氣體的大量排放。未來，只有調整產業結構，走低碳化之路，才能適應未來發展的需求。為支持產業升級轉型的實施，近年來我國積極構建多元碳金融體系，并成立了北京、上海、天津、重慶、廣東、深圳和湖北7個碳排放交易試點。到目前為止，以上試點市場仍以現貨交易為主，主要交易產品包括各省市碳排放權配額和經審定的項目減排量兩大類。根據北京環境交易所和北京綠色金融協會編制的《北京碳市場年度報告2017》，2017年，七省市二級市場線上線下共成交碳配額現貨接近6740萬噸，交易額約11.81億元。

以上碳金融市場的實踐活動，通過推動碳減排成本收益的轉化、促進能源鏈轉型的資金融通，對我國發展低碳產業起到了重要的助推作用。

2017年12月，國家發改委印發《全國碳排放權交易市場建設方案（發電行業）》，全國碳排放交易體系正式啟動。未來，我國碳金融市場仍有較大的發展空間。

3 未來發展與建議

3.1 加強產業政策與金融政策之間的統籌協調

傳統產業綠色升級轉型過程中，涉及到多個領域、多個行業，政府部門可統籌協調財政政策、金融政策、產業政策及環境政策，有力發揮金融對資源配置的優化作用，更好地促進產融結合。其中，在產業政策方面，可明確產業升級的目標與方向，淘汰落后及過剩產能，改造提升傳統產業，培育扶持綠色產業。

3.2 完善和發展綠色金融供給體系

綠色金融體系包含了綠色信貸、綠色債券、綠色保險、綠色基金等多種工具，目前均存在進一步完善的空間。以綠色信貸為例，可加快研究制定統一、量化的綠色信貸項目界定標準，指導金融機構精準營銷，更好地支持綠色項目的落地與實施，充分發揮其潛在的資源節約及生態環境效益。

3.3 創新綠色金融風險補償機制

流域治理、環境修復、河道整治等具有綠色效益的項目通常資金需求量較大，投資回收期較長。可考慮完善對金融機構支持此類綠色產業項目的風險補償機制，綜合利用貼息、補貼、稅收優惠等手段，合理有序地分散金融機構及相關利益者的投融資風險，調動其積極性，進一步發揮綠色金融對產業升級的促進作用。

4 結束語

目前，我國面臨著傳統產業升級轉型、走綠色化發展之路的迫切需求，而綠色金融對傳統產業的綠色改造及綠色產業的發展有著重要的支持作用。目前，我國已在多個綠色產業領域，進行綠色信貸、綠色債券、綠色基金、綠色保險及碳金融等實踐活動，取得了一定的經驗。未來，可通過加強產融政策之間的協調、完善綠色金融產品供給、創新綠色金融風險補償機制等方面，更好地發揮綠色金融對產業升級轉型的促進作用。

參考文獻

[1]徐勝，趙欣欣，姚雙.綠色信貸對產業結構升級的影響效應分析[J].上海財經大學學報，2018，20（02）：59-72.

[2]饒蘭蘭，蘇珂，袁嘉健，陳思全.CDM視角下中國碳金融市場對區域經濟生態化的影響及對策研究[J].中國市場，2018（17）：11-12.