再現“大標拆小標” 溫金中心分期發行標準化定向融資產品

汪慧敏　高方方

日前，有網友反映，其在溫州金融資產交易中心股份有限公司（下稱“溫金中心”）的官網投資的理財出現了逾期。在此背后，投資者認為溫金中心在官方網站銷售的“溫金寶”、“物聯安心”等一系列產品，采取標的拆分銷售方式，將實質上屬于同一發行方的同一發行產品拆分為多個融資項目、分散發行，多期發行，變相突破了投資者人數不得超過200人的限制。違反了國發[2011]38號、國辦發[2012]37號文件“要求金融資產類交易場所停止將權益拆分為均等份額后發售給投資者，只能將權益進行整體轉讓”的規定。

今年三季度，清理整頓各類交易場所部際聯席會議（以下簡稱“聯席會議”）在北京組織召開交易場所清理整頓工作專題會議，會議指出，部分交易場所違法違規交易雖已關停，但風險處置工作任務依然繁重;部分交易場所存在的風險隱患亟待化解;違法違規交易活動滋生的條件仍然存在;交易場所過多過濫的現象尚未根本得到扭轉;涉及交易場所的信訪投訴數量依然不少。要始終保持高度警惕，嚴防交易場所違規問題死灰復燃。

?“大標拆小標”

工商登記資料顯示，溫金中心成立日期為2014年9月18日，注冊資金1億元人民幣，實繳資本為3000萬人民幣，法人為林皓。天眼風險顯示有46條，分別為投資人的變更和關于合同的法律訴訟案件。其官網稱，溫金中心是經浙江省人民政府批準（浙政辦函[2014]72號）成立的專業化金融資產交易及綜合服務平臺。于2014年10月23日在溫州正式揭牌運營。

記者從溫金中心工作人員處了解到平臺發行的理財產品“物聯安心”融資方為平陽縣萬全新農村建設投資有限公司，融資總金額為3億元，分期發行，起投金額為5萬元，而 “溫金寶”和“愛晚聚寶”系列產品融資方均為浙江德義燦投資股份有限公司，也是采用多期發行，1萬元就可以起投。

整治辦函【2018】29號文中要求：“依托互聯網公開發行、銷售資產管理產品，須取得中央金融管理部門頒發的資產管理業務牌照或資產管理產品代銷牌照。未經許可，不得依托互聯網公開發行、銷售資產管理產品?！薄拔唇浽S可，依托互聯網以發行銷售各類資產管理產品（包括但不限于“定向委托計劃”“定向融資計劃”“理財計劃”“資產管理計劃”“收益權轉讓”）等方式公開募集資金的行為，應當明確為非法金融活動，具體可能構成非法集資、非法吸收公眾存款等。

21家銀行擬設立理財子公司情況

數據來源：溫金中心官網

另據公開報道，近期證監會清理整頓各類交易場所部際聯席會議辦公室下發《關于穩妥處置地方交易場所遺留問題和風險的意見》（以下簡稱《意見》），《意見》中要求，金融資產類交易場所不得直接或間接向社會公眾進行融資或銷售金融產品，不得與互聯網平臺開展合作，不得為其他金融機構（或一般機構）相關產品提供規避投資范圍、杠桿約束等監管要求的通道服務。

對于溫金中心相關問題的合規性，《投資者報》記者致電致函溫金中心，但截至發稿，未收到相關回復。

資金流向地產？

在溫金中心的股權結構里，股東分別為“浙江中大期貨有限公司”、“北京燦焜炻經貿有限公司”以及“溫州市金融投資集團有限公司”，其對外投資的公司為“衢州凡泰投資合伙企業（有限合伙）”。

值得注意的是，溫金中心官網平臺發行的“溫金寶”系列產品的融資方“平陽縣萬全新農村建設投資有限公司”，記者通過天眼查系統查詢到該企業于2011年3月24日成立，注冊資本5000萬元，實繳資本5000萬元，法人為姜慶順。經營范圍為新農村建設項目及政府建設項目的投資及管理等;無獨有偶，作為“溫金寶”和“愛晚聚寶”系列產品的融資方“浙江德義燦投資股份有限公司”（以下簡稱“浙江德義燦”），在發行上述產品的融資方“浙江德義燦”的資金用途里注明了：本產品募集的資金主要用于養老中心的物業建設、工程裝修配套及相關經營運作，天眼查顯示，融資方所涉風險高達近300條。

對于溫金中心官網發售的融資理財產品，記者也電話采訪了溫州市金融辦業務部工作人員，工作人員稱，“溫金中心是2014年經過浙江省人民政府批準設立的地方混合所有制的企業，屬于市場化經營，自負盈虧的一個交易平臺，屬于屬地政府管理，金融辦監管，主體上雖然通過批準設立，具有合法性，但不代表它在實際業務經營過程中都合法，你可以把具體的產品信息反饋給我們，我們會統一做回復的?！彪S后記者將采訪函發至指定的郵箱，但是截至發稿沒有收到相關回復。

對此，北京盈科（上海）律師事務所合伙人律師余金龍認為，像這種通過地方金交所發行的固定類收益產品。通常是一些企業有這個融資需求，然后委托地方金交所來進行發行這些標準化的固定類收益產品，實際上這些融資企業和地方金交所都是沒有私募和公募牌照的。這種委托定向融資，說嚴重一點就是非法集資。在民法上的責任也是違規發行理財產品。如果發生逾期兌付，受托融資方和這個融資企業都要承擔一些連帶責任。這種模式就是打著“P2P網貸”的名義來從事公募或著私募，資金最終流向都是名下相關聯的企業或者相關聯的個人，這個就不是傳統意義上的P2P模式了，其實是打著在金交中心發行的固定類收益理財產品，來干一些為特定企業或者為特定個人融資的這樣一些行為。