華夏、南方等14只基金獲批養老目標基金到底怎么選？

李明敬

隨著我國老齡化社會來臨，養老壓力加大，被譽為養老第三支柱的個人養老獨立賬戶體系重要性與日俱增，而作為養老第三支柱的重要工具——養老目標基金被市場寄予厚望。

養老問題又有新助力1 8月6日，華夏、南方、富國、博時、嘉實、廣發、中銀、萬家、中歐、易方達、鵬華、銀華、工銀瑞信、泰達紅利14家基金公司的首批養老目標基金獲批。這意味著公募基金為第三方支柱養老金的建設添磚加瓦。

養老目標基金致力于幫助投資者解決養老難題。我國是全球人口最多的國家，隨著老齡化的加劇，養老已經成為全社會關注的熱點和難題。破解養老難題，需要全社會群策群力。作為運作最規范的財富管理機構，公募基金契合了養老金運營安全性的要求；公募基金擁有豐富的產品類型，還培育了一大批專業的投資管理人才，能匹配養老金多方面需求。

華夏等首批公募養老基金獲“準生證”

首批養老目標基金落地，華夏基金領銜護航百姓養老金，助力破解養老困局，華夏養老目標基金正式獲批。

個人養老新時代開啟，華夏等首批公募養老基金獲“準生證”，公募老將再擔養老金重任，華夏養老目標基金正式起航。

備受期待的養老目標基金終于正式亮相。8月6日，華夏養老目標日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）等多只基金正式獲得證監會發行批文，公募基金助力養老金第三支柱建設正式拉開帷幕。據悉，在完成必要程序和準備工作后，華夏基金這只養老目標日期基金將很快進入正式發行階段。

養老目標基金致力于幫助投資者解決養老難題。我國是全球人口最多的國家，隨著老齡化的加劇，養老已經成為全社會關注的熱點和難題。破解養老難題，需要全社會群策群力。作為運作最規范的財富管理機構，公募基金契合了養老金運營安全性的要求；公募基金擁有豐富的產品類型，還培育了一大批專業的投資管理人才，能匹配養老金多方面需求。以華夏基金為代表的公募基金公司經過20年積累與發展，已經成為養老金投資的重要參與者，積累了豐富的管理經驗。此次養老目標基金的正式推出對于豐富居民養老投資選擇、促進基金行業發展、深入推進我國養老金融事業都有深遠意義。

目前養老目標基金的投資策略主要分為兩大類：目標日期策略和目標風險策略。華夏基金此次獲批的是一只目標日期基金，這類基金以投資者退休日期為目標，根據不同生命階段風險承受能力調整投資配置，比較適合有養老投資需求但對投資知識又不太了解的小白群體。華夏養老目標日期2040三年持有期混合FOF就是瞄準2040年前后退休人群的養老投資需求而設置的產品。對于投資者來說，買入目標日期基金后，只需堅持投資和持有就可，市場判斷和投資調整都交由專業的基金管理人去做，養老投資更省心。

業內分析人士表示：養老投資是一項長期投資，因此挑選長期表現優秀的基金管理人將成為投資的關鍵。作為國內最早的十家基金管理公司之一，華夏基金長期投資能力優秀，銀河證券數據顯示，截至2018年3月底，20年來華夏基金累計為投資者實現盈利2119.72億元，累計為投資者分紅1383.20億元，均位列行業首位，華夏基金旗下更是誕生多只“十倍基”，華夏大盤精選基金更是目前市場唯一開放式“二十倍基”。在養老金投資管理領域，華夏基金更是深耕多年。華夏基金高度重視養老金業務，從成立之初就視其為戰略發展方向，是業內最早10家首批獲得全部養老金業務資格基金公司之一，目前也是中國基金業協會養老金專業委員會主席單位。截至幾年6月底，華夏基金各類養老金管理規模超過1700億元，行業領先。其中企業年金管理規模更是連續十年位居基金行業首位。華夏基金首批26家企業年金客戶初始委托規模37.43億元，經過十年市場化運作，2017年底資產規模已增長至187億元，更難得的是，十年來華夏基金實現了企業年金初始客戶的“零流失”。

據了解，為了進一步提升養老金投資管理能力，華夏基金打造了強有力的投研團隊，并與海外資管機構磐安資產管理、羅素投資、荷蘭NNIP等進行深入合作，將海外經驗本土化，力爭更好地服務于國內投資者，此次華夏養老目標日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）的正式獲批，也將開啟華夏基金積極服務個人投資養老的新時代。

南方基金首批獲批養老目標基金

隨著我國老齡化社會來臨，養老壓力加大，被譽為養老第三支柱的個人養老獨立賬戶體系重要性與日俱增，而作為養老第三支柱的重要工具——養老目標基金被市場寄予厚望。

近日，南方基金旗下南方養老目標日期2035三年持有期混合型基金中基金（以下簡稱“南方2035養老目標日期混合FOF”）正式獲批，成為業內首批獲批的養老目標基金之一。

據悉，作為一只典型的目標日期基金，南方2035養老目標日期混合FOF以2035年附近退休人群為目標投資者群體，以投資者的退休日期為目標日期，根據投資者生命周期特點、在投資者最大效用化的基礎上，動態調整風險資產配置比例，為投資者個性化的養老需求提供一站式服務。

作為公募基金行業的領先者，南方基金始終將服務養老作為公司的重要戰略方向。至今已囊括社保基金、企業年金和基本養老保險基金三大重量級管理資格，成為擁有養老金投資管理業務全牌照的基金公司。南方基金深耕養老金投資服務16年，具有豐富的投資管理經驗，也取得了一定的成績。

在社保基金領域，2002年南方基金首批獲得全國社保基金投資管理人資格。根據全國社保基金理事會公布的2015年度境內委托投資年度考評結果，南方基金管理的社保某股票組合綜合考評結果為A檔，社保投資經理蔣峰單項考核結果為A檔。在全國社保基金理事會公布的2016年度境內委托投資年度考評結果中，蔣峰又獲得“三年服務社保表彰”殊榮。

企業年金基金管理方面，從2006年至2018年6月30日，南方基金共管理124個企業年金組合，規模超過500億元。根據人社部公開發布的全國企業年金業務數據顯示，南方基金近五年（2013-2017）綜合累計收益率為39.29%，在所有二十一家投管人中排名前四，單一計劃含權組合累計收益率在所有投管人中排名前五；近五年（2013-2017）單一計劃固收組合累計收益率在所有投管人中排名第二；近三年（2015-2017）單一計劃含權組合累計收益率排名第二；近三年（2015-2017）單一計劃固收組合累計收益率排名第一，短中長期業績均排名同類前列。

事實上，今年以來，在證監會正式發布《養老目標證券投資基金指引（試行）》后，南方基金第一時間正式啟動養老目標基金的布局工作，并于4月11日正式上報，成為業內首批上報養老FOF的基金公司之一。此前，南方基金在該類產品上已積淀了逾3年的研究經驗。2017年南方基金率先成立了國內首只公募FOF南方全天候策略，現在南方基金首批獲批養老目標型基金，顯示出南方基金全力備戰公募基金個人養老金投資新領域的決心。

目標日期基金和目標風險基金怎么選？

按照規定，目前國內養老目標基金主要采用兩種投資策略一目標日期策略和目標風險策略，采用目標日期策略的基金被稱為目標日期基金，也稱為TDF，該類基金是以投資者退休日期為目標，根據不同生命階段風險承受能力進行投資配置的基金。它假定投資者隨著年齡增長，風險承受能力逐漸下降，因此會隨著所設定目標日期的臨近，逐步降低權益類資產（股票、股票基金、混合型基金等）的配置比例，增加非權益類資產的配置比例。目標日期基金多以退休日期命名，比如“華夏養老2040持有混合（FOF）”就主要是為將在2040年前后退休的人群設置的。

采用目標風險策略的基金被稱為目標風險基金，也稱為TRF。是根據特定的風險偏好來設定權益類資產、非權益類資產的配置比例的基金。它假設投資者比較清晰地知道自身對基金組合風險（波動率）的目標需求，主要目的是為了向大眾提供具有不同層次風險目標的投資方案。

目標日期基金最顯著的特色，就是它是一種一站式的養老金投資模式。投資者只需要買入即可，后續不再需要費心，會由專業的投資管理人進行資產配置調整，幫助投資者分享資本市場的各階段投資機會。目標日期基金在不同階段的資產配置策略不同，會隨著目標日期的臨近進行調整，但目標風險基金會采用長期相對固定的策略來進行資產配置，這個策略是在成立之初根據風險特征（或波動率）來制定的，目的是讓組合維持初始風險特征。

對于如何挑選，華夏基金給出的建議是，養老目標基金是一項長期投資，建議投資者選擇養老投資管理經驗豐富、長期業績表現優秀的基金公司。如果您對自己養老金投資的需求清晰、明確自身風險偏好，且有一定的市場投資經驗，建議您選擇目標風險基金。如果您是一名投資小白，或者比較忙，無暇顧及賬戶資產管理，那么像“華夏養老2040持有混合（FOF）”這樣的目標日期基金更適合您。目標日期基金對長期資產配置趨勢一目了然。更重要的是，買入基金后，可以省去個人的日常維護，市場判斷和調整操作都交由專業的投資管理人去做。

博時基金表示，養老FOF代表了一種新的投資模式，有以下特點：采用成熟的資產配置策略；設置封閉期和投資者持有期限；鼓勵基金管理員設立優惠的費用，支持長期投資，為個人提供了養老金投資的一站式解決方案。