大盤浪形前瞻：春節前或結束磨底！

云飛揚

時至歲末，有必要對今年的股市運行狀況作一個回顧，共同探討如何解析當前大盤走勢，并展望2019年的行情機會，進行前瞻性思考和布局。

去年12月21日，筆者曾在一家知名網絡財經媒體公開發表文章，預期2018年股市將主要運行大C浪，上證指數不僅要跌破3000點，而且有可能回落到998和1849兩個低點連線的延長線上，大約2500點附近。主要分析依據是三重研判體系，包括三個方面，即：經典波浪原理、核心技術指標、多空態勢分析，其中的首要工具便是艾略特波浪原理。

古今中外，滄海桑田，唯有人性亙古不變。艾略特總結了股市參與者群體的投機心理波動規律，繪制成一張完整的市場循環圖，包括上升和調整。上升過程包含1、3、5三波推動浪，直觀反映了投資者整體情緒的漸變過程。我國古代《左傳》中“一鼓作氣，再而衰，三而竭”，可謂是對此最好的注釋；調整浪中包含abc三波子浪，用“一波三折”的成語也很容易理解。

對多數投資者來說，宏觀、微觀不如直觀。根據波浪原理，近幾年的牛熊市可以用上證指數K線圖劃分出以下浪形(見圖一)：

對照標準圖便一目了然，上證走勢竟如此契合波浪原理，A、B、C三大浪段都十分清晰明確！從2015年6月中旬開始的A浪下跌中，還形成了5波子浪，其中1、3、5三波向下的推動浪正好分別對應市場的三次急跌。時間方面，從上證指數5178高點，到2016年1月29日的2638點低點，共運行了34周，這是重要的斐波那契數字。然后，市場出現了B浪反彈，又包含完整的a、b、c三個波段，其中a浪和c浪包含5波細浪，b浪是三折浪。這難道僅僅是巧合嗎？

之后的大C浪，也同樣非常符合波浪標準。如再作進一步細分，契合度依然很高，子浪、小浪的形態都相應依稀可辨。

11月16日收盤后，筆者在曾分享過一幅浪形圖，帶箭頭的紅色虛線表示大盤將以震蕩下行的方式走出第5浪(見圖二)。

白底小圖即標準圖中的C浪段。顯而易見，C-1浪包含5個子浪，C-3浪形也完整，其中C-3-1浪大幅下跌，C-3-2浪是之字形反彈，C-3-3浪震蕩下行，C-3-4浪短暫反彈，C-3-5浪以兩周的急跌來完成。雖然還存在多個劃分可能，但這種也許較為合理，浪形相對比較舒展，不局促，時空比例協調，富有韻律節奏，能給人以整體美感。

圖一：2014年以來上證K線浪形圖

C-4浪反彈如期出現后，對大盤C-5浪前兩個子浪的預期也已然兌現，經過C-5-1浪下跌和C-5-2浪反彈，市場進入了C-5-3浪，目前應處于C-5-3-3中間階段，也許將走出延長浪，繼續震蕩整理。（見圖三）

圖三：上證指數30分鐘K線走勢的浪形分析

股市中長期底部的構筑過程往往頗費時日，關于大C浪何時結束的研判，應綜合考慮三點：1、在形態上，5波子浪一定要走完整；2、比例方面，C浪底應低于A浪的低點，空間比例可能服從黃金分割率；3、時間長度要相稱，變盤窗口也許會巧遇斐波那契數字。

對于2019年的市場走勢，我們不妨這樣預期：當下到春節前后，大盤或以逐波回落、再次探底的形式完成C-5浪，為后續的階段性反彈行情做鋪墊。2018年1月29日之后的第55周，即2019年元宵節前后，是否會出現變盤，也許值得關注；進入二季度，市場可能會起一波春季攻勢，或將是許多中小盤個股漲幅在20%以上的結構性牛市，而多數大盤股和相關指數的漲幅卻可能不那么明顯；三季度到年末，市場也許將以整體寬幅震蕩、漸次上行為主，期間即使出現回調，底部也會不斷抬升，再創新低的可能性較小。

浪形技術分析的確有些神奇，但并不神秘，因為K線映射著市場的全部信息，指數是股市的晴雨表。通過研究觀察，有助于及時了解所處位置，提前判斷牛熊形勢，以達到趨利避害的目的。君子藏器于身，待時而動。雖然等待是漫長而艱難的，但畢竟老話說得好：冬天來了，春天，還會遠嗎？

圖二：C5下跌浪震蕩走勢預判

圖三：上證指數30分鐘K線走勢的浪形分析