萬達之惑：賣掉13座萬達城后萬達集團擬投420億再建萬達城

楊春霞 高方方

曾在文旅項目上遭遇挫折的王健林并未放棄在文旅領域的野心，在將13座萬達城賣給融創之后，大連萬達集團股份有限公司（以下簡稱“萬達集團”）近期重啟文旅投資。

12月13日和11月8日，兩座萬達城相繼簽約，分別落戶延安和蘭州，兩個項目的總投資分別為120億元、300億元，合計420億元，金額與當初甩賣給融創的13個文旅項目總價幾乎齊平。

此前，因為將原文旅集團和13個文旅項目的設計、建設和管理公司全部出售給融創萬達集團一度被業內認為是要徹底告別文旅業務。此次萬達集團為何再建萬達城，且選址在西北地區，王健林在文旅業務上打著怎樣的算盤？《投資者報》記者致函萬達集團，截至發稿未得到官方回復。

戰略之惑

11月8日，蘭州市與萬達集團簽訂協議，蘭州萬達城將落戶該市，項目占地約1300畝，包括萬達茂、度假酒店群、旅游觀光塔、酒吧街等，總投資近300億元，計劃2019年開工，2021年開業。

一個月后，萬達城在西北地區落下第二子。12月13日，萬達集團與延安市政府簽約，雙方將共同打造延安萬達城，以紅色旅游為主題，將引入超過50項陜西非物質文化遺產，總投資120億元，其中文旅投資約40億元，計劃2019年一季度開工，2021年上半年開業。

實際上，萬達集團將繼續投資文旅早前就有鋪墊。今年10月，因將13個文旅城項目的管理運營團隊繼續出售給融創，萬達集團曾被業內認為要徹底告別文旅。不過，萬達集團多次出來辟謠聲明稱，萬達將繼續投資文旅產業，旗下文旅集團將繼續作為萬達的重要產業集團永續發展。

萬達集團董事長王健林也公開表示，一直看好中國文化旅游行業的發展前景，未來將繼續在全國投資大型文旅產業項目。而延安萬達城、蘭州萬達城的簽約直接從行動上否定了萬達要退出文旅的說法。

不過，相比較發達城市來說，西北地區經濟優勢并不明顯，萬達集團選址蘭州和延安是出于何種戰略考慮？關于這一點，《投資者報》記者致函萬達集團未獲得回應。

對此，諾亞財富地產研究負責人黃琳珊表示，萬達集團大手筆投入在蘭州、延安建文旅，是支持國家“一帶一路”建設的重要體現，同時也可以借助“一帶一路”的建設，收獲西部地區萬達城的成功。易居研究院總監嚴躍進也認為，類似城市雖然經濟落后，但是后發優勢明顯，所以有較好的發展機會和條件進行開拓。

一位接近萬達集團的人士對記者表示，根據萬達做商業地產和以前做文旅項目的經驗，在做這種大型項目之前，都會對輻射范圍內的消費能力和后期增長做過相關的測算。該人士還稱，蘭州是中部進入西部的大通道，且目前大型商場和購物中心都比較稀缺，市場比較廣闊。

值得提及的是，萬達集團目前除了剛簽約的延安萬達城、蘭州萬達城之外，手里還有西安、長沙、廈門、武漢四個文旅項目，以及丹寨萬達小鎮等扶貧項目。此外還持有出售給融創13個文旅項目9%的股權。

另據媒體報道稱，王健林近一個月以來頻繁在延安、西安、敦煌、蘭州、遵義、武漢等城市與政府會晤，業內猜測，萬達或有更多的萬達城項目要洽談。不過，對于這一猜測，萬達內部人士稱，一切應以萬達集團官網信息為準。

前景不明

在文旅新賽道上，全國百強三分之一的房企都已開始布局，比如恒大、融創、華僑城、佳兆業、碧桂園等，重新殺回來的萬達集團還能從文旅市場上分得多少蛋糕不得而知。

2017年7月，融創以438.44億元的總價拿下萬達13個文旅城項目，今年10月，前者再將萬達原文旅集團和13個文旅項目的設計、建設和管理公司收入囊中，此外融創還于今年8月在海南成立了文旅集團加速文旅板塊的布局。

與融創一樣成立專門文旅公司的還有富力地產、碧桂園、保利等。11月5日，富力文化旅游發展有限公司在海口注冊成立。無獨有偶，2018年6月，保利集團設立了保利（海南）旅游發展有限公司。此外，據媒體報道稱，今年8月，碧桂園將旗下購物中心、社區商業等六大業務進行整合，成立文商旅集團。而佳兆業今年也從中弘股份手中接下了海南如意島，加緊文旅領域的布局。

延安萬達文旅項目簽約儀式

拋開市場競爭因素，從萬達集團及文旅地產本身性質來看，萬達集團重啟文旅城也存在很多不確定性。黃琳珊認為，文旅城投入巨額的成本需要漫長的發展期，很有可能5-7年才能產生資本回報，且萬達城相當于造城，各物業類型之間的協調發展以及互補效應非常重要，難度很大，目前國內并沒有成功的范例。

此外，嚴躍進指出，文旅產業雖大趨勢看好，但前幾年還是需要警惕市場風險，尤其是要警惕房地產市場的各類資金流動性風險?！氨热缯f文旅產業更新很快，可能很多項目還未成型，市場需求就開始變化了，這是類似企業需要關注的地方?！眹儡S進進一步解釋。

而從萬達集團自身來看，包括文旅團隊重建以及公司架構調整也都會有影響。在上文提及的與融創的交易中，萬達集團雖保留了文旅團隊骨干，并表示要重組文旅規劃院、文旅建設中心和文旅管理公司，但重組而來的文旅團隊能否匹敵甚至超越賣給融創的團隊也是業內認為可能存在的挑戰?！斑@將給萬達文旅業務的研發、運營能力帶來很大影響，”嚴躍進表示。

另據媒體報道，在此前的項目出讓后，文旅業務的同事已經大量流失，近期又有很多同事離開，再加上項目大幅縮減，文旅業務在公司內部顯得勢單力薄。針對這一說法，萬達集團內部人士表示，人員流動性大與否很難界定。

還有一點需要注意的是，當初萬達集團出售文旅項目是因為公司面臨資金問題，而文旅產業回報期限長，負債壓力大，未來仍可能產生的千億負債如何避免，萬達集團輕重資產戰略如何結合暫沒有明確和具體的方向。（思維財經出品）