論互聯網金融監管

關鍵詞：互聯網金融 ?監管 ?風險 ?措施

隨著信息技術的發展，我國互聯網金融行業得到突破性發展。互聯網金融在推進產業結構調整、優化社會資源配置方面發揮了積極的作用，為普惠金融、綠色金融的實現提供了抓手。但是近年來P2P網絡借貸平臺頻頻發生“跑路”事件，龐氏騙局事件也時有發生，迫切需要加強互聯網金融監管。以央行等十部委出臺的《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》（以下簡稱為《意見》）為標志，互聯網金融監管進入新的歷史進程。

一、互聯網金融概述

金融，即資金融通。所謂互聯網金融即指基于互聯網開展的資金融通活動?！兑庖姟分姓J為，互聯網金融是傳統金融機構與互聯網企業利用互聯網技術和信息通信技術實現資金融通、支付、投資和信息中介服務的新型金融業務模式。有學者將其稱為第三種金融模式，以區別于資本市場的直接融資和商業銀行的間接融資。

互聯網金融具有開放、便捷、高效的特點。基于“長尾效應”，服務對象的范圍更加廣泛，有助于形成資金供求市場公平、公正競爭環境。通常，互聯網金融具體的業務類別包括：互聯網支付、網絡借貸、股權眾籌、互聯網基金銷售、互聯網保險、互聯網信托和互聯網消費金融等。

根據中國互聯網協會發布的《中國互聯網發展報告（2018）》，2017年第三方互聯網支付規模達到143.26萬億，網上支付用戶規模達到5.31億人，較2016年底增加5661萬人，年增長率11.9%。2017年眾籌行業籌資達到220.25億，比2016年224.78億，有所下滑，眾籌的歷史累計籌資達到584.2億，截止2017年底正常運營平臺209家，相比2016年的427家，下跌了51.05%。P2P網絡借貸交易規模達到11.76萬億，截止2017年底，正常運營平臺數量1931家，相比2016年減少了517家，全年停業及問題平臺數量645家，問題平臺數量比例持續下降。

二、互聯網金融風險及監管中存在的問題

（一）互聯網金融風險

互聯網金融領域存在問題的主要原因是對互聯網金融的風險認識不足、研究不深入、監管措施跟不上?！兑庖姟分忻鞔_指出：互聯網金融本質仍屬于金融，沒有改變金融風險隱蔽性、傳染性、廣泛性和突發性的特點。互聯網金融的風險表現在以下幾個方面：

1、技術風險

沒有計算機和網絡技術的突破和普及，就沒有互聯網金融的發展。在技術不斷更新迭代的過程中，技術漏洞、網絡安全、信息泄露的風險較之傳統金融顯著上升。近年來，互聯網金融領域網絡安全事件頻發，通過病毒等人為程序入侵計算機網絡，利用釣魚網站或公共wifi非法盜取資金，截留、篡改個人信息等時有發生。

2、信息的透明度風險

信息透明是金融風險治理的基礎，充分的信息披露是互聯網金融健康發展的關鍵。不同于傳統金融，互聯網金融具有的跨市場、交易結構設計復雜、涉及多個交易領域、資金鏈條長等特點，發展初期的風險控制的制度建設會讓位于盈利目標，存在信息的透明度風險，其主要表現為：信息披露有限、風險提示不充分、風險信息不能及時更新、誤導投資者等。

3、道德風險

所謂道德風險，是從事經濟活動的人在最大限度增進自身效用時做出的不利于他人的行動。利益驅使是道德風險產生的重要因素?；ヂ摼W具有虛擬性的特點，在互不見面的資金交易、金融服務過程中，在當前金融法律制度還不健全、行業自律機制不完善的情況下，互聯網金融領域更容易產生道德風險。

（二）互聯網金融監管中存在的問題

基于風險特征，互聯網金融監管中存在的突出問題主要有：

1、互聯網金融監管的“度”把握不準

互聯網金融的發展是金融創新的產物，任何創新都是對舊的模式、體系的顛覆和革新。寬松的環境是互聯網金融發展的“沃土”。2013年-2015年的互聯網金融的蓬勃發展正是得益于此。但是，與此同時層出不窮的互聯網金融事件彰顯了監管的缺位。2015年以來國家加強了監管，互聯網金融秩序得到極大的改善。P2P借貸平臺定位更加明晰、眾籌和第三方支付等更加規范安全。但是加強監管以來，通過互聯網金融完成的社會融資數量在下降，互聯網金融的活躍度在下降。因此，掌握互聯網金融監管的“度”非常重要，既要保持一定的寬容度，又不能過于嚴厲以免扼殺創新，要避免“一管就死，一放就亂”。

2、互聯網金融監管的制度不夠健全

借鑒歐美國家互聯網金融管理的經驗，通常需要建立市場準入、小額豁免、信息披露、投資者保護等監管制度。但是就目前而言，我國互聯網金融市場準入標準模糊，特別是P2P ?平臺良莠不齊，問題突出。在2016-2017年開展的為期1年的互聯網金融專項整治活動中暴露出來的小額豁免制度的缺失，使得互聯網金融平臺的法律風險暴露無遺。而金融市場的信息披露和投資者保護制度依然需要不斷健全完善。

3、合規的執行、檢查不到位

合規，是金融行業發展的基本要求。互聯網金融更是如此。但是，互聯網金融的合規情況并不理想，存在執行不到位，檢查不到位的問題。如：互聯網金融專項整治前九成的P2P網絡借貸平臺違反“禁止承諾保本保息”的規定，六成的P2P網絡借貸平臺違反“未經出借人授權，網絡借貸信息中介機構不得以任何形式代出借人行使決策”的規定?；ヂ摼W金融主體合規的執行不到位也反映了檢查的不到位。

4、互聯網金融監管的“生態”環境不理想

互聯網金融監管需要良好的行業發展的“生態”環境系統。這些環境包括：行業自律體系、IT和信用體系、合作監管體系、法律法規體系、合規文化等。就目前而言，互聯網金融行業協會的建立和運行還有很多的工作要做。相關軟硬件自主開發和設計的水平，需要逐步擺脫和減少國外的制約。統一的信用體系形成依然需要時間進一步整合。分類與協同監管形成合力的工作機制目前并不清晰，監管漏洞依然存在。而法律法規的“廢、改、立”也是迫切的現實?；ヂ摼W金融市場主體風險控制能力不足，合規文化欠缺，還沒有形成“不想違規”的自覺性。

三、進一步完善互聯網金融監管的措施

積極推動互聯網金融監管，應該合理處理好金融監管與金融創新的關系，加強制度建設，確保合規的執行、檢查到位，營造良好的互聯網金融監管環境。我們認為，進一步完善互聯網金融監管的措施如下：

（一）完善互聯網金融監管的基礎實施

需要完善的互聯網金融的基礎實施主要包括：（1）互聯網金融技術標準。相互兼容的、規范的互聯網金融技術是監管有效開展的前提。通過技術標準的建立，增強互聯網金融數據信息的處理能力，提高信息統計、分析能力，促進信息發布及有效共享;（2）互聯網征信體系。信用是互聯網金融交易的前提，既可以幫助提高交易的效率，也可以成為風險控制的抓手。征信體系的完善對于規范交易秩序十分重要。應該持續推進以傳統的央行體系的信用體系為基礎，整合芝麻信用等形成統一的市場征信系統，為互聯網金融監管提供支撐;（3）支付系統、應用場景。具備高級別安全性的支付系統、便捷、友好的互聯網金融服務應用場景是互聯網金融發展的物質基礎。

（二）加強互聯網金融監管的人才隊伍建設

互聯網金融技術的創新，需要滿足要求的監管隊伍。監管隊伍的人才除了必須具備金融專業知識外，還必須掌握計算機技術、網絡技術、大數據技術，更重要的還應該具有創新思維，以應對互聯網金融不斷創新的監管要求。

互聯網金融人才隊伍建設可以通過學校培養，將知識、技能、素養貫穿學歷教育的全過程。基于互聯網金融跨專業、跨領域的特征，高校對互聯網金融人才的培養應該實施綜合性的課程體系。人才隊伍建設的另一個途徑是通過實際工作崗位選拔和培訓。

（三）統一監管標準

互聯網金融發展迅猛，具備經營主體多元化、服務綜合化、客戶需求分散化等特點，有效的監管應該是進行功能性監管，相關措施應該具有綜合性、系統性、穿透性、統籌性?！兑庖姟反_定的分業監管是基于經營主體劃分而進行的行為監管。而在分業監管體系下，不同的行業監管標準已經無法滿足新的監管需求，互聯網金融制度建設及監管標準只有統一才能形成監管合力。因為，在混業經營的新趨勢下，“車同軌、書同文”的統一監管標準才有助于補齊監管短板、避免監管空白。

（四）加強互聯網金融的倫理道德建設

公平正義、平等互利、誠信是互聯網金融的基本的倫理道德。目前互聯網金融監管的法律制度不夠健全，監管模式依然在摸索中，監管的方法、手段還需要進一步優化，加強倫理道德建設十分重要。

推進互聯網金融倫理道德建設主要通過建立價值引導、文化提升、教育疏導機制來進行。具體來說：要反思金融發展過程中的技術主義傾向，互聯網金融價值引導應該基于普惠金融、綠色金融的科學發展理論，建立追求長期的、可持續利益的價值觀;培育互聯網金融主體現代契約精神，對從業人員的職業精神進行塑造，完善職業經理人市場選拔機制、評價機制等進行互聯網金融倫理的文化提升;通過對互聯網金融知識、技術的普及教育，對職業操守以及投資、融資、消費觀念的教育疏導，增強全社會互聯網金融倫理道德水平。

《意見》作為互聯網金融監管的綱領性文件，強調“分類監管、協調監管”，2017年中央工作會議強調要補齊監管短板，要加強制度建設，防止監管空白地帶的出現。相信隨著互聯網金融的不斷發展，金融改革的不斷深入，金融監管一定會越來越有效率，為經濟發展、社會穩定保駕護航。