銀行凈值型理財產品怎么挑？

凈值型理財產品越來越成為銀行發行的主流產品時，

投資者該如何挑選這類產品？收益率不再是其唯一參考，

還需根據風險偏好選擇與自身匹配的產品，并告別傻瓜式理財，

持續跟蹤關注產品公告和凈值變化。

國慶節后，劉女士有一筆期限273天的20萬元的銀行理財資金到期，實現了預期年化收益率5.2%。她本想在銀行繼續購買類似的理財產品，卻發現今時不同往日了。她以前只要看投資期限和預期年化收益率這兩個指標是不是在自己可接受范圍內，就可以進行傻瓜式的投資，坐等產品到期時收益到賬，其間不用再管其他，也不用過多操心。現在各大銀行發行的預期年化收益型理財產品越來越少，凈值型理財產品成為銀行發行的主流產品。面對不熟悉的凈值型理財產品，她不知道該如何挑選才好。

尤其是對像劉女士這樣偏愛固定收益型的投資者來說，凈值型銀行理財產品變得和基金一樣，凈值有漲有跌，尤其是當下股市、基金都虧損時，心理上還有點難以接受這樣的理財產品，估計得有一段時間去適應。

半年報數據顯示，上市銀行理財產品凈值化轉型在2018年上半年明顯加快。普通投資者對于凈值型理財產品的接受程度還有待提升，相對而言，高凈值人群的接受程度較高。

凈值型銀行理財產品特征

自從銀行理財產品凈值化成為銀行理財的轉型方向，銀行發行的凈值型理財產品數量在逐年上漲。

數據顯示，7月全國銀行凈值理財型產品存續量為2388款，較6月增加254款。截至8月21日，全國銀行凈值型理財產品存續量為2644只，較7月增加256款。

不同于預期收益型銀行理財產品，凈值型銀行理財產品在發行時不明確收益率，在存續期內定期或不定期披露單位份額凈值，根據產品運作情況享受到期或贖回收益，收益可能為正，也可能虧損，與公募基金相似，實際收益與產品凈值有關。

普益標準研究員涂敏表示，凈值型銀行理財產品主要有三方面的特征：一是沒有預期收益，僅有業績比較基準。預期收益型產品通常在發行時設定一個預期收益，到期按照預期收益兌付本金利息，凈值型銀行理財產品不存在剛性兌付，投資收益除繳納管理費等費用和超額業績提成外，盈虧都歸投資者，而預期收益型產品由銀行付給投資者預期收益之后，所有的盈利或虧損由銀行承擔。二是從流動性來看，凈值型銀行理財產品在每周或每月有開放日，申購贖回相對更靈活，而傳統的預期收益型理財產品會設有投資期限，未到期產品資金無法贖回。三是凈值型銀行理財產品的信息披露要求較高，披露頻次與產品的開放周期匹配，而預期收益型產品在運行期間并無持續披露義務，投資者幾乎無法得知自己購買的理財產品所對應的基礎資產的收益和風險。

收益率不是唯一參考

像劉女士之前購買預期型理財產品，她只需要看預期收益率和期限，對于凈值型理財產品，期限成為開放式的，收益又不確定，那該怎么挑選這類產品呢？

業內人士表示，凈值型理財產品，其過往業績基準收益率是一個重要的參考指標，但不是唯一考慮項。投資者在選擇凈值型產品時還應注意以下三點：首先，投資者應挑選具有較好投資管理能力的銀行發行和管理的產品，除國有行外，江蘇銀行等理財業務發展程度較高的城市商業銀行由于產品收益管理能力較強且收益水平高，通常較受投資者歡迎。其次，投資者應根據自身的風險偏好和流動性管理需求，選擇風險等級和產品周期符合自身風險承受能力和投資需求的產品，切勿被一時的高收益蒙蔽。最后，在購買凈值型產品后，投資者應定期關注產品的資產配置和凈值變化情況，最大化收益的同時防范潛在投資風險。

“不同的投資者可以根據自己的實際情況匹配適合的凈值型產品?！蓖棵襞e例說，比如想要風險低、流動性強的投資者，可以選擇現金管理類開放式凈值型產品；資金較為閑置，沒有過高流動性要求的投資者，可選擇債券類封閉型凈值型產品；風險承受能力高的，可以適當選取投資標的中含衍生工具等風險類產品的凈值型產品；對于大多數凈值型產品投資“新手”，可以從大型銀行的穩健凈值型產品入手。

另外，對普通投資者而言，凈值型產品的風險主要來源于產品投資狀況變化和凈值變動帶來的凈值波動，所以投資者要養成購買產品后定期關注資產配置和凈值變化的習慣。也就是說，從此告別傻瓜式投資理財，投資者要對投資標的定期進行跟蹤關注。凈值型產品更改資產配置時，銀行通常會在其網站公示，同時銀行會根據協議在每日、每周或每月定期公布凈值，投資者可以通過持續關注凈值變化情況選擇合適的贖回機會。同時，投資者也可以關注銀行定期披露的產品季度報告、年度報告等，了解產品投資情況、投資表現、風險狀況以及對產品及投資者產生重大影響的事項，全面把握凈值型產品的風險和收益。

融360理財分析師劉銀平建議投資者在選擇凈值型理財產品時，可以綜合參考以下三方面：一是產品的風險等級。凈值型理財產品基本上都是非保本產品，風險等級以2級和3級的居多，其中2級風險相對偏低，3級屬于中等風險，風險系數略高于2級，但相對可控。二是流動性。凈值型理財產品有封閉式也有開放式，如果對流動性要求比較高的話，選擇開放式，另外還要考察產品贖回后資金到賬時間，實時到賬為最優，其次是當日到賬。三是參考收益率。一般來說，中小銀行的收益率要高于大銀行，風險等級越高，產品的收益率也越高，不過一定要選擇適合自身風險承受能力的理財產品。