巴基斯坦國能源類綠地投資項目保險投保管理

摘 要：近年來，在國家“一帶一路”倡議的指引下，更多的企業走向國際市場成為國際投資的主體。在綠地類投資項目中，業主面臨的各項商業風險、非商業風險貫穿項目建設、運營的整個周期，這個周期通常要長達三四十年時間。為緩釋項目面臨的風險，有必要涉及科學合理適用的保險方案，保障項目整個生命周期的安全。本文將以巴基斯坦國某電站項目保險管理為例，介紹綠地投資類項目保險投保管理經驗，以期為更多“走出去”企業進行保險安排提供借鑒。關鍵詞：巴基斯坦國；投資項目；保險投保管理

一、項目背景簡介

巴基斯坦是一個長期面臨電力供應短缺的國家，其首都伊斯蘭堡及拉合爾等大城市每天也要多次拉閘限電，嚴重影響了巴方經濟發展。2013年該火電站項目啟動了開發程序。

該項目廠址位于巴基斯坦南部城市，運輸條件良好。項目采用成熟的超臨界機組技術，設計標準采用中國標準，環保滿足巴基斯坦和世行雙重標準。工程分為主輔生產工程及與廠址有關單項工程。該項目融資采用項目融資方式以項目公司為借款主體從中國國內銀行申請貸款，同時采用股權融資、債權融資等多種方式籌措資金。該項目已于2018年竣工發電正式進入商業運營。

二、巴基斯坦國保險市場狀況

（一）巴基斯坦保險市場概況

巴基斯坦注冊有40余家非壽險保險公司，在市場較為活躍且排名較靠前的保險公司為EFU General Insurance、Adamjee Insurance、Jubilee General Insurance、Alfalah Insurance、PICIC Insurance Limited。

對于再保合約，巴基斯坦當地監管機構要求再保人需具備國際評級機構A的評級。對于臨時再保險目前沒有明確指出對再保險公司的安全評級要求。但投資人出于安全考慮，一般應選用具備國際評級的保險公司參與再保險排分，以確保保險公司具備足夠的償付能力。

（二）巴基斯坦保險出單

根據巴基斯坦法律，建筑工程一切險必須由當地注冊的保險公司進行安排。如果需要安排海外保險公司直接出單，需要獲得當地監管機構的批準。如若未獲得批準，保費無法匯出海外。

當海外的保險公司聯系當地保險公司進行出單安排時，當地的保險公司需要首先使用其自身的合約承保能力，然后向當地保險市場詢保之后，才可以向監管機構提出申請，要求將未安排的份額向海外保險市場進行安排，并待監管機構批準。

貨物運輸保險、雇主責任險和團體人身意外傷害保險可以海外出單。

（三）工程項目相關強制保險

根據相關法律規定，工程項目相關的強制包括：機動車第三者保險、貨物運輸（進口）保險、工傷保險。

（四）相關稅費

與工程相關保險，需要繳納的稅費主要包括：聯邦保險管理費，費率為1%；服務銷售稅，稅率17%；行政管理費5%，最高 PKR5000；印花稅PKR20。除上述稅費外，海外安排再保險還需要支付總保費5%的代扣代繳所得稅。保險稅費需要同保費一并支付。

三、保險公司選擇與保險投保安排方式選擇

（一）保險公司選擇

一般來講，投資項目優選業主本國的保險公司投保，既可以從低費率，也方便索賠，各種溝通成本也較低。但如上文所述，巴基斯坦法律要求必須在巴基斯坦出單，并且出單公司需要負責進行市場再保之后，向監管機構申請再保份額分到海外市場。

（二）保險投保安排方式選擇

保險投保安排方式通常包括兩種：

1.業主直接選聘保險公司：即業主直接通過招投標方式選擇相應保險公司，直接進行保險安排，進行保險談判。一般這種方式適應于以下情況：保險可以直接在業主國內出單，保險方案不復雜或者項目人員熟悉項目所在國家保險市場。

2.業主選聘保險經紀公司：即業主通過選聘保險經紀公司，通過經紀公司設計完善的保險方案，并以此方案為基礎進行市場詢價，通過綜合評價，最終選擇最適合項目需求的保險方案。此種方式一般適用于保險方案復雜，保險市場復雜等情況。

鑒于巴基斯坦保險法律規定必須國內出單，并充分利用當地市場之后，才可以進行海外保險再安排，其保險市場較為復雜；同時，海外能源類綠地投資面臨風險較多，保險方案設計復雜，需要較高的專業水平及行業經驗，因此，該火電站項目保險安排上有必要選擇一家專業經紀公司，負責設計保險方案，協調當地保險機構及資源，以有效節約保險安排的時間成本和經濟成本。

四、項目保險方案

項目保險投保既是業主自身風險轉移的需要，通常也是融資銀行轉移風險的需求。能源類綠地投資項目中，業主面臨的風險通常包括以下類別：政治風險、恐怖主義風險、自然災害風險、意外事故風險、火災爆炸風險、吊裝試車風險、人為因素風險、人身安全風險等。巴基斯坦該火電站項目投保險種主要包括以下：

（一）非商業保險方面

該項目投保了中國出口信用保險公司的海外投資保險。

海外投資保險，是指資本輸出國政府對本國投資者可能因東道國國內政治風險而遭受的損失提供的保險，是一種政策性保險。信保投保一般為融資銀行融資的必要條件。

海外投資保險分為海外投資（股權）保險和海外投資（債權）保險，其中海外投資（股權）保險保的是股東的自有資本金，海外投資（債權）保險保的是企業為其海外投資項目提供股東貸款、金融機構為中國企業海外投資項目提供貸款。

海外投資保險投保的一般流程為：詢保階段，申請興趣函階段，申請意向書階段，正式承保出具保單階段。

海外投資保險中承保的違約條款一般要根據項目《開發協議》《實施協議》《購電協議》中規定的政府或類政府部門應承擔的義務的條款進行確定，具體條款需要投保人與中國信保進行溝通與談判。建設期海外投資保險費約為項目總投資額的1%。

該巴基斯坦火電站項目的海外投資保險承保的政府違約范圍包括：

1.《購電協議》項下承保：購電方購電義務、購電方支付義務、購電方輸電線路配套建設、完工、運營，購電方原因造成COD前的測試無法正常進行的情況下應承擔的責任，試車期間的電費支付，試運行期間的電費支付，不可抗力期間的電費支付、電費延遲支付，不可抗力導致的終止，補充電價及支付、調價機制等條款。

2.《實施協議》項下承保：協議生效及有效期，不征收項目公司PPA項下的利潤稅，對進口設備免征銷售稅和預扣稅，商業銀行不滿足換匯要求時，由巴國家銀行提供，允許項目所需的匯兌和匯款，巴政府、購電商及任何公營部門禁止沒收、強制性征收、國有化項目資產，巴政府違約導致項目被公司終止，賠償的支付，主權豁免和司法管轄，項目被迫中止的政府賠償，政府主權擔保等條款。

（二）商業保險方面

根據上述能源類綠地投資項目面臨的風險，項目應在整個項目建設運營周期中投保相應的商業保險，以對風險進行轉移或緩釋。建設期與運營期面臨的風險不同，保險方案有所不同。

1.項目建設期保險

建設期保險包括建筑工程一切險（含物質損失險、第三者責任險、業主預期利潤損失險）、雇主責任險、貨物運輸險、機動車保險、人員意外傷害險等險種。建設期保險一般一次投保，以保障整個建設期保險的連續性，同是這也是貸款銀行所希望的。

2.項目運營期投保保險

運營期保險包括：財產一切險（及其項下利潤損失險）、機器損壞險（及其項下利潤損失險）公眾責任險、雇主責任險、機動車輛保險、人身意外險等。

3.保單條款問題

德國安聯保險公司和慕尼黑再保險公司均有關于建筑工程一切險及第三者責任險的標準條款，國際工程項目投保中一般選擇使用標準條款，以使減少保險各方的誤解，容易達成共識。此外，業主一般可通過降低免賠額，增加單次事故的賠償限額，擴展保險責任范圍、增加免檢條款、擴展涉及責任、增加升值條款、增加時間調整條款、設置預付賠款條款、一定期間內的自動擴展條款、增加直接賠付條款等方式最大程度上保護自身利益。

五、保險投保管理中應注意的問題

（一）保險投保過程中要講究成本與收益的平衡

保險投保是對風險的一種轉移措施，保險并不能轉移所有風險，并不是所有風險都適合以購買保險的方式進行轉移。企業需要投保的是發生概率小，但是損害程度大的風險。

（二）工程項目整體保險的安排，需要與項目相關的各項協議相契合

保單的安排必須與項目開發的《購電協議》、《實施協議》、《貸款協議》等一系列協議相契合，已保證保單的合法、法規、可用、可操作性。同時，在項目貸款期限內，保險安排或調整一般需要提請融資銀行審批通過方可執行。

作者簡介：高芳芳（1983-），女，漢族，研究生學歷，中級經濟師，研究方向為風險管理。