集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究

摘 要：近年來，我國的政治體制改革不斷地深入，國內(nèi)的各行各業(yè)也都在不斷適應(yīng)改革，創(chuàng)新求發(fā)展，積極探索適合自身的管理方法?，F(xiàn)代企業(yè)制度的建立，促進(jìn)了集團(tuán)公司管理水平的提高。在如今現(xiàn)代企業(yè)制度建立和經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，國民經(jīng)濟(jì)中集團(tuán)公司的地位日益凸顯。因此，企業(yè)想在新形勢競爭猛烈的環(huán)境中繼續(xù)保持自身的可持續(xù)發(fā)展，就必須要做好新形勢之下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制防范。本文主要針對(duì)集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面進(jìn)行闡述。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)形式；風(fēng)險(xiǎn)成因；集團(tuán)財(cái)務(wù)

新形勢下，集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)中依然存在著相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。那么集團(tuán)公司在如今新形勢下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾點(diǎn)：營業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、收益分配風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)。集團(tuán)公司通過高效的、科學(xué)的公司治理策略采取適當(dāng)?shù)脑u(píng)估風(fēng)險(xiǎn)手段和健全的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。對(duì)于公司的消極影響，公司應(yīng)當(dāng)采取相應(yīng)措施，最大限度的降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以此保障集團(tuán)公司的各項(xiàng)活動(dòng)正常進(jìn)行，避免其經(jīng)濟(jì)利益遭受損失。就籌資風(fēng)險(xiǎn)來講，新形勢下的籌資風(fēng)險(xiǎn)一種為集團(tuán)公司由于舉債融資而導(dǎo)致的無法按照合同約定的時(shí)期來償還的風(fēng)險(xiǎn)，另一種則是集團(tuán)公司的風(fēng)險(xiǎn)防范不完善以及對(duì)籌資收益估計(jì)不均從而使公司收益出現(xiàn)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。再者，公司在進(jìn)行投資的過程中出現(xiàn)的實(shí)際收益與預(yù)期收益不一致的可能性，依舊是新形勢下的投資風(fēng)險(xiǎn)。投資項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)在正常情況下都與收益有著不可分割的關(guān)系，因此，任何投資都不可能沒有風(fēng)險(xiǎn)。因此，在投資項(xiàng)目之前就要對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與收益做全面細(xì)致的評(píng)估。其三，集團(tuán)公司不能在運(yùn)營中把生產(chǎn)的產(chǎn)品變成再次投資的資本，這是其新形勢下的營業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，如果公司無法及時(shí)收回資金，便會(huì)出現(xiàn)資金中斷或壞賬等一系列問題，進(jìn)而使集團(tuán)公司的新一輪投資受到影響。最后，集團(tuán)公司的支付方式和收益分配方式的不當(dāng)而導(dǎo)致其出現(xiàn)收益分配的風(fēng)險(xiǎn)，所以集團(tuán)公司在權(quán)衡投資者的收益和留存的比例問題時(shí)，應(yīng)充分考慮公司自身的融資能力和盈利情況。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理在集團(tuán)公司中存在的問題

（一）集團(tuán)公司中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的界限不清晰，相關(guān)機(jī)制不完善

首先企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各部門職責(zé)權(quán)限模糊，很容易導(dǎo)致其相關(guān)部門與控股公司之間產(chǎn)生矛盾和問題，比如在利益方面。更嚴(yán)重的是無法有效的進(jìn)行監(jiān)督和掌控資金的周轉(zhuǎn)使用情況。其二財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理還不是很健全，這個(gè)主要表現(xiàn)在預(yù)算方面，使得上下階層無法高效的完成預(yù)算管理的要求，有些企業(yè)雖然設(shè)立了預(yù)算的管理制度，但重視度不足；另一些企業(yè)因缺少預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)的依據(jù)，導(dǎo)致預(yù)算的嚴(yán)謹(jǐn)、科學(xué)性不夠，后果就是實(shí)際與預(yù)算大不相同，進(jìn)而企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)偏大。在此后還有人才機(jī)制的短缺，由此造成人才短缺，管理能力不足，使得集團(tuán)公司的風(fēng)險(xiǎn)加大。

（二）風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)不足

因?qū)緝?nèi)部的機(jī)制缺乏深層次的認(rèn)知，缺乏對(duì)所投資項(xiàng)目的科學(xué)論證，相反以企業(yè)的高級(jí)管理者的個(gè)人意愿來決策，最終導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生；追求眼前的短期利益，引發(fā)戰(zhàn)略性投資的失敗，決策失誤產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致巨額虧損。

（三）企業(yè)缺乏科學(xué)有效的對(duì)內(nèi)對(duì)外的投資決策機(jī)制

盡管當(dāng)前新形勢下，很多集團(tuán)公司有著越來越科學(xué)的決策應(yīng)對(duì)內(nèi)外投資，但其他許多企業(yè)仍舊缺乏科學(xué)有效的決策安排，在對(duì)內(nèi)投資方面，許多企業(yè)缺乏的是對(duì)固定的資產(chǎn)或者其他的投資項(xiàng)目的正確判斷和風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，沒有對(duì)可行性進(jìn)行全面的剖析，從而影響公司的預(yù)期收益；也有很多企業(yè)在對(duì)外投資方面缺乏明確的戰(zhàn)略性目標(biāo)，盲目擴(kuò)大規(guī)模，一不留神，就受到國際上的投資多元化的影響，不僅是增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，還增加了企業(yè)成本，加大了企業(yè)負(fù)擔(dān)，可能最后導(dǎo)致公司造成一些本可避免的經(jīng)濟(jì)上的損失。

（四）企業(yè)信息系統(tǒng)建設(shè)落后，信息傳遞不暢通

目前來看國內(nèi)很多公司還沒有建立母子公司的一套暢通信息系統(tǒng)，而且有的母子公司或者企業(yè)的各部門出于對(duì)自身利益的考慮會(huì)提供虛假的信息，甚至對(duì)信息的真實(shí)性進(jìn)行隱瞞。導(dǎo)致相關(guān)管理人員沒有及時(shí)獲取有效信息，也會(huì)造成企業(yè)間信息數(shù)據(jù)的不對(duì)稱，甚至嚴(yán)重一點(diǎn)，還會(huì)影響企業(yè)管理層的判斷和決策，從而影響集團(tuán)公司的可持續(xù)性經(jīng)營。最后一點(diǎn)就是集團(tuán)公司缺乏對(duì)客戶信用的有效管理和應(yīng)收賬款的管理，很多企業(yè)為了增加銷量和占有市場份額而采取賒銷的方式來大量銷售產(chǎn)品，雖然搶占了市場，但也增加了企業(yè)資金不能及時(shí)收回的風(fēng)險(xiǎn)，大大增加了公司的營業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和本金回收的不確定性。雖然，目前市場上許多公司的客戶信息評(píng)估系統(tǒng)比較完善，但面對(duì)激烈的競爭和變化的市場，很多企業(yè)對(duì)關(guān)聯(lián)客戶信用評(píng)估沒有做到認(rèn)真切實(shí)的執(zhí)行。所以要加強(qiáng)集團(tuán)公司的客戶信用評(píng)估系統(tǒng)的建立和應(yīng)收賬款的管理，以此應(yīng)對(duì)新形勢下集團(tuán)公司的營業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

二、集團(tuán)公司產(chǎn)生財(cái)務(wù)管理問題的原因

（一）新形勢下復(fù)雜的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

由于社會(huì)市場經(jīng)濟(jì)體制與金融市場全球化的改革，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)必然會(huì)影響到集團(tuán)公司，這些因素在新形勢下變得不確定，使各個(gè)集團(tuán)公司難以掌控，進(jìn)而會(huì)影響到企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作。

（二）母子公司的信息不對(duì)稱

簡單來說是母子公司的信息不一致，面對(duì)瞬息萬變的經(jīng)濟(jì)市場，母公司提供的信息資源給予子公司時(shí)子公司對(duì)信息反應(yīng)遲鈍，在新形勢下很多企業(yè)加深了自身子公司的監(jiān)督考察力度，許多子公司更偏向于自己著手處理問題，從而導(dǎo)致公司在決策上的錯(cuò)誤。

（三）在新形勢下的財(cái)務(wù)杠桿比之前更易引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)杠桿具備二重性，在消極的方面，就是當(dāng)企業(yè)的營銷欠佳時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿會(huì)加大風(fēng)險(xiǎn)，使得企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率增加，從而造成企業(yè)資金短缺。而在積極的方面，當(dāng)良好的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿融資就會(huì)促進(jìn)企業(yè)的利潤增長；企業(yè)內(nèi)部在新形勢下是以產(chǎn)權(quán)為紐扣鏈接起來的，即依然存在母公司對(duì)子公司控股的現(xiàn)象，進(jìn)而形成金字塔模式的體系，但這種體系往往會(huì)使企業(yè)關(guān)聯(lián)密切，層層相連，如果其中某一個(gè)子公司出現(xiàn)了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，整個(gè)集團(tuán)公司都會(huì)受其影響，從而出現(xiàn)新形勢下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，財(cái)務(wù)杠桿在新形勢之下比之前更加復(fù)雜，也極易引起集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。最后就是對(duì)外擔(dān)保和連帶擔(dān)保的現(xiàn)象，集團(tuán)公司盲目的對(duì)外擔(dān)保，而且本身的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制不完善，就會(huì)給公司帶來巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)也很容易有或有欠債的風(fēng)險(xiǎn)。

三、加強(qiáng)集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理的有效措施

我們要建立相應(yīng)的對(duì)策為了防范集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，中國人民銀行先后修訂頒布了《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》，其中強(qiáng)調(diào)了母公司的責(zé)任對(duì)防范關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)的重要性，通過對(duì)子公司的經(jīng)營限制，進(jìn)而來實(shí)現(xiàn)對(duì)資金的集中管理。與此同時(shí)，在《辦法》里還對(duì)集團(tuán)公司提出人力資源管理戰(zhàn)略，集團(tuán)公司要著重于吸收優(yōu)秀的員工，明確企業(yè)本身的長期戰(zhàn)略目標(biāo)，要培養(yǎng)一批專業(yè)型、復(fù)合型和高層次的綜合性財(cái)務(wù)管理人才，作為公司本身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的后備軍。企業(yè)要建立起新形勢下的集團(tuán)財(cái)務(wù)控制體系，完善新形勢下的企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度和治理的有效機(jī)制，讓子公司明確發(fā)展的長期目標(biāo)，與母公司共同抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在進(jìn)行投資決策時(shí)與集團(tuán)公司的目標(biāo)一致，以此來達(dá)到提升應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。還要在新形勢下對(duì)資金進(jìn)行集中管理，企業(yè)應(yīng)根據(jù)各個(gè)部門的實(shí)際業(yè)務(wù)進(jìn)行合理分配，對(duì)于資金收支情況應(yīng)該是每周一次完整統(tǒng)計(jì)，以此來確保企業(yè)資金的流動(dòng)情況。在回收資金方面應(yīng)建立客戶信用評(píng)估系統(tǒng)，將信用好、償還能力強(qiáng)的客戶歸為優(yōu)質(zhì)的合作對(duì)象，控制可能發(fā)生的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，來降低集團(tuán)公司的營業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。強(qiáng)化集團(tuán)內(nèi)部的審計(jì)獨(dú)立性，同時(shí)還要建立新形勢下審計(jì)與監(jiān)督為一體的機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的審查，對(duì)于存在的問題及時(shí)管理更正。高效優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，根據(jù)自身的盈利能力和實(shí)際情況制定好負(fù)債規(guī)模，再結(jié)合銀行貸款期限及利率和自身的情況，合理分配不同期限的負(fù)債規(guī)模。除此之外，還要積極地拓寬融資的渠道，減低企業(yè)本身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。大力提高財(cái)務(wù)人員的專業(yè)素質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立嚴(yán)格的責(zé)任追究制度，防止不明確的責(zé)任問題，同時(shí)加大懲罰力度，約束子公司和集團(tuán)公司內(nèi)部管理人員的行為，從主觀方面來減小財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)束語

我國經(jīng)濟(jì)體制在不斷的改革發(fā)展，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也愈加復(fù)雜并不斷變化。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)從成因來看是客觀存在的，是集團(tuán)公司的管理過程中必然承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。我相信，隨著集團(tuán)公司的各項(xiàng)工作的配合，各項(xiàng)機(jī)制的完善，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制也會(huì)日趨完善，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略性目標(biāo)。

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作者簡介：司莉，深圳市中建南方建設(shè)集團(tuán)有限公司。