人民幣國際化后我國商業銀行跨國發展策略

摘 要：2015年11月末，國際貨幣基金組織將人民幣正式納入IMF特別提款權（SDR）貨幣籃子，該決議于2016年10月1日生效，這是人民幣走向國際化道路的里程碑事件。2017年3月，國際貨幣基金組織再次更新官網上的數據庫，將人民幣計較儲備持有情況單獨列項計算。今年3月，歐洲央行宣布將五億歐元的外匯儲備由美元改為人民幣，人民幣充斥成為了世界儲備貨幣。現今，我國商業銀行在海外的分支機構仍以美元業務為主，在當地的競爭力也比較薄弱。但由其本為中國外匯銀行，使得機構在人民幣業務上擁有了其他外資銀行所不具備的特有優勢。其次，我國外匯銀行不斷擴展海外分支機構，創新跨境金融產品，雖然監管部門對國際業務的監管日趨嚴格，國際業務量也有小幅的下降，但是不容忽視的是中國外匯銀行的發展勢頭正猛。本文立足于人民幣國際化這一優勢上，分析商業銀行內部與人民幣國際化對應的部門，把目光投向于各契合的項目之中，幫助想要在海外進一步謀求發展的商業銀行把握機遇，更好得揚長避短。

關鍵詞：人民幣；國際化；商業銀行

一、引言

1997年的泰國，新年的氣息還未結束，以索羅斯為首的投資者，大量的拋售泰銖買入美元，并由此拉開了東南亞的金融危機。隨后，美國次貸危機引發的經濟動蕩，使得現今國際貨幣體系存在的各種缺陷與弊端充分暴露；而此刻的中國經濟一枝獨秀，傲立于世界群林之中，成為了依靠美元作為避險貨幣的國家的另一大依靠。

（一）研究背景

隨著中國經濟領域改革開放的不斷深入，2014年人民幣從原來位列十四躍升為全球第七大儲備貨幣。同年人民幣又被英國納入外匯儲備之中，第二年納入俄羅斯央行外匯儲備之中，第三年又被新加坡金管局納入外匯儲備。2017年的炎炎夏日還未到來，歐洲央行突然宣布購入五億歐元人民幣，繼而2018年跨年之后，德國、法國紛紛跟進，在本國的外匯儲備中為人民幣騰出一塊空間。跟隨著絲綢之路的不斷延伸，一帶一路的不斷深化，以及亞投行“朋友圈”的不斷擴張，人民幣世界貨幣的職能愈加凸顯，并在國際間流通速度以及范圍不斷的加快及擴大。

對于貨幣國際化的理論研究，國外的學者大多都認為貨幣國際化的轉變是多種因素共同作用的結果。Bergsten（1975）曾提出，一國的貨幣成為國際貨幣必須在政治經濟兩個層面上都達到一定的要求。在政治上，我新一代領導人牢牢掌握自身話語權，努力提高自身綜合國力，重視周邊外交和大國外交，推出一帶一路，為世界提供中國方案。在經濟上，中國經濟奇跡備受矚目，常年是帶動世界經濟發展的“動力源”，貢獻率不下30%，其中去年便達到34%。去年，國際貨幣基金組織曾4次持續上調對2018中國經濟增長的預期，由6.2%調高至6.5%。如今，上海自貿區的不斷建設發展，一帶一路的持續建設，亞投行成員國的不斷增加，中國地區的金融中心不斷上漲，其他入圍的金融中心經濟排名則一路飆升。

（二）文獻綜述

2016年人民幣入SDR貨幣籃子之后，人民幣世界貨幣的職能愈加突出，中國的外匯銀行大鱷們開始延長他們伸向世界金融的觸手。由此，越來越多的專家學者把目光投向商業銀行以及人民幣國際化進程，而實業人員對商業銀行未來政策的討論也愈加激烈。

我國商業銀行在面對人民幣國際化的同時也有過不少嘗試：①.業務國際化，增加海外分支機構，創新跨境金融產品，借助國際上小額信貸資金、經驗等為國內機構提供基金補充（黃儉2017，金銳2012）；②.監管國際化，建立完善的約束和激勵機制，依據國際標準來研究與制定銀行業的監管政策（金銳2012，陳楊2017）；③.市場國際化，跨境貿易地區的增多，做市商，期權業務試點（黃儉2017）；④.人才國際化，在面對跨國銀行的不斷發展，擁有國際視野的人才需求不斷上升（陳楊2017）。

眾多學者都非常重視人民幣國家化后商業銀行如何應對的方式，注重于商業銀行將要面對的風險與難題，并給予了很多的建議與應對措施。但是，在關注人民幣國際化帶來的風險的同時，也應該注重人民幣對商業銀行發展帶來的有利之處，尤其是關注于商業銀行內部具體部門的影響程度進行分析。

二、人民幣國際化下的中國商業銀行

隨著我國加快香港成為人民幣離岸金融市場中心的建設，我國商業銀行的金融地位得到進一步的提升，獲得躍升為交易市場主導的機會。我國商業銀行如何在這一背景下抓住發展機遇，穩步前行，是商業銀行實現國際化發展必須面對的問題。

（一）商業銀行跨國發展

截止至2016年年底，我國約有22家中資銀行在開設了1353家海外分支機構（其中四大行以1257家，占了92.9%），遍布全球63個國家及地區多，其中中國銀行覆蓋了50個國家及地區，而工商銀行也以42個國家地區的覆蓋量穩居第二，其中覆蓋國家及地區又以亞太和歐洲地區為主，另外還有不少商業銀行通過參股、代理行等方式擴展自身的輻射范圍。縱然我國銀行與一些發達國家的銀行仍有較大的差距，但隨著企業“走出去”步伐的加快以及“一帶一路”的縱深下，我國銀行國際化經營能力的提高不容小覷。

銀行國際化業務不斷拓展。這些年，我國商業銀行的跨國發展理念發生不少改變，由原來設立海外分支機構向并購其他海外銀行改變。一則是海外并購能有效幫助不了解當地情況的銀行快速融入，降低風險與成本，利用原銀行所擁有的穩定客戶群，從而實現在該地的擴展發展；二則海外并購能給我國銀行提供更多的機會學習其不錯的經營模式，彌補自身短板。截止至2016年末，我國五大行除農業銀行以外，都紛紛開拓了境外信貸業務，其中工商銀行、中國銀行、建設銀行新增貸款規模分別達到2787億元、 2181億元、2125億元人民幣。

（二）商業銀行經營業務

銀行的國際化發展一般可以分為四個階段：首先，第一階段是國內銀行階段，主要業務仍在國內；其次，第二階段是國際銀行階段，商業銀行開始將業務向國際伸展；接著，第三階段是國際全功能銀行階段，銀行內的所有業務都開始國際化；最后，第四階段達到全球全功能銀行階段，所有業務所有金融服務都實現全球化，在這一階段中，其海外資產及營業收入至少要占到50%以上。從我國目前現狀來看，大部分的商業銀行還處于第二階段之中，有少量的大銀行躍升至第三階段，如中國銀行。受人民幣國際化進程的不斷加快，中國經濟的持續穩增長，從長期來看，我國銀行發展至第四階段的預期良好。

這些年，我國商業銀行受到人民幣國際化的影響，其在境外發放貸款的數量與規模大幅上漲，貸款業務找到了一個新的動力源。而負債業務方面，人民幣國際化使得我國商業銀行的市場更為寬闊，相應的融資渠道也更為寬闊，使得境外人民幣存款也水漲船高，同時為債券的發行提供了更為寬闊的市場。由此，我國商業銀行未來的發展，將更加注重金融產品品種的多樣性與多層次化，使得更多金融衍生產品將流入市場。而中間業務則極有可能變成未來我國商業銀行海外跨國發展的刺激點，促使清算、結算、承銷業務的百花齊放。

三、研究設計與分析

（一）問卷調查設計

本文借鑒李克特量表分析，以人民幣國際化為背景，立足于外匯銀行自身，注重人民幣國際化后對銀行內部的職能部門各項業務的影響程度。調查內容分為貿易金融部、支付清算部、公司金融部、個人外匯部和投資銀行部五大板塊，并分別列出其中與人民幣國際化有關的具體兩個業務，分別為貿易金融部的貿易外匯結算、非貿易結算（旅游等），支付清算部的大額實時支付系統、境內外比支付系統，公司金融部的公司外匯融資、外匯同業拆借，個人外匯部的個人外幣需求、個人外幣投資，以及投資銀行部的有價證券的承銷上市、中長期貸款項目。

在本次問卷調查中，發放問卷45份，回收有效問卷45份。

（二）數據分析

1.其中貿易金融部中的貿易外匯結算在平均數上穩居第一，在總分5的情況下達到4.96。且其標準差與方差與其它數據相比數值最小。因此，隨著境內外貿易不斷增長，為了增強我國外匯銀行自身金融產品的競爭力，金融產品的創新，產品類型的豐富，產品結構的完善必不可少。把握國際經濟起伏不定、人民幣升值的契機，大力發展保理業務。并借助我國企業在海外工程數的不斷增加，加快發展保函業務。借鑒國際貿易的運作模式，實現我國信用證的發展。除此之外，我國商業銀行所提供的國際結算業務并不能滿足外貿部門的實際需求。現今我國銀行所提供的結算業務較為簡單，主要是審核與傳遞外貿單據，而其內部的融資結算業務則涉及過少，國際結算內深層次業務發展緩慢。另外，隨著人民幣進入SDR貨幣籃子里，國際貿易只增不減，貨幣的多元化直接導致折算進出口報價貨幣成為必備知識。

2.非貿易結算以4.44的平均分排名第二。非貿易結算中，包含著旅游、勞務、貨運、保險、港口供應等。近年來，我國服務貿易激增，外匯收支所占比例高居不下。雖然給中國帶來了一大筆收益，但仍然有不少方面我國商業銀行可以完善利用：①.以分行為依托，建立健全外匯服務體系，形成自己的業務群。其中，重點抓旅游部門，賓館等此類業務較多的群體，尤其是那些結算大戶。②.注重提高外匯清算的速度，促進非貿易業務的發展。在業務結算中，對于受取外匯的一方來說，能夠及時快速的在賬戶中查到應收款的進賬總是最讓客戶滿意的。

3.公司金融部的公司外匯融資和外匯同業拆借分別以4.33與4.27的平均分排名成績位居第三、第四。截止至2017年11月月末，我國外匯儲備的規模連續十個月持續上漲，但從外部環境上來說，仍然有不少不確定因素威脅著我國跨境資金的流動。由此，實現銀行跨境融資的健康發展是目前的重中之重。①.設置合理的銀行跨境融資審查豁免權。豁免權在一定程度上可以節省不少的時間成本，給客戶帶來便利，但若出現過多的豁免項，則將大幅地削弱宏觀審慎政策對銀行跨境融資行為所造成的約束力。②.設定不同層次的跨境融資杠桿率，將其分類。現實情況中，不同類型銀行的跨境融資的杠桿率差異較大：其中以農商行和農信社墊底，大型國有銀行排中，而以外資銀行達到最高。由此，應該按照各銀行的實際狀況進行不同杠桿率的設置。人民幣國際化不外乎給我國帶來了大量的外匯儲備，但仍應對我國商業銀行的外匯頭寸進行限制，并且嚴格對外業務的審核，防止我國銀行的外匯資產以及對外負債的不良擴張，給我國國內貨幣市場造成不良影響，從而導致國際金融動蕩。

4.我國統一規范的境內外幣同業拆借市場建設于2002年開啟，而目前交易金額最低限度為100萬，主要涉及的美元、歐元及港幣。現今，處于人民幣國際化這一背景下，各家中國銀行系統應該關注顧客的需求，尤其是人民幣與日元交易量的大增，應該適時地增加日元交易幣種，放寬最小金額限制，使得更多有融資需求的機構加入進來。而對于擁有其自身的海外分行以及境外交易對手的外匯銀行，可以依靠人民幣的國際化，增加外匯交易中心里外幣拆借的會員數，拓寬外幣拆借交易系統的交易范圍，便于境內外交易機構都能成功通過該系統平臺完成外幣拆借業務，更能靈、快速地對境外外幣拆借市場資金價格進行反應。最后，完善其市場中的監管體系，實現對市場主體“嚴進寬管” 的資信審查模式到“寬進嚴管”的轉變。

此后，平均分依次為：境內外幣支付（4.20）、個人外幣投資（4.18）、大額實時支付（4.16）、個人外幣需求（4.09）、有價證券的承銷上市（3.84）、中長期的貸款項目（3.82）。

5.其中，大額實時支付系統的方差（212.771）較大。受人民幣在世界貨幣體系地位的不斷躍升的影響，為使我國大額實時支付系統緊跟時代變化，今年1月22日起，該系統開始受理業務的時間挪至前一工作日晚23：30，業務截止時間為17：15，而清算窗口時間調整為下午17：15至20：30，長達3個多小時。這使得企業資金的調度時間充裕，企業資金支付的時間縮短，結算效率得到大幅提升。在面對這些良好的改善下，中國人民銀行清算總中心應繼續進一步加強業務管理、技術保障和應急管理的組織領導，落實職員培訓，加強技術保障，實現對業務和系統的良好監控，保障系統的平穩運行。

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作者簡介：

李曉薇（1996-），女，漢族，江西省宜春市人，本科學歷，江西師范大學，主要從事研究方向：國際金融。