關于可行性研究中進行時代分析的思考

文/張春國

一、時代分析意義

（一）主要矛盾變化催生時代分析

2017年10月18日，習近平同志在十九大報告中強調，中國特色社會主義進入新時代，我國社會主要矛盾已經轉化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發展之間的矛盾。黨的十九大提出了習近平新時代中國特色社會主義思想，標志著中國走進了新時代。

2017年12月11日上海市委書記李強主持會議并強調，新時代要有新使命新作為，上海要按照習近平總書記提出的當好全國改革開放排頭兵、創新發展先行者的要求，在新時代坐標中堅定追求卓越的發展取向，著力構筑上海發展的戰略優勢，全力打響上海服務、上海制造、上海購物、上海文化四大品牌。這說明上海進入了“四大品牌”建設新時代。

（二）可行性研究離不開時代分析

從技術進步的角度看，人類經歷了四個時代：一是以簡易工具為特征的手工時代;二是以自動化為特征的工業時代;三是以數字化為特征的信息時代;四是以類腦計算為特征的智能時代。時代的交錯、變遷與更替嚴重影響投資項目最終結果，甚至與投資前的預測相背離。人力車和馬車逐漸被機動車打敗，實質上是手工時代輸給了工業時代。

柯達公司2012年宣布破產，被數碼相機打敗。“統一”和“康師傅”方便面業務量直線下降，甚至關掉大陸工廠，被“美團”和“餓了么”打敗。實質上都是輸給了信息時代。

大潤發創造了19年沒有關閉過大賣場的神話，2018年被馬云收購。創始人黃總離職時說：“我戰勝了所有（行業）對手，卻輸給了時代”。

手工作坊制造人力車、馬車的時候，人們不可能進行可行性研究，也不可能進行市場分析，僅僅根據人們的需求生產。但是，柯達、統一、康師傅、大潤發等企業的高層在決定投資建廠時一定會進行項目可行性分析、市場研究和預測，可研報告的結論也許會寫明建廠20或30年后仍然有繼續上升的利潤、稅收、行業領先等美好結論，但結果卻是破產或被收購。可行性研究報告對投資結果預測的欠缺或者說失敗，是項目投資前期進行機會研究、可行性研究時注重市場分析，沒有進行時代研究，缺少時代分析結果。

（三）咨詢理論方法創新需要時代分析

《上海市工程咨詢行業“十三五”發展規劃》第三章明確要求，“把創新驅動作為上海工程咨詢業發展的新引擎，突出創新對工程咨詢服務業升級的引領作用，強化理論方法創新、技術創新、業務創新、產品創新、管理創新和模式創新，推動行業全面創新”。時代分析就是推進咨詢理論方法創新的具體實踐和探索。

二、時代分析理論初探

（一）時代分析與可行性研究報告的關系

時代分析是指在項目可行性研究過程中，通過立足當代、預判未來，把項目建設和運行期間可能出現的技術進步、方法創新,自然、國內、國際環境等因素變化對投資回報可能造成的影響進行綜合分析。

項目可行性研究報告是項目投資前期工作的重要內容之一。它一方面充分研究建設條件，提出建設的可行性，另一方面進行經濟分析評估，提出建設的合理性，是項目立項階段最重要的核心文件，同時也是項目決策的主要依據。可行性研究報告以全面、系統的分析為主要方法，以經濟效益為核心，圍繞影響項目的各種因素，運用大量的數據、資料論證擬建項目是否可行。

時代分析是可行性研究報告的重要內容之一，通過深度分析、研究擬建項目所處時代的國際國內環境、技術進步等因素對項目的影響，進一步精準判定項目建設的可行性。

（二）時代分析與市場分析的關系

時代分析和市場分析都是可行性研究報告的重要組成部分，以全球視角看時代，時代推動市場發展，市場反作用于時代；時代引領市場，市場要適應時代；離開時代談市場是無源之水，無本之木。

時代分析是市場分析的基礎，市場離不開時代；在投資項目可行性研究階段，先進行時代分析、再進行市場分析。當新時代到來時，新興市場或者說是新業態開始沖擊舊業態。以微信支付為例，掃碼支付方式的方便性遠遠超過現金支付和刷卡支付，就當前發展趨勢，微信支付是對傳統支付方式的否定，它嚴重沖擊了舊的支付業態。

以四大銀行為代表的刷卡支付也試圖占領支付市場，敵視過甚至試圖通過金融業制度優勢（拒絕發放金融執照）阻礙微信支付，但是信息時代的來臨不可逆轉，最終還是雙方握手言和。銀行與騰訊關于微信支付之間的戰爭實質上是傳統支付時代即工業化時代與信息化時代的戰爭。

新時代、新業態被市場接受一般要經歷：好奇、排斥、試用、接受和大范圍應用五個階段。

三、時代分析作用和影響

（一）時代分析是對可行性研究報告架構的完善和補充

時代分析是對可行性研究報告總體框架的補充和完善，原來的架構適應了計劃經濟時代和市場經濟初期對投資項目的可行性研究。隨著社會發展、技術進步、可行性研究也要適應時代發展，也要體現時代特征。

（二）時代分析推動權威部門及時發布時代定性文件

建議政府有關職能部門和專業組織成立時代研究室，通過頂層設計，按照“大時代、小時代”觀，從政治和社會形態的角度定論大時代，從技術進步的角度定義小時代，定期發布對新時代定性文件，指導咨詢工程師準確把握新時代特征，統一時代思想。通過時代分析進一步完善、提升項目可行性研究的高度，實現精準咨詢（比如：中國大時代是指“中國特色社會主義進入新時代”，小時代是站在技術進步角度來看，信息化時代、智能化時代、共享經濟時代等）。

表1 增加“時代分析”前---項目現金流量

表2 增加“時代分析”后---項目現金流量

（三）時代分析有利于優化財務分析內容

可行性研究報告增加時代分析以后，財務分析中的《現金流量表》也要做相應變化，原來僅體現建設期、運營期投入、產出估算（表1），現在調整為建設期、運營期、展望期（縮短運營期，增加展望期）投入、產出估算（表2）。

四、時代分析內容與方法

（一）時代分析參與者

建設方（委托方）：主要確定對項目建設的總要求，明確技術路線。

行業內專家：行業內權威人士、科研院所研究人員，主要闡明同行業技術前沿研究成果，預判對投資項目的影響。

行業外專家：主要商討行業外的技術對本行業顛覆的可能性。

風險投資專家（VC）：主要是站在風險投資者角度對投資項目進行評判。

咨詢工程師（投資）：組織時代分析會議，按照參與者意見、建議和觀點，完成時代分析篇章撰寫。

（二）時代分析主要內容

時代分析主要包括投資項目所處時代的調查與判定,確定時代性質、時代特征、時代主題和時代任務。比如說：當前中國已進入中國特色社會主義新時代。新時代對產業發展的要求就是通過供給側改革，全面提高產品質量。讓重視質量成為社會風尚，標志著當今社會進入質量時代。

時代分析還包括投資項目產品可能被顛覆、被替代的技術分析；跨行業并購對投資項目的影響分析；新模式、新業態與投資項目的相關性分析；投資項目信息時代互聯網經濟與大數據分析等。

（三）時代分析方法

1.框架分析法

大時代分析：側重政治和社會環境當代技術分析前沿技術分析國內時代固有模式和業態分析顛覆性新模式新業態分析小時代分析：側重項目技術領域擬建項目國際時代

2.因素分析法

①時代背景分析（政治環境、自然環境分析）序號時間節點時代背景要點（舉例）1當前（建設期）當前與項目有關的產業政策，如《中國制造2025》2未來（運營期5年內）國家或省級《十三五規劃》3展望（運營期5年后）有關國家發展宏觀經濟展望

②時代對比分析（先進的工具、方法分析）序號時代方法、工具（舉例）1大數據時代大數據挖掘分析法，常用工具Hadoop 、阿里JStorm、延云YDB等2智能時代智能分析法，基于語義理解的人工智能分析3可視化時代仿真模擬分析法，虛擬現實、增強現實VR、AR

③時代新技術、新業態分析（技術前沿、新業態分析）序號時間節點技術前沿、新業態1當前（建設期）適用于投資的現有技術2未來（運營期5年內）大專院校、科研院所正在研發的與項目有關的技術3展望（運營期5年后）未來5年可能出現的新業態、新模式

（四）時代分析結論

時代分析的結論一般要闡明時代對項目不利因素、有利因素和建議三部分。

比如2018年筆者參與的上海一家企業計劃投資3億元籌建《裝配式建筑PC構件研發及生產項目》可行性研究，通過時代分析得到如下結論：

不利因素：一是房地產行業進入深度調控階段，即“禁炒房，重居住”時代，PC構件產品銷售量會受影響。二是由于上海社會進入老齡化時代，用工荒，員工招聘難會伴隨整個項目周期。

有利因素：一是2016年2月22日國務院出臺《關于大力發展裝配式建筑的指導意見》，到2025年裝配式建筑占新建建筑的比例達到50%以上，這標志著中國將進入裝配建筑時代。二是房地產開發商響應“美麗中國建設,打響藍天保衛戰”號召，會減少施工現場混凝土澆筑數量，更多采購PC構件。

建議：投資方成立BIM研究團隊，加強項目科學管理，應用仿真技術、3D打印技術，注重PC構件產品生產前的仿真與設計。

五、時代分析實踐

（一）農牧業領域可行性研究時代分析實踐

未來10年，半機械半人工耕作時代會走向智能耕作時代，高學歷農民將變成智能機器人的管理者。屆時將出現劃時代變革。智能機器人耕作，無需吃飯、無需住宅、無需支付薪水，僅僅需要供電即可。即將進入家庭的智能蔬菜柜，推動家庭盡快實現有土栽培或無土栽培，居民根據家庭生活需要實現蔬菜自給自足，菜農將轉入其他行業，智能蔬菜柜將徹底改變城市居民的生活習慣，帶來食品安全新生活時代。

未來幾年，畜牧業也可能被顛覆，肉可以從實驗室生產，不必養豬、雞或牛。用在畜牧業的土地，會變成其他用途的土地。土地紅線指標有望解凍，土地緊張局面也可能得到緩解。

（二）工業領域可行性研究時代分析實踐

隨著3D立體打印技術的發展以及手機擁有3D掃描功能，未來10年內，高端3D打印設備價格會由近2萬美元減到0.4萬美元，而打印速度將提高近100倍。所有個性化設計，柔性定制產品需求，將開始用這種設備生產，10%的產品會用3D打印設備制造。原來批量生產時代將被個性化定制時代所代替。20年內，70%—80% 的工作會消失，即使有很多新的工作機會，但是不足以彌補被智能機械所取代的原有用工數量。

未來幾年投資建設工廠的可行性研究，要密切關注人工智能時代研究，隨著物聯網、人工智能、工業大數據引領的工業技術革命，必然導致用工少、效率高的智能工業的到來。無人工廠如何進行投資估算？如何進行財務分析？如何進行廠址選擇？如何進行就業分析等？這些問題都給可行性研究帶來挑戰，要想準確預測建設方未來經濟效益、項目對社會的影響，都要求咨詢工程師首先進行時代分析。

（三）金融領域可行性研究時代分析實踐

基于區塊鏈技術的數字智能貨幣，可通過各種數字設備進行安全、高效地流通，將會導致紙幣、銀行卡趨于消失。徹底改變當前金融業店面式布局及發展模式，金融行業將會受到新業態嚴重沖擊。

未來10年，我國80%的現金使用會消失，人們逐漸開始選擇網銀或移動支付。再過20年，絕大多數中小銀行前臺業務將會大幅萎縮或外包，銀行獨大時代逐漸被移動支付、互聯網支付等新時代金融工具取代。

（四）汽車領域可行性研究時代分析實踐

隨著人工智能時代的來臨，在汽車制造領域，制造能力強的公司將成為智能制造設計公司的承包商。

百度、特斯拉、Apple及Google開發的顛覆性硬件及軟件，將會用在新一代人工智能汽車上。預計5—10年后，整個汽車工業就會遭遇革命性變革，人工駕駛汽車時代將會被自動駕駛時代所顛覆。與之配套的上下游行業以及汽車駕校行業也會面臨消失或改行。

六、結束語

當今時代發展突飛猛進，作為一名注冊咨詢工程師（投資）強烈建議咨詢行業的同仁，在今后的投資項目機會研究、可行性研究過程中，通過增加時代分析篇章，完善和豐富可行性研究報告內容，緊跟時代步伐，與時俱進，幫助投資方了解行業發展、時代發展的環境現狀及發展趨勢，為投資決策提供可靠的智力支持。