類似“星期六”的牛股還會從這些板塊中輩出

邊惠宗

業績確定性

降準利好落地之后資金面改善，而科技成長對于流動性改善有較高的靈敏度，所以周四科技股全面活躍，尤其是封測和云游戲，這也是一季度活躍性較高的板塊。2019年三季度及四季度開始全球半導體景氣回暖，供應鏈庫存水位已經逐步降至正常水平，晶圓廠產能利用率已經逐季提升，隨著5G終端和消費電子逐漸放量，芯片半導體的需求也隨著顯著增長，預計2020年全球半導體銷售額將同比增長4.79%。從景氣角度來看，科技股中一季度芯片半導體封測的業績增長是有較高確定性的，從2019年報開始業績將開始釋放，對于趨勢投資者而言，2020年中之前它們的每次回撤做多勝算率都比較高。

周四封測板塊中的通富微電、晶方科技漲停，經過近期的修正回撤到太極云系統的多頭云上沿產生了較強的支撐彈性，表明多頭趨勢還有進一步擴展的動能。從業績彈性來講，通富微電、華天科技等受益于先進封裝市場的顯著增長或具有較高的業績彈性。

場景應用和產業趨勢

5G元年開啟，下游應用有望爆發，近期MCN網紅概念就是很好的例子，是短視頻和直播流量爆發以及流量變現的預演。此前文章我對星期六在5G應用中的邏輯進行了簡單分析，主要是從5G流量爆發以及短視頻直播流量高速增長和流量變現的角度尋找邏輯。星期六和跟風的引力傳媒、華揚聯眾、日出東方等MCN網紅概念集體拉升，板塊有短線高潮的跡象，炒作階段后期切記盲目追漲。而5G繼續向場景和行業應用滲透的趨勢還會延續，MCN飆升只是5G行業應用的開始，后續有機會向云計算、自動駕駛、遠程醫療等方面滲透，“星期六”這樣的牛股還會從中輩出。

根據華為發布的《5G時代應用場景白皮書》，從5G技術相關度和市場潛力兩個維度考量，5G驅動的前五大應用場景分別是云VR/AR、車聯網、智能制造、智慧能源和無線醫療。5G下沉到場景和行業中去是產業發展的趨勢，二級市場也會在一定程度上演繹這種產業發展趨勢的邏輯。VR/AR與游戲有較強的交叉重疊性，近期云游戲活躍度非常高，包括頭部游戲內容商完美世界等都在趨勢加速中，而云游戲平臺相關的順網科技等仍具有較好的成長預期。

汽車產業鏈具有早周期屬性，也是經濟復蘇的驗證行業，其實從汽車零部件中胎壓監測的萬通智控走出強軋空走勢開始，已經開啟了汽車行業的反轉預期行情。接下來，輔助駕駛以及自動駕駛會與科技股交叉繼續在汽車產業鏈里延伸。黑芝麻受網紅經濟和自動駕駛題材催化4連板，成為短期連板前排之一，自動駕駛作為5G的重要應用場景，若想展開持續性炒作，必要條件是通過妖股和催化因素來自下而上推進。

5G屬于通信技術，可以更快地傳輸數據;人工智能全新技術，可以更好地分析數據;而云計算屬于信息技術，是為了更好地進行計算。科技賦能傳統行業，云+AI+5G+IoT將是未來驅動行業發展的重要驅動力。5G商用后是流量爆發的時期，VRAR和視頻/直播是重要的推動因素，加之物聯網和AI逐漸滲透，對算力而言有極大的提升需求，后續機會可能會向云計算方面傳導。如果說2019年是5G大年的話，那么2020年可能是云計算的大年。5G的可靠網絡、云計算的海量算力、AI的應用智能正相互協同，深入各行各業之中，會創造出新的業務體驗、新的行業應用以及新的產業布局。未來人工智能、無人駕駛或都需要云計算來支持。云計算最直接受益是服務器和IDC行業，同時看好細分領域的SaaS龍頭。

通富微電云趨勢圖