國際旅游零售市場趨勢及免稅運營商發展戰略分析

劉怡鴿 海航海免商業管理有限公司

根據2017年世界旅游組織統計數據，國際游客數量增長7%，約為13.23億人次，創下2010年以來人數增長最高紀錄，而同期旅游收入上升5%，達到13，400億美元。其中中國繼續保持世界第一大出境游客客源國，2017年在國際旅游消費中花費2580億美元①。本文中將根據國際旅游相關數據，討論國際旅游零售市場發展趨勢，并針對國內外旅游零售商（免稅運營商）發展戰略措施進行分析。

一、國際旅游零售市場特殊性及發展趨勢

根據世界旅游組織持續觀察，國際旅游人數呈現逐年上升趨勢，自2005年至2017年保持年平均4.2%的增長。在2017年的旅游目的地抵達人數中，表現最為強勁的區域是歐洲地區（占比51%），以及亞太地區（24%），同樣在這兩個區域，旅游收入占比分別為歐洲39%、亞太29%，旅游目的地偏好明顯，旅游人數及消費呈正相關性。

＊數據來源：世界旅游組織統計數

在國際旅游客運中，運輸方式以搭乘飛機前往目的地的占比57%以上（其次為陸運占比37%）②。由此形成了國際旅游零售市場以機場銷售渠道為主的特殊性。旅游零售細分市場未來十年內，僅機場細分市場預計達到1000億美金營收。

另外隨時代的發展、運輸工具的進步及常規化，跨國游進一步發展；在國際游客出行目的中以假期旅游出行占比55%，其次為探訪親友占比27%。這也造成了國際旅游零售市場中，因各國關稅不同及地方特色，免稅零售業（DUTY FREE）表現尤為突出。

在整體旅游零售市場中，旅游目的地偏好如此明顯，熱門旅游地區機場成為各大旅游零售商爭奪角逐之地。在市場表現方面，2017年北京首都機場、香港國際機場、新加坡樟宜機場等國際熱門機場免稅店相繼招投標，機場租金哄抬情況嚴重，國際上樂天免稅受薩德事件影響業績下滑，無力支付仁川機場高額租金而選擇退出經營；國內北京首都機場T2航站樓開標，租金抽成高達47%以上，亦側面反映了旅游零售商競爭的激烈程度。

于此同時，眾多旅游零售商將目光聚焦熱門旅游目的地開設市內免稅店。其中DFS環球免稅店提出T廣場概念，并于香港、濟州島、威尼斯等全球18處設立市內免稅店③，而樂天免稅市內免稅店占全年銷售額的80%④。中免集團亦因三亞市內免稅店收入頗豐。

另外，亞太地區新興旅游市場亦受到國際免稅運營商關注，其中中免集團開設先后在柬埔寨的暹粒、西哈努克、金邊開設三家市內免稅店，樂天集團也計劃在越南進行相關拓展，期待開發亞太區更多旅游零售市場。

二、國內外旅游零售商發展途徑及戰略措施

（一）DUFRY集團：大規模收購迅速搶占市場第一，強調協同性

Dufry集團自自2004年起，就明確了發展途徑：思維資本為首的國際財團收購Dufry已發行的股本，將75%業務側重旅游零售，撤出批發業務和非戰略業務。其地位的明確得益于2008-2014年間6項大額并購，其中尤為重要的是2014年9月收購 Nuance 以及 2015年 8 月收購世界免稅集團（WORLD DUTY FREE），兩次并購使得Dufry 的市場占有率超過四分之一，連續四年穩居國際旅游零售商第一位寶座，2017年營業額達到7.166億歐元。該公司在全球范圍內重點鞏固熱門旅游目的地零售市場，地中海盆地、拉美與加勒比地區、莫斯科-北京軸心地區（包括中國和印度）是全球業務拓展的核心⑤。

Dufry集團在全球有四大配送中心分布在四大洲，負責各大洲區域的物流分配管理。隨著全球布局的擴張，物流配送投入加大等帶來的供應鏈管理效率聽聲，使得其存貨周轉率得到提高，減少公司在倉儲管理、退貨減值方面的成本。同時亦十分重視協同效應，采用統一的IT平臺和財務控制，充分利用業務流程標準化。可以說，Dufry發展戰略特征是通過并購和整合迅速完成重組和擴張，以收購、特許經營(品牌代理商)來推動內生增長，同時重視統一管理及整體協同性。

（二）樂天免稅店：重視市內店布局，多維度行業協作擴張

樂天免稅店隸屬于樂天集團，2017年營業額4.842億歐元，韓國排名第一，市場占有率45%，全球排名第二，近三年年復合增長率23%⑥。樂天免稅店相較于韓國國內競爭者新羅免稅不同，銷售渠道上，市內免稅店和機場免稅店兩類渠道占比超過八成。樂天實體免稅店共計13家，其中五家市內店是其最主要的銷售渠道，僅首爾市內免稅店銷售額占比高達55%。得益于樂天集團專注多元并行發展及高協調性，在進行擴張時為多產業協作擴張，樂天免稅店跟隨其母公司在旅游業務領域由點及面進行布局，嵌入集團星級酒店、娛樂等旅游類項目，同時進行多維度占領，開設兩家網上免稅店，打通線上線下商業渠道，增加消費機率。樂天免稅店的高協調性、多元化發展是其主要特征。

（三）環球免稅集團（DFS）：倚靠奢侈品集團，瞄準市內免稅店

環球免稅集團（DFS）隸屬于 LVMH 集團下的專業零售板塊（包括 DFS，SEPHORA，STARBOARD CRUISELINE 等），定位為奢侈品旅游零售商，銷售額位列全球第三。從銷售產品分類來看，DFS集團提供三類商品：美容化妝品、華貴皮具和服飾、以及當地特色精品，細分品類包括包袋、皮具、時裝、飾品、化妝品、香水、手表、珠寶等。由于背靠最大奢侈品集團LVMH，公司在貨源品類和成本上具有獨特優勢，囊括了所有知名奢侈品牌，與 60多個頂尖時尚品牌經營者合作，擁有全世界50%以上時尚品牌經營權。免稅店內的新品發布會、時裝秀、皮具現場制作表演等也代表了品牌方的全力支持，品牌議價能力極強。商品采用統一采購，統一配送方式，依托其眾多的銷售渠道（420家店面）進行總采購成本降低，提高利潤率。

DFS集團自2013年起通過在亞太地區并集中推廣 T GALLERIA 市內免稅店積極應對香港地區相關惡性事件后的經營風險，截至 2017年4 月，門店主要分布在五大洲（歐洲、亞洲及太平洋島嶼、北美洲、中東、大洋洲），擁有超過 200 家門店。2017年DFS集團受巨額租金及業績下滑的雙重壓力，喪失香化等核心品類的特許經營權，徹底退出香港國際機場，并在2018年進一步失去海口美蘭機場免稅店供貨權。這使得DFS更進一步聚焦市內免稅店，以期對沖損失。

（四）中免集團：國內大舉動并購搶占重要市場，積極布局海外

中國免稅品（集團）有限責任公司成立于 1984 年成立，2017年免稅銷售額達148.61億人民幣。國內方面2016 年 2 月，國務院頒布新增 19 處出境免稅店公開招標，其中機場出境免稅店共13處，截止2018年6月，中免集團中標7處⑦。2017年3月，中免集團參股日上中國（即日上免稅行在北京地區的業務公司），持股比例51%，獲得浦東及虹橋機場免稅經營權，7月獲得北京首都國際機場T3/T3航站樓經營權，隨后中免集團整合其收購的日上免稅店采購資源，重組為統一采購團隊，極大增強品牌議價能力。國際方面，2013年中免集團與世界第三大郵輪公司麗星郵輪達成合作，開設郵輪免稅店。同年先后在柬埔寨的暹粒、西哈努克、金邊開設三家市內免稅店，完成柬埔寨旅游零售市場布局。2017年4月，與拉加代爾集團合作獲得香港國際機場免稅煙酒標段。2018年4月，中免集團與皇權澳門（KPM）成立的合資公司，獲得澳門國際機場為期五年的免稅經營牌照。同年6月，獲得歌詩達大西洋號郵輪免稅經營權。

中免集團在2016年至2017年間集中發力，大舉動并購國內免稅運營商，并在重點市場爭奪中展現出強大魄力，以高機場租金抽成獲得多個機場出境免稅店，造就了最大國內免稅運營商，同時進行境外市內免稅店布局，嘗試奠定亞太區及國際旅游零售市場地位。

三、總結及展望

在旅游零售行業（免稅），運營商的規模直接與品牌議價能力、重點運營場所競爭力掛鉤，而由此帶來的運營成本、物流成本將大幅度降低，盈利能力提高。因此在未來集團化競爭將進一步明顯，而各大免稅運營商近年的舉措也印證了這一點。

文中可見，在國際旅游零售行業發展的過程中，如DUFRY集團、樂天免稅店等，均以并購重組、重點區域擴張為主要發展戰略，迅速搶占行業領先位置。在排名前25的國際旅游零售商中，排名前十的國際旅游零售商總收入已達到3504.82億歐元，市場占有率超50%以上⑧，國際旅游零售市場寡頭壟斷局面已形成。國內方面，根據中國國家旅游局數據中心數據顯示2017年中國出境旅游達到13，051萬人次，比上年同期增長7.0%。中國消費者連年引領世界出境游，占比全球總支出近五分之一。在此前提下，國內免稅市場早已成為諸多國際旅游零售商重點關注地，但礙于中國免稅行業為國家特許經營，僅以品牌供貨方形式參與其中。隨著國家吸引消費回流的相關信息透露，國內免稅市場存在進一步開放趨勢，允許外資免稅運營商經營可能性加強，屆時競爭將分外激烈。

注釋：

①②《UNWTO Tourism Highlights:2018 Edition》，世界旅游組織，2017

③DFS官網

④⑥KCS，Korea Investment&Securities

⑤Dufry 財報，2017

⑦中國民航局公開信息.

⑧《2017年全球旅游零售商25強榜單》