科創板：銀行業的機會、挑戰和對策

■文/徐曉益

中國銀行業的科技服務能力和創新服務水平一定能夠在科創板發展的時代背景下后來居上，形成支持和支撐國家科技進步的強大動力。

設立科創板并試點注冊制是上海更好服務全國改革發展大局的一項重要舉措，也是上海推進國際金融中心和科創中心建設的一個有機結合點。商業銀行作為我國金融系統的重要機構，應該以全力支持服務國家創新驅動發展戰略和建設創新型國家大局為己任，深化金融供給側改革，創新金融服務模式，提升服務能力，積極參與到上海科創中心建設中，努力實現上海科創中心建設與上海國際金融中心建設的聯合互動。

銀行業的機會

推進科創中心建設與上海國際金融中心建設聯動發展，既是落實國家重大戰略的要求，也是上海推進創新驅動發展和經濟高質量發展的必然選擇。這一決策和實施過程帶給銀行業的機會至少體現在以下3個方面。

機會一：促進銀行優質潛在客群拓展和客戶結構調整

根據科創板上市企業的定位，企業應符合“四”大要求和聚焦“七”大領域。企業要符合國家戰略，具有自主知識產權，具有成熟的研發體系、研發團隊，具有成熟的商業模式。聚焦的行業主要包括新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保、生物醫藥等戰略新興行業領域。以上客群定位極大地豐富和延展了銀行業服務客群。

截至2019年5月底，上海交易所共受理了113家科創企業申報，其中上海企業有17家，在一定程度上反映了上海科創企業狀況，既體現了集成電路、生物醫藥等優勢產業特征，也體現了硬科技實力，是銀行業高質量發展的目標客群。在科創板制度的激勵下，未來符合科創板上市企業的客群將如雨后春筍，銀行業的服務空間和發展空間將不斷擴大，銀行業做大增量、優化存量的可能性有了現實的落腳點。

機會二：促進銀行金融服務能力提升和新業務增長點獲取

科創企業需要銀行業為其提供全周期、全流程、跨市場、智能化的創新金融服務，這將有力地促進銀行金融服務能力提升，將幫助銀行業獲得更多服務機會，獲取更多利潤增長點。

圍繞科創企業的設立、培育、成長成熟到發展壯大的生命周期，從上市前到上市后，科創企業在產業發展到并購成長過程中需要全面解決方案。科創企業的服務需求涵蓋信貸融資、股權融資、債券融資、境外融資、財務顧問、上市服務、并購金融、資產證券化、財富管理等多方面。

理解并滿足科創企業發展各個階段的金融需求場景，如搭建境內外上市平臺，協助引進私募股權基金（PE）等戰略投資者，上市前股權重組和股權激勵等安排，提供有針對性的產品組合方案，為科創企業發展提供全周期、全流程、跨市場的創新金融服務，將有利于銀行業形成差異化服務品牌。

機會三：促進銀行資源配置能力優化和科技工具運用

科創企業對銀行業信息化水平、內部流程響應速度都提出更高要求。對銀行業資源配置能力優化和科技工具運用都有巨大的推動作用。而且，不少科創企業本身就是銀行業外部金融科技的合作伙伴，牽引著銀行業金融應用場景的不斷深化。

科創板的全面推進和深入實施，需要銀行業從戰略導向、組織構架、產品創新、流程優化、服務模式、管理機制、科技生態圈等方面進行創新布局。

銀行業的挑戰

科創板的全面推進和深入實施，需要銀行業從戰略導向、組織構架、產品創新、流程優化、服務模式、管理機制、科技生態圈等方面進行創新布局，盡快形成服務科創中心建設和科創企業的綜合經營體系。銀行業需要應對的挑戰主要聚焦在以下方面。

挑戰一：能否構建覆蓋全行的科技金融服務網絡

如果銀行最高層對科創板沒有深刻理解和認知，就難以打造科技金融服務體系，難以完成銀行科技金融服務實體經濟的頂層設計，難以實現考核引領和團隊轉型及業務批量落地。

挑戰二：能否推出一系列圍繞科技企業的金融服務方案

對于初創期企業，對銀行服務的要求體現在能否為優質企業提供信貸支持，形成股權投資和銀行信貸之間投貸聯動的企業融資模式。企業進入成長期以后，對銀行服務的要求體現在能否滿足其在項目對接、中小企業債務融資工具、高管福利及股權激勵計劃、投資過橋貸款等方面的金融需求。企業上市前對銀行主要服務需求往往集中在優化財務狀況、規范公司治理結構等方面以使企業進一步符合上市要求。在上市進程中的企業，希望銀行協同券商，協助其在上市、溝通、協調、路演發行、投資者推薦、募集資金管理等方面提供服務。已經成功上市的企業，對銀行服務的要求體現在能否配合上市企業在戰略發展、市值管理、增發配股、兼并收購、債權發行等資本市場相關服務上給予配合，能否在薪酬福利管理、幫助企業降低成本、提升盈利能力、提高企業核心競爭力、吸引并留住人才等方面提供助力，幫助企業上市后穩定可持續發展。

挑戰三：風控文化能否適應科創板企業融資需求

科創板是當下資本市場改革的核心驅動，與以往主板、中小板、創業板以企業盈利能力、合規合法情況為主要上市衡量標準不同，科創板設置了5套上市標準，其中僅有1套方案對凈利潤有明確要求，所有標準都以市值為核心，并結合了凈利潤、營業收入、研發投入和經營活動產生的現金流等指標。科創板利用資本市場對于風險偏好的多樣性，更青睞硬科技公司或者說有技術壁壘的公司，更關注企業的競爭能力和成長空間，允許符合科創板定位尚未盈利的企業上市，凸現了對科創企業的高度包容與支持。這在某種程度上革新了中國企業的上市邏輯，但也對銀行業的風險認知能力和風險管控提出了更高要求，需要銀行業考慮適度提升不良貸款容忍率。此外，在科創板規則下企業面臨的退市風險更大、市場估值波動性更強，對銀行業參與股票質押、并購、發債等業務都帶來更多不確定性。

挑戰四：在創新型企業融資服務方面能否形成差異化服務優勢

科創板的推出，需要銀行業探索科創企業金融服務的新思路、新方法、新模式，不斷豐富科技金融生態體系，打造出初創期培育服務方案、成長期支持服務方案、上市前改制重組服務方案、IPO上市發行服務方案、上市公司綜合服務方案，以及境外上市公司回歸上市特色服務方案等，在以上服務領域久久為功，持續提升專業化、精品化、個性化科技金融服務能力。

銀行業的對策

銀行業應提升政治站位和使命感，強化銀行業頂層設計。黨的十九大報告明確指出“深化金融體制改革，增強金融服務實體經濟能力”，這為新時代的金融建設指明了方向。科創板正是資本市場服務實體經濟的戰略性制度安排，對上海而言更是建設“全球科創中心”的重要抓手。銀行業參與科創中心建設責無旁貸、義不容辭。銀行業一定要激活和堅持金融創新的核心基因，為上海科創中心建設和科創板企業發展提供強大助力。同時，銀行業還應圍繞資源配置、業務考核、產品體系、流程優化、風控政策等方面進行頂層設計，打造出與科創企業發展匹配的科技金融服務體系，尤其要塑造出適應市場需要又兼顧風險控制的新型風控體系和風控文化。

銀行業應加強生態圈建設。銀行業要主動對接政府的經濟和信息化委員會、科學技術委員會、金融服務辦公室等機構，獲得第一手科技型企業信息。上海市正在抓緊制定本市關于充分發揮科創板作用、促進經濟高質量發展的“白玉蘭綻放行動”方案，通過完善1個推進協調機制，搭建企業和政策2個庫，服務企業發展IPO前中后3個階段，集聚金融市場、各類基金、一流投行、優質中介等4類要素，提供組織協調、政策支持、人才吸引、法治環境、風險處置等5方面保障，助力上海國際金融中心和科創中心建設，助推本市經濟實現高質量發展。銀行業要主動加強與證券、證券直投公司、私募股權投資（PE）/風險投資（VC）機構、律師事務所、會計師事務所等機構合作。銀行業還要積極整合銀行業內、外優質金融資源，創新金融產品和服務模式，豐富優化金融供給。

銀行業應提升學習能力。銀行業應提升政策解讀能力，強化行業知識體系學習，加強科創板各類規則學習，提高業務機會挖掘能力和風險辨識能力。

銀行業應構建差異化服務能力。為適應科創企業跨境并購需要，銀行業應在跨境融資、匯率管理等方面打造服務優勢。為適應科創企業對銀行科技的更高要求，銀行業應打造高效的專業化投行服務能力。上海浦東發展銀行已于2019年5月發布《企業科創板上市投行服務方案》。寧波銀行作為第一家上市的城市商業銀行將為科創板潛在上市企業提供信用貸款服務、包括“票據好管家”“外匯金管家”“財智大管家”“財富好管家”在內系列管家式金融服務方案。

銀行業借助科創板推進，通過強化自身體系能力建設，服務國家創新戰略，進而實現自身發展目標和轉型目標。我們相信，會有更多的銀行同業重視頂層設計并推出科創板企業服務體系和服務方案。我們也有理由相信，未來中國銀行業的科技服務能力和創新服務水平一定能夠在科創板發展的時代背景下后來居上，不斷提高服務科創企業和實體經濟的能力，形成支持和支撐國家科技進步的強大動力。