深圳綠色金融發展現狀及建議

蒙 艷

（深圳市寶安區環境監測站 廣東深圳 518000）

1 全國綠色金融發展狀況

1.1 綠色金融發展背景

所謂綠色金融,即為支持環境改善、應對氣候變化和資源節約高效利用的經濟活動，如對環保、節能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領域的項目投融資、項目運營、風險管理等所提供的金融服務。它不僅對金融業提出率先引入環保理念的要求，從傳統發展模式升級為有利于節約能源，減少環境影響的金融發展模式；還要求金融業加強對工農業生產和人類生活所產生污染問題的關注，并對環境行業提供相應的金融服務，促進環境產業的進一步發展。自2015 年以來，圍繞中共中央、國務院對綠色金融的決策部署，各部委制定和出臺了一系列與綠色金融相關的政策措施[1]。2015 年9 月召開的中共中央政治局會議，審議通過了《生態文明體制改革總體方案》，明確提出要堅持綠色發展，構建綠色金融體系，通過發展綠色信貸、綠色債券、綠色股票指數和相關產品、綠色發展基金、綠色保險、碳金融等金融工具和制定有效金融相關政策促進經濟向綠色化轉型，同時還建立上市公司環保信息強制性披露機制等,為后續深入推進綠色金融創新發展提供了重要保障[2]。

1.2 綠色金融發展現狀

近幾年來，國家繼續大力推進綠色金融改革，推出了一系列強有力的政策。2015 年10 月，十八屆五中全會提出“綠色發展”?！笆濉币巹澝鞔_了單位GDP 能耗下降16%，將資源環境指標由8 項增加到10 項，并首次將PM2.5(細顆粒物)寫入指標。2015年12 月，國家發展改革委發布《綠色債券發行指引》。這一系列的綠色發展政策都處在落實階段，中國政府對綠色發展的重視程度日益提高。2016 年3 月-4 月，上交所、深交所相繼發布《關于開展綠色公司債券試點的通知》。2017 年3 月，中國證監會發布《中國證監會關于支持綠色債券發展的指導意見》，通過強有力的政策保障鼓勵綠色債券的發展。2017 年7 月在德國漢堡召開的二十國集團領導人第十二次峰會上，綠色金融再次被列為峰會的議題之一，并在峰會成果《G20 氣候和能源行動計劃》中增添推動金融機構開展環境風險分析和改善環境數據可獲得性的倡議。作為峰會議題的重要討論成果《2017 年G20 綠色金融綜合報告》，總體性地闡述了環境風險、公共環境數據和綠色金融進展情況。

綠色金融市場日益活躍。截止2017 年年底，中國綠色債券余額達到4333.7 億元，占全球市場的30%以上。

完善環境信息披露體系。重慶、河北兩省印發了企業環境信用評價辦法，全國已有超過10 個省級、60 個市級、200 個縣級環保部門開展企業環境信用評價，基本構建起了由省級統籌推進，覆蓋省、市、縣三級的分級評價體系，企業主動治污的內生動力大大增強[3]。

2 深圳綠色金融發展現狀

2.1 環保產業發展現狀

自“十二五”以來，深圳市高度重視環保產業轉型升級，截止2017 年底，深圳從事節能環保產業相關企業超過2000 家，規模以上節能環保企業超過490 家，產業增加值671.1 億元，增長12.7%。在高效節能領域、先進環保領域、資源循環利用領域均居全國領先水平。2017 年12 月，深圳發布關于組織實施深圳市新能源產業和節能環保產業2018 年第一批扶持計劃的通知，繼續加大對環保產業和在深圳市設立的節能環保重點實驗室、工程（技術）研究中心、產業公共技術服務平臺等的資金支持力度。2019 年1 月，深圳市發改委日前發布了《關于組織實施深圳市綠色低碳產業2019 年第一批扶持計劃的通知》，重點支持新能源汽車、先進核能、高效儲能、可再生能源、先進環保等智慧能源技術及裝備等領域的發展[4]。

2.2 綠色金融發展現狀

從業務規模來看，深圳綠色信貸業務占據絕對主體；得益于總部效應，深圳證券公司及商業銀行法人承銷的綠色債券額較多，但其中以深圳本地企業為發行人的綠色債券僅占極其微小的部分；基金公司的綠色基金規模、保險公司法人綠色保險投保額也較多，但受現行統計制度所限，投保額中包含了大量異地企業、異地分公司的數據。從綠色金融理念建立來看，深圳金融機構已經開始接觸國際上的赤道原則、責任投資原則等綠色金融自愿原則，并著手研究如何將其貫徹到實際業務當中。

綠色信貸業務快速發展。深圳市銀行業金融機構投向污染治理、資源節約、清潔能源等領域的綠色信貸余額1004.5 億元，同比增長27.1%，占深圳同期各項貸款余額的2.6%[7]。綠色債券方面，深圳尚無金融機構發行綠色金融債券。非金融企業綠色債券發行方面，深圳格林美股份有限公司與東江環保股份有限公司兩家公司發行了綠色企業債與綠色公司債，融資總額11.0 億元?？偛吭谏钲诘闹行抛C券、華鑫證券、華泰聯合證券等八家證券公司與招商銀行，其異地分支機構參與了異地發行人的綠色債券承銷工作。綠色基金發展初具規模。調查期內深圳共有十家法人基金公司產品規模70.8 億元，約占國內綠色基金產品總量的14.7%[7]；種類涵蓋指數型、混合型與股票型投資基金等多種形式，其中綠色指數型基金較受歡迎。

綠色保險品種較為單一。在環保部門的推動下，環境污染責任險逐漸成為深圳綠色保險的主要險種，業務占比超過80%。碳排放權交易活躍為碳金融產品創新提供了基礎。人民銀行等七部委聯合印發的《關于構建綠色金融體系的指導意見》將推動建立環境權益交易市場和發展碳金融納入了綠色金融體系。碳排放權和碳金融交易能令管控單位獲得節能減排的額外收益，并有助于提高全社會節能減排、低碳發展的積極性。

3 綠色金融發展存在的問題

3.1 綠色金融發展滯后于綠色產業發展

在絕對量上，2014-2016 年，深圳新能源、新材料和節能環保三個產業所實現的增加值總值分別為752.5 億元、1062.5 億元和1367.4 億元，均超過同期末的綠色信貸余額（分別為674.4 億元、720.4 億元和1005.1 億元）；從增長來看，2017 年上半年，三個產業實現增加值754.0 億元，但同期深圳綠色信貸余額凈減少0.6億元。

綠色金融發展滯后于全國綠色金融發展，與深圳金融體發展水平與地位不相協調。從全國綠色金融市場的兩大產品主體——綠色信貸、綠色債券來看，深圳綠色金融發展滯后于全國綠色金融的發展。綠色信貸方面，調查期內深圳綠色信貸余額占各項貸款余額的比重為2.6%，遠低于同期全國綠色信貸余額在各項貸款中的占比（7.5%）；綠色債券方面，中國綠色債券市場在2016 年躍升為全球最大的債券市場，發行量達到3146.4 億元，但深圳金融機構和非金融企業僅發行11 億元。與此同時，深圳的金融業總體規模在全國居前列，而深圳綠色信貸、綠色債券在全國綠色信貸、綠色債券市場中的份額卻遠遠落后[5]。

3.2 綠色金融的激勵引導政策有待健全

政策總體上缺乏統籌協調，趨于碎片化，一些機制設計仍待完善，對深圳綠色產業、綠色金融的實際引導激勵效果有限：一方面，全市綠色金融政策統籌協調機制尚未建立。目前深圳市政府及有關部門出臺的綠色產業貼息、資助、獎勵等政策較為分散，缺乏統籌，難以形成政策合力。具體表現在：有關措施集中在節能環保產業領域，對綠色產業的覆蓋不全；局限于貼息、資助、獎勵等手段，激勵手段和政策體系的完備性不夠；重激勵、輕約束，引導機制仍欠完善。

另一方面，政策設計與市場需求的貼合度有待提升。以深圳已有的貼息政策為例，目前市發改委根據《深圳市節能環保產業發展專項資金管理暫行辦法》對符合條件的節能環保企業貸款發放補貼，但該項政策的三點限制，制約了其政策效果的發揮：一是貼息政策存在地域限制。支持對象僅為深圳本地企業的市內項目，由于深圳綠色項目有限，資本、技術輸出需求明顯，大量開展異地項目的轄內企業無法獲得貼息政策支持；二是貼息政策存在時間限制。目前市發改委的扶持政策期限僅為三年，而綠色環保產業的項目周期普遍在三年以上，貼息期限與環保項目期限不匹配問題明顯；三是貼息政策存在范圍限制。目前貼息政策支持的業務范圍僅為節能環保高技術產業項目的建設貸款，其他綠色項目則缺乏貼息政策的有效支持[6]。

3.3 信息公開不足

缺乏規范的綠色信息披露制度與統一的綠色信息發布與查詢平臺，信息不對稱問題仍待解決。調研發現，綠色信息不對稱問題是影響深圳綠色金融發展的重要障礙。目前，深圳市政府層面缺少統一、權威、全面的綠色政策信息發布平臺和綠色項目信息數據庫，綠色金融管理層面尚未建立全面的上市企業或發債主體環境信息強制披露制度。這既不利于綠色政策的傳達與落實，也增加了金融機構等投資者搜尋、識別綠色項目的交易成本，不利于綠色金融的發展。

3.4 宣傳引導不足

政府、金融管理部門在綠色投資環境的改善、綠色消費理念構建方面的引導、宣傳工作仍需加強。相對國外成熟的綠色投資環境而言，國內金融市場仍以追求短期利潤為主，具備責任投資意識的機構投資者缺乏，綠色金融發展所需的綠色投資環境尚未建立。此外，市民的綠色消費理念也仍待培育。

4 發展建議

4.1 研究探索綠色金融政策統籌協調機制

考慮建立由地方政府相關部門和地方“一行三局”等組成綠色金融協調小組，規劃綠色金融發展，協調綠色金融政策制定與執行，并做好綠色金融政策宣講、引導及落地等工作。

4.2 加快綠色產業發展

一是在頂層設計上，地方政府及有關部門出臺的綠色產業貼息、資助、獎勵等政策亟待完善；二是環境發展與當地社會經濟發展需要注重協調發展、配套發展；三是產業增量和產業存量需要全方位進行梳理和合理分配。四是繼續加大科研投入，加強創新發展能力和智能信息化發展能力等[7]。

4.3 創新綠色金融產品

各類金融機構應加快推進碳金融、排污權質押租賃等形式的產品與服務創新，加快推進污染減排企業排污權的債券化，增加企業的融資能力，豐富交通、能源、建筑、旅游等行業的綠色金融產品與服務等[8]。

4.4 完善企業環境信息公開機制

建議在完善上市公司環境信息披露的基礎上，積極倡導責任投資原則，引導社會形成崇尚綠色投資與綠色消費的新風尚。一是統一規范上市公司環境信息披露要求，漸次推行環境信息強制披露制度[9]。推廣責任投資的基礎是建立上市公司環境信息披露制度，使綠色投資者能夠根據上市公司披露的環境信息來制定投資決策，靈活便捷的調整資金綠色配置。