民企變為新藍籌

宋奕青

“國進民退”之說，一度甚囂塵上，但如今民營資本開始強勢回歸。

A股市場中，民營企業的數量已經超過3000家，其中不乏盈利能力強勁、抗風險能力強的大型企業。對此，證監會副主席閻慶民稱，到2018年10月底為止，在3573家上市公司中，中國的民營上市公司為2498家，占比由2012年的55%提升到如今的75%。在多年的市場經濟發展過程中，這些企業歷經快速成長與行業整合，最終成為各個行業的領導者。

隨著互聯網的發展逐漸的有更多的企業開始迅速發展，一家公司發展最終目的就是上市，因為上市帶來的好處是很多的，不僅僅可以改善企業的資金問題，也可以利用各種手段來收購其他的企業，也正是因為這些原因所以很多的企業剛成立沒多久，就開始準備上市，像最近這段時間很火的拼多多用來三年的時間就完成了上市。

加快上市和再融資審核

民營企業是拉動經濟增長的重要力量。近期，黨中央對支持民營企業發展工作高度重視，為新時代中國民營企業繁榮發展注入了強大的信心和動力。

國務院總理李克強近日主持召開國務院常務會議，部署加大對民營經濟和中小企業支持，增強市場主體活力和發展信心；決定取消企業銀行賬戶開戶許可，壓縮商標專利審查周期，全面實施“雙隨機、一公開”市場監管。

會議指出，落實中央經濟工作會議精神，加力支持民營企業和中小企業發展，有利于增強經濟發展內生動力、推動創業創新和就業擴大。一要打造公平便捷營商環境。涉企重要政策制定要聽取企業意見并合理設置過渡期。按照競爭中性原則，在招投標、用地等方面，對各類所有制企業和大中小企業一視同仁。對民間投資進入資源開發、交通、市政等領域，除另有規定外一律取消最低注冊資本、股比結構等限制。支持提升創新能力，推出相關推薦目錄、幫助科技中小企業創新產品和服務快速進入市場，國家技術創新中心、國家重點實驗室等可依托行業龍頭民營企業建設，支持民企參與關鍵核心技術攻關和國家標準制定。二要更大力度減稅降費，改進融資服務。完善普惠金融定向降準政策。將支小再貸款政策擴大到符合條件的中小銀行和新型互聯網銀行。出臺小微企業授信盡職免責的指導性文件。加快民企上市和再融資審核。支持資管產品、保險資金依規參與處置化解民營上市公司股權質押風險。三要維護合法權益。依法保護民營企業家人身財產安全。對因法定規劃調整等導致企業受損的，建立補償救濟機制。任何政府部門和單位、大型企業和國有企業，都不得違約拖欠中小企業款項。

會議強調，要針對市場呼聲和難點痛點，持續深化“放管服”改革、優化營商環境，進一步激發市場活力和社會創造力。一是在分批試點基礎上，2019年底前完全取消企業銀行賬戶開戶許可。境內依法設立的企業法人、非企業法人、個體工商戶辦理基本或臨時存款銀行賬戶，由核準改為備案，便利企業開業經營。同時強化銀行賬戶管理職責，推動與相關部門信息共享，全面加強事中事后監管。二是提高知識產權審查效率。積極推廣電子申請并實行收費優惠，大幅減少證明材料。將商標注冊平均審查周期，在2018年已大幅壓縮基礎上，2019年進一步壓縮到5個月；將高價值專利審查周期在2018年已壓縮10%基礎上，再壓縮15%以上。三是在近年來試點和聽取市場主體意見基礎上，用2年時間實現“雙隨機、一公開”在市場監管領域全覆蓋、常態化，提高監管效能，防止任意檢查、執法擾民。由省級政府建立檢查對象和檢查人員名錄庫、縣級以上地方政府組織轄區內聯合執法。抽查事項、結果全部公開，對違法失信行為實施聯合懲戒。強化食品藥品、特種設備等重點領域監管。同時，對發現的違法違規個案線索，要立即檢查處置。做到對違法者“利劍高懸”，對守法者“無事不擾”。

化解民營上市公司股權質押風險

李克強主持召開國務院常務會議。會議決定，支持資管產品、保險資金依規參與處置化解民營上市公司股權質押風險。

在這方面，保險資金已經在行動。截至2018年12月14日，已有國壽、人保、泰康、新華、太平、陽光、太保、華泰、中再等9家保險資管公司在中保登公司完成專項產品的登記，合計目標規模1060億元。另有其他保險資管公司也在積極籌劃專項產品的設立事宜。

目前，國壽資產和新華資產各有一單已真正落地，已完成紓困投資，合計規模約7億元。其他已設立或擬設立專項產品的保險資產管理公司，則已完成對多家遇困上市公司的調研，目前正積極進行項目篩選。接下來，保險資管公司將持續推進重點紓困對象的交易談判，有望于年內陸續實現投資落地。

據了解到，為更好地推動專項產品紓困上市公司及優質民營企業，銀保監會近期開展了大量工作，主要通過窗口指導、政策解讀等方式加強業務指導，并協調有關金融監管部門，在堅持市場化運作原則的基礎上，為專項產品的落地創造良好的政策環境，積極引導專項產品落地。

有接近監管的人士明確表示：“設立專項產品的宗旨與目的，在于引導保險資金參與化解上市公司股票質押流動性風險，為優質上市公司和民營企業提供長期融資支持，維護金融市場長期健康發展，而并非謀求對上市公司的控制權?！?/p>

至于具體的篩選標準，則按照市場化原則運作，由保險資管公司自行進行投資價值與風險判斷。

由于具備長久期特性，保險資金一直以來都是我國資本市場及支持實體經濟發展的重要長期資金來源之一。

在業內人士看來，保險資金參與紓困上市公司和民營企業，一方面體現了保險業的社會責任擔當，另一方面有利于發揮保險資金的長期穩健優勢，支持上市公司改善公司治理，提升公司價值，維護公司長期穩健經營，同時穩定市場預期，提振市場信心，有效支持優質上市公司及民營企業發展，筑牢實體經濟的微觀基礎。

銀保監會此前已表示，下一步，還將進一步支持保險機構增加對上市公司財務性和戰略性投資規模，調整和優化股權投資、債權投資等領域監管制度，對符合國家戰略和宏觀政策導向的項目給予更多的政策支持，不斷提升保險資金服務實體經濟質效。