印尼電力能源建設投資環境PEST分析

(中國電力工程顧問集團西南電力設計院有限公司，四川 成都 610021)

0 引 言

印度尼西亞共和國(以下簡稱印尼)國土面積為1 913 578.68 km2，人口2.58億，是僅次于中國、印度、美國的世界第四人口大國。印尼與巴布亞新幾內亞、東帝汶和馬來西亞等國家相接，由約17 508個島嶼組成，是馬來群島的一部分，也是全世界最大的群島國家，疆域橫跨亞洲及大洋洲，也是多火山多地震的國家，面積較大的島嶼有加里曼丹島、蘇門答臘島、伊里安島、蘇拉威西島和爪哇島。印尼有100個民族，其中爪哇族人口占45%，巽他族14%，馬都拉族7.5%，馬來族 7.5%，其他26%。印尼是東盟創立國之一，不僅是東南亞最大的經濟體，更是20國集團成員國[1]。印尼自公元7世紀起便是重要的貿易區，有著豐盛的石油資源，現今也是東南亞地區最大的能源生產及消費國。印尼作為備受矚目的新興發展中國家有著旺盛的能源需求，而其落后的基礎設施狀況也給印尼能源建設市場培育了肥沃的土壤[2]。隨著“一帶一路”政策的不斷推進，印尼這個“海上絲綢之路”的重要樞紐也發掘出了更多的潛力。

PEST分析模型即宏觀環境分析模型，針對研究對象從4個關鍵方面進行分析：P指政治環境(political factors)；E指經濟環境(economic factors)；S指社會文化環境(social and cultural factors)；T指技術環境(technological Factors)。通過運用PEST分析模型對印尼電力能源投資市場的外部宏觀環境進行分析，有利于中資企業運用有限的資源積極應對外部環境的狀況并把握變化趨勢；有利于中資企業在進入市場和長期生存發展中選擇應對策略，及早規避環境可能帶來的風險威脅，最大程度獲得投資回報。

1 PEST分析

1.1 政治環境

1)印尼國家政策

印尼自2014年底佐科政府掌權以來發布了一系列促進生產、刺激經濟的政策措施，其中《印尼政府2015—2019年中期改革日程和經濟發展規劃》就包含了新增電力裝機容量35 000 MW。規劃中燃煤電站裝機容量占比55.92%，燃氣和聯合循環電站占比37.30%，其他類型占6.72%。電站項目總計規劃109個，其中約70%的份額計劃由IPP(獨立電力生產商)投資建設，總裝機25 904 MW，項目數74個，余下部分由PLN(印尼國家電力公司)自己投資建設，另外還配套規劃建設輸電線路約46 000 km。截至2017年，“35 000 MW電力規劃”已完成容量占比47%，剩余份額預計到2024年可全部完成。而截至2018年，印尼電氣化率已達到98.3%，預計2019年將實現全面電氣化的目標。

佐科政府對印尼能源產業發展十分看重，除了“35 000 MW電力規劃”之外，其還在爪哇島之外設立了多個經濟特區，以促進其他地區的經濟發展，其中2017年于蘇門答臘島亞齊省設立的阿倫洛司馬威經濟特區就突出了能源加工業務。另外，印尼政府按照國家總體規劃和各地區資源分布特點制定了重點發展六大“區域綜合經濟走廊”政策，其中蘇門答臘走廊-能源儲備、自然資源生產與處理中心和加里曼丹走廊-礦業和能源儲備生產與加工中心，這兩大經濟走廊都著重發展能源礦務產業，充分體現了能源行業對印尼經濟發展的重要性。

2)與中國的政策合作

中資企業在印尼能源市場上耕耘已久，自20世紀70年代中國與印尼外交關系恢復后，兩國之間能源合作規模逐步擴大，而近年來隨著中國“走出去”和“一帶一路”倡議的提出，更為很多中資企業進軍印尼市場提供了強大的政策支持。2017年第五屆中-印尼能源論壇簽署的《中華人民共和國國家能源局與印度尼西亞能源礦產部關于能源合作的諒解備忘錄》，更突顯了兩國能源領域合作的進一步加強。另外，由于印尼政府財政和其國有銀行的資金限制，且佐科政府不再愿意提供擔保，這為中資金融機構參與能源項目信貸業務提供了新的機遇，也為中資企業占領能源投資市場帶來機會。

3)印尼政策變動風險

國家政策法令的戰略性、穩定性是保證國家經濟保持增長的重要支撐，而印尼國家政策法令相對變動頻繁，部分國家政策與地方政策有沖突和矛盾之處，這必然會動搖或打擊投資商的熱情和信心。例如2014年印尼出臺原礦石出口禁令，禁止出口一切原礦，并不斷上調金屬精礦出口關稅。這一政策出臺迫使礦產投資商必須在印尼當地建設精煉加工廠，但由于受制于落后的基礎設施水平，礦產投資商需要耗費巨大的資金進行投入，極大影響了企業收益，因而很多企業選擇了減產或者暫停部分業務。

4)腐敗問題嚴重

根據國際從事反腐敗研究的非政府組織“透明國際”發布的2018年全球清廉指數，印尼的得分從2017年的37 分上升至 38 分，腐敗情況已有所改善，但從全球來看印尼依然是腐敗問題最嚴重的國家之一。自蘇哈托政府開始，腐敗問題逐步在印尼的立法、司法、行政各個機構蔓延，雖然過去幾十年印尼的民主化進程在不斷推進，但腐敗成風已經滲透到印尼官僚系統的各個層面，涉及政治家族、軍人集團以及政府部門等多方勢力，這無疑會威脅到印尼的社會政治穩定[3]。而中資企業在印尼開展投資活動也常疲于應付其相關行政機構和壟斷企業官僚的行事作風、頻繁的索賄行為、低下的工作效率和輕視的服務態度，這也必將影響到中資企業在印尼投資的積極性[4]。

1.2 經濟環境

1)印尼國家經濟形式總體向好

印尼對基礎設施建設的大力支持和對能源礦務建設的加重力度是推動其經濟快速發展的重要動力。根據世界銀行對印尼2019年的經濟發展發出的預估增長率，世行認為印尼2018年的經濟增長率約達5.2%。據印尼經濟統籌部的數據顯示，2018年印尼國家收支預算案的落實將超出原定的全年指標，截至2018年年底的其國家收入預計為1936萬億盾，或超過2018年國家收支預算案列定的1894萬億盾指標，這是印尼國家收入首次超過國家收支預算案所制定的指標。而從印尼能礦部電力總司設定的電力投資指標來看，2019年設定投資額為120.4億美元(包括PLN和IPP等投資)，雖較去年實際投資額122億美元略低，但投資數額依然可觀，電力能源建設在印尼經濟發展中仍處于重要地位。

2)電力市場需求潛力大

印尼是東南亞第一人口大國，每年人口增長率高達1.06%，其中一半以上的人口居住在城市。但從印尼國家建設部的數據來看，目前印尼人均電力消費還處于較低水平，低于鄰國馬來西亞，僅為馬來西亞的1/4。2017年印尼人均電力消費1012 kWh，而鄰國馬來西亞2016年已達到4460 kWh。均衡電力供應依然是印尼電力發展的主旋律，尤其是針對偏遠地區。

截至2015年年底，印尼全國電力裝機容量總計45 587 MW，其中PLN約占86%，IPP約占14%。而根據RUPTL 2018—2027的統計，截至2017年年底，印尼全國電力裝機容量達到54 557.9 MW；預估到2020年印尼電力總裝機容量將達到73 151.9 MW。從地域分布上看，印尼地區之間的電力發展極不平衡，爪哇島約占全國裝機容量的74.2%，蘇門答臘島約占16.7%，其余地區約占9.1%[5]。從供需關系上看，印尼大部分地區都存在供不應求的狀況，除蘇拉威西島的裝機容量基本滿足當地負荷需求外，其余地區均處于電力緊缺狀態。從配套設施上看，因受制于客觀地理環境，印尼還未形成統一的電網系統，除了全國最大的電網爪哇—巴厘—馬都拉電網以及加速建設中的蘇門答臘島電網外，印尼其他地區基本都是小型電網或是電站孤立輻射周邊供電，整體電網系統都比較落后。而“35 000 MW電站項目”的46 831 km配套電網，截至2017年已完成建設并投入使用的電網達6819 km，占比僅15%，待建余量依然很大。

3)印尼新能源發展勢頭良好

積極開發綠色低碳的清潔能源已是全球化的趨勢，印尼作為東南亞的能源大國也必將順應全球能源行業的發展。印尼有著豐富的地熱能、太陽能、風能等清潔能源資源儲備，作為全球第一大地熱能儲藏國，地熱發電是其可再生能源發展的重要領域。2017年印尼可再生能源發電在國家電力供應中占12.62%，比年初既定目標將近翻了一番。2017年印尼地熱發電在國家整體供電結構中占了5%，其中地熱能源發電量較2016年增長了8.48%，風能、潮汐能等發電量占0.25%[6]。根據PLN在2016年發布的10年期2016—2025電力發展規劃(RUPTL)，印尼計劃自2016年起10年內新增裝機80 538 MW，其中新能源發電份額占25%左右。除了優先保證新能源項目建設的政策支持，印尼政府還積極采取措施鼓勵本國和外國投資方加大力度聯合開發印尼可再生能源市場，如適度降低地熱能源開發技術門檻、放寬間接投資的管制、稅收減免等。印尼能礦部還表示，合理的電價與適度的補貼是可再生能源發電發展的核心，也是私營部門投資該領域的主要驅動因素。另外，印尼政府還積極從立法層面對新能源發電強化保障。印尼國會正積極呼吁盡快出臺除《國家能源法》和《國家能源政策條例》外能更好指導可再生能源發電的法案，以促進新能源產業的優質發展。

4)印尼盾匯率變動風險

能源建設項目通常有著建設周期長、投資時間長、投資金額大的特點，例如印尼火電機組建設周期通常都在33個月以上。對于中資企業投資印尼，必須充分并及時了解其兌匯政策、通脹變化、外匯儲備等情況，以做出投資回報預測和判斷。近年來印尼盾持續走低，2018年9月印尼央行的數據顯示，印尼盾對美元匯率再次下跌，收盤報1美元兌14 927印尼盾，接近1998年以來的最低水平。雖然印尼已采取包括加息、買入印尼盾國債等多項措施穩定本幣匯率、遏制印尼盾進一步貶值，但總的來說這些舉措收效甚微。

1.3 社會文化環境

1)社會結構

印尼是東南亞人口最多的國家，也是一個“多民族、多宗教、多黨派、多種族、多元文化”并存的復雜社會。1997年亞洲金融危機爆發之后，印尼開始了向民主化的轉型過程，而經過20多年、前后7次全國大選的更迭，印尼已形成比較穩定的政權和社會結構。雖然每次大選之前都會出現來自多方力量的干擾和阻撓，但是長期來看印尼的社會環境仍處于一個穩步發展的狀況，有利于穩定投資商的信心。

2)對華態度

中資企業對印尼能源投資要注意對華態度和策略的變動。從印尼政府和中國政府1950年建交到1965年“9·30”事件再到佐科政府推行積極的兩國多領域合作政策，印尼對華政策的制定和執行是一個波動且復雜的過程，而印尼日益上升的民族主義對中資企業在印尼的投資活動也產生一定的消極影響，甚至埋下安全隱患。印尼民眾對華的消級情緒由來已久，不論是社會精英還是普通民眾，都有受到負面輿論的長期影響[7]。相對于美、日在印尼市場上的長期且未間斷的耕耘，中資公司進入印尼投資市場的時間較短。一方面印尼民眾對中資公司的產品和服務認同度相對較低；另一方面中資公司在開展投資、建設相關活動時，對當地文化和社會環境的理解和處理不當，也會引起當地民眾的反感情緒。

3)社會安全

東南亞是全球受到恐怖襲擊最多的地區，印尼作為東南亞人口最多的國家，一直受到恐怖主義、宗教沖突、分裂主義的沖擊[8]。雖然印尼政府做了一系列的努力，但其境內一些偏激的組織一直試圖在政治、經濟、社會各方面不斷激化矛盾，引起社會動蕩[9]。從2002年的巴厘島炸彈襲擊到2009年的萬豪酒店爆炸事件再到2016年的雅加達自殺式襲擊，印尼的恐怖主義勢力一直在蔓延并且難以在短時間內消滅，這一問題勢必影響中資企業的投資熱情和積極性。

1.4 技術環境

印尼工業制造產業相對比較落后，并不能適應電力能源建設需求的高速發展，因此印尼大型電力成套設備都需進口，而能建市場上專業技術人員的稀缺也迫使印尼逐漸開放電力能源建設市場，通過國際招標的方式引入外商投資，以此降低建設成本，加快項目建設進度。印尼通過設立審查驗收機構的方式確保電力項目的安全落地，從對項目參與方資質、標準、業績等方面準入檢驗，到PLN對項目圖紙的審查驗收，再到產品鑒定機構LS-Pro對電力設備和儀器的鑒定，印尼以一系列的技術標準和要求對電力能源建設投資項目進行控制和管理。而中資企業通過EPC總承包和IPP的方式越來越多地進入到印尼電力能建市場，目前超過80%的裝機已由中資企業供應和建設。中資企業在技術標準、施工標準、成本控制各方面充分發揮優勢，在目前的電力能源建設項目中，在滿足印尼當地標準及規范要求的情況下，中國標準和規范基本都可作為項目可接受的標準和規范之一使用，對中資企業而言，投資印尼電力能源建設市場基本不存在技術壁壘。經過20多年的耕耘，中資企業以優質的技術方案和合理的價格贏得了可觀的市場份額，并且多年來電站項目的良好運行也為中資企業在電力建設市場上樹立了良好的口碑。

2 應對策略

從對印尼電力能源建設投資市場宏觀環境的分析來看，機遇與風險的并存將是一個長期狀況，中資企業開展投資活動可以從以下幾個方面入手把握機遇，應對風險。

2.1 正確看待市場環境

電力能源投資涉及政治、經濟、社會方方面面的問題，中資企業進行項目投資前要對宏觀環境、已出臺的行業計劃和現行政策和法令條列進行充分研究、解讀和評估，選擇政策穩定、法律健全、社會穩定的地區和業務板塊進行投資。要重點關注“21世紀海上絲綢之路”和印尼“全球海洋支點”發展戰略契合對接的項目，充分運用政策支持以發揮優勢，利用絲路基金和亞洲基礎設施投資銀行強大的融資平臺充實實力[10]。

2.2 做好項目調研分析

印尼電力能源建設投資市場存在一定的不確定性，項目投資信息可能通過多種渠道、多種方式獲得，信息內容全面程度和時效性都會在信息傳遞過程中大打折扣，因此項目調研評估是影響著投資成敗的關鍵。中資企業必須對項目本身的現場條件、物質供應、自然資源、文化風俗、人力成本、原料成本等進行充分調研和評估。

2.3 分時、分步做好投保工作

中資企業進行海外投資可能涉及到外匯限制、戰爭內亂、政策變動等方方面面的風險，根據項目情況和進展程度分時、分步做好投保工作是轉移風險的有效方式。尤其在佐科政府不再愿意提供擔保后，對印尼能建項目進行投資必須對保險公司的選擇、保險期限、保險范圍、保險金額、保費繳納、賠付條款等內容進行充分深入的研究，同時在確保滿足權益的情況下盡量降低投保成本。目前中國出口信用保險公司基本處于中資企業投資印尼投保選擇的壟斷地位。

2.4 積極尋求當地合作伙伴

印尼能源基礎設施建設雖然受制于資金短缺、技術落后、經驗不足的問題而不得不加大對外開發力度，但其本國對能源行業尤其是電力行業依然采取嚴苛的保護政策。中資企業對電力能源的投資務必需要尋找當地合作伙伴實現本土化經營。與當地有實力、有擔當的企業建立長期的合同關系，有助于中資企業快速掌握印尼國家和地方的政策法令，及時了解時局變化，并且在經濟、人文各方面進行深入交流、減少沖突、更好融入當地社會，同時中資企業也要積極承擔起相應的責任和義務，以使企業能夠獲得更高更穩定的投資收益。

2.5 充分發揮當地華商的優勢

印尼華人經過幾百年的繁衍生息，華人人口數量已經超過千萬，印尼華商在其全國政治、經濟、文化與社會領域的地位不容小覷[11]。積極與印尼中華總商會、印(尼)中商務理事會、印尼華裔總會等華商和華人社會團體建立聯系，加深對印尼投資環境、社會環境、法律環境的認識和學習，加強與華商企業的雙向合作，有利于中資企業在印尼能建投資市場站穩腳跟。

3 結 語

隨著中國“一帶一路”倡議的持續健康發展和中國-東盟自由貿易區的成熟運作，中國和印尼在能源建設市場的合作必將持續穩定地開展下去。印尼政府對中資企業總體持歡迎和開放的態度，一系列的投資優惠政策和印尼電力市場的巨大需求也將吸引著中資企業更多地進入到印尼。總體來說，能夠實時把握政治時局，審慎看待對華策略，充分發揮產業優勢互補作用，積極承擔社會責任，中資企業投資印尼電力能源市場前景光明。