企業(yè)融資成功的十招

□ 佚名

對于任何一家企業(yè)來說，資金是運行企業(yè)、發(fā)展企業(yè)的根本。企業(yè)進行資本運營，不僅要重視有形資產(chǎn)，而且要妥善對企業(yè)的無形資產(chǎn)進行價值化、資本化運作。

1．特許經(jīng)營融資策略

現(xiàn)代特許經(jīng)營的意義已超越這一特殊投資方式本身，并對人們經(jīng)濟和文化生活產(chǎn)生重大的影響。特許經(jīng)營實際上是在常見的資本紐帶之外又加上一條契約紐帶。特許人和受許人保持各自的獨立性，經(jīng)過特許合作共同獲利。特許人可以以較少的投資獲得較大的市場，受許人則可以低成本參與分享他人的投資，尤其是無形資產(chǎn)帶來的利益。

2．交鑰匙工程策略

交鑰匙工程是指跨國公司為東道國建造工廠或其他工程項目，當設(shè)計與建造完成并初步運轉(zhuǎn)后，將該工廠或工程項目的所有權(quán)和管理權(quán)的“鑰匙”依照合同完整地“交”給對方，由對方開始經(jīng)營。

交鑰匙工程是在發(fā)達國家的跨國公司向發(fā)展中國家投資受阻后發(fā)展起來的一種非股權(quán)投資方式。另外，當它們擁有某種市場所需的尖端技術(shù)，希望能快速、大面積地覆蓋市場，所能使用的資本等要素又不足時，也會考慮采用交鑰匙工程方式。

3．回購式契約策略

國際間回購式契約經(jīng)營，實質(zhì)上是技術(shù)授權(quán)、國外投資、委托加工，以及目前仍頗為流行的補償貿(mào)易的綜合體，也被稱為“補償投資額”或“對等投資”。

這種經(jīng)濟合作方式一般來說是發(fā)達國家的跨國公司向發(fā)展中國家的企業(yè)輸出整廠設(shè)備或有專利權(quán)的制造技術(shù)，跨國公司得到該企業(yè)投產(chǎn)后所生產(chǎn)的適當比例的產(chǎn)品作為付款方式。投資者也可以從生產(chǎn)中獲得多種利益，如：機器、設(shè)備、零部件以及其他產(chǎn)品的提供等。

4．員工持股策略

目前，我國股份公司發(fā)行新股，為了反映職工以往的經(jīng)營成果，可以向職工發(fā)行職工股。該公司職工股的數(shù)額不能超過發(fā)行社會公眾股額度(A股)的10%，且人均不得超過5000股；這部分公司職工股從新股上市之日起，期滿半年后可上市流通。在公司上報申請公開發(fā)行股票材料時，必須報送經(jīng)當?shù)貏趧硬块T核準的職工人數(shù)和職工預(yù)約認購股份的清單，中國證券監(jiān)督管理委員會將進行核查，以后企業(yè)公開發(fā)行股票時有可能不再安排公司職工股份額。結(jié)合國外ESOP職工持股計劃的成功之處，我們提出幾個較為現(xiàn)實可行的職工持股方案：職工持股會。根據(jù)《公司法》，上市公司可依《民法》等規(guī)定，成立具有法律意義的社會團體法人——內(nèi)部職工持股會，并以職工持股會作為公司的一名法人股東。在該職工持股會中，內(nèi)部職工持股須達到一定比例，比如20%以上。這種職工持股會能使職工資產(chǎn)在該公司改制并發(fā)行的股票上市后得到增值。

5．BOT融資策略

BOT（建設(shè)—運營—移交）是一種比較新的契約型直接投資方式。

BOT中的移交，是BOT投資方式與其他投資方式相區(qū)別的關(guān)鍵所在。契約式或契約加股權(quán)式的合營，指投資方大都在經(jīng)營期滿以前，通過固定資產(chǎn)折舊及分利方式收回投資。契約中規(guī)定，合營期滿，該企業(yè)全部財產(chǎn)無條件歸東道國所有，不另行清算。而在股權(quán)合資經(jīng)營的BOT方式中，經(jīng)營期滿后，原有企業(yè)有條件地移交給東道國，條件如何，由參與各方在合資前期談判中商定。獨資經(jīng)營的移交也采用這種有條件的移交。

6．項目融資策略

項目融資是為某一特定工程項目而發(fā)放的一種國際中長期貸款，項目貸款的主要擔保是該工程項目預(yù)期的經(jīng)濟收益和其他參與人對工程修建、不能營運、收益不足以及還債等風險所承擔的義務(wù)，而不是主辦單位的財力與信譽。

項目融資主要有兩種類型：一是無追索權(quán)項目融資。這種類型中，貸款人的風險很大，一般較少采用。二是目前國際上普遍采用的有追索權(quán)的項目融資。即貸款人除依賴項目收益作為償債來源，并可在項目單位的資產(chǎn)上設(shè)定擔保物權(quán)外，還要求與項目完工有利害關(guān)系的第三方當事人提供各種擔保。各擔保人對項目債務(wù)所負責任，以各自所提供的擔保金額或按有關(guān)協(xié)議所承擔的義務(wù)為限。

7．融資租賃策略

融資租賃是指出租人根據(jù)承租人的請求及提供的規(guī)格，與第三方（供貨商）訂立一項供貨合同，出租人按照承租人在與其利益有關(guān)的范圍內(nèi)所同意的條款，取得工廠、資本貨物或其它設(shè)備（以下簡稱“設(shè)備”），并且出租人與承租人訂立一項租賃合同，以承租人支付租金為條件授予承租人使用設(shè)備的權(quán)利。

融資租賃集融資融物于一身，是一種采用融物形式的融資方式，具有濃厚的金融業(yè)務(wù)色彩，因而被看作是一項與設(shè)備有關(guān)的貸款業(yè)務(wù)。

8．成立財務(wù)公司策略

根據(jù)我國現(xiàn)行金融政策法規(guī)，有實力的企業(yè)可以組建財務(wù)公司，企業(yè)集團財務(wù)公司作為非銀行金融機構(gòu)的一種，可以發(fā)起成立商業(yè)銀行和有關(guān)證券投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金。申請設(shè)立財務(wù)公司，申請人必須是具備一系列具體條件的企業(yè)集團。

9．產(chǎn)業(yè)投資基金策略

投資基金是現(xiàn)在市場經(jīng)濟中一種重要的融資方式，最早產(chǎn)生于英國，發(fā)展于美國。目前，全球基金市場總值達3萬億美元，與全球商品貿(mào)易總額相當。進入20世紀90年代以來，利用境外投資基金已成為我國利用外資的一種新的有效手段。

10．行業(yè)資產(chǎn)重組策略

資產(chǎn)重組是通過收購、兼并、注資控股、合資、債權(quán)轉(zhuǎn)移、聯(lián)合經(jīng)營等多種方式，對同行業(yè)及關(guān)聯(lián)行業(yè)實現(xiàn)優(yōu)勢企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的低成本快速擴張，并迅速擴大生產(chǎn)能力和市場營銷網(wǎng)絡(luò)。