誰(shuí)在投資中國(guó)

徐秀軍

無(wú)論是美英等西方大國(guó)的投資者，還是來(lái)自“一帶一路”沿線的投資者，都從不同角度展現(xiàn)了選擇中國(guó)市場(chǎng)背后的必然邏輯。

在全球直接投資增長(zhǎng)低迷之時(shí)，中國(guó)近年來(lái)吸引外商直接投資額卻屢創(chuàng)新高。

聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議（UNCTAD）數(shù)據(jù)顯示，2017年中國(guó)的外商直接投資流入額為1363.2億美元，居世界第二位。

進(jìn)入2018年，隨著一系列外商直接投資便利措施的推行，中國(guó)對(duì)國(guó)際投資者的吸引力持續(xù)上升。商務(wù)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018年前8個(gè)月全國(guó)新設(shè)立外商投資企業(yè)41331家，超過(guò)上年全年總數(shù)，同比增長(zhǎng)102.7%。

這些數(shù)據(jù)反映了外國(guó)投資者對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的充分認(rèn)可，一些國(guó)家對(duì)中國(guó)的外資準(zhǔn)入政策的指責(zé)也因此不攻自破。

美國(guó)：馬斯克們的選擇

長(zhǎng)期以來(lái)，美國(guó)是中國(guó)的重要外資來(lái)源地。商務(wù)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年，美國(guó)累計(jì)在華設(shè)立外商投資企業(yè)約6.8萬(wàn)家，實(shí)際投資超過(guò)830億美元。

作為一個(gè)巨大而快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)，中國(guó)為美國(guó)企業(yè)創(chuàng)造了大量商機(jī)和利潤(rùn)。商務(wù)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年美國(guó)企業(yè)實(shí)現(xiàn)在華銷售收入約5170億美元，利潤(rùn)超過(guò)360億美元;2016年銷售收入約6068億美元，利潤(rùn)超過(guò)390億美元。2015年美國(guó)三大汽車制造商在華合資企業(yè)利潤(rùn)合計(jì)達(dá)74.4億美元。2017年美系乘用車在華銷量達(dá)304萬(wàn)輛，占中國(guó)乘用車銷售總量的12.3%，僅通用汽車公司在華就有10家合資企業(yè)，在華產(chǎn)量占到其全球產(chǎn)量的40%。美國(guó)高通公司在華芯片銷售和專利許可費(fèi)收入占其總營(yíng)收的57%，英特爾公司在中國(guó)內(nèi)地及香港特區(qū)的營(yíng)收占其總營(yíng)收的23.6%。2017財(cái)年，蘋(píng)果公司大中華地區(qū)營(yíng)收占其總營(yíng)收的19.5%。

盡管特朗普政府無(wú)視中美投資合作給美國(guó)投資者帶來(lái)的實(shí)惠，屢次升級(jí)中美經(jīng)貿(mào)摩擦，但在此背景下，美國(guó)對(duì)華投資不降反大幅回升。商務(wù)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018年前8個(gè)月美國(guó)對(duì)華實(shí)際投入外資總額為25.6億美元，同比增長(zhǎng)28.6%。與此同時(shí)，一大批美國(guó)企業(yè)宣布了新的對(duì)華投資計(jì)劃。位于美國(guó)加利福尼亞州弗里蒙特的全球著名電動(dòng)汽車企業(yè)特斯拉便是其中最具代表性的企業(yè)之一。

2018年6月，特斯拉創(chuàng)始人及首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克在股東大會(huì)上宣布了在中國(guó)建立超級(jí)工廠的計(jì)劃。7月，特斯拉與上海市政府簽約在上海建立該企業(yè)首個(gè)海外超級(jí)工廠。如其他美國(guó)企業(yè)一樣，馬斯克投資中國(guó)并非一時(shí)沖動(dòng)，而是基于中國(guó)日益改善的營(yíng)商環(huán)境和巨大的消費(fèi)市場(chǎng)而進(jìn)行的精心布局。

目前，中國(guó)正積極打造國(guó)際化、法治化、便利化的營(yíng)商環(huán)境，為外資企業(yè)在華發(fā)展創(chuàng)造更有利的條件。特斯拉能夠擁有中國(guó)工廠100%的運(yùn)營(yíng)權(quán)正是中國(guó)取消新能源汽車領(lǐng)域的外商股比和外商合資數(shù)量要求的結(jié)果。

相反，美國(guó)政府肆意妄為的經(jīng)貿(mào)政策使不少企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)難以為繼。而中國(guó)巨大且富有潛力的市場(chǎng)為外國(guó)投資者提供了廣闊的發(fā)展空間。

英國(guó)：尋找全球化新入口

英國(guó)一直是對(duì)外投資大國(guó)。但由于國(guó)際金融危機(jī)后歐洲地區(qū)與全球政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，英國(guó)對(duì)外直接投資的擴(kuò)張面臨各種障礙和挑戰(zhàn)。

2008年國(guó)際金融危機(jī)之前，英國(guó)對(duì)外直接投資賬戶通常表現(xiàn)為凈流出。受金融危機(jī)影響，英國(guó)對(duì)外直接投資大幅下降，并連續(xù)多年表現(xiàn)為凈流入。在2009～2016年間，除2011年直接投資凈流出533.87億美元外，其他年份均為凈流入，其中2016年直接投資凈流入額達(dá)2186.46億美元，創(chuàng)歷史新高。

從地區(qū)來(lái)看，歐洲是英國(guó)最大的對(duì)外投資目的地，并且投資主要流向歐盟成員國(guó)。但近年來(lái)，由于歐盟經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低迷以及英國(guó)“脫歐”情緒高漲，英國(guó)對(duì)歐盟成員國(guó)的投資大幅下降。在2012～2016年間，英國(guó)連續(xù)5年從歐盟成員國(guó)撤資。

從國(guó)別來(lái)看，美國(guó)一度是英國(guó)最大投資目的地，但特朗普上臺(tái)后，美國(guó)大肆推行單邊主義和保護(hù)主義，投資環(huán)境面臨的不確定性日益加大，并對(duì)英國(guó)投資者對(duì)美投資決策帶來(lái)不利影響。

同時(shí)，作為最早響應(yīng)中國(guó)“一帶一路”倡議并加入亞投行的西方國(guó)家，英國(guó)對(duì)中國(guó)的投資不僅沒(méi)有因?yàn)橛?guó)“脫歐”而減少，相反在過(guò)去兩年里不斷增加。

從中國(guó)出發(fā)、橫跨中亞和歐洲大陸的中歐班列將浙江和倫敦直接連通，在中國(guó)與英國(guó)之間開(kāi)辟了一條安全、快捷、高效的陸路貿(mào)易通道，這對(duì)“一帶一路”建設(shè)具有重要意義：這條通道比海運(yùn)時(shí)間更短、速度更快。沒(méi)有了歐盟的關(guān)稅壁壘，英國(guó)將更方便與世界其他國(guó)家建立直接的貿(mào)易關(guān)系。在“脫歐”的背景下，英國(guó)正在借助投資中國(guó)尋找全球化的新入口。

值得注意的是，在逆全球化潮流盛行之時(shí)，中國(guó)加大了對(duì)外開(kāi)放步伐，營(yíng)商環(huán)境不斷改善，外資準(zhǔn)入限制大幅放松。中國(guó)日益成為包括英國(guó)在內(nèi)的對(duì)外投資大國(guó)應(yīng)對(duì)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)和獲取豐富投資收益的最佳投資目的地之一。

英國(guó)國(guó)際貿(mào)易部數(shù)據(jù)顯示，2016年英國(guó)對(duì)華直接投資存量為116.05億英鎊，10年間增加了2.9倍;同期英國(guó)對(duì)華直接投資流量為11.31億英鎊，比對(duì)美投資多4.03億英鎊。盡管2016年中國(guó)在英國(guó)對(duì)外直接投資額總額中的份額不足1%，但卻貢獻(xiàn)了對(duì)外投資收益總額的3.8%。這是中國(guó)市場(chǎng)具有強(qiáng)大吸引力的重要原因之一。

來(lái)自“一帶一路”的投資者

2013年“一帶一路”倡議提出后，中國(guó)與“一帶一路”沿線國(guó)家之間的投資合作迎來(lái)新的歷史機(jī)遇。5年來(lái)，隨著“一帶一路”建設(shè)的深入推進(jìn)，雙方投資合作的基礎(chǔ)更加牢固，沿線國(guó)家對(duì)華投資的意愿和能力不斷提升。

在政策層面，中國(guó)與沿線國(guó)家之間的溝通與協(xié)調(diào)為深化相互投資合作提供了保障。到2018年9月，5年來(lái)中國(guó)已經(jīng)與106個(gè)國(guó)家和29個(gè)國(guó)際組織簽署了150份合作文件。中國(guó)同沿線國(guó)家就投資自由化和便利化達(dá)成諸多共識(shí)，商簽了一批新的貿(mào)易和投資協(xié)定，推動(dòng)了沿線各國(guó)投資政策協(xié)調(diào)和多種形式的投資合作。

在設(shè)施聯(lián)通方面，中國(guó)與沿線國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通為深化相互投資合作創(chuàng)造了條件。隨著一大批互聯(lián)互通項(xiàng)目投入運(yùn)營(yíng)，中國(guó)與沿線國(guó)家日益連接成一個(gè)要素自由流動(dòng)的大市場(chǎng)，沿線國(guó)家來(lái)華投資建廠不僅瞄準(zhǔn)中國(guó)市場(chǎng)，也能便利地對(duì)接外部市場(chǎng)。

更重要的是，“一帶一路”建設(shè)促進(jìn)了沿線國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提升了各國(guó)對(duì)外投資的能力。“一帶一路”倡議提出至2018年9月，中國(guó)對(duì)沿線國(guó)家非金融類直接投資超過(guò)800億美元，對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的直接和間接促進(jìn)效應(yīng)不可估量。

為此，很多沿線國(guó)家利用“一帶一路”建設(shè)帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇，加強(qiáng)了對(duì)華投資合作，并成為投資中國(guó)的重要新生力量。

為此，很多沿線國(guó)家利用“一帶一路”建設(shè)帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇，加強(qiáng)了對(duì)華投資合作，并成為投資中國(guó)的重要新生力量。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2017年“一帶一路”沿線國(guó)家實(shí)際投入外資金額55.6億美元，較上年下降20.4%，但“一帶一路”沿線國(guó)家對(duì)華投資新設(shè)立企業(yè)3857家，較上年增長(zhǎng)32.8%，為投資增長(zhǎng)奠定了良好的基礎(chǔ)。2018年前7個(gè)月，“一帶一路”沿線國(guó)家對(duì)華投資新設(shè)立企業(yè)2339家，同比增長(zhǎng)2.9%;實(shí)際投入外資金額42億美元，同比增長(zhǎng)35.7%。“一帶一路”沿線國(guó)家對(duì)華投資呈現(xiàn)出良好的發(fā)展勢(shì)頭。

（方宜薦自《環(huán)球》）