2018-2019年中國煤炭產業經濟形勢研究報告

中國煤炭經濟研究院煤炭產業景氣指數研究課題組

(中國礦業大學(北京)，北京市海淀區，100083)

1 2018年中國煤炭產業經濟景氣度

中國煤炭產業經濟景氣度在2017年第三、第四季度出現較大幅度下跌至97.16后，于2018年第一季度出現反彈，至98.06，而后逐季盤落，二季度末97.94，三季度末97.72，至四季度末暨年末的97.68，分別下降了0.12、0.22、0.04。從總體上看，延續平穩運行的基本態勢，但與上年度走勢相比已發生變化。具體如圖1所示，景氣度明顯趨弱，但降幅有收斂跡象。在跟蹤研究的4個維度的10大指標中，在第四季度末同比上升的有5個，分別是煤炭產量、進口量、主營業務收入、利潤和投資；下降的有5個，分別是出口量、庫存、價格、應收賬款和用工數。

圖1 新世紀中礦(北京)煤炭產業景氣指數(先行、一致、滯后指數)變化圖

2 煤炭經濟運行具體情況

2.1 供給

2.1.1 生產

2018年全國累計生產煤炭35.5億t，同比增長5.2%，增速較去年同期加快2個百分點。其中，第一季度產煤8.05億t，同比增長3.9%；第二季度產煤8.92億t，同比下降1.3%；第三季度產煤8.98億t，同比增長2.2%；第四季度產煤9.51億t，同比增長11.43%，增速較去年同期擴大17.4個百分點。近5年我國原煤產量及同比增速情況見圖2。

圖2 近5年我國原煤產量及同比增速

2.1.2 進口

2018年全國累計進口煤炭2.81億t，同比增長3.9%，增速較去年同期收窄2.2個百分點。其中，第一季度進口煤炭7541萬t，同比增長16.6%；第二季度進口煤炭7059萬t，同比增長3%；第三季度進口煤炭8295.9萬t，同比增長15.9%；第四季度進口煤炭5227.3萬t，同比下降20.9%，降幅較去年同期擴大8.5個百分點。近5年我國煤炭進口量及同比增速情況見圖3。

圖3 近5年我國煤炭進口量及同比增速

2.1.3 庫存

2018年末，全國重點電廠存煤8141萬t，可用18 d；秦皇島港庫存煤炭586萬t，同比下降7%。

煤炭產業產成品資金占用為665.7億元，同比下降10.4%，降幅較去年同期擴大9.1個百分點。一季度末煤炭產業產成品資金占用為743億元，同比下降4.4%；二季度末為742.3億元，同比下降6.5%；三季度末為723.6億元，同比下降4.5%。近5年我國煤炭產業產成品資金占用及同比增速情況見圖4。

圖4 近5年我國煤炭產業產成品資金占用及同比增速

2.2 需求

2.2.1 主營業務收入

2018年主營業務收入為22660.3億元，同比增長5.5%，增速較去年同期收窄20.4個百分點。其中，第一季度為5685.1億元，同比增長2.7%；第二季度為6098.3億元，同比下降11.5%；第三季度為6074.1億元，同比下降10.3%；第四季度為4802.8億元，同比下降9.7%，降幅較去年同期收窄16.7個百分點。近5年我國煤炭產業主營業務收入及同比增速情況見圖5。

圖5 近5年我國煤炭產業主營業務收入及同比增速

2.2.2 出口

2018年全國累計出口煤炭493.4萬t，同比下降39%，降幅較去年同期擴大32個百分點。其中，第一季度出口煤炭96.8萬t，同比下降60.5%；第二季度出口煤炭139.7萬t，同比下降52.3%；第三季度出口煤炭108.7萬t，同比下降15.1%；第四季度出口煤炭148.2萬t，同比下降1.9%，增速較去年同期大幅回落。近5年我國煤炭出口量及同比增速情況見圖6。

2.2.3 價格

2018年末，環渤海23.0 MJ/kg動力煤價格為569元/t，同比下降1.6%，降幅較去年同期收窄0.9個百分點。第一季度末環渤海23.0 MJ/kg動力煤價格為571元/t，同比下降5.6%；第二季度末為570元/t，同比下降1.2%；第三季度末為569元/t，同比下降2.9%。年末出廠價格指數為104%(去年同期為100%)。近5年我國環渤海地區煤炭價格走勢情況見圖7。

圖6 近5年我國煤炭出口量及同比增速

圖7 近5年我國環渤海地區煤炭價格走勢

2.3 效益

2.3.1 利潤

2018年我國煤炭產業實現利潤總額為2888.2億元，同比增長5.2%，較去年同期290.5%的增速大幅度回落。其中，第一季度為744.1億元，同比增長18.1%；第二季度為819.9億元，同比增長7%；第三季度為763.5億元，同比下降3%；第四季度為560.7億元，同比下降19.6%，較去年降幅擴大14個百分點。近5年我國煤炭利潤總額及銷售利潤率情況見圖8。

圖8 近5年我國煤炭利潤總額及銷售利潤率

2.3.2 回款

2018年末全國應收賬款為2403.5億元，同比增長0.6%，降幅較去年同期回落6.7個百分點。其中，一季度末應收賬款為2563億元，同比下降5.8%；二季度末為2603.6億元，同比下降5.6%；三季度末為2552.2億元，同比下降7.8%。近5年我國煤炭產業應收賬款及同比增速情況見圖9。

圖9 近5年我國煤炭產業應收賬款及同比增速

2.4 發展

2.4.1 投資

2018年固定資產投資總額2804.63億元，同比增長5.9%，增幅較去年同期擴大18.2個百分點。其中，第一季度固定資產投資總額為263.37億元，同比增長3.7%；第二季度固定資產投資總額為865.26億元，同比增長0.7%；第三季度固定資產投資總額為925.86億元，同比增長3%；第四季度固定資產投資總額為750.15億元，同比增長17.9%，增幅較去年大幅度擴大。近5年我國煤炭產業固定資產投資總額及同比增速情況見圖10。

圖10 近5年我國煤炭產業固定資產投資總額及同比增速

2.4.2 用工

2018年11月底從業人員為324.5萬人，同比下降4.6%，降幅較去年同期收窄4.2個百分點。與一季度329.8萬人、二季度329.3萬人、三季度326.6萬人相比有所下降。近5年我國煤炭產業從業人員及同比增速情況見圖11。

圖11 近5年我國煤炭產業從業人員及同比增速

3 2018年煤炭產業經濟基本平穩運行的原因

2018年，在世界經濟增速放緩、貿易戰爆發、美元強勢、外部壓力大的背景下，中國經濟雖延續穩中向好態勢，但下行壓力也持續加大，結構性問題進一步暴露，資本市場疲軟下行，金融風險加劇。中國煤炭產業在復雜多變的國內外經濟形勢下，依然能延續基本平穩運行態勢實屬不易。

3.1 得益于黨中央國務院的堅強領導，政策的及時調整

在“百年未有之變局”的2018年，面對接二連三的突發事件和挑戰，以習近平同志為核心的黨中央，面對突變有靜氣，應對挑戰有定力，堅持以新時代中國特色社會主義思想為指引，堅定踐行“創新、協調、綠色、開放、共享”新發展理念，堅持改革開放、穩中求進的工作總基調，努力發揮制度優勢，及時調整政策，五指并攏，打出穩就業、穩金融、穩外貿、穩投資、穩物價、穩預期的政策組合拳，使煤炭產業延續平穩運行態勢所需的外部環境未在“百年未有之變局”中遭到破壞。

3.2 得益于供給側結構性改革的深入推進

2015年11月10日，習近平同志在中央財經領導小組第十一次會議上提出“推進供給側結構性改革”。為完成供給側結構性改革“三去一降一補”，即去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板的重點任務，國務院連續發文作出相關部署。《國務院關于煤炭行業化解過剩產能實現脫困發展的意見》、《降低實體經濟企業成本工作方案的通知》、《國務院關于積極穩妥降低企業杠桿率的意見》陸續下發。

自文件下發以來，煤炭產業積極貫徹落實。截至目前，累計化解過剩煤炭產能近7億t，產能過剩問題得到有效化解；在以債轉股為主要手段的去杠桿過程中，企業資產負債率不斷攀升的勢頭得到遏制；以降低政策性成本為重點的降成本過程中，有效緩解了企業成本居高不下的矛盾；以解決產業發展過程中內生動力不足、轉型升級遲緩問題的多項補短板措施正在全面推進，以對接煤炭產業高質量發展。

設想，若沒有這幾年的供給側結構性改革，落后產能沒有退出，過剩產能沒有化解，過高的杠桿率沒有穩下來，成本不降下去，短板不補上去，在整個煤炭產業需求疲軟，有效需求沒有跟上來的情況下，煤炭產業實現供求平穩的現狀是絕不可能的。

3.3 得益于煤炭產業開放合作的有序推進

開放合作包括對外開放和對內開放。對外開放即跨國合作；對內開放即打破所有制、地域以及產業界限的合作。改革開放40年來，煤炭產業有序推進開放合作，實踐證明，開放合作是煤炭產業取得成功的法寶。多年的開放合作為煤炭產業平穩發展添磚加瓦：地域間的流通促進了煤炭資源優化配置；在國有和民營企業深度融合的體制機制下，企業積極性增強，內生動力加大；行業間矛盾得到有效化解，交易成本降低；許多先進的煤炭企業堅持“引進來”和“走出去”并舉，在資源出現瓶頸的情況下，依然保持良好發展。兗礦集團在煤炭企業普遍面臨杠桿居高不下、融資難且貴的困境時，積極主動尋求海外資源，在國際市場發行股票，歷經十多年的發展，目前已成為澳洲第一大煤炭生產商。河南能源化工集團首開河南國企海外融資先河，海外募集資金6250萬美元，有效解決了項目投資和償還到期帶息負債問題。神華曾一度瞄準蒙古國的煤礦資源，于2014年成功獲得世界最大的未開采煤礦——塔本陶勒蓋煤礦的開采權。國家能源集團由神華和國電電力重組而成，經過一年多的運行證明是成功的，二者的重組戰略有效減少了重復投資，緩解了未來煤炭、電力等行業潛在產能過剩壓力，使集團內部資源得到更充分利用，降低運營成本，實現規模效益。

3.4 得益于下游產業較為給力

國家統計局調查數據顯示，2018年，全社會用電量68449億kWh，同比增長8.5%，創2012年以來增速新高；全國6000 kW及以上電廠發電設備累計平均利用小時3862 h，同比增加73 h，各類型發電設備利用小時均同比增加。在化解過剩產能、出清“地條鋼”等一系列改革政策措施推動下，鋼鐵產業運行情況在2018年保持穩中向好發展態勢，尤其是“一帶一路”的建設刺激了鋼鐵產業的有效需求。全國粗鋼產量首破9億t，達92826萬t，同比增長6.6%，這是2015年中國鋼鐵產業步入低谷以來的最快增速；鋼材產量110552萬t，同比增長8.5%。全國水泥產量為217667萬t，同比增長3.0%。水泥產業在環保整治錯峰限產、集中停產、優化產能結構和加強產能置換等政策推動下，水泥價格一路上揚，2018年全國均價達458元/t，較2017年上漲100元/t。綜合分析，下游產業對穩定煤炭需求、維持價格穩定較為給力。

3.5 得益于煤炭企業發展方式轉變和動能轉換

多年來，煤炭企業習慣在市場疲軟、價格盤落情況下，在市場重壓之下，不僅沒有限產、減產，反而通過提高產量的方式，薄利多銷。在新的歷史條件下，隨著“創新、協調、綠色、開放、共享”的新發展理念日益深入人心，煤炭企業順應時代潮流，積極尋求發展方式的轉變和動力轉換，全面貫徹高質量發展，逐漸由高速增長的規模速度型轉變為高質量發展的質量效益型。主動放棄價格戰和市場爭奪戰，朝精細化管理方向邁進，根據市場需求變化主動調整產量，穩定煤炭價格，加強內控管理，降本提效，主動對標高質量發展，實現了增速放緩條件下的穩定運行。

4 2019年預期

綜合分析國內外經濟形勢，結合煤炭產業自身發展的客觀實際，2019年我國煤炭產業下行壓力較大，短期內難以改變景氣度緩慢下行趨勢；從已經和正在發生的諸多變化看，若調控不力，供求平衡的局面有可能被階段性打破，煤炭市場價格下行的可能性較大。對此不可掉以輕心，要做好2019年過苦日子的準備，但也不必過于悲觀，若無重大意外，不會出現始于2012年初那種“飛流直下三千尺”式的斷崖式下跌；隨著供給側結構性改革的進一步深入，政府逆周期調控政策的陸續出臺，及由此而產生的新動能的釋放，景氣度緩慢下行的態勢會暫時改變趨勢，溫和向好，但對此期望值也不宜過高，不會出現2016年那種“煤超瘋”式的報復性大幅反彈行情。總體來看，若無重大意外，2019年我國煤炭產業景氣度將呈現緩慢下行、溫和調整、先抑后揚、相對平穩、穩中向好的態勢。

4.1 世界經濟形勢不容樂觀

2018年世界經濟發生了“百年未有之變局”，爆發了史上最大規模的貿易戰，已運行70余年的戰后世界經濟秩序面臨挑戰，保護主義、單邊主義、孤立主義等逆全球化思潮甚囂塵上，2008年世界金融危機后調整形成的弱復蘇局面被打破。客觀地講，“百年未有之變局”的發生，不會在短期內化解，談判中的貿易緊張局面并沒有從根本上改變，大宗商品價格大幅跳水，將會影響被打破的弱復蘇局面的修復。透過金融風險不斷上升的現象可見，引發經濟危機的云團在積聚，隨時可能爆發金融危機，乃至經濟危機；在地緣政治矛盾日益尖銳化的情況下，經濟危機極易引發政治危機。總體來看，2019年世界經濟形勢不容樂觀，區域性矛盾尖銳，局部性風險加大，美國等發達經濟體從高增長轉向衰退已很明顯，新興經濟體面臨的外部壓力加大和挑戰增多，增長率也將下降，增長動能減弱，增速相對2018年會有所放緩，做好經濟下行應對是頭等大事。國際貨幣基金組織已將近兩年經濟增長預期從3.9%下調至3.7%，1月21日再次下調至3.5%。

4.2 國民經濟增速延續趨緩

在經濟全球化、世界經濟一體化的歷史條件下，已經融入世界經濟體中的中國經濟目前沒有辦法擺脫百年未有世界經濟變局之困擾，生變的世界經濟已對中國經濟產生重大影響。貿易戰使外向型企業，尤其是電子通信、電氣機械、化學產品等高新技術企業，面臨成本增加、訂單下降、減產歇業、調整重組的挑戰。與此同時，為了防范金融風險，還要繼續去杠桿，由于資本市場不給力，許多民營企業和中小微企業資金鏈斷裂，產生了降杠桿與企業資金短缺并存的矛盾。2018年逐季降低的GDP增長速度還沒有止跌跡象，預示2019年第一季度的經濟增速趨緩還將延續。世界銀行預測2019年中國GDP增速約為6.5%。2018年12月，制造業采購經理指數(PMI)為49.4%，低于臨界點，創三年新低。“穩中向好、穩中有變、變中有憂”將成為未來一段時間中國經濟的發展態勢。

4.3 煤炭市場需求增量有限

綜合分析煤炭下游產業和替代能源發展態勢，預測2019年我國煤炭市場需求增量有限。火力發電作為煤炭最大消費戶，2018年全國基建新增裝機容量同比減少，其中太陽能發電和火電新增裝機減少較多，電源和電網完成投資同比下降；2018年鋼材出口繼續回落，全年出口6933.6萬t，同比降低8.1%，“一帶一路”建設對鋼鐵的需求也即將觸及天花板，需求量減少；在“去庫存”、“房住不炒”的政策背景下，房地產業仍將處于調整之中，建材市場繼續低迷。

我國能源資源賦存結構是“富煤貧油少氣”，石油和天然氣進口量大。據中國石油企業協會預測，2018年我國石油對外依存度逼近70%，已成為世界上最大的石油進口國；天然氣進口量也已高居世界第一；由于國內油價一直高于國際油價，國際原油價格暴跌進一步刺激了我國石油進口。煤炭與石油互為替代品的特性壓縮了煤炭的有效需求，煤制油產業也受到影響。此外，在綠色工業發展和各類環境保護政策的約束下，新能源和可再生能源快速發展對煤炭的替代作用不斷增強。在2019年全國能源工作會議上，國家能源局局長章建華指出，2019年，非化石能源消費比重要提高到14.6%左右，天然氣消費比重提高到8.3%左右，煤炭消費比重下降到58.5%左右。

4.4 煤炭產業自身面對諸多困難

新中國成立以來，特別是改革開放40年來，我國煤炭產業有了長足發展，生產力水平大幅提高，生產關系有了極大改善。與此同時，也必須清醒地看到，產業自身存在的諸多問題，如產業集中度偏低、關聯度較差、科技水平參差不齊、人員結構欠佳、投入產出效益不高、自我積累能力弱等問題，還沒有從根本上解決；而且在改革發展過程中又產生了一些新的矛盾，如隨著產能置換的推進和新建先進礦井的陸續投產，新過剩產能問題有可能生成，市場有效需求不能同步跟上，煤炭市場價格有下跌的憂慮，企業盈利水平有下降趨勢，自我積累能力會進一步減弱，正在推動的“去杠桿”還沒完全落地，又不得不再去融資“增杠桿”；在資本市場不給力，融資難、融資貴的環境下，紓解資金供給不足之困惑，將成為煤炭產業下一步發展面對的困局。不僅如此，隨著科學技術的進步，生態環境、安全生產約束條件的增強，還必須增加剛性投入。基于以上分析，客觀地講，煤炭產業脫困發展仍在路上，高質量發展任重道遠。

5 新形勢下中國煤炭產業發展思路與政策建議

5.1 發展思路

煤炭產業發展要立足于世界經濟處在百年未有之大變局，國民經濟中深層次問題尚待解決，產業經濟結構性矛盾突出這一時代背景，堅定信心，審時度勢，繼續堅持穩中求進的工作總基調，堅持以供給側結構性改革為主線，堅持五大新發展理念，堅持高質量發展的戰略目標，抓住機遇，主動出擊，守住底線，平穩運行。創造優異成績向新中國成立70周年華誕獻禮。

5.2 政策建議

5.2.1 堅定信心，砥礪前行

面對“百年未有之大變局”和異常復雜的經濟形勢，首要的是要有定力，要增強戰勝困難的自信心。在復雜的形勢面前，信心比金子更重要。堅信以習近平同志為核心的黨中央的堅強領導，堅信偉大的中國人民的聰明智慧和力量，堅信中國特色社會主義制度優越性，堅信經過新中國70年發展歷程，特別是改革開放40周年創新發展的中國煤炭產業已擁有足夠的韌性和巨大潛力，長期向好的態勢不會被扭轉；堅信325萬特別能戰斗的中國煤炭產業大軍一定能同心同結、團結一致、主動應變、積極排憂、砥礪前行。

5.2.2 審時度勢，穩中求進

“百年未有之大變局”是挑戰，同時也是機遇。人類社會發展史告訴我們，大變局中蘊藏大機遇。問題的關鍵是要善于在錯綜復雜的條件下看準機遇，抓住機遇，而關鍵之關鍵是審時度勢，即能客觀準確地研判把握不斷變化的形勢，順勢而為，穩中求進。

中國煤炭產業要密切關注國內外不斷變化的新形勢，加強對復雜多變形勢的分析研判，適應新常態，引領新業態，利用大變局帶來的大機遇，用開放的國際化視野謀劃中國煤炭產業發展大計，抓住今年召開的第二屆“一帶一路”高峰論壇契機，積極拓展沿線國家煤炭產業經濟發展空間，主動參與世界經濟格局與秩序重構，努力塑造中國煤炭的大國形象，爭取本應屬于中國的話語權。要加強對國際國內資本市場的研究，抓住發達國家后次貸危機和債券危機資本市場調整的機會，加大資本運作力度，挖掘國內外金融資本對我國煤炭產業投資的熱情；要利用好新中國成立70周年華誕這一歷史機遇，努力調動煤炭產業職工為祖國做貢獻的積極性、主動性、創造性；要根據能源結構性變化和市場信號的變化，調控產能釋放，穩定煤炭供給，構建相對平衡和均態的市場格局，以實現煤炭價格的相對穩定。

5.2.3 轉變方式，高質量發展

發展是解決我國一切問題的基礎和關鍵，而如何發展是發展問題的關鍵所在。40年改革開放使中國進入了一個新時代。新時代的世界政治、經濟格局必然發生變化，更為激烈的國際競爭將成為新常態，近期爆發的中美貿易戰足以證明。國內主要矛盾的轉變，也要求我們轉變發展方式，從高速增長轉向高質量發展，從根本上解決發展不平衡、不充分和不可持續問題，更好地滿足人民日益增長的美好生活需要。

高質量發展一般是指行為主體為應對生存和發展環境的變化，而選擇的發展方式或發展質量狀態。本報告所說的高質量發展，是指以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，充分體現新發展理念要求，把創新作為第一動力，協調成為內生特點，綠色成為普遍現象，開放成為必由之路，共享作為本質要求，能夠適應、引領新常態，更好地滿足人民日益增長的美好生活需要的經濟發展方式和發展質量狀態。具體到煤炭產業就是要通過不斷深入的改革與創新，推動企業制度、資產結構、工藝技術、生產服務、投入產出、安全生產、環境保護、社會責任等方面質量不斷提升的發展方式，致力于形成“清潔、低碳、安全、高效”新業態。

5.2.4 深化改革，創新驅動

中國經濟發展實踐充分證明改革是促進經濟增長與發展的法寶，創新是新舊動能轉換的第一驅動力。習近平同志在中央經濟工作會議上指出：“我國經濟運行主要矛盾仍然是供給側結構性的，必須堅持以供給側結構性改革為主線不動搖。”新形勢下煤炭產業高質量發展有賴于進一步深化改革，創新驅動產品和服務質量、投入產出效率、增長發展動能變革。

作為供給側結構性改革主戰場的煤炭產業，在黨中央、國務院的正確領導下已經取得卓越成效，但仍需進一步深化，而且在改革進程中新產生的問題也需要在下一步深化改革中加以解決。去過剩產能要堅定不移，落后產能要堅決出清，扭虧無望的“僵尸企業”要堅決退出市場，同時要保護發展先進產能，給予政策支持，產能市場化減量置換值得推廣，但要防止形成新過剩產能。去杠桿降低企業資產負債率是大勢所趨、久久為功的戰略性措施，但要考慮特殊時期的客觀實際，要在不危及產業安全的前提下推進，去杠桿要先穩杠桿，要在替代資金確保落地到位的前提下進行。降低政策性成本要加大政府政策的逆周期調節力度，把正稅清費工作繼續推進下去，金融政策應適度增加靈活性和精準度，可采取階段性降準降息措施調控資金供給量；深化放管服改革，清除“紅帽子”中介，改善營商環境，降低制度性可交易成本；深化價格體制和形成機制改革，清除壟斷，增加聽證，降低用能、用地、物流成本；深化就業、社會保障制度改革，輔之以臨時性措施，解決人工成本相對上升過快的矛盾。補短板作為供給側結構性改革唯一一個做加法的任務事關全局成敗，要針對煤炭產業內生動力不足、轉型升級遲緩、不平衡、不協調、不可持續問題，通過科技創新、組織創新、體制機制創新，增強產業克服困難、應對挑戰的韌性和化解風險能力，以確保國家能源安全和廣大煤炭職工的福祉。