中國航運景氣狀況分析與預(yù)測（2018年第四季度）

周德全

1 中國航運景氣指數(shù)仍處景氣區(qū)間

中國航運業(yè)景氣度回升。中國航運景氣指數(shù)較上季度上漲2.39點，報收于為106.54點，處于景氣區(qū)間。中國航運信心指數(shù)為109.76點，較上季度下降1.22點，處于景氣區(qū)間。盡管航運企業(yè)家信心總體略有下降，但中國航運景氣指數(shù)仍在景氣區(qū)間，中國航運業(yè)仍保持復(fù)蘇勢頭。

1.1 船舶運輸業(yè)延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢

船舶運輸企業(yè)景氣指數(shù)為108.64點，較上季度上漲了8點，仍處于微景氣區(qū)間，其中：干散貨運輸企業(yè)的景氣指數(shù)為110.54點，較上季度下降7.71點，但仍然處于相對景氣區(qū)間;集裝箱運輸企業(yè)的景氣指數(shù)為117.39點，較上季度上漲9.9點，上升至相對景氣區(qū)間。船舶運輸企業(yè)信心指數(shù)為106.48點，較上季度降低了2.77點，處于微景氣區(qū)間，其中：干散貨運輸企業(yè)信心指數(shù)為129.17點，較上季度下降17.97點，維持在較為景氣區(qū)間;集裝箱運輸企業(yè)信心指數(shù)為111.67點，與上季度持平，維持在相對景氣區(qū)間。

從各項經(jīng)營指標(biāo)來看，船舶運輸企業(yè)運力投放加大，艙位利用率繼續(xù)下滑，船舶運營成本也在提升。得益于企業(yè)運價水平的提升，企業(yè)總體盈利繼續(xù)增加，流動資金較為充盈，企業(yè)融資難度繼續(xù)減小，勞動力需求不斷增加，企業(yè)貸款負(fù)債情況得以緩解。企業(yè)船舶運力的投資意愿有所分化：干散貨運輸企業(yè)船舶運力投資意愿處于較高水平;集裝箱運輸企業(yè)對船舶運力投資持謹(jǐn)慎態(tài)度，船舶投資意愿處于微弱不景氣區(qū)間。

1.2 港口企業(yè)景氣狀況保持穩(wěn)定

港口企業(yè)景氣指數(shù)為109.18點，較上季度小幅下降0.78點，下降至微景氣區(qū)間，港口企業(yè)經(jīng)營狀況總體保持穩(wěn)定;港口企業(yè)信心指數(shù)為116.17點，較上季度上升1.97點，進(jìn)入相對景氣區(qū)間，港口企業(yè)家們對行業(yè)總體運行狀況持樂觀態(tài)度。

從各項經(jīng)營指標(biāo)來看，港口企業(yè)的收費價格略有下降，營運成本持續(xù)上漲，企業(yè)貸款負(fù)債有所增加，但得益于港口貨物吞吐量持續(xù)增加，泊位利用率不斷增長，企業(yè)盈利情況較好，流動資金也相對充足，勞動力需求、泊位和機(jī)械投資增加，但企業(yè)融資難度有所上升，貸款負(fù)債有所增加。

1.3 航運服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)逼近景氣分界線

航運服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)為101.11點，較上季度下降1.93點，保持在微景氣區(qū)間;航運服務(wù)企業(yè)信心指數(shù)為107.73點，較上季度下降2.36點，跌入微景氣區(qū)間。

從各項經(jīng)營指標(biāo)來看，盡管收費價格有所下降，企業(yè)成本依然增加，但業(yè)務(wù)預(yù)訂與業(yè)務(wù)量繼續(xù)大幅增長，企業(yè)總體盈利狀況持續(xù)向好，流動資金依舊充足，固定資產(chǎn)投資持續(xù)增加，勞動力需求也大幅增長。然而，企業(yè)融資難度有所增加，航運服務(wù)企業(yè)拖欠貸款情況愈加嚴(yán)重。

2 2019年第一季度預(yù)測

中國航運景氣指數(shù)時隔兩年之后再次跌入不景氣區(qū)間。中國航運景氣調(diào)查顯示：2019年第一季度中國航運景氣指數(shù)預(yù)計為98.05點，較本季度下降8.49點。中國航運信心指數(shù)預(yù)計為90.44點，較本季度下降19.32點，也大幅跌入不景氣區(qū)間，除港口企業(yè)外其他航運企業(yè)均對未來信心不足。

2.1 船舶運輸企業(yè)景氣指數(shù)將逼近景氣分界線

中國航運景氣調(diào)查顯示：2019年第一季度，船舶運輸企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計為100.93點，較本季度下降7.71點，逼近景氣分界線;船舶運輸企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計為82.39點，較本季度下降24.09點，跌至不景氣區(qū)間。

從各項經(jīng)營指標(biāo)來看，企業(yè)運力投放持續(xù)加大，艙位利用率加速下滑，企業(yè)運費收入大幅下降，營運成本也將持續(xù)走高，使得企業(yè)盈利大幅下降。雖然企業(yè)流動資金相對充裕，企業(yè)融資難度持續(xù)減小，企業(yè)負(fù)債水平有所下降，勞動力需求有所加大，但是，船舶運力投資意愿仍處不景氣區(qū)間。

2.2 港口企業(yè)景氣指數(shù)將跌入不景氣區(qū)間

中國航運景氣調(diào)查顯示：2019年第一季度，中國港口企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計為97.92點，處于微弱不景氣區(qū)間;中國港口企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計為105.17點，下降10.51點，落入微景氣區(qū)間。

從各項經(jīng)營指標(biāo)來看，雖然泊位利用率將有所下降、港口收費價格下跌、經(jīng)營成本上漲、融資難度上升、勞動力需求繼續(xù)下降、企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債將繼續(xù)增加，但得益于吞吐量上升，企業(yè)盈利仍將增長，流動資金保持充足，泊位與機(jī)械投資增加。

2.3 航運服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)將再入不景氣區(qū)間

中國航運景氣調(diào)查顯示：2019年第一季度，中國航運服務(wù)企業(yè)的景氣指數(shù)預(yù)計為94.34點，較本季度下降6.77點，跌至微弱不景氣區(qū)間;中國航運服務(wù)企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計為86.45點，較本季度大幅下降21.28點，跌入相對不景氣區(qū)間。

從各項經(jīng)營指標(biāo)來看，業(yè)務(wù)量將大幅下降，業(yè)務(wù)收費價格和業(yè)務(wù)成本狀況不容樂觀，企業(yè)盈利狀況將急劇惡化，企業(yè)融資難度略微增大，貸款負(fù)債將持續(xù)增加，固定資產(chǎn)投資將繼續(xù)下降，但流動資金將相較充裕，勞動力需求勢頭保持良好。

3 市場焦點

3.1 2018年中美貿(mào)易戰(zhàn)對航運企業(yè)影響不大

2018年4月以來，中美貿(mào)易戰(zhàn)愈演愈烈，由于雙方貿(mào)易商加緊搶奪時間窗口，中美貿(mào)易量較往年出現(xiàn)一定波動，但對航運企業(yè)總體影響不大。中國航運景氣調(diào)查顯示，有8.24%的企業(yè)業(yè)務(wù)量增長了10%～30%，5.88%的企業(yè)業(yè)務(wù)量增幅低于10%，63.53%的企業(yè)業(yè)務(wù)量受影響不大，16.47%的企業(yè)業(yè)務(wù)量降幅低于10%，其余5.88%的企業(yè)業(yè)務(wù)量降幅高于10%。

3.2 “社保入稅”將增加企業(yè)人力成本

2018年7月，《國稅地稅征管體制改革方案》實施，規(guī)定從2019年1月1日起，企業(yè)各項社保統(tǒng)一交由稅務(wù)部門征收（俗稱“社保入稅”）。這是我國稅制改革的重要一步，代表我國未來稅制發(fā)展的方向，但同時也對企業(yè)的人力成本產(chǎn)生了一定的影響。

中國航運景氣調(diào)查顯示，34.08%的企業(yè)認(rèn)為這項措施對企業(yè)人力成本影響不大，29.05%的企業(yè)認(rèn)為這項措施將使得企業(yè)人力成本上漲10%以內(nèi)，31.28%的企業(yè)認(rèn)為企業(yè)人力成本上漲10%～30%，5.59%的企業(yè)認(rèn)為企業(yè)人力成本將上漲30%以上。