淺淡當前形勢下金融業面臨的機遇與挑戰

【摘要】為貫徹落實國家“十三五”規劃、產業政策和區域發展戰略，加快信貸結構調整，明確信貸政策導向，指導銀行有的放矢開展信貸經營管理。當前形勢下，信貸業務機遇與挑戰并存，信貸機構應積極順應國家區域發展總體戰略，對區域特色優勢行業有針對性的提供信貸服務，在信貸服務過程中，加強客戶選擇，突出風險收益平衡，針對不同客戶群的金融服務需求采取差異化信貸政策安排。

【關鍵詞】當前形勢? 金融業? 機遇? 挑戰

隨著供給側改革、一帶一路的加快推進，企業盈利改善、民間投資回升和物價溫和上升，2018年中國經濟繼續平穩增長，但也面臨一些不確定性，商業銀行經營環境難言樂觀。一是外部環境更趨復雜;二是基礎設施投資能否保持高增長存在不確定性;三是房地產調控政策陸續出臺，房地產投資回升勢頭能否保持存在較大不確定性;四是受“去產能”、“去杠桿”、實體經濟效益不佳等影響，制造業和民間投資能否順利回升有不確定性;五是金融風險上升，匯率貶值和資本外流壓力風險猶存。

企業生存環境面臨深刻變化。從外部來看，中美貿易戰，出口增速放緩，盈利進一步減少。從直接影響來看，企業成本上升，產品銷售困難，融資困難。面對當前困難，對企業及金融機構既有消極因素，也有積極的一面，短期內可能對初級產品加工出口產生影響，但可能對我國產業結構轉型形成倒逼機制，進而導致我國產業結構優化升級。從金融的角度看，非金融企業增長乏力、政府融資平臺去杠桿、國企去杠桿，房地產價格高企、流動性風險上升、匯率貶值壓力猶存是我國經濟運行面臨的主要困難。與此同時，基礎設施投資繼續增長，新型產業加快形成，商業銀行發展有“危”更有“機”，信貸增長不乏亮點。

一、新型工業化、信息化、城鎮化和農業現代化向縱深推進，信貸業務面臨重大發展機遇

（一）投資在“穩增長”中仍將發揮關鍵作用，“新四化”縱深推進為銀行鞏固傳統優勢帶來重大機遇。

無論從國家政策導向還是市場發展趨勢看，2018年全社會固定資產投資在“穩增”中仍將發揮關鍵作用，但更加注重結構和質量。“新四化”縱深推進將帶來新的業務發展機遇：

一是新型工業化。工業結構進一步調整優化，通過重整、轉型、升級，行業優勢企業競爭力將有所提升。科技含量高、經濟效益好、資源消耗低、環境污染小、人力資源優勢突出的知識密集型工業企業將獲得更好發展機遇。制造業、輕紡工業、能源、化工、電力是陜西省新型工業化的物質基礎和戰略主體。從區域經濟角度看，西安、榆林、咸陽、寶雞經濟已進入成熟期，大力發展高新技術企業，成為西部“硅谷”和陜西新型工業化的先導，用高新技術改造傳統產業空間較大。

二是信息化。信息技術將在產業中廣泛應用并形成現實生產力。寬帶網絡特別是4G等移動寬帶網絡服務在居民生活中的普及，促進信息消費等新興業態快速發展。重大科技基礎設施建設、高科技產業、大數據應用、信息服務、移動終端軟件等領域都存在較大發展空間。①近年來，陜西信息產業取得的長足進步，電子信息制造業持續保持全國重要地位，經過多年的發展，形成了以西安、咸陽、寶雞電子工業帶，現已發展成為我國電子信息產品制造、科研和教學的重要基地之一。②通信業務快速增長，尤其是移動通信業務迅猛增長，通信業務將來市場看好。③軟件業務發展迅速，西安軟件園是國家十大軟件園之一，形成了以西安為中心的軟件產業群。信息網絡規模與技術層次得到了很大的提高，一大批重點信息技術項目快速發展。陜西是我國的老工業基地，工業門類齊全，積極推進應用信息技術改造傳統產業，發展空間較大。

三是新型城鎮化。新型城鎮化以城市群建設引領，促進大中小城市和小城鎮合理分工、協同發展。與之配套的土地綜合整治、安置房建設、新城區建設、舊城鎮和舊廠房改造、產業園區建設以及公共基礎設施建設等領域將迎來重大發展機遇。陜西省新型城鎮化規劃（2014-2020年）要提升大西安國際化水平，加快以西咸新區為龍頭的大西安建設步伐，著力推進航空、高鐵、高速公路建設，構建新歐亞大陸橋快速干道。完善市政、軌道交通等設施，強化國際社區、學校、醫院建設，提升城市綜合服務功能。支持咸陽高新區、現代紡織工業園和彬長能源化工基地建設，提升城市綜合實力。加強城市供水設施改造與建設，加強城市電網改造，推進氣化陜西工程，發展熱電聯產，開展城市綜合管廊建設，加快城市污水處理設施建設，實現城市污水處理全覆蓋。在大規模的基礎設施建設領域，信貸業務發展潛力巨大。

四是農業現代化。農業現代化與新型工業化、城鎮化相結合，有助于推動農業產業化、發展農業生產及相關產業、加快農田水利和農村基礎設施建設等重大投資，如引漢濟渭、黃河引水等重大水利工程，也為銀行業務發展提供了廣闊空間。

（二）國內需求在經濟增長中發揮基礎作用，居民消費升級為銀行業務帶來機遇

受居民收入提高、社保體系完善以及國家政策鼓勵等因素影響，消費占GDP的比重越來越高。隨著收入的增加，國內消費仍將保持較快增長，在經濟發展中發揮基礎作用。將給旅游、文化、消費金融、電子商務等多個領域帶來廣闊市場空間。2016 年《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十三個五年規劃的建議》中重申，到2020 年要將“文化產業建成為國民經濟支柱性產業”。“十三五”是文化產業發展新的歷史機遇期，且呈現出諸多新的發展趨勢。陜西歷史文化旅游資源豐富，陜文投、曲文投是陜西省內以景區開發為中心的文化產業集團，歷史文化景區的全面運營管理能力較強，產業協同能力較強，包括歷史文化景區內文化演出演藝活動、歷史文化主題的酒店、餐飲項目運營管理能力和旅行社運營管理整合能力等。銀行可在公私業務聯動、擴大盈利來源等方面發揮重要作用。

（三）產業轉型升級成為結構調整重點，先進制造業發展為銀行信貸結構優化帶來機遇

當前我國老齡化程度提高，人口紅利減弱、環境承載能力下降，環保要求提高，依靠高資源消耗、低勞動力成本的產業模式難以為繼，加之美國單邊貿易政策，貿易摩擦增大，出口增長可能放緩，客觀上對國內產業轉型形成倒逼機制，產業升級刻不容緩。擁有自主創新能力、掌握核心技術、具有自主知識產權、商業運作成熟、獲得政策扶持、低消耗、低排放的企業將成為銀行大力拓展的目標客戶。陜西省近幾年高度重視，大力發展以機器人產業為代表的智能制造業。信貸資源向契合實體經濟發展趨勢、能形成生產力的真實需求領域傾斜，既順應了產業轉型升級，又實現了銀行信貸結構優化和資產質量提升。

（四）戰略新興產業規劃明確，綠色經濟為新的業務增長點培育帶來機遇

《“十二五”國家戰略性新興產業發展規劃》中提出的節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備制造、新能源、新材料、新能源汽車等七大戰略新興產業為工業化發展指明了方向，發展目標量化明確，部分領域技術和市場需求培育漸趨成熟。戰略新興產業已經成為陜西實現經濟轉型、優化產業結構、促進經濟發展的重要引擎，國家環境污染治理投入不斷加大，綠色經濟為銀行在循環經濟方面增長拓展了新領域。

（五）國家加大民生投入，加強小微企業及“三農”領域政策支持，為銀行相關領域快速發展帶來機遇

國家相繼出臺文化產業、公共服務體系建設等方面規劃，住房保障、公共教育、醫療衛生、社會保險、勞動就業、養老服務等民生領域發展潛力巨大。符合產業升級方向、契合區域資源優勢、集群化發展、為核心企業配套的小企業，特別是科技創新型小企業將獲得更大的政策支持和發展空間。高科技農業、生態農業、創匯農業以及農產品流通等現代農業項目前景廣闊，“三農”領域蘊藏較大市場機遇。

（六）提高城鎮建設水平，加強對城鎮化的管理，為銀行基礎建設和民生服務領域業務帶來機遇。

根據中央城鎮化工作會議精神，國家將圍繞推進新型城鎮化戰略部署，提升城市基礎設施建設和管理水平，提高城市綜合承載能力，保障城市運行安全，改善城市人居生態環境。預計公共交通設施、路橋改造、通信、物流配送、供排水、電力、釆暖、城市管網、污水和垃圾處理、公園綠地建設等一系列基礎設施建設工作將全面展開。圍繞城鎮化，政府確保財力投入，優先保障建設用地需求，完善多主體參與的投融資模式，為銀行基礎設施建設服務領域業務發展帶來機遇。新型城鎮化強調有序推進農村轉移人口市民化，加強農民工職業培訓和保障隨遷子女義務教育，也為新市民教育、醫療、養老、就業服務業務領域帶來廣泛機遇。

（七）中資企業“走出去”、人民幣國際化進程加快，為銀行海外業務發展帶來機遇

世界經濟的深刻調整為中資企業在全球范圍內優化資源配置提供了契機。一帶一路沿線國家和非洲等欠發達地區基礎設施建設需求為轉移國內過剩產能、加快相關設備技術出口提供了空間。同時，人民幣國際化進程的加快，為跨境人民幣結算和投融資服務創造了條件。隨著海外戰略的實施，銀行將在境外企業并購、出口信貸、國際貿易融資、境內外金融服務聯動等方面獲得重大發展機遇。

（八）企業投資項目審批權限調整和公司登記制度改革使市場參與主體大幅增加，為銀行擴大客戶基礎帶來機遇

2013年以來國家大力推進政府職能轉變，加快簡政放權，以投資項目審批、生產經營活動和資質資格許可為突破口，清理、取消和下放了一批審批事項。推進公司注冊資本登記制度改革，放寬注冊資本登記條件，取消最低金額規定; 將注冊資本由實繳登記制改為認繳登記制，取消出資期限規定;簡化登記事項和登記文件，認繳出資額和公司實收資本不再作為公司登記事項等。這些政策將更利于企業的創立及經營、項目的設立及開發，市場參與主體將大幅增加，有助于擴大銀行拓展營銷的潛在客戶資源。

（九）國家級區域規劃實施推動梯次發展格局，為發揮區位優勢帶來機遇

在區域發展總體戰略和主體功能區規劃的基礎上，國家相繼出臺西部大開發、東北老工業基地振興、中部地區崛起、東部地區轉型、中心城市發展等一系列區域發展規劃，并加快一帶一路經濟帶等重點區域發展規劃的研究制定，財稅政策配套支持力度不斷加大，蘊含巨大發展空間，為銀行充分發揮各區域的區位優勢、形成合理的梯次區域布局帶來發展機遇。

（十）自貿區的逐步推進為新的業務增長點培育帶來機遇

隨著自貿區建立和貿易政策逐步深入進行，境內資本的境外投資和境外融資等資本流動性的增強，離岸業務和跨境人民幣業務進程的加快，將為銀行開辦自貿區業務，拓展業務種類，滿足區內企業全面的金融服務需求提供難得的機遇，并為銀行基礎設施貸款、保理、融資租賃、跨境授信的發展帶來新的業務機遇。

二、經濟增速放緩，市場引導經濟結構深化調整，信貸經營和風險管控面臨新挑戰

（一）產能過剩局面嚴峻、地方政府負債高企、國有企業負債高企、房地產市場調控，傳統領域面臨挑戰

受國內經濟增速趨緩影響，我國大部分產業供過于求矛盾日益凸顯，傳統制造業產能普遍過剩，產能嚴重過剩越來越成為我國經濟運行中的突出矛盾和諸多問題的根源。為化解產能嚴重過剩矛盾，國家明確“消化一批、轉移一批、整合一批、淘汰一批”的政策導向，同時發揮市場自動調節作用，這一過程必然帶來陣痛，有的企業會在市場選擇中生存下去，有的企業將會被市場所淘汰。

地方政府負有償還責任的債務增長較快，政府債務負擔較重，對土地出讓收入的依賴程度較高，未來償債壓力進一步加大，地方政府融資平臺隱患增大。

2017年，房地產政策堅持“房子是用來住的，不是用來炒的”基調，地方以城市群為調控場，限購限貸限售疊加土拍收緊，調控效果逐步顯現。

2018 年中央經濟工作會議明確了房地產重點“加快建立多主體供應、多渠道保障、租購并舉的住房制度”。會議提出要發展住房租賃市場特別是長期租賃，保護租賃利益相關方合法權益，支持專業化、機構化住房租賃企業發展。完善促進房地產市場平穩健康發展的長效機制，保持房地產市場調控政策連續性和穩定性，分清中央和地方事權，實行差別化調控。經過調控，房地產市場過熱情況得到遏制，大量房地產企業負債率較高，面臨違約風險。

（二）經濟增速放緩，資產質量和運營安全面臨挑戰

過去30年支撐我國經濟高速增長的部分有利因素有所減弱，依賴投資和出口驅動的增長模式難以持續。對經濟增速比較敏感的低端加工制造企業、產能過剩行業、房地產及其上下游行業以及外向型經濟主導的沿海地區風險可能將進一步暴露。從國際看，貿易摩擦升級、部分地區政局動蕩導致國別風險上升。守牢系統性、區域性風險底線任務十分艱巨，銀行資產質量和運營安全面臨嚴峻挑戰。

（三）經濟結構調整步伐加快，對銀行信貸組合安排帶來挑戰

國家依據構建擴大內需長效機制、提升產業競爭能力、發展戰略性新興產業和服務業、統籌城鄉發展、推進城鎮化、形成資源節約和環境友好的協調可持續發展方式等多重政策目標，確定經濟結構和產業結構調整政策，產業升級和產業轉移將成為長期趨勢，能源結構面臨調整，給國民經濟帶來廣泛深遠影響。這需要銀行根據結構調整的導向，努力提升自身對行業的分析預判能力，在貫徹國家調整政策的同時，構建風險收益平衡信貸資產組合，保證銀行的長期穩健發展。

（四）市場的決定性作用加強，對企業的競爭力要求提高，給銀行客戶選擇帶來挑戰

國家改變政府在經濟發展中的角色，明確更多地發揮市場的決定性作用，市場競爭將更加激烈，核心技術水平和創新能力將成為企業競爭的關鍵。在宏觀政策和市場“優勝劣汰”的雙重影響下，企業競爭力角逐成為常態。高負債率企業面臨更大的財務壓力，有可能出現資金鏈斷裂而陷入困境;高消耗、高排放、高污染企業生存空間收窄，對環境危害較大、資源占用較多的企業面臨巨大運營成本和違規風險。這需要銀行分析客戶市場競爭能力，加強自身客戶選擇能力。

（五）今年來政府融資平臺、國企、房地產去杠桿，導致大額違約風險頻發，對信貸經營能力提升帶來挑戰

今年以來，政府融資平臺、國企、房地產去杠桿造成部分平臺公司、國企、民企等風險加快暴露，大額授信風險事件時有發生。從外部來看，反映當前經濟形勢的復雜性和風險防控的艱巨性。從內部來看，也暴露出銀行在客戶選擇、授信總量控制、貸款業務審核、貸后管理、押品管理以及政策執行的監督檢查方面還存在不少薄弱環節，如不及時加以改進，將難以消除隱患， 甚至可能引發風險傳染蔓延，制約銀行信貸經營能力提升。

（六）客戶需求差異性日益顯著，對提升綜合金融服務能力和擴大客戶基礎提出挑戰

金融脫媒、利率市場化進程加快，同業競爭加劇，大型客戶減少了對間接融資的依賴，更多地轉向資本市場開展直接融資。這就要求銀行加快創新、發揮整體優勢，提高綜合性、多功能、全方位的金融服務能力。中型客戶數量多，銀行貸款議價能力強，是擴大客戶基礎的重要對象，但情況復雜，成長期內經營行為存在不確定性，風險趨勢較難把握，對銀行客戶選擇和風險管控帶來挑戰。小企業客戶對信貸資金依賴性強，小企業業務的零售化轉型對銀行批量化經營提出了更高的要求，要求銀行更加充分地應用信息化、數量化的技術、工具和系統，提高風險管控的質量和效率。目前，迫切需要通過提高綜合金融服務能力來鞏固并擴大客戶基礎，以贏得市場競爭。

（七）外部監管趨嚴，對銀行合規經營前提下的業務轉型提出挑戰

新的銀行資本管理辦法已經實施。資本多少仍將成為制約銀行持續快速發展最突出的約束條件之一。銀行在提高資本使用效率、提高資本回報水平、推進業務發展模式從規模驅動型向資本集約型轉化等方面面臨更大挑戰。此外，監管部門對影子銀行、綜合化經營、投行業務、資管業務、理財業務等的監管力度也在不斷增大。如何更好地適應監管政策變化并提前做好經營策略安排，在確保合規經營的條件下加快業務轉型、提升盈利能力，對銀行提出了新挑戰。

（八）貸款利率實行市場化定價，對銀行風險收益平衡能力提出挑戰

利率市場化后，由于優質大型企業客戶融資渠道廣、議價能力強，貸款收益下降。為保持盈利增長，銀行就必須調整貸款結構，適當提高中型客戶、小微企業客戶和零售客戶貸款占比，但中小微型客戶風險較高，這就需要銀行不斷提高自身經營能力和精細化管理水平。

（九）銀行同業競爭加劇，對金融創新能力提出挑戰

外資銀行的進入、股份制銀行以及城市商業銀行的快速發展加劇了同業競爭，銀行金融創新步伐加快。一是貼近客戶需求和業務實際，創新金融產品和服務，更好地滿足不同客戶群在資金清算、服務渠道、融資途徑、投資咨詢等方面要求;二是在不良資產處置方式上，創新重組兼并、債權轉讓、資產證券化等處置手段以提高處置效率;三是風險緩釋方面，在房產、有價證券等傳統抵質押品之外，嘗試擴大押品范圍或設計信用風險緩釋工具以增強風險緩釋能力。

作者簡介：劉玉龍（1968—），男，陜西西安人，昆侖銀行股份有限公司西安分行經濟師，信貸資深審查人，主要從事信貸審查審批工作。