基于“一帶一路”的中國企業海外投資研究

【摘要】“一帶一路”倡議，將我國的工業產能與世界市場有效對接，我國企業將獲得廣闊的發展空間。但我國多數企業缺乏海外投資的相關經驗，對于投資風險認識不足。有鑒于此，本文將首先對“一帶一路”沿線國家的投資風險進行分析，并依據我國企業的主要特征，提出海外投資模式的優化路徑。

【關鍵詞】“一帶一路”? 中國企業? 海外投資? 規避風險

“一帶一路”倡議，為我國企業提供了巨大的發展平臺，近40億人口也將因此受益。但我國企業的海外投資經驗較為缺乏，其對于社會環境、文化差異以及產業配套等因素的評估普遍不夠準確。這一問題將對企業的經營發展帶來負面影響。

一、“一帶一路”倡議下中國企業海外投資概述

“一帶一路”倡議的重要意義在于將我國的過工業產能與世界市場有效對接。在加入WTO后，我國承接了世界貿易分工體系的加工環節，工業生產能力大幅提高。但由于研發、品牌、營銷等環節仍然被歐美國家掌握，因此我國商品只能依托沃爾瑪等傳統渠道流向終端市場。但在“一帶一路”倡議下東南亞、非洲等地區的市場需求將得到深度開發，我國商品的銷售渠道也不再受制于人。

“一帶一路”倡議的發展可被劃分為三個階段。第一階段是構建各地區的基礎設施與交通網絡。基礎設施是推動經濟發展的前提條件，通過能源設施當地的產業才可獲得發展，通過交通設施各地區的市場才可聯通。在這一階段，我國的國有企業與大型基建企業將成為主力軍。第二階段是構建互補性經濟。我國的工業產值位列世界第一。其中的多數商品正是非洲、東南亞等地區所急需的物資。同時非洲大陸的自然資源極為豐富，糧食、能源等產品可作為該地區的出口物資。在這一階段，我國的民營企業將陸續進入到這些地區，并依托產業園區興辦加工型企業。第三階段是構建統一市場。隨著經濟的發展，“一帶一路”沿線國家的社會環境將得到改變，其產業結構也將獲得提升。各國家將在共同富裕的基礎上，構建出擁有統一標準的經濟合作平臺。而各國家的人員往來與民間交往也將得到深入發展。

二、“一帶一路”沿線國家的投資風險分析

（一）配套產業不完善誘發的投資風險

當代的工業生產愈發復雜，上、下游的配套環節對于企業的影響極大，但我國企業普遍缺乏海外投資的經驗，部分企業會套用國內經驗分析海外投資，這一問題將對企業的投資安全帶來負面影響。例如，某建筑公司承接了海外建筑項目。其也與當地的建筑材料供貨商簽訂了長期采購協議。但由于當地的電力供應不穩定，該地區的供貨商難以為該公司提供穩定的材料供應，以至其工期進度極為緩慢。同時受到交通條件的限制，在購買鄰國及周邊地區建筑材料的過程中，該公司需要支付極高的運輸成本，以至其利潤大幅降低。這樣的例子在我國的海外投資企業中并不少見，導致這一問題的關鍵因素是投資企業多以開拓者的心態進入該市場，但卻輕忽了當代工業對于產業配套的依賴程度。

（二）海外投資企業的匯率風險

海外投資企業所面臨的匯率風險較大。企業的經營模式是將生產要素轉化為商品，并通過交易市場將商品在轉換為生產要素。但貨幣是計量生產要素與商品的主要工具，若無法獲得穩定的貨幣，企業將面臨極大的風險。例如，某企業以人民幣計價購置了1000萬元的生產要素，并將其轉化為等價1200萬元的商品。但由于該國貨幣出現貶值，該企業在兌換匯率后僅收獲了900萬人民幣，其無法再采購等值的生產要素。有鑒于此，海外投資需要利用穩定、可自由兌換的貨幣作為結算工具。但在國際市場中，穩定且可自由兌換的貨幣并不多見，其中美元占據了國際貿易結算的主導地位。但部分“一帶一路”沿線國家的出口能力較弱，其無法通過國際貿易獲得美元，因此這部分國家難以為海外企業提供穩定且可自由兌換的結算工具。

（三）文化差異引發的投資風險

文化來源于生產方式、生活環境以及宗教等因素的長期積累，因此各地區的文化存在較大差異，并難以在短時間內獲得改變。我國的規模龐大，但思想文化較為統一，企業在國內投資難以感受到文化差異的巨大影響。但“一帶一路”倡議的覆蓋面積更廣，文化差異也極為明顯。例如，部分地區居民在宗教節期不會參與勞動，但企業仍然要為其支付薪酬。不提前了解這一問題，將使企業背負更高的人力成本，其生產周期也將受到影響。再有，部分地區的的宗族沖突、部落沖突較為嚴重，若在雇傭當地勞動的過程中未注意此類問題，將使企業出面臨長期的安全隱患。再有，部分地區的工會勢力較為強大，勞工階層受到了周全的保護。但這一問題將增加海外投資企業的負擔，其生產效率也難以提升。

（四）政策變動引發的風險

部分“一帶一路”沿線國家的政局不夠穩定，加之選舉制度導致的政府更迭，我國企業將面臨巨大的投資風險。企業是社會中的生產組織，其高度集中了各類資源。而政局不穩極易引發社會動亂，在這樣的環境中，社會供應體系將出現問題，存有豐富資源的外國企業將受到較大沖擊。同時社會動蕩將使當地居民的實際收入大幅縮減，該地區的購買力極度萎縮，企業的銷售額也將受到影響。再有，在選舉制度中，反對派的候選人往往會全盤否定現任政府的各項政策。其中海外招商政策最易煽動民族情緒。當反對派上臺后，其往往會以各種名義排擠我國企業。例如，在基礎建設項目建設中，該國可利用環境評估等手段長期拖延工程建設。

三、“一帶一路”倡議下中國企業海外投資策略

（一）以價值鏈視角評估投資項目

價值鏈理論認為，當代的生產體系是由研發、要素供應、生產、儲運、物流以及終端等環節構成的。某一環節的缺失必將對整條產業鏈帶來巨大影響。以此為依據，我國企業在參與海外投資的過程中，應當對該地區的產業鏈條做出科學的評估，并將自身視為產業鏈條的補齊者，而非某類產品的生產者。例如，東非海岸地區擁有肥沃的土地，但該地區的食品加工業并未得到發展。我國企業可依據當地的自然資源將生產要素投入到食品產業鏈中的生產、研發環節，并利用海港優勢將這部分產品與我國市場相對接，從而掌握到銷售渠道。這樣的投資策略，將自身的優勢與當地的產業優勢深度融合，雙方都可得到相應的利潤。但若在該地區設立其他種類的工業加工廠，其成本將遠高于海外進口的成本。

（二）構建靈活的結算機制

部分“一帶一路”沿線國家難以為海外企業提供穩定且可自由對換的結算工具。針對這一問題，我國企業可借鑒基建融資模式，制定靈活有效的結算機制。我國早期進入該地區的基建企業，也面臨著匯率風險。為了應對這一問題，國家開發銀行會率先向該國提供美元或人民幣貸款，該國可利用這部分貸款向我國企業支付報酬。同時通過我國企業的建設，該國的生產能力將得到增強，利用這部分產能該國將分批次償還國家開發銀行的貸款。借鑒該模式，我國企業應在當地建立雙向銷售模式，從而將該地區的主要優勢轉化為結算工具。例如，從事進出口貿易的企業，可將我國的工業產品運往“一帶一路”沿線國家。之后其可利用這部分商品在該國換入糧食，并利用同一運輸工具滿載回程。在這一模式中，人民幣將成為結算貨幣。

（三）主動融入當地社會

文化因素會對企業投資帶來重要影響，因此我國企業應當轉變國內的經營方式，并主動融入到當地社會中。例如，企業在投資開展前應首先針對當地的宗教習俗進行學習，以避免觸犯文化禁忌。之后該企業可嘗試小額投資以了解當地居民的思維方式與勞動熱情。當這一過程結束后，企業就應當依據自身的發展訴求，積極融入當地社會，并為該地區的發展建設提供必要的幫助。例如，針對當地居民的需求，我國企業可為其修建橋梁等設施。這部分設施會為當地居民的日常生活帶來極大的便利，我國企業的正面價值將得到肯定。再有，用工量較大的企業可在當地設立技工學校，并與該校簽訂委培協議。通過這樣的措施，該地區的居民將逐漸適應我國企業的生產標準，其個人收入也將相應增加。

（四）防范投資地區的政策變動

企業生存與社會中，因此政策變動將會對企業的生存與發展帶來嚴重沖擊。針對這一問題，我國企業應當增強自身的法律意識，并通過規范的商務合同，維護自身的合法權益。例如，在開展基礎建設項目前，我國企業首先要與該國的政要進行接觸，并了解各政治派別的訴求。通過有效的溝通，我國企業的正面價值將得到認可，其投資行為也不再是某一黨派的政策，而成為該國整體經濟建設的一部分。之后我國企業應當在投資前，要求該國率先開展環境評估，并將評估結果交由國家議會審議。最后，我過企業應當與該國簽訂詳細的法律合同，如對方出現違約問題，將對我國企業實施賠償。

四、結語

在開展海外投資的過程中，我國企業首先要依據價值鏈視角合理選擇投資項目。同時其可通過雙向銷售模式，獲得穩定且可兌換的結算工具。再有我國企業應當主動融入當地社會，并與該國政府簽訂完善的法律合同，從而使自身的權益得到保障。

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作者簡介：魏延坤（1973-），男，漢族，山東棗莊人，武漢理工大學管理學院碩士生，研究方向：投資管理。