金融化視角下金融促進實體經濟發展研究

常江鳳

【摘要】現階段我國實體經濟與金融直接發展不協調的問題越來越突出，在很大程度上限制我國實際經濟的發展。基于此，本文在詳細論述金融與實體經濟發展不協調問題的基礎上，重點對金融促進實體經濟發展策略進行了分析。

【關鍵詞】金融化視角? 實體經濟? 發展

2008年世界金融危機以來，金融與實體經濟的關系成為各國政府以及專家學者關注的重點。我國政府也多次表示要進一步深化金融改革，促進實體經濟發展。習近平總書記在2017年中央金融會議上明確表示：“服務實體經濟防控金融風險深化金融改革，促進經濟和金融良性循環健康發展”。充分反映了我國政府對于金融改革以及實體經濟發展的重視。但是近些年來，我國金融與實體經濟之間發展不協調問題越來越突出，一方面金融風險集聚，另一方面金融服務實體經濟效率降低，在一定程度上限制了實體經濟的發展。因此分析金融與實體經濟之間的關系，論述金融促進實體經濟發展的路徑具有非常積極的現實意義。現階段我國實體經濟與金融直接發展不協調的問題越來越突出，在很大程度上限制我國實際經濟的發展。基于此，本文在詳細論述金融與實體經濟發展不協調問題的基礎上，重點對金融促進實體經濟發展策略進行了分析。

一、金融與實體經濟不協調問題

（一）金融與實體經濟不協調表現

第一，我國金融部門過度膨脹。近些年隨著我國金融市場的不斷發展，金融部門過度膨脹，金融發展水平遠高于我國實體經濟發展水平。具體體現在兩個方面，一是我國金融業產值在我國GDP中所占的比重呈現逐年上升的趨勢，據相關數據統計我國在2008年和2013年金融也產值在GDP中所占的比重超過了日本和美國，需要注意的是日本和美國的金融業均是開放性的，而我國的金融業是封閉性的;另一方面我國實體經濟在GDP中所占的比重逐漸下降，其中制造業在GDP中所占比重下降最快。

第二，資本脫實向虛現象嚴重。在世界金融危機之后，我國經濟開始呈現下行趨勢，產業結構失衡、實體經濟盈利能力降低以及房地產過熱等諸多問題均促使我國經濟發展不斷脫實向虛，進而導致金融偏離了服務實體經濟的初衷。一方面虛擬經濟擠占實體經濟利潤空間，由于近些年我國實體經濟盈利能力越來越弱，而虛擬經濟盈利能力逐年升高，導致實體經濟資本逐漸向虛擬經濟轉移，比如實體企業將資本投入股票、金融以及房地產等;另一方面金融系統內資金空轉現象嚴重，由于我國經濟下行壓力較大，金融風險不斷增加，大量金融資源脫離了服務實體經濟的本質，在金融系統內部循環，進一步加劇了金融風險。

第三，金融市場資源配置不合理。一方面我國金融市場不夠完善，現階段實體經濟仍然是以銀行信貸間接融資為主，難以滿足實體經濟進一步發展的需求;另一方面商業銀行為了獲取高額收益，規避金融監管，導致大量資金在金融系統內部空轉，進一步導致了金融市場資源配置不合理。此外一些固有大中型企業憑借資源優勢和規模優勢獲得了大量低成本資金，進而造成了普遍的產能過剩現象，不利于經濟增長。

（二）金融與實體經濟發展不協調的危害

第一，產業空心化嚴重。我國經濟由于受到世界金融危機的影響逐漸進入經濟轉型期，生產成本提高、創新能力降低、產能嚴重過剩等諸多問題導致我國產業空心化嚴重。生產成本上升主要是由于我國的環境和資源約束不斷提高，土地、勞動以及原材料等生產要素價格上漲。創新能力降低主要是指我國實體經濟主要處于產業鏈發展的中低端，研發投入較少，創新能力較弱，經濟增長不是依靠科技創新驅動，而是依賴投資驅動[2]。產能嚴重過剩主要是指我國近些年出現了大量的僵尸企業，這些企業常年虧損、資不抵債，主要依賴于銀行貸款維持生產，這些企業的存在導致銀行不良貸款率上升。

第二，金融風險集聚。一是金融創新異化導致了金融風險增加，金融機構為了追求高利潤，規避監督管理，借助金融創新的名義，將資金游離于實體經濟之外進行空轉，加劇了金融行業的風險。二是金融資產質量降低導致了金融風險增加，隨著我國金融部門的膨脹，我國銀行業除了面臨大量不良資產壓力外，還面臨不良資產反彈的風險。三是金融制度不健全導致金融風險增加，現階段我國金融體制發展尚不完善，金融治療機構尚不健全，導致金融行業內存在監管缺位、無序競爭等問題，在一定程度上加大了金融系統的風險。

二、金融促進實體經濟發展策略

（一）完善政策法規，打破金融壟斷，維護實體經濟

基于自由市場機制作用理論，各生產要素會在市場驅動下合理優化分配，各部門之間均能獲得平均利潤。但實際情況是金融資本利潤要遠遠高于產業資本利潤。其根本原因為金融資本位于產業鏈的高端位置。因此應該通過完善相關政策法規形式來保護實體經濟的利益，一是完善《反壟斷法》，提倡建立自由競爭的市場機制，促使生產要素能夠合理分配，實現實體經濟與金融產業之間利潤平均化;二是完善公司治理結構，通過建立《公司法》等相關法律法規保障企業股東合法權益，重點對中小股東合法權益進行保護;三是針對產業政策方面要提高資源配置效率，基于產業政策對實體經濟利益自己勞動者的合法權益進行有效保護，倡導公平競爭，鼓勵通過公平競爭去獲取平均利潤。此外還應該在稅收政策方面制定相應的金融稅收政策以及法規，進一步深化利率市場化改革和匯率市場化改革。

（二）促進產業升級，提升獲利空間，加強吸引資本

當前我國實體經濟由于產業機構不合理、科技創新能力不足以及產生嚴重過剩等問題共同導致生產效能較低，我國實體經濟的收益遠低于虛擬經濟的收益，這也是導致我國資本脫實向虛的主要原因。針對該情況，實體經濟應該尋求轉型升級，通過轉型升級提高企業發展活力，進而提高企業的利潤率，從而更好的吸引資本為實體經濟服務。一方面需要推動創新驅動發展戰略，通過創新推動我國實體經濟轉型升級，促使經濟結構優化，提高企業競爭力;另一方面需要培育壯大新興產業，培養新的經濟增長點，轉變傳統的經濟增長方式，實現我國實體經濟的多元增長。此外還應該采取積極有效措施化解過剩產能，通過對過剩產能的化解達到資源優化配置、提高要素供給質量以及促使產業機構轉型升級的目的。

（三）深化金融改革，完善市場體系，提高服務能力

基于供給側思想進一步深化金融體制改革，始終將服務實體經濟作為金融體制改革的目標，優化金融體系，提高金融服務實體經濟的能力。具體來說主要包括以下幾個方面：一是繼續推進銀行體制改革，在大型商業銀行發展的基礎上積極推動中小型銀行的發展，建立科學合理，結構平衡的銀行金融體系，從而為不同層次的企業提供有效的金融服務和金融產品;同時對信貸投資方向進行優化，進一步拓展金融供給方式，最大程度降低企業的融資成本，對實體經濟的轉型升級起到積極的促進作用。二是進一步完善資本市場功能，主要包括優化實體經濟融資結構，拓展實體經濟直接融資渠道，建立多層次的資本市場，加快資本市場的市場化改革進程，盡量滿足實體經濟發展的融資需求。三是完善金融監督管理體制，為了促進金融市場健康穩定發展，防止出現金融監管套利等，我國應該進一步完善金融監督管理體制，本著審慎管理以及風險防范的原則，完善我國金融系統監管協調機制、風險檢測以及早期預警機制、健全法律保障體系以及金融監管規則，堅決守住絕不發生金融系統性風險的底線。

（四）穩定金融發展速度，調整金融發展結構，實現金融與實體經濟協調發展

在我國金融服務實體經濟的發展初衷決不能改變，金融的發展必須與實體經濟的發展保持一致，實現兩者的協調發展。一是對金融資本的總量保持時刻關注，尤其是關注金融衍生品的總量，避免出現資產縮水或者泡沫經濟，進而不利于實體經濟的健康穩定發展。二是對金融行業的發展速度進行有效控制，保持金融行業的穩定發展，促使信貸規模以及貨幣供給量維持在合適的區間范圍內。進一步推動債券市場發展，降低企業融資成本。三是對金融市場結構進行優化調整，提高有效供給量，在金融監督管理的基礎上，引入市場競爭機制，打破大型商業銀行的金融市場壟斷地位，積極發揮民間資本的重要租用，提高資金利用率，優化資本結構。此外還應該不斷鼓勵開展金融創新，豐富金融產品供給，更好的滿足企業金融服務多樣化的需求。

三、結束語

實體經濟作為我國國民經濟的基礎，對于我國經濟的發展具有重要的意義。但是目前我國金融與實體經濟們之間發展不協調問題越來越突出，這在很大程度上限制了我國實體經濟的進一步發展。因此需要正確理解實體經濟和金融發展之間的關系，采取有效措施，保障金融服務實體經濟發展的有效性。

參考文獻：

[1]邱兆祥，王樹云.金融與實體經濟關系協調發展研究[J].理論探索，2017，（04）.

[2]李義平，刁文.中國經濟金融化再思考[J].河北學刊，2016.