國有企業(yè)上市公司資本運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)問題研究

摘 要：國有企業(yè)掌握著國家的命脈，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的不可或缺的力量，對(duì)于國有企業(yè)上市公司來說，國有企業(yè)上市公司的資本運(yùn)作如何運(yùn)作，如何科學(xué)，正確的操作，使得國有企業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，呈現(xiàn)一定水平的提高，保證我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)高效地發(fā)展具有十分深遠(yuǎn)的影響。所有的公司企業(yè)在發(fā)展的過程中都會(huì)遇到或大或小的問題，資金問題、信息安全問題、人員流動(dòng)問題以及銷售問題等等，國有企業(yè)也具備同樣的發(fā)展問題，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理雖然說是不能夠完全的消除，但是可以通過合理的計(jì)算以及分析將企業(yè)可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)問題降到一定程度范圍內(nèi)，達(dá)到可以接受的程度，盡最大可能地給予企業(yè)緩沖期，減少企業(yè)生存發(fā)展被動(dòng)的可能性，提高國有企業(yè)的發(fā)展水平，保證我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：國有企業(yè);上市公司;資本運(yùn)作;風(fēng)險(xiǎn)研究

國有企業(yè)掌握著國家的經(jīng)濟(jì)命脈，對(duì)于我國的發(fā)展以及普通民眾的生存具有十分重要的意義。隨著我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的施行，我國的經(jīng)濟(jì)建設(shè)開始了新的階段，國有企業(yè)是作為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的擎天支柱。隨著我國特色社會(huì)主義制度進(jìn)入了新時(shí)代，我國的社會(huì)主要矛盾已經(jīng)由人們?nèi)找嫘枰奈镔|(zhì)文化需要同落后的生產(chǎn)力之間的矛盾轉(zhuǎn)變?yōu)榘l(fā)展不平衡的，發(fā)展不充分的矛盾，特別是在國有企業(yè)上市這一階段，會(huì)面臨著許多問題。這也意味著國有企業(yè)在發(fā)展的過程中需要對(duì)解決發(fā)展不平衡的問題做出貢獻(xiàn)。但是國有企業(yè)上市公司在進(jìn)行正常運(yùn)作的過程中會(huì)遇到更多的問題，例如政府的過多干預(yù)，企業(yè)沒有一定的自主性，再加上市場(chǎng)不夠完善，以及國外某些企業(yè)的惡性競(jìng)爭和世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的走向以及未來趨勢(shì)都會(huì)對(duì)于國有上市企業(yè)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)造成影響。

一、國有企業(yè)上市公司在資本運(yùn)作中面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)問題

1.國有企業(yè)上市公司在資本運(yùn)作中面臨的政府過度干預(yù)的風(fēng)險(xiǎn)

宏觀調(diào)控作為我國政府面對(duì)國際形勢(shì)以及經(jīng)濟(jì)危機(jī)等一些其他的情況所施行的一項(xiàng)基本政策，通過事實(shí)證明，宏觀調(diào)控是一項(xiàng)有效的方法。雖然我國與美國之間的宏觀調(diào)控是有一定的差異性的，從羅斯福新政開始到奧巴馬次貸危機(jī)，宏觀調(diào)控，政府干預(yù)都起到了良好的效果。我國國有企業(yè)上市公司在資本運(yùn)作中存在政府過度干預(yù)的問題，作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的一部分，公司對(duì)于公司的資本運(yùn)作的可控性受到了很大程度上的限制。由于政府的過度干預(yù)，導(dǎo)致了國有上市企業(yè)公司缺乏自主性，久而久之，公司的氛圍就會(huì)變差，員工的積極能動(dòng)性下降，公司不久矣。但是如果政府不干預(yù)的話又會(huì)產(chǎn)生不良的后果，所以政府要保證市場(chǎng)的健康發(fā)展，對(duì)國有企業(yè)上市公司進(jìn)行必要的監(jiān)管，進(jìn)行必要的市場(chǎng)維護(hù)，不能過度干預(yù)國有企業(yè)上市公司的正常運(yùn)作。

2.國有企業(yè)上市公司在資本運(yùn)作中面臨的市場(chǎng)不完善的風(fēng)險(xiǎn)

公司上市具有融資的功能，對(duì)于大部分的企業(yè)家來說是一個(gè)好事，可以將公司做大做強(qiáng)，但是對(duì)于一少部分的企業(yè)家來說，上市只是用來圈錢的，坑害了投資者達(dá)到自己圈錢的目的。由于我國現(xiàn)階段的市場(chǎng)法規(guī)不完善，各種資源配置還不合理，一些基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)得不到重視，久而久之，變成了“夕陽產(chǎn)業(yè)”。再者就是融資的方式，在日常生活當(dāng)中，不論是通過演藝作品還期刊雜志，普通民眾可能最為熟悉的或者僅僅指導(dǎo)的企業(yè)融資的方式可能就是通過銀行貸款。這也恰恰證明企業(yè)在融資與投資管理方面當(dāng)中途徑少，范圍小的局限性的特點(diǎn)。但是通過向銀行貸款的途徑，企業(yè)向銀行借貸款屬于外部融資方式中的一種，銀行需要考慮的是借貸人的信用問題，以及還款能力，還需要抵押物以及擔(dān)保人等等。雖然通過銀行借貸的方式安全性高，但是牽扯的問題太多。如果向銀行借到的貸款沒有很好解決企業(yè)的問題，那么對(duì)于一般性的企業(yè)來說無異于雪上加霜。我國企業(yè)進(jìn)行融資的方式大部分是從銀行直接貸款，利息較高，這樣一來加大了企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)的發(fā)展遇到了困難，企業(yè)的利潤得不到回收，企業(yè)難以維持下去，導(dǎo)致破產(chǎn)，也將使得銀行的貸款無法全部回收。

3.國有企業(yè)上市公司在資本運(yùn)作中面臨的自身發(fā)展不良的風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)的決策人員需要對(duì)企業(yè)的自身有一個(gè)正確的認(rèn)知，要對(duì)一些常用的財(cái)務(wù)知識(shí)要有簡單的了解，在企業(yè)要決定進(jìn)行投融資的時(shí)候要充分地考慮自己的償還能力以及應(yīng)急處理問題的辦法等等。企業(yè)的決策人員還需要多聽取管理會(huì)計(jì)的建議，并且隨時(shí)為企業(yè)，企業(yè)可能出現(xiàn)的問題提出有針對(duì)性的建議，對(duì)企業(yè)未來發(fā)展可能會(huì)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)做出正確預(yù)期，對(duì)企業(yè)之后的相關(guān)經(jīng)濟(jì)性的活動(dòng)做出正確的判斷與估算。在最大的程度上為企業(yè)提供最大程度的經(jīng)濟(jì)效益。對(duì)企業(yè)以后可能出現(xiàn)的狀況要做出相應(yīng)的判斷，最大程度上的為企業(yè)預(yù)期并解決可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。商場(chǎng)如戰(zhàn)場(chǎng)，國際形勢(shì)國內(nèi)形勢(shì)復(fù)雜多變，如果企業(yè)的決策者不能良好的把握企業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，經(jīng)營不善，屆時(shí)各種各樣的問題就會(huì)頻繁出現(xiàn)。首先就體現(xiàn)在資金環(huán)節(jié)，可能會(huì)導(dǎo)致資金融資困難，資金鏈斷裂，導(dǎo)致企業(yè)難以進(jìn)行資本運(yùn)作，基本員工的薪水發(fā)不了。另外管理方面也會(huì)出現(xiàn)問題，管理人才的欠缺導(dǎo)致企業(yè)在進(jìn)行資本運(yùn)作的時(shí)候無法規(guī)避不必要的損失。并且還需要有長期的戰(zhàn)略目標(biāo)，短期目標(biāo)易達(dá)成，較大目標(biāo)難實(shí)現(xiàn)，定下一個(gè)長期的可以執(zhí)行的目標(biāo)才是一個(gè)正確的選擇。我國這幾年加大了對(duì)于企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的鼓勵(lì)與支持力度，我國計(jì)劃將進(jìn)入“創(chuàng)新型國家”的行列。這便意味著，我國的國民生產(chǎn)總值將有大部分的比例與創(chuàng)新的效益有關(guān)，但是也有一些企業(yè)，在自身企業(yè)的問題還沒有完全被解決的情況下，仍然躋身到投資的一方當(dāng)中去。企業(yè)的管理層沒有考慮到自身企業(yè)的問題以及創(chuàng)業(yè)者的實(shí)際情況到底合不合適，知識(shí)一味地跟風(fēng)、從眾。在企業(yè)的內(nèi)部沒有一個(gè)長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略性規(guī)劃，哪個(gè)時(shí)期到哪個(gè)時(shí)期具體做什么工作，不理性，處理倉促。

4.國有企業(yè)上市公司在資本運(yùn)作中面臨的政策法律不完善的風(fēng)險(xiǎn)

西方國家具有巨大的資本主義市場(chǎng)，所制定的法律對(duì)于西方的公司都具有保護(hù)效力，反壟斷法對(duì)于那些容易、可能形成壟斷的公司起到了極大地限制作用，進(jìn)而促進(jìn)市場(chǎng)的公平合理平穩(wěn)的運(yùn)行。我國進(jìn)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的年頭不多，向西方學(xué)習(xí)的內(nèi)容還很多，盡管已經(jīng)有一些法律法規(guī)出臺(tái)，但是還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，總有一些公司打著擦邊球，鉆法律的空子。

二、國有企業(yè)上市公司資本運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

1.建立長期性的戰(zhàn)略性規(guī)劃

沒有一個(gè)長久的戰(zhàn)略性規(guī)劃，一個(gè)企業(yè)是沒有辦法長久生存下去的。企業(yè)的管理層決定對(duì)某個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行投資的時(shí)候，一定要對(duì)這個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)研，進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研并且必要時(shí)進(jìn)行多次開會(huì)討論。企業(yè)在進(jìn)行設(shè)立長期的戰(zhàn)略性規(guī)劃時(shí)，一定要是符合自身的實(shí)際情況的，大方向不變，小細(xì)節(jié)根據(jù)時(shí)代的變化以及相關(guān)政策的出臺(tái)以及落實(shí)和市場(chǎng)的變化進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。

2.建立良好的信用體系，建立信用等級(jí)制度

守信用是一個(gè)企業(yè)的最好的廣告詞，企業(yè)要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)內(nèi)部的信用管理，特別是在財(cái)務(wù)以及與其他企業(yè)合作方面。通過建立自身的良好信用才能更好地處理融資與投資問題。銀行以及社會(huì)各個(gè)團(tuán)體需要對(duì)企業(yè)建立誠信檔案，建立信用等級(jí)制度，激勵(lì)企業(yè)向著良好的方向發(fā)展。“得千金，不如得季布一諾。”一諾千金的故事廣為流傳，這也直接的證明了信用在我們?nèi)粘Ｉ町?dāng)中的重要性。對(duì)于企業(yè)來說，具備良好的信用在向銀行進(jìn)行借貸的時(shí)候會(huì)省下一點(diǎn)兒力氣。不論是內(nèi)部融資還是外部融資，良好的信用都是解決資金問題的一個(gè)最有效的辦法。正所謂“得道者多助，失道者寡助”。

3.吸引高素質(zhì)人才，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部相關(guān)人員培訓(xùn)

定期對(duì)顧問人員進(jìn)行專業(yè)技能的培訓(xùn)，特別是對(duì)新來的員工，要及時(shí)加強(qiáng)技術(shù)培訓(xùn)指導(dǎo)，注重對(duì)其實(shí)際案例的培訓(xùn)，不斷提高其專業(yè)素質(zhì)，有效將融資管理納入到法制管理的范疇當(dāng)中，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)融資水平的質(zhì)量管理，能夠促進(jìn)整個(gè)企業(yè)融資水平的不斷提高。只有建設(shè)一支具有高素質(zhì)的監(jiān)督隊(duì)伍，才能更好地提高整個(gè)企業(yè)的融資水平。只有把好進(jìn)口關(guān)，將優(yōu)秀的技術(shù)人員吸引進(jìn)來，并且不斷加強(qiáng)對(duì)投融資相關(guān)工作人員的教育培養(yǎng)，關(guān)注他們的業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)和理論學(xué)習(xí)，能夠使其在企業(yè)投資融資的實(shí)際活動(dòng)中不斷得到鍛煉，提高工作人員的應(yīng)變能力、判斷能力、指揮能力、組織能力以及決策能力。

三、結(jié)論

國有企業(yè)作為我國的支柱性企業(yè)，對(duì)于我國與民眾的重要性不言而喻。國有企業(yè)上市公司在進(jìn)行資本運(yùn)作的過程中，會(huì)遇到很多風(fēng)險(xiǎn)，重要的是建立長期的戰(zhàn)略性規(guī)劃，把好人才進(jìn)口關(guān)，建立良好的信用體系，為中國夢(mèng)做出自己的努力。

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作者簡介：張峰（1978.05- ），男，碩士研究生，經(jīng)濟(jì)師，研究方向：上市與資本運(yùn)作