基于契約理論的企業會計政策選擇分析

蔡思美

[摘? ? 要] 會計政策的可選擇性為企業真實地反映經濟業務實質提供了條件，但也為企業管理層操縱會計盈余創造了機會。分析并優化影響會計政策選擇的契約動因對企業會計準則的完善和企業會計行為的監管具有重要的意義。本文從契約理論與會計政策選擇的相關理論出發，分別分析了管理報酬契約、債務契約、政府契約與會計政策選擇的關系并討論了三大契約動因假設，最后提出了優化會計政策選擇行為的措施，包括完善公司治理結構、完善會計規范體系、培植監督主體等。

[關鍵詞] 契約理論;會計政策選擇;政府契約

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2019. 05. 022

[中圖分類號] F230? ? [文獻標識碼]? A? ? ? [文章編號]? 1673 - 0194（2019）05- 0054- 03

1? ? ? 引? ? 言

由于企業所處的經濟社會環境的復雜性和不確定性，企業往往要根據自身的情況和客觀環境選擇會計處理方法。不同的會計政策產生的不同會計信息將影響企業相關利益集團的利益分配，進而影響社會資源的配置效率和效果。因此，企業的會計政策選擇雖然形式上表現為會計的技術規范過程，實質上是社會經濟政治利益的博弈過程和契約安排，這種博弈規則和契約安排就構成了企業會計政策選擇的理論基礎。鑒于企業管理者的會計政策選擇會對包括委托代理關系在內的各種契約關系產生重大影響，因此，為了協調管理不同的委托代理關系，避免某方為謀求最大利益損害企業利益，就產生了如何進行會計政策選擇的問題。

2? ? ? 契約理論與會計政策選擇

2.1? ?契約理論

企業契約理論的核心觀點是：企業是一系列契約的組合。科斯認為，企業之所以存在是由于通過企業內部組織方式進行資源配置的交易費用低于通過市場價格機制方式的交易費用。企業性質的要義包括企業的契約性，契約的不完全性以及由此導致的所有權的重要性。首先，企業是一系列契約的組成，是個人之間交易產權的一種方式;其次，不完全契約的存在可以用不確定性及由此導致的交易成本來解釋;最后，由于企業契約的不完備性，才出現了企業所有權問題，即誰擁有企業的剩余控制權和剩余索取權。

2.2? ?會計政策選擇

2.2.1? ?會計政策含義

國際會計準則1號將會計政策定義為：包括在編制財務報告時，管理人員所采用的原則、基礎、慣例、規則和程序。美國會計原則委員會（APB）第22號意見書認為：會計政策是指被報告主體的管理當局認為，在當前環境下最能恰當地表述公司的財務狀況、經營成果及現金流量，從而被遵循的會計原則及運用這些原則的方法。我國新會計準則將會計政策正式定義為企業在會計確認、計量和報告中所采用的原則、基礎和會計處理方法。從上述定義可以看出，會計政策即企業在編制財務報告時所應遵循的具體原則以及會計所采納的具體會計處理方法。

2.2.2? ?會計政策選擇

所謂會計政策選擇，是指企業管理層為達到特定目的，在會計準則允許范圍內，對特定的會計原則、方法、程序進行選擇的過程。

3? ? ? 會計政策選擇的契約理論分析

契約理論認為，企業是一系列契約的集合，而契約的有效履行是需要監督的，會計數據在契約的制定及監督契約的實行過程中發揮了重要的作用。

3.1? ?管理報酬契約與會計政策選擇

由于所有權和經營權的分離，所有者和管理者的效用目標函數不同，所有者的目標是企業價值最大化，而管理者的目標是自身價值最大化，這種潛在利益沖突導致了企業代理問題的產生。所有者為了實現自身效用最大化，必須給予代理人一定的激勵和約束，即通過簽訂委托代理契約給予管理者一定的紅利報酬，以實現對其的激勵。而紅利報酬一般與企業的經營效果掛鉤，衡量企業經營績效的指標主要來自財務數據，管理者為實現自身效用的最大化，就可能采用可增加其報酬的會計政策。

檢驗這一報酬契約和會計政策選擇之間關系的假設稱作“分紅計劃假設”。分紅計劃假設認為：若其他條件保持不變，實施分紅計劃的企業，其管理人員便有可能把報告收益由未來期間提前至本期確認。分紅計劃通常把管理者能夠得到的紅利和當期的盈利狀況結合起來，這樣，管理者就有動機將未來期間的盈利提前至本期來確認，雖然這樣會降低以后期間的盈利和紅利，但由于貨幣具有時間價值，提前確認收益實際上提高了管理者的報酬。

在我國，上市公司管理層除了年薪報酬還有各種灰色收入，即隱性報酬。這種情況下，管理層未必會通過會計政策選擇增加收入，更有可能利用內部控制漏洞來增加收入，因此，報酬契約在我國對會計政策選擇的影響有限。

3.2? ?債務契約與會計政策選擇

當企業向債權人借入資金后，雙方便產生了債務契約關系。債務契約是企業管理者代表股東與債權人簽訂的，用于明確債權人、債務人雙方權利義務關系的一種法律文書，它通常約定或規定企業必須保持一定債務償付能力或水平等限制性條款以保證債權的安全。由于股東關注的是企業的股利支付能力和股本增值能力，而債權人關注的是按期收回貸款本金的可能性，這就不可避免產生利益沖突，具體表現為股東或管理人員通過各種方法以轉移剝奪債權人的財富以實現自身的最大價值，如過度的股利分派、資產置換、債券稀釋等，因此，債務契約關系通過限制管理人員的行為或設定一定的原則目標以保護債權人的合法正當利益。大多數債務契約都備有借款人在契約期間必須遵守的保護性條款，如限制企業的股利支付、股票回購和舉借新債務等行為，通常以一定的財務指標為標準，如保持一定標準的權益負債率、利息保障倍數、營運資本等。因此，債務契約會激勵管理方選擇會減少違約可能性的會計政策。

檢驗債務契約與會計政策選擇之間關系的假設稱為“債務契約假設”，這一假設認為：較高的負債權益比率既可能帶來較大的杠桿收益，也可能帶來較大的風險。若其他條件不變，企業越有可能違反以會計數據為基礎的債務契約條款時，其管理人員就越可能選擇將未來期間報告盈利轉到當期的會計程序。當企業的經營狀況下滑而導致相關的財務比率指標可能突破債務契約條款的限制時，企業管理層就越有可能選擇可“改善”企業財務狀況的會計政策，以避免這種違約行為的發生。

西方學者提出的債務契約假設是基于債務契約強約束的基礎上的，而在我國，由于歷史原因，債券市場并不發達，企業主要依靠金融機構進行融資。而國有銀行與企業的債務契約缺乏明顯的約束作用，當銀行出現嚴重呆賬時，政府會介入，從而使債務契約成為一種軟約束。

3.3? ?政府契約與會計政策選擇

企業的生產經營活動不是單純的經濟活動，會受到政府的影響而參與社會活動，從而影響社會資源的配置效率和效果。政府契約是政府為限制規范社會團體或個人的行為而制定的各種法律法規等，如會計準則、會計政策、各種稅收法規。瓦茨等學者認為，政治活動是一種為轉移財富而進行的競爭，會導致企業的部分財富轉移到經營管理之外。政府在制定和實施會計準則、稅收法規的過程中處于強勢地位，而其他利益集團處于弱勢地位，這就不可避免地產生利益沖突。國家可能會通過行政或立法手段干預企業行為，如稅收、收費管制，從而增加了企業的經營成本。企業為降低經營成本，就會在現有的會計準則、稅收法規的框架內，利用某種會計準則的實施來實現自身利益的最大化，如在對損益的確認、資產的計價、會計估計變更對損益的調整上，都會選擇稅負最小化的會計政策。

檢驗政府契約與會計政策選擇的假設是“政治成本假設”，這一假設認為：對政府較敏感的企業傾向于選擇可能減少報告盈利的會計方法，以減少其可能承受的政治風險。另外，政治成本往往與企業的規模及在市場中占有的份額有關，當大企業出現巨額利潤時更容易引起社會關注，需承受巨大的社會壓力，管理層就傾向于選擇可減少當期盈利的會計政策。

在我國，由于我國上市公司的管理層一般都具有一定的行政背景，企業的經營業績一般與管理層的政績掛鉤，在無明顯薪酬激勵的情況下，控制權的回報成為一項有效的激勵。因此，我國上市公司的管理層并不懼怕高利潤，而傾向于通過高利潤來提升其的政治地位。

4? ? ? 會計政策選擇的契約優化

會計政策選擇動機分為機會主義型和有效契約型，有效契約性是基于一系列完善的監督、約束機制形成的，這就需要我們從相關利益者的角度出發，研究能使相關利益者利益最大化的企業優化問題，促使會計政策選擇向效率型方向發展。

4.1? ?優化會計政策選擇的體制環境，完善公司治理結構

公司治理結構由一系列的正式契約（如公司章程、會計制度）和非正式契約（如企業文化）構成。要提高會計政策選擇的有效性，就應該通過企業治理利益各方與管理層簽訂完備性的契約，包括報酬契約、債務契約、政治契約。完善的公司治理是公司各契約方共同治理的結果。建立在順暢產權關系下的共同治理可以使大小股東利益趨于一致，股東與管理層代理成本減少，增加職工和債權人對企業的認同感。目前推行的股權分置改革有利于降低大小股東的沖突，股權激勵的推行有利于公司治理結構的完善。

4.2? ?完善以會計準則為核心的會計規范體系

會計準則屬于宏觀會計政策選擇的范疇，對于企業微觀層面的會計政策選擇具有很好的規范和指導意義。政府應從我國國情出發，借鑒國際經驗，不斷規范和完善以會計準則為核心的會計規范體系，及時對新出現的問題進行修訂，以提高企業會計政策選擇的效率性。

4.3? ?加強審計監督，強化會計政策選擇的外在約束機制

注冊會計師、審計市場、政府部門等外部人員和機構是會計政策選擇的外在約束機制。企業管理層擁有剩余會計政策的選擇權，要避免企業管理層濫用此權利，就需要獨立、客觀、公正的注冊會計師對企業進行審計監督，發表審計意見，真正起到維護博弈各方利益的作用。同時，政府應加強對注冊會計師行業的監督管理，一是證監會或證監會的獨立委員擔當監管職責，對注冊會計師的執業質量進行檢查;二是將違規處罰落到實處，追究有關責任人的民事刑事責任;三是加強誠信教育，使社會形成誠信經營的良好氛圍。

4.4? ?加強證券監管，完善會計政策選擇的法律環境

在我國，證券監管政策契約對企業有很大的約束力，甚至對部分企業的會計政策選擇起了決定性的作用。從初期的股票上市資格的核準，到增發新股，配股權的申請及股票摘停牌的處理等所依據的信息主要來自會計數據，這就加大了企業通過會計政策選擇進行盈余操縱的動機。因此，監管政策的制定不能過分依賴會計數據，而應結合企業的內部控制狀況、治理結構及持續經營能力等指標，建立由多個指標或多個指標的加權平均數組成的指標體系來加以考察，以合理地反映企業盈利能力的高低。

主要參考文獻

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