凈利暴跌80% 長安汽車怎么了

張延陶

曾經貴為自主品牌頭名的長安汽車（000625. SZ），在汽車動能轉換以及技術革新的浪潮中頹勢盡顯，反觀吉利（00175.HK）與長城汽車（601633. SH）卻迎難而上。

2018全年累計銷量為213.78萬輛，同比下滑25.58%。其中12月有加速下探跡象，月銷15.81萬輛，同比下降44.25%。

據乘聯會公布的年度汽車品牌銷量排名顯示，長安汽車目前在國內僅位居第8位。2018年，長安汽車究竟做錯了什么？

合資“爆雷”

數據顯示，2018全年，長安汽車旗下的重慶長安、河北長安、合肥長安、長安福特、長安馬自達、江鈴控股等銷量有所下滑，銷量同比分別減少21.38%、 5.51%、22.69%、54.38%、13.41%、8.86%；

長安汽車的前三季度銷售費用已高企至2017全年水平。

在長安汽車的銷量暴跌背后，各品牌都有所“貢獻”，其中合資品牌長安福特更是“腰斬”。

與此同時，長安福特的庫存系數處于高位運行狀態。中國汽車流通協會發布12月汽車經銷商庫存數據顯示，長安福特庫存系數高達2.17，而同期汽車經銷商綜合庫存系數為1.73。也就是說，長安福特在經銷商不向廠家提貨的情況下，可以正常運行2個月有余。

長期依賴合資品牌盈利是不少中國車企的“通病”， 然而福特之于長安的利潤輸血卻更甚于其他車企。公開資料顯示，2017年其貢獻凈利潤占到長安汽車整體凈利潤的80%。相比之下，上汽大眾同期貢獻凈利潤僅占到上汽集團整體利潤的39%。

福特中國原CEO傅禮德曾公開表示，長安福特因部分產品處于上一代產品生命周期末端，市場競爭力下降，但又無全新車型推出。顯然，產品結構問題是長安汽車在市場中競爭力薄弱的主要原因。

自主迷失

按照乘聯會提供的數字，長安品牌2018年總銷量約為83萬輛，同比下降約20%。

自主產品迭代速率低下是不爭的事實，CS35、CS75、CX70等支柱車型都已經服役不短。其中CS75和CX70的銷量有著比較明顯的下滑，CS75累計銷量更是有高達30%的下滑幅度。

似乎只有CS35能夠維持增長，但是深究其原因，也只能用市場終端優惠來解釋。

從2018年前三季度的營收來看，長安汽車的營收增長率僅為1.87%，促銷對營收增長的作用是微乎其微的，即便考慮到9、10月的銷售旺季，但結合全年的銷售情況來看，作用也不大。

長安汽車的前三季度銷售費用已高企至2017全年水平，達到39.13億元，同比增長66%。

促銷在帶來銷量的同時，也會對品牌價值造成一定影響，破解的辦法自然是要有迭代的、或者具有競爭力的新產品上馬。然而長安汽車在高端自主上一直影響有限。

反觀自主品牌陣營中長城、吉利都已經分別在高端自主領域實現了增長。例如2018全年，長城旗下高端品牌WEY銷量突破13.9萬臺，同比增長61.39%。

吉利旗下的領克，更是在銷售基數不大的基礎上實現了1902.9%的銷售增長。除了雙雙實現了逆勢增長，WEY與領克的另一個交集，就是放大了細分領域的優勢——高端SUV與新能源細分市場的開拓均卓有成效。

而對于長安汽車來說，至今也沒能找到適合自己的、能夠讓自主品牌切入并成功的細分市場。

有意思的是，在WEY成立兩周年之際，吉利、比亞迪（002594.SZ）、北汽、一汽、東風汽車（600006. SH）五大自主品牌的企業領袖都發來賀電，祝賀WEY所取得的成就，然而長安汽車缺席。

被動觸新

長安汽車失守自主“王冠”之時，正是吉利與長城相繼超越長安的時間窗口。長安汽車已經沒有理由不對這樣強勁的對手側目相望。好在長安汽車已經有所覺醒，“破局行動”在2018年已經相繼開始。

在新能源汽車領域，長安汽車選擇與新勢力中的領頭羊蔚來進行合作。

在新能源汽車領域，長安汽車選擇與新勢力中的領頭羊蔚來進行合作，合作路徑也是最為直接的設立合資公司。2018年8月17日，長安汽車與蔚來汽車共同出資打造的合資公司——長安蔚來新能源汽車科技有限公司落戶南京江寧開發區。

而根據長安汽車股份有限公司總裁朱華榮的說法，此次牽手是長安主動“追求”的蔚來。因此最終合資公司由李斌擔任長安蔚來董事長。根據公開信息顯示，長安汽車與蔚來汽車在合資公司中各持股45%，另外10%的股份將由管理層持有。

在新能源汽車產業鏈的上游，長安汽車也進行了布局。2018年，長安汽車牽手比亞迪，聯合設立以新能源動力電池生產、銷售為主營業務的合資公司；而在動力電池領域龍頭企業寧德時代的車企投資方名單里，長安汽車也占有一席之地，此次投資發生在2017年。

在汽車自動化、智能化等領域，長安的布局也在同步展開。

2018年1月長安汽車與重慶移動、中移物聯、華為合作將在共同打造V2X實驗場、探索LTE-V（4G車聯網）及5G車聯網技術、云平臺大數據中心的構建等方面展開合作；子公司長安投資出資9800萬元與騰訊大地通途設立合資公司，主要業務為車聯網平臺開發、大數據分析；2018年4月，與百度合作無人駕駛。

長安汽車在汽車電動化、智能化、自動化等領域所展開的合作聯姻固然將為企業的轉型升級蓄力，但同時一個現實的問題也不得不引起重視：在技術驅動的汽車產業變革浪潮中，長安汽車在這些合作中都不是核心技術的貢獻者，究竟合作能夠帶來獲利幾何？還有待時間檢驗。