淺析美團網融資難的原因

杜麗查 張娟

摘要：近年來我國的金融環境在不斷改善，電子商務類企業如雨后春筍，美團網成為團購的領軍企業。美團網的繁榮是經濟增長的內在要求和必然結果，但融資難是目前美團網發展的一個問題。本文從內部環境，包括金融市場制度和融資成本;外部環境，包括銀行方面、政府方面和資本市場幾個方面對美團融資難的原因進行分析。

關鍵詞：美團網;融資難;原因

一、內部環境造成美團網融資難的成因

1、金融市場制度不夠健全，融資方式單一，融資渠道狹窄

根據我國電子商務類企業服務中心的有效數據顯示：目前美團網要想獲得資金來源，約3/4是依靠各類商業銀行的貸款，1/6左右是來自權益性融資，其他占的不足1%。數據最能說明很多重要信息，細心觀察數據，我們從中就可以看出美團網主要的融資方式和融資現況缺乏多樣性。從2010年成立至今，歷經幾年的時間，美團網的投資人始終集中在泛大西洋資本、阿里巴巴、紅杉資本等，投資人比較的單一，一直沒有吸收新的投資人，融資渠道比較的單一，主要來源于外部的風險投資。美團網把期望寄托在商業貸款身上，可商業銀行能滿足多少需求呢？雖然最近幾年，我國政府一直都在強調加大對電子商務類企業貸款的扶持，鼓勵城市商業銀行、信用社和地方性商業銀行提供貸款，可是現實環境就是：要想滿足其需求，就必須要有雄厚的自身資金，可是貸款給美團網的金融機構的自身資金實力并不雄厚，這就會導致其得不到充足的資金支持，自身的發展就一定在某些程度上會受到相當大的限制。對企業來說，過度單一的依賴銀行也不是長久之計，因為銀行貸款并不是一直能及時又充分地滿足企業的資金需求，久而久之，我國的美團網融資的難度就會被大大的增加。

2、融資成本高，風險大

首先由于銀行的“婉言拒絕”，美團網只好轉戰尋求其他幫助，此項舉措直接提高了融資成本，擔保公司或是其他民間借貸也許相比銀行要求較低，更具人性化，但仍然需要一定形式的抵押，比如最低2分利息，3分也較為普遍，擔保公司也要收取保證金（15%-20%）和擔保費（2%左右），因此通過核算和預算對比，融資成本還是未能降低達到理想狀態[10]。

從美團網的融資渠道來看，主要來自于主要來自于風險投資企業的資金。然而這并不是一個好現象，融資渠道過于狹窄會帶來很多問題，比如面臨融資額數目較低以及風險較大。投資人給美團網投入的資金越大，則意味著對美團網的資本運營，營銷策略上可以加以干涉的比重大大增加，這不利于美團網自身對企業的管理和把控，這在一定程度上大大增加了風險。通過表2可知美團網眾多的投資人當中，比較出名的引起業內關注的有紅杉資本，摯信資本和泛大西洋資本，為什么他們愿意選擇美團網作為研究對象呢？原因主要有以下兩點，首先美團網是一個新興產業，2010年才成立，成長速度較快，在短時間內能快速收益，這是美團網和投資人喜聞樂見的一點，另外美團網的風險投資人大多都實力雄厚且數目不多，融資額在短時間內較為靠譜穩定，未來可期，這相當于一劑鎮定劑，風險投資人自然樂意站在美團網投資人的隊伍中。這些企業或許愿意主動積極的進行投資，也許還不止一次拋來橄欖枝，并且隨著市值的不斷增長，投資人也愿意看到這種狀況。但是風險投資總歸是有風險的，投資人也一定會將自己的利益擺在第一位，在二者利益發生沖突關鍵時刻，風險投資會存在很多的限制，美團網的融資勢必不再一帆風順。

二、外部環境造成美團網融資難的成因

1、銀行方面

第一，從我國現行制度上說，銀行將貸款投放給美團需要承擔更多的責任，如果貸款出現差錯，單單憑借道德很難一語道破，而且不能避免的要承擔由貸款產生的問題所帶來的法律責任。再者美團的管理水平不高，市場波動太大，達不到嚴苛的銀行貸款條件從而得不到急需的貸款。第二，銀行貸款的基本要求：安全性、流動性、贏利性。而美團經營本身就存在諸多問題，他們很難達到這些高要求。眾所周知，美團網具有過高的經營風險。我國銀行在貸款過程中都秉持穩健經營的原則，毫無疑問，銀行會承受更多的經營風險，對銀行來說得不償失，所以銀行選擇盡量避免這些高風險和潛在風險，即減少對美團的貸款。相反，我國銀行與我國大中型企業一直業務往來密切，我國的國有商業銀行的市場定位也是主要針對大中型企業，這些都客觀限制了我國銀行與利潤貢獻不大、貸款規模小的比如與美團網的業務往來，阻礙了我國銀行與美團網的合作[14]。

美團網面對銀行貸款困難時，也會采取相應的措施。為了極大程度的降低貸款成本，美團網通常會選擇距離企業較近的適宜金融服務，而且這些金融機構都有一個共同的特點：具備較多的分支機構，這樣毫無疑問會加大金融機構的工作量。

2、政府方面

我國政府和銀行對美團網的融資問題也不是沒有采取措施，只是他們的應對措施沒有起到太大的作用。我國政府對此制定了相應的政策來鼓勵幫扶我國的美團網，但是問題并沒有的到解決，通過分析發現：部門之間業務沒有相互分離，沒有對美團企業的業務進行單獨考核和單獨管理，這些可能就是主要的原因。我國并沒有制定完善的法律法規來解決美團網融資問題，美團網在向金融機構進行融資活動時并沒有足夠的法律法規支撐。在當今的法制社會，美團網在沒有法律傍身的條件下只能使其融資難上加難。我國沒有及時看出美團網在經濟發展中的特殊地位，美團企業和大型企業相比沒有足夠的優勢。美團網既沒有法律保障其權益也沒有相關政府的政策支持，并且美團企業本身在人才資金信息等資源方面跟大企業更不能相提并論，因此，美團企業融資就更困難了。

3、資本市場方面

多樣化的銀行體系結構并沒有阻止國有四大銀行對市場的壟斷，所占比例較小的美團網信貸機構依然沒有改變現狀。我國資本市場仍然不完善的現況，美團企業缺乏融資的渠道和場所，而且我國融資體制的目標依然針對國有企業和大中型企業，導致融資現狀更加糟糕。由于資金在國有企業和大中型企業的周轉效率較低，資本市場體制不太健全，導致資本市場沒有考慮到美團企業的融資需求，部分美團企業上市代價太高。所以，鼓勵美團網到資本市場直接融資是拓展美團企業融資渠道的好辦法，政府就為此降低企業發行債券的成本，改進債券額度管理辦法，積極加以引導并且構建多層次的資本市場體系。

我國企業現行階段債券市場的發展與股票市場的發展的差距還是很大，對于規模小、信譽低的美團網想通過發行債券的方式來融通資金根本就是不現實的。而且就美團企業本身而言，他們并不具備發行債券的基本條件，因此想進入債券市場進行融資仍然存在諸多限制。

可見，目前對美團網來說，一方面面臨資金的壓力，另一方面也面臨較大的融資難困境，要解決這些問題，公司一方面要從公司內部入手，要提高美團網每部的管理水平，提高經營利潤;另一方面，也對市場進行調研、分析，制定合理的融資方案。

參考文獻：

[1]周靜、盧倩、趙海君、蔣紹紅.三大團購網站問題與運營對策探析[J].現代商貿工業.2017（17）.

[2]薛竣升、齊霖.美團五年野蠻生長縱情向前[D].新經濟，2015.

[3]程桔華.美團網的兩張“王”牌[D].中關村，2012.

[4]漆莉.美團網運營模式研究[D].重慶工商大學學報（自然科學版），2014.

作者簡介：杜麗查，女，1996.9，漢，安徽省安慶市，安徽農業大學經濟技術學院本科生，研究方向：金融。

張娟，女，1978.7，漢，浙江安吉，講師，碩士研究生，安徽農業大學經濟技術學院，研究方向：產業組織與產業結構，230069，