基于LCC的風電項目財務可行性分析研究

呂英輝

摘要：受益于國家政策的支持，當前風力發電行業在快速發展。風電的發展需要有投資作為保證。如何保證風險項目投資的可靠性是當前風電項目需求關注的重點問題。全壽命周期成本管理（LCC）通過分析風電項目的財務狀況，可以將項目建設與財務管理相結合，可以更加合理的評價風電項目，有利于控制項目的風險。

關鍵詞：LCC;風電項目;財務;可行性;項目分析

面對當前社會發展中的能源問題和環境問題，有效利用可再生能源成為解決能源和環境問題的有效途徑。因此，益于國家相關政策的支持，風力發電項目在快速發展。風電項目的發展帶動了投資業的發展。而要保證投資安全，需要有配套的投資決策體系。全壽命周期成本管理（LCC）有利于形成科學合理的投資決策，具有應用推廣價值。

一、LCC的相關內容

（一）LCC的概念

在風電項目中，固定資產所占的比例較高，固定資產的管理效果直接影響到風電企業的安全生產和經營效果。所以為了保證風電項目的投資效果，需要注重固定資產管理。產品全壽命周期成本管理（LCC）將資產管理作用于項目的全過程，包括項目的規劃設計、生產使用、運行維護、回收處置等多方面的內容，覆蓋到了項目的全過程。對于固定資產實施全壽命周期管理有利于提升資產管理的質量，有利提升資產的使用質量，降低資產使用中的費用發生，延長資產的有效使用周期，提升資產的利用率。

（二）LCC的管理理念

產品全壽命周期成本管理將成本控制作用于項目的全過程，有利于消除傳統成本管理存在的缺陷。產品全壽命周期成本管理將管理作用于價值鏈的全壽命周期成本，管理中強化生命周期內資產的使用效果，資產管理形成的決策更具有合理性和可行性。傳統的成本管理多集中于一次性投資，由于一次性投資會受多種不確定因素的影響，因此項目管理決策的有效性難以保證。項目完成投資后，如果對于資產缺少有效的管理，會導致運行費用升高，對項目投資收益產生直接的影響。

（三）LCC的特點

產品全壽命周期成本管理體現出成本管理的全壽命，將成本管理作用于項目的全過程，在項目的計劃、設計、生產經營等多個環節中融入了成本管理。因此這種管理方法體現出技術、經濟與管理的相互結合，體現出規劃、基建、運維的統一性。成本管理體現出統籌性的特點。成本管理基于項目的總體效益。項目管理力求獲得效益的最大化，實現成本和資產利用率的最佳結合點。產品全壽命周期成本管理由于將成本管理擴展到項目的全過程，項目的成本管理可以避免短期成本管理的缺陷。

（四）LCC在風電項目的實現

LCC應用于風電項目主要包括了項目和財務兩方面的內容。在項目管理中主要內容有風電設備可靠性分析、壽命預測、設備維修分析、設備故障控制等。在財務管理中的主要內容有風電項目的初始投資，風電投資方案的比較、項目投資優化、項目運行成本分析、設備故障費用分析、發電收益分析等內容。LCC對于項目的成本管理采用了估算、分析、評價的方式，這三項內容存在相互關聯和相互作用，在具體的項目實施中，對于是否投資的決策要進行估算，然后針對項目對成本實施估算分析，以保證項目評價的科學合理。

二、風電項目LCC模型的建立

（一）風電項目的LCC 構成內容

在風電項目中，LCC 會作用于風電項目的全壽命，所以需要計算項目周期內的總成本。總成本的構成主要包括三方面的內容，分別為一次投資成（IC）、運行成本（OC）、報廢成本（DC）。

（二）風電項目的LCC 模型

在風電項目的實現過程中，由于建設周期較長，所以投入與產出存在著延遲因素。在成本分析中需要結合貨幣的時間價值。對于項目的成本分析還要考慮到項目在投入和產出階段財務的關聯。由于費用可以按照現金流量表的內容劃分，所以可以實現現金流量評價。按照現金流量評價方法劃分，現金流量評價的內容包括：現金流量表的結構百分比評價、現金流量表的變動趨勢評價和現金流量表的財務比率評價。項目運行效果的重要財務指標，可以直接體現出資金的運行質量。由于現金流入、流出會受到多種因素的影響，因此LCC模型最終通過現金流量的形式加以體現。LCC需要考慮一次投資成本、運營成本年金估算值、報廢成本、平均籌資成本的相互關聯。在實際分析中還要結合銀行利率的變化、通貨膨脹的影響、籌資風險、風電項目的全壽命周期年限等多種因素。

（三）風電項目LCC 的計算方法

在風電項目的LCC 分析中，要全面分析一次投資成本、運行成本、清理報廢成本。風電項目不同階段的成本各有特點，成本分析需要結合具體的內容，通常有以下三種計算的方法：

1）參數法。將風電項目壽命周期成本采用參數的方式將不同因素加以聯系，結合費用作用的參數數量和成本的統計方式選擇計算模型，通常采用回歸分析法分析項目費用的估算關系。

2）分析估算法。此方法充分考慮到了風電項目中設備需要維修保養，因此經費測算采用了經驗公式。針對風電設備維修的特點提出了成本預測公式，重點是分析設備在不同使用階段的費用變化情況，通過估算年平均維修費，并綜合考慮影響因素，得出仿真結果。

3）工程估算法。這種方法是將項目壽命周期中不同階段發生的費用進行細分，估算項目的成本支出。估算依據基本費用單元，對項目中的每項費用實施估算，采用逐項迭加的方法獲得全壽命周期費用數據。此方面有效結合了壽命周期費用，將項目不同階段的費用還可繼續分成子單元，構成項目的費用結構分析圖，從而求得估算值。通過對項目的調研，結合估算模型選擇合理的估算法進行分析。風電項目全壽命周期可以三個不同的階段，分別為初始投資、運營維護和清理報廢。

三、風電項目的LCC分析

（一）一次投資成本（IC）分析

一次投資成本主要是指在風電項目在投入運行前發生的費用支出，費用支出包括了風電項目的規劃設計、建設（包括征地）、設備調試等內容。在風電項目中，約有80%的支出發生在項目的前期投資成本。在前期投資中，風電設備的選擇特別重要，是影響風電項目的成本控制的主要因素。因此在設備的選擇中要考慮到單機容量，分析度電費用，估算設備的較大發電量等。要考慮到設備的使用壽命和使用周期內發生的維修費用以及后續的報廢成本等所以項目的決策要從全壽命周期的角度出發，建立設備采購費用指標。

（二）運行成本（OC）分析

風電項目的運行成本主要是指風電機組運行中發生的費用總和，主要內容有人力成本費用、設備維護保養費用、環境維護費用等。因此運行成本體現出設備的折舊、維修費（包括材料備件費用）以及人員的工資支出（包括福利費、保險費等）、勞動保護與安健環的費用支出等。

（三）報廢成本（DC）分析

報廢成本是指風電項目不具有發電能力，機組壽命結束后，清理處置設備及雜物發生的費用。該項內容在風電項目容易被忽略。由于當前風電項目報廢較少，所以現實數據缺少依據。

（四）風電項目LCC的關鍵點

LCC的成本控制不僅包括了事中控制外，還包括了項目實施前的規劃設計與建造費用以及項目結束后的廢棄處理費用。但是在實際的財務分析中，部分風電項目為了控制項目的概預算，財務可行性分析只局限于項目的建設成本，而對于機組的運行維護成本缺少分析，所以財務分析難以保證合理性。風電項目存在風初期建設成本高，營運費用區別于其它發電，由于存在電價固定的特點，所以降低成本有利于提升項目的經濟效益。

風電項目的初始投資階段，由于初始投資是項目管理的重點，需要實現技術和經濟的共同控制，要充分考慮設備對風電項目全壽命周期產生的影響，實現風電項目壽命周期內的成本有效控制。在運營階段，在通過科學的運營維護，降低風電設備的運營和維護成本。在該階段，要發揮傳統的成本控制具有的優勢作用，嚴格控制運行過程中的成本支出。此外，由于設備運行中存在折舊與利息費用，因此在財務分析也要考慮這兩部分的費用支出。

四、結束語

LCC應用于風電項目的資產管理具有多方面的優勢，資產管理直接作用于項目的全壽命，成本管理體現出資產管理與設備管理的共同作用，有利于提升風電項目的資產管理質量，有利于提升設備管理的效益。風電項目采用LCC進行財務可行性分析可以保證財務管理的科學合理，有利于控制項目風險，保證項目的綜合效益。

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