淺析小額貸款公司融資的困境及出路

孫國華

摘 要：作為一種新型的金融組織，由于外部客觀因素以及自身特點等原因，小額貸款公司在融資的過程中存在著許多困難。本文分析了小額貸款公司經營發展過程中融資困境形成的原因，并提出相應的解決辦法，希望能夠有助于小額貸款公司解決融資難、成本高等困境，拓寬融資資金來源渠道，提升小額貸款公司經營管理水平，增強其市場競爭力，促進小額貸款公司持續、健康、穩健發展，更好地為“三農”、中小微企業提供特色化、差異化的金融服務，更好地服務于地方經濟。

關鍵詞：小額貸款公司;融資困境;出路

小額貸款公司作為一種新型的金融組織，對解決“三農”、中小微企業融資難發揮著至關重要的作用。但由于內、外部原因的影響，小額貸款公司自身在融資方面存在著許多困難，影響了小額貸款公司的持續健康發展，本文從外部因素、自身特點等方面分析小額貸款公司融資難的原因，從而進一步提出解決對策。

一、小額貸款公司融資概述

根據銀監會聯合央行發布的《關于小額貸款公司試點的指導意見》規定，小額貸款公司的主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈資金，以及來自不超過兩個銀行業金融機構的融入資金。在法律、法規規定的范圍內，小額貸款公司從銀行業金融機構獲得融入資金的余額，不得超過資本凈額的50%。融入資金的利率、期限由小額貸款公司與相應銀行業金融機構自主協商確定，利率以同期“上海銀行間同業拆放利率”為基準加點確定。

由于自身經營的特點，小額貸款公司發展迅速，有效推動了普惠金融的發展，但由于自身資金實力有限，不能有效地服務地方經濟。為了更好地服務“三農”、中小微企業，小額貸款公司需要積極拓寬資金來源渠道，增加外部資金，充分發揮資金的杠桿效應。

二、小額貸款公司的主要融資方式

為了改善資金不足的現狀，增強小額貸款公司的服務能力，目前，小額貸款公司主要有以下幾種融資渠道：

（1）銀行借款

目前我國大部分的小額貸款公司的主要融資渠道是向地方商業銀行借款。經營狀態良好、管理規范的小額貸款公司可以對照商業銀行貸款的準入條件，積極與其溝通，從而獲得部分商業銀行借款。

（2）股東定向借款

對堅持服務“三農”、合規經營、防控良好、利率水平合理的小額貸款有限公司，通過申請，經主管部門批準，可以向股東定向借款方式融入資金，融資比例不得超過資本金的100%。

（3）開展創新業務

各地金融監管部門，可以根據地方金融業務的特點，探索適合本地區的創新業務。例如，江蘇省對符合金融監管評級條件的小額貸款公司，允許其開展現金池調劑業務，可以有效滿足小額貸款公司的短期、應急資金需求。

三、小額貸款公司融資現狀

（1）融資渠道有限

由于整體經濟下行，小額貸款公司服務的客戶群體總體運營質態不好，加之小貸公司經營管理水平存在差異，導致小貸行業整體發展不均衡，因此小額貸款公司融資渠道非常有限，目前主要有以下幾種融資渠道，如銀行借款、資產證券化等。但由于受銀監會對小額貸款公司等“類金融公司”信貸政策的制約，從2015年下半年開始，四大國有銀行不再向小額貸款公司發放新貸款，商業銀行在考慮行業風險、自身風控管理的要求下，不愿意借款給對小額貸款公司，進一步加大了小額貸款公司向商業銀行等金融機構的融資難度，小額貸款公司融資的規模受限且融資成本較高。

（2）政策扶持力度不夠

由于小額貸款公司的地位不明確，一直不被稅務部門認定為金融機構。小額貸款公司開展的是和銀行一樣的金融業務，但不能享受與銀行等金融機構一樣的稅收優惠政策，整體稅負高于金融機構。盡管稅務部門也陸續出臺了小額貸款公司相關優惠政策的文件，但只是針對投放金額在10萬元以下的小微、涉農等方面的優惠，而對于小額貸款公司投向中小企業的貸款并沒有相關優惠政策，小額貸款公司的稅負較重又制約了其健康、持續發展，同時由于受到外部經濟環境和國家相關政策的影響，小貸公司的發展之路極其坎坷、困難重重，嚴重影響了小額貸款公司的可持續發展，降低了服務“三農”、小微企業的水平。

（3）經營風險大，融資受限

小額貸款公司主要業務是面向“三農”和中小微企業發放貸款，由于受到外部整體經濟環境的影響，小額貸款公司的群體大部分是銀行等金融機構不愿意做的群體，這部分客戶群體無法提供足額有效的擔保措施，運營狀態較差，抵抗外部風險的能力較弱。同時由于小額貸款公司自身管理水平、風控水平良莠不齊，部分小額貸款公司的自身經營風險較大，一定程度上影響了小額貸款公司的社會信譽度和公眾認知度，從而增大了小額貸款公司的融資難度。

四、沖破小額貸款公司融資困境的建議

（1）積極尋求政策扶持

由于財政部門、稅務部門等部門對小額貸款公司的法律地位認定不一，盡管小額貸款公司開展的與銀行等金融機構一樣的金融業務，但是金融企業可以享受的許多優惠政策，而小額貸款公司無法享受。因此，小額貸款公司可以加強與相關部門的溝通，使其認可小額貸款公司的金融機構身份，努力營造良好的發展氛圍，讓小額貸款公司在平等的金融環境下健康發展。小額貸款公司還應認真對照地方監管評級要求，規范公司的日常經營行為，增強服務“三農”、小微企業的能力;同時，監管部門可以通過現場與非現場考核指標相結合的方式，及時掌握小額貸款公司的整體運營情況，積極做好小額貸款公司的監管評級工作，對符合金融監管要求的小額貸款公司，給予一定的優惠政策，適當放開“只貸不存”的限制，增加小額貸款公司的資金來源。

（2）探索新三板上市

由于受自身條件的影響，大部分小額貸款公司目前還不能完全達到境內外主板、創業板上市的條件，鑒于新三板上市條件相對較低，建議公司治理結構完善、管理規范、運行質態良好的小額貸款公司可以考慮在新三板上市。通過上市，小額貸款公司的股份可以在新三板上自由流通，能夠一定程度上解決資金來源不足的問題，同時也利于提升小額貸款公司的對外現象，增強社會公眾的認可度，從而有效獲取客戶的信任感以及可能獲得相關監管部門的政策扶持。小額貸款公司如果想在新三板成功上市，要認真研究新三板上市條件，克服自身不足，完善小額貸款公司的內部治理結構，健全管理制度、內控管理、風險管理體系等，采用先進的管理模式，提高小額貸款公司的服務水平和市場競爭力。

（3）創新業務的開展

各地金融監管部門可以加強對小額貸款公司的監管評級，對符合條件的小額貸款企業，允許其開展金融創新業務。一是代銷小微企業私募債券業務。該業務由小額貸款公司推薦優質企業并提供擔保，總承銷商提供再擔保，小微中心備案登記，債券到期由發行人還本付息。資金來源主要面向社會募集，機構、個人均可進行購買該債券，該業務操作便捷，金額靈活，不占用小額貸款公司的資金，同時能增加小額貸款公司的杠桿收益。二是信貸資產證券化。信貸資產證券化，是指將小額貸款公司的優質、正常類、未到期信貸資產，采取出售的方式，在資產交易平臺備案后銷售給投資人獲取直接融資。銷售時分層安排，優先級向社會投資人開放，劣后級向小額貸款公司及其股東開放。通過開展該業務，可以盤活小額貸款公司存量資產，擴大信貸規模，進一步豐富融資渠道，合理降低稅負，增加收益。

（4）加強經營管理，提升自身積累

由于小額貸款公司自身的特點以及業務的特殊性，注定了其一定時期外部融資的困難性。小額貸款公司應始終堅持服務“三農”、中小微企業和科技型創新創業企業的發展定位，堅守“小額、分散”的經營原則和“靈活、便捷”的業務特色，嚴守監管要求，進一步做優做精主營業務，同時積極開展中間業務，提升小額貸款公司的盈利能力。在小額貸款公司經營初期，暫緩分配股利或少分股利，增強公司的盈余，做到小額貸款公司的可持續、健康發展。

五、結束語

小額貸款公司作為一種新型的金融組織形式，是我國普惠金融體系的重要組成部分，對解決“三農”、中小微企業融資難的困境，一定程度上起了緩解作用。小額貸款公司要充分把握外部環境，同時對自身有清醒認識，利用各種有效途徑解決融資難的困境，通過多元化發展，壯大自我，更好地為“三農”、中小微企業服務，更好地服務于地方經濟！

參考文獻

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