游資，兇猛收割

文│本刊記者 宋奕青

當(dāng)場外資金還在觀望還在猶豫的時(shí)候，游資已經(jīng)開始了一輪兇猛的收割，動(dòng)作之猛遠(yuǎn)超外界的想象。

被壓抑多年的A股市場終于在最近得到釋放，成交量大增，個(gè)股精彩紛呈，大量的人氣票，走出長下影的“大長腿”特別多。但是，這一輪股市大反彈中，最吸引人眼球的并不是大盤藍(lán)籌，而且題材股。

最近兩個(gè)月，東方通信、人民網(wǎng)、網(wǎng)宿科技、中信建投、中國人保等股票紛紛成妖，動(dòng)輒幾倍乃至十倍的漲幅把小散們驚呆。

游資集體滿血復(fù)活

在經(jīng)歷了嚴(yán)監(jiān)管并艱難度過2018年大熊市的游資群體完成了進(jìn)化，不論是把握市場風(fēng)向，還是揣摩投資者心理，亦或是把脈監(jiān)管力度，都更勝往昔。經(jīng)歷過大熊市的洗禮，所有生存下來的游資都知道時(shí)間窗口的寶貴，在嚴(yán)格的監(jiān)管到來之前，這些市場上最兇悍的資金必然會(huì)分秒必爭，集中所有的炮火將曾經(jīng)失去的奪回來。

從個(gè)股的買賣情況來看，京東方A、中興通訊、東方通信、市北高新、中信建投、網(wǎng)宿科技、大智慧、安信信托、國風(fēng)塑業(yè)等多只妖股名列頂級(jí)游資的買入、成交榜單的前三名。

從2018年10月19日最低的3.7元/股，到今年2月26日觸及37元/股，東方通信的10倍漲幅之路只用了86個(gè)交易日。

“最近游資炒作有點(diǎn)過了，這樣的炒作方法其實(shí)背離了基本面，與價(jià)值投資理念不符合，有些個(gè)股不可能有業(yè)績爆發(fā)，所以那些沾染科創(chuàng)概念的股票遭到爆炒，事實(shí)上有點(diǎn)匪夷所思。”一位私募基金合伙人對《中國經(jīng)濟(jì)信息》記者評(píng)價(jià)道。

所謂利好之下，必出妖股，這一說法在大盤趨勢性向上和軍工利好不斷的影響下，中國應(yīng)急開啟了它的牛股之路。從3月25日起，在短短的9個(gè)交易日里，中國應(yīng)急6次漲停，冠絕軍工板塊。實(shí)屬軍工板塊的一號(hào)妖股。

助力中國應(yīng)急成妖的，恰恰是南北船合并概念的再升溫。當(dāng)然，中國應(yīng)急能夠成為軍工、南北船合并板塊的龍頭股，離不開游資對其的熱愛。沒有游資的炒作，再多的利好，也無法支撐起一只股票的暴漲。游資，永遠(yuǎn)是短線行情的主導(dǎo)者。

此外，自3月22日首批科創(chuàng)板受理企業(yè)名單落地以來，與此相關(guān)的影子股也引來資金的高度關(guān)注。游資同樣成為爆炒影子股的重要參與力量。

有私募人士向《中國經(jīng)濟(jì)信息》記者表示，影子股短期暴漲一般由游資主導(dǎo)拉升。同時(shí)，借道滬、深港通的北上資金也是迅猛加倉，不滿3個(gè)月累計(jì)凈買入金額已達(dá)去年全年凈買入規(guī)模4成以上，并在近期靈活調(diào)倉。

深圳一家私募基金的董事長曾經(jīng)在某“漲停板敢死隊(duì)”工作過，對游資的操作手法比較熟悉。他表示，這波行情其實(shí)與1999年的“5.19”行情有相似之處，但這次游資炒作的手法更猛、更凌厲。以前游資操作漲停板的手法，一般是3個(gè)漲停板，這次至少是6個(gè)。

A股漲勢凌厲，不少概念股炒作的背后，都有一線游資的身影。

配資市場火熱

游資爆炒之后，盛宴如何收場？有私募人士表示，游資炒作之后，免不了一地雞毛，但買單者往往都是跟風(fēng)買入的中小投資者。例如，最近工業(yè)大麻概念板塊橫空出世，其亮眼表現(xiàn)讓人開始調(diào)侃“世上只有麻麻好，有麻的孩子像塊寶。”事實(shí)上，除了一些公司確實(shí)在布局工業(yè)大麻領(lǐng)域外，不乏游資炒作的身影，還有些上市公司因?yàn)檎从H帶故的“裙帶關(guān)系”而被拉入“貴圈”，有的則只是因?yàn)椤罢绰椤本腿肓巳Γ碛上喈?dāng)奇葩。如金鷹股份，公司只是在2018年半年報(bào)提及，政府補(bǔ)助的項(xiàng)目5600t/a大麻脫膠生產(chǎn)線及廢水綜合治理工程期初余額有120萬元。“大麻”二字就讓其在3月20日順利進(jìn)入“工業(yè)大麻板塊”，股價(jià)也從3月20日開始連續(xù)4個(gè)漲停，在3月26日調(diào)整之后，3月27日再次跟隨概念板塊漲停。

就像《流浪地球》中的人工智能Moss所說：讓人類永遠(yuǎn)保持理智，確實(shí)是一種奢求。

A股行情回暖，配資公司的營銷電話與短信也多了起來，近日，兩家證券公司的營業(yè)部相關(guān)負(fù)責(zé)人違規(guī)組織配資活動(dòng)被監(jiān)管部門“點(diǎn)名批評(píng)”

配資曾是2015年牛市的“啟動(dòng)器”。2014年開始，A股市場熱度逐漸提高，互聯(lián)網(wǎng)金融又異常火熱，兩者的脈動(dòng)與共振，為場外配資培養(yǎng)了土壤。數(shù)據(jù)顯示，2015年5月牛市巔峰，接入系統(tǒng)場外配資可考數(shù)量在1.3萬億左右，涵蓋民間配資在內(nèi)則達(dá)到2萬億。不過，配資之風(fēng)并沒有盛行太久，2015年5月起，證監(jiān)會(huì)就多次警示場外配資中違法行為的危害性，此后全面清查場外配資，10倍的高杠桿在短時(shí)間內(nèi)降低到1-3倍。“這也導(dǎo)致集中平倉帶來的千股跌停的股市異常波動(dòng)。”

眼下A股行情勢如破竹，許多配資廣告在微信朋友圈涌現(xiàn)，甚至連部分共享單車車籃上，都張貼著配資公司廣告。有投資者告訴記者，他現(xiàn)在每天都能接到兩三個(gè)場外配資相關(guān)的電話。部分配資公司網(wǎng)站顯示，目前最大杠桿可達(dá)到10倍。

值得注意的是，目前已有不少游資參與場外配資。“不過這些游資參與的配資資金都是個(gè)人的，并不涉及到所發(fā)行的產(chǎn)品；通過發(fā)行私募產(chǎn)品進(jìn)行配資的，主要是面向上市公司股東來開展。”深圳一家私募投資總監(jiān)表示。

“現(xiàn)在券商的兩融也可以提供相關(guān)服務(wù)，可以做到1比1的杠桿，但是因?yàn)楹芏嗤顿Y者覺得門檻高，投資者會(huì)轉(zhuǎn)向配資炒股。”一位券商人士介紹，配資炒股不僅風(fēng)險(xiǎn)高，資金來源有本質(zhì)的區(qū)別，與兩融相比，就相當(dāng)于民間借貸和正規(guī)渠道的區(qū)別。

由于中國股市最終將走向注冊制，未來是不支持較高估值的。如果貿(mào)然發(fā)動(dòng)一輪牛市，最終必然是暴跌收場。所以，今年配資活躍的苗頭一出現(xiàn)，監(jiān)管就已經(jīng)開始重點(diǎn)關(guān)注。對配資的加強(qiáng)監(jiān)管，游資尤其敏感。金融研究院院長管清友表示，不能讓牛市再成為一個(gè)“瘋牛市”，要充分吸取2015年那一輪行情的教訓(xùn)。無論是監(jiān)管層還是一些獨(dú)立的第三方機(jī)構(gòu)，都應(yīng)及時(shí)地給大家提示風(fēng)險(xiǎn)、潑潑冷水。