我國生產率變化機制分析

盛如旭 李雪松 汪勇

摘要：我國生產率的影響因素和變化機制是經濟領域的研究熱點。近年來，學者們開始嘗試使用中介效應模型來解構生產率變化機制“黑箱子”。文章梳理了過去文獻中關于我國生產率變化機制的研究，首先我們將現存研究劃分為以成本費用、人力資本、研發投入、其他變量作為中介變量的四類生產率研究。其次，我們從經濟含義和研究目的兩方面總結出，合適的中介變量應該是具有“承上啟下”作用的經濟單元內部基礎性變量。最后，本文總結了當前生產率變化機制研究的主要缺陷和新進展，并給未來研究提出了若干建議。

關鍵詞：生產率；機制分析；中介效應模型；因果關系分析

一、 引言

當前，我國經濟開始由高速增長階段轉向高質量發展階段，生產率的提升是高質量發展的動力源泉。同時，我國生產率的影響因素和變化機制一直是經濟領域的研究熱點。早期學者們主要聚焦于生產率的影響因素分析，近年來，為了進一步理解核心解釋變量如何影響生產率，學者們開始嘗試解構“核心解釋變量→生產率”傳導機制的黑箱子。

中介效應模型最早來源于心理學研究領域，在引入經濟學領域后，中介效應模型為生產率變化機制研究提供了切入視角。簡要地說，中介效應是指在分析核心解釋變量（X）對生產率（Y）的影響時，如果核心解釋變量通過變量（M）傳導至生產率變化，那么認為“核心解釋變量（X）→變量（M）→生產率（Y）”傳導機制存在，其中變量（M）稱作中介變量，中介效應一般采用Baron和Kenny（1986）提出的三步法檢驗。通過中介效應模型，學者們可以分析傳導機制是否存在以及測算中介效應占總效應比例，從而打開生產率變化機制“黑箱子”中的一環。

二、 生產率變化機制研究現狀

近年來，基于中介效應分析的我國各領域生產率研究層出不窮。雖然研究的核心解釋變量種類較多，但傳導機制分析選取的中介變量總體上可以匯總成四個類型：成本費用、人力資本、研發創新、其他變量。根據中介變量的類型，本文將我國生產率變化機制研究分為以下四類。

1. 成本費用類中介變量的生產率研究，即“核心解釋變量→成本費用→生產率”傳導機制研究。成本費用是最直接影響生產率的經濟變量之一，經濟單元的成本費用額外增加一般會直接并顯著地使生產率下降。這個經濟現實保證“成本費用→生產率”因果關系必定存在，這是成本費用經常作為中介變量的重要原因之一。以成本費用作為中介變量的生產率文獻主要研究了兩類傳導機制：一是經濟單元的內部因素為核心解釋變量的傳導機制。學者們從垂直化分工程度（張璐等，2018）、物流外包水平（梁紅艷，2015）、服務業外包水平（李艷華和葛丹丹，2011）等經濟單元內部的生產行為角度研究了“生產行為變化→成本費用→生產率”傳導機制。二是經濟單元的外部因素為核心解釋變量的傳導機制。學者們從生產性服務業發展水平（馮泰文，2009；黃莉芳等，2012）、高技術服務業FDI（華廣敏，2013）等經濟單元外部的其他經濟因素角度研究了“外部因素→成本費用→生產率”傳導機制。

2. 人力資本類中介變量的生產率研究，即“核心解釋變量→人力資本→生產率”傳導機制研究。人力資本投入是生產經營行為的要素投入之一，也是直接影響勞動生產率的重要因素之一。通過人力資本影響生產率的核心解釋變量也存在內部因素和外部因素，其中包括資本結構（李廣眾等，2018）、公司治理成本（徐茗麗等，2016）、企業年金（于新亮等，2017）、教育投資（張曉秋等，2009a；張曉秋等，2009b）等內部因素，也包括契約執行效率（劉鵬飛和李瑩，2018）、勞動力供給（周末等，2017）、市場競爭（徐茗麗等，2016）、社會信息化水平（韓自然等，2017）等外部因素。

3. 研發創新類中介變量的生產率研究，即“核心解釋變量→研發創新→生產率”傳導機制研究。雖然研發創新與生產率并沒有成本費用、人力資本與生產率之間的關系密切，但研發創新對生產率的影響是經濟領域的研究熱點。因此，現存大量經濟理論可以證明“研發創新→生產率”因果關系存在，所以生產率研究也經常選取研發創新作為中介變量。通過研發創新影響生產率的核心解釋變量眾多，例如CEO交流（趙建春等，2015）、人力資本結構（李杏和侯佳妮，2018）、政府補助（王薇和艾華，2018）、高技術服務業FDI（華廣敏和荊林波，2013）、海外并購（張雨和吳先明，2018）、物流外包水平（梁紅艷，2015）、服務業外包水平（李艷華和葛丹丹，2011）、出口貿易（梁云等，2014）等。

4. 其他類中介變量的生產率研究，即“核心解釋變量→其他變量→生產率”傳導機制研究。除上述三個使用較多的中介變量以外，部分研究選取其他變量作為中介變量。毛其淋和許家云（2015）以企業進口行為作為中介變量，研究了中間品貿易自由化影響生產率的傳導機制。劉偉江和呂鐲（2018）以制造業服務化作為中介變量，研究了“營改增”影響企業生產率的傳導機制。杜俊濤等（2017）以環境規制作為中介變量，研究了財政分權影響綠色全要素生產率的傳導機制。

綜上所述，大部分生產率變化機制研究選取成本費用、人力資本、研發創新三類中介變量，小部分研究選取其他中介變量。同時，部分研究還選取多個中介變量考察各自的中介效應或聯合中介效應。利用這四類中介變量，學者們開始從多個重要角度來解構我國生產率變化機制“黑箱子”。

三、 生產率變化機制的中介變量特點

合適的中介變量是生產率變化機制研究的關鍵。選擇中介變量時，本文認為應該考慮經濟含義和研究目的兩個因素。從經濟含義看，中介變量是指“受核心解釋變量影響、能影響生產率”的經濟變量，所選的中介變量應該在傳導機制中發揮“承上啟下”的作用。從研究目的看，中介效應分析可以幫助我們進一步挖掘“核心解釋變量→生產率”中隱藏的傳導機制，以此打開生產率變化“黑箱子”中的一環。綜合上述因素，本文認為合適的中介變量應當考慮以下四點要求。

1. 中介變量具有“承上”作用，即中介變量受到核心解釋變量影響。特別的，早期中介效應模型不僅需要滿足該條件，還額外要求變量間不存在嚴重的雙向因果問題，即“核心解釋變量→中介變量”之間只存在單向因果關系。例如，王薇和艾華（2018）研究的“政府補助→企業研發投入→企業生產率”傳導機制中，“政府補助→企業研發投入”之間可能存在雙向因果問題。此時，傳統計量方法只能估計得到相關關系大小，并不能得到“政府補助影響企業研發投入”凈效應。如果雙向因果問題比較嚴重，早期中介效應模型將不能給出可靠的結論。為此，學者們通常從經濟現實和經濟理論兩個渠道選擇合適的中介變量，以此保證不存在嚴重的雙向因果問題。目前，隨著因果關系評估模型迅速發展，即使在有雙向因果問題的情況下，我們也可能可以估計得到因果關系凈效應，也就是說不存在雙向因果問題這個額外要求正在逐漸弱化。

2. 中介變量具有“啟下”作用，即中介變量能影響生產率。一般情況下，學者們選取與生產率關系較密切的經濟變量作為中介變量，以此保證具有“啟下”作用。例如選取勞動力投入、資本投入、中間投入等生產經營行為的投入要素作為中介變量，它們也是測算生產率所需的指標之一。這些中介變量可以保證“中介變量→生產率”因果關系必定存在。特殊情況下，若有現存經濟理論的保證時，中介變量與生產率的關系也可以相對不密切。以杜俊濤等（2017）研究的“財政分權→環境規制→生產率”傳導機制為例，雖然環境規制并沒有投入要素與生產率之間關系密切，但眾多現存的經濟理論已經保證了“環境規制→生產率”因果關系存在，所以以環保規制作為中介變量是合理的。此外，當中介變量與生產率之間存在雙向因果問題時，一個科學嚴謹的中介效應結論也十分依賴于其間的因果關系凈效應的準確估計。

3. 中介變量一般具有基礎性。隨著學者們對生產率研究逐步深入，各類研究中的核心解釋變量逐步復雜化，例如“中間貿易自由化→生產率”“垂直化分工水平→生產率”等相對復雜的影響因素分析開始受到關注。但與之相反，中介變量一般仍然選擇相對基礎的經濟變量，例如上述的成本費用、創新研發、人力資本三類基礎性變量。我們認為其原因在于中介效應分析的研究目的是解構傳導機制“黑箱子”，如果所選的中介變量過于復雜，那就相當于用另一個“黑箱子”（復雜的中介變量）去解釋傳導機制“黑箱子”，這樣的分析可能并不具有很大的意義。而一個簡單基礎的中介變量可以幫我們從深層次去理解生產率變化的傳導機制。

4. 中介變量一般是經濟單元的內部特征變量。部分學者以“外部因素→中介變量→生產率”傳導機制作為研究內容，比如外部規制、外部發展水平等外部因素對企業生產率變化的傳導機制研究。此類文獻中，中介變量一般選取經濟單元的內部特征，此時傳導機制的經濟含義可以這樣理解：外部因素改變了經濟單元的內部特征，從而影響生產率，即“外部因素→內部特征→生產率”傳導機制。如果這里仍以某個外部因素作為中介變量，即“外部因素→某外部因素→生產率”傳導機制，那么中介變量似乎并沒有緊密連接外部因素和生產率，傳導機制的后半段“某外部因素→生產率”還存在可以深入解釋的方面。

總的來說，第一點和第二點要求來源于中介變量的經濟含義，要求“核心解釋變量→中介變量”“中介變量→生產率”兩組因果關系凈效應可以準確估計。這是中介效應分析結論可靠的前提，也是必須滿足的硬性要求。第三點和第四點要求來源于中介效應的研究目的，要求中介變量是經濟單元的內部基礎性變量。這是為了幫助我們從更合適的角度去解構傳導機制“黑箱子”，也是本文建議滿足的非硬性要求。

四、 生產率變化機制研究的缺陷以及新進展

準確的因果關系分析是生產率變化機制研究的核心。目前生產率變化機制研究中的主要缺陷是因果關系凈效應估計有誤。在“核心解釋變量→中介變量→生產率”傳導機制中，我們至少需要準確估計兩組具有方向性的因果關系凈效應，即“核心解釋變量→中介變量”“中介變量→生產率”。當變量間存在嚴重的雙向因果問題時，傳統計量模型一般只能估計相關關系而不是因果關系凈效應，從而得到有誤的中介效應結論。令人遺憾的是，現存的大部分生產率變化機制研究并沒有重視這個問題。

隨著因果關系研究方法迅速發展，中介效應模型開始結合多種新的模型方法，出現了一部分更加科學的研究。一類是采用工具變量法（IV）的中介效應研究，另一類是對“自然實驗”或“準實驗”使用傾向值得分匹配（PSM）、雙重差分法（DID）、斷點回歸設計（RDD）、合成控制法（SCM）等評估方法的中介效應研究。在更準確的因果關系凈效應估計結果的基礎上，中介效應分析越來越接近“傳導機制”的真諦，而不是之前可能混雜反向因果的“相關關系”結果。因此，我國生產率變化機制研究領域出現了更加科學嚴謹的新結論。

“企業特征→中介變量→企業生產率”傳導機制的新結論。李廣眾等（2018）發現“企業債務比率上升→人力資本投入減少→生產率下降”傳導機制存在，為了處理企業債務與生產率之間的雙向因果問題，他們以行業層面債務變量作為企業債務的工具變量進行IV估計。于新亮等（2017）發現“企業年金增加→員工素質提高＼培訓投入增加＼財務寬松→企業生產率提高”傳導機制存在，他們以區域企業年金覆蓋率作為工具變量來處理企業年金與生產率之間的雙向因果問題。

“外部因素→中介變量→企業生產率”傳導機制的新結論。董倩（2018）發現“地區科技金融發展→關聯貸款比例下降/貸款集中度下降/流向非國有經濟貸款比例上升→城商行生產率提高”傳導機制存在，他們以滯后一期和二期的科技金融指數作為工具變量來處理科技金融和城商行生產率之間的雙向因果問題。陳飛和劉宣宣（2018）評估了“土地確權”的政策效果，研究發現“實施土地確權政策→家庭耕地規模擴大/農戶信貸增加→農戶勞動生產率提高”傳導機制存在，他們檢驗發現土地確權政策相對于勞動生產率具有外生性，以此排除雙向因果問題的可能性。劉鵬飛和李瑩（2018）發現“區域契約執行效率提高→企業人力資本水平提高→企業生產率提高”傳導機制存在，他們以城市行業層面的人力資本平均值作為人力資本的工具變量處理雙向因果問題。周末等（2017）基于“計劃生育紅旗縣”這個自然實驗，發現“區域勞動力供給減少→勞動力成本提高→企業生產率提高”傳導機制存在。

區域和行業宏觀生產率傳導機制的新結論。杜俊濤等（2017）發現地級市層面的“財政分權程度提高→環境規制強度下降→綠色全要素生產率降低”傳導機制存在，他們以城市規模作為工具變量來處理財政分權程度與其他變量之間的雙向因果問題。張雨和吳先明（2018）發現工業行業層面的“海外并購→政府支持/促進市場競爭→產業創新績效提高→行業生產率提高”傳導機制存在，為了處理海外并購和產業創新之間的雙向因果問題，他們以產業海外并購交易額的滯后二期、三期作為工具變量進行IV估計。

五、 總結

本文梳理并評述了基于中介效應模型的我國生產率變化機制相關文獻。具體來說，本文首先從研究選取的中介變量類型角度，把生產率變化機制研究劃分為四個類型，并簡要分析了四類研究選擇相應中介變量的原因和涉及的核心解釋變量。其次，本文從經濟含義和研究目的兩個方面給出選取合適的中介變量應該考慮的四點要求。最后，本文總結了當前我國生產率變化機制研究的主要缺陷以及進展。

通過綜述相關文獻，本文對未來生產率變化機制研究提出兩點建議。第一，生產率變化機制研究要選取合適的中介變量。本文建議未來研究選取的中介變量應該具有“承上啟下”作用，而且一般選取經濟單元內部的基礎性變量。從實踐來看，本文建議可以從經濟現實和經濟理論中尋找中介變量；第二，生產率變化機制研究要基于準確的因果關系凈效應估計結果。本文建議未來研究要使用更科學嚴謹的計量方法來估計因果關系凈效應，而不是使用相關關系估計結果錯誤地代替因果關系凈效應，以此盡可能地提高中介效應分析結果的可靠性。

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基金項目：國家社科基金重大項目“新常態下我國宏觀經濟監測和預測研究”（項目號：15ZDA011）。

作者簡介：李雪松（1970-），男，漢族，江蘇省宿遷市人，中國社會科學院財經戰略研究院副院長、研究員、博士生導師，研究方向為宏觀經濟理論與政策；盛如旭（1992-），男，漢族，浙江省衢州市人，中國社會科學院大學（研究生院）數量經濟與技術經濟系博士生，研究方向為生產率、政策評估；汪勇（1989-），男，漢族，安徽省黃山市人，北京大學國家發展研究院博士后，研究方向為宏觀經濟學。

收稿日期：2019-01-12。