不濟之年 大股東們增減持亮明態度

齊永超

2018年大盤從年初至年末下跌了25%，作為上市公司的大股東們，在這“不濟之年”也紛紛通過增持與減持股份亮明了自身的態度。

2018全年大股東的減持行為是市場主流。2017年大股東增持金額為1413.2億元，減持金額為1736億元，增減持的額度相差較小，2018年增持額為963.9億元，而減持額高達1774.2億元，減持金額幾乎是增持的2倍。從2018年全年增減持股數來看，國投電力以4.73億股問鼎增持榜首位，而萬科則以11.48億股成為減持股第一名。

兩股東增國投電力

2018年，受到大股東增持的上市公司有1043家，相比2017年948家小有增加。其中，受增持股數在1億股以上的有11家，包括國投電力、中國重工、通威股份、深圳惠程、海格通信、恒逸石化、金科股份、珠海中富、山鷹紙業、川投能源與香江控股。此外受增持股數在1000萬股與100萬股以上的分別有266家與659家。其中排名第一的國投電力被增持4.73億股，金額約為34.15億元。而國投電力也不負期許，全年上漲12%，大幅跑贏大盤。

國投電力主要受上海重陽系與長江電力兩大股東增持。上海重陽2017年3月就開始進駐國投電力，之后有多次加倉。重陽系2018年前三季度合計增持2.42億股，持有總量達2.75億股，占總股本的4.06%。

英雄所見略同，另一股東長江電力也在2018年開啟了對國投電力的“買買買”模式。長江電力于2018年1月至8月累計增持國投電力股份為2.35億股，均價為7.29元，金額高達17.2億元。其實長江電力早在2016年四季度即入局國投電力，彼時持有1.17億股。此后多次增持，2018年9月30日長江電力共持有國投電力5.55億股，占公司總股本達8.18%，為第二大股東。

重陽系與長江電力為何如此垂青國投電力？重陽系曾公開表示，增持國投電力主要為“財務投資”，而長江電力則有借國投電力進行資產整合的目的。查閱長江電力官網數據分析，公司新增了包括國投電力在內的多家股權投資，將有助于其實現對于整個長江中上游流域的相關水電公司的控參股。

以“低估+看好未來前景”為目的，中國重工控股股東中船重工于10月以來合計增持1.38億股中國重工，共耗資5.8億元。二級市場上，該股股價已處于長期低迷狀態，2018全年下跌了30%，大股東四季度密集增持則帶有較強“維穩護盤”的意味。

寶能系清倉萬科

2018年受到大股東減持的上市公司有1159家，其中，減持股數在1億股以上的有17家，包括萬科A、中弘退、永泰能源、京東方A、二三四五、華菱鋼鐵、節能風電、中珠醫療、陜西煤業、長園集團、華泰證券、海康威視、江蘇銀行、神州泰岳、陽光城、海通證券、供銷大集。此外，減持股數在1000萬股、與100萬股以上的分別有310家與835家。

2017年的大熱門萬科A在2018年累計跌幅22%。2018年4月至9月間遭到以前海人壽、鉅盛華9個資管為首的寶能系連續大幅減持，累計減持數量達11.48億股，金額高達289.85億元，成為兩市減持之最。至此，寶能的資管計劃以清倉減持結束。安邦則以“定向轉讓”的方式完成了對萬科A3.44億股的倒倉。10月16日，萬科A稱，安邦集團旗下安邦財險、安邦養老和安邦資管通過大宗交易的方式，以21.01元/股的價格分別將持有的2.58億股、0.26億股和0.61億股萬科A股票，一次性轉讓給安邦人壽，交易總對價為72億元。自此安邦人壽則單獨持有萬科A7.43億股股份，占總股本6.73%。

值得注意的是，雖然股東大幅減持，但萬科A的基本面并沒有變壞。記者查閱萬科A近來銷量數據顯示，2018年1至11月份公司累計實現合同銷售面積3599.0 萬平方米，同比增長14.55%，較上月上升3.2個百分點，合同銷售金額5439.5億元，同比增長16.3%，較上月上升4.1個百分點。此外，公司三季報實現了26%的凈利增長，業績狀況為相對穩定，基本面狀況為整體向好。