小幅下跌（2019年2月16日-2019年2月22日）

珠江航運運價指數

2019年2月22日，廣州航運交易所發布的珠江航運綜合運價指數繼續小幅走低，報收940.29點，較上個報價期下跌3.33點。元宵節剛過，多數工業企業逐漸進入復工狀態，市場貨量不足，運力充足，部分企業降低運價攬貨，市場運價走低。本期珠江水系集運指數報收879.4點，較上期下跌0.46點；珠江航運散貨指數報收1024.37點，較上期下跌7.3點。

2019年2月22日，廣州航運交易所發布的珠江航運集裝箱運價指數報收879.4點，較上期下跌0.46點。節后集裝箱市場由于工廠開工率仍較低，市場運力供過于求，船舶平均艙位利用率下降，運價繼續走低。內河內貿市場方面，黃埔-南沙、南沙/黃埔-佛山、南沙/黃埔-肇慶、南沙/黃埔/虎門-深圳西、南沙/黃埔/虎門-清遠、南沙/黃埔/虎門-梧州、南沙/黃埔-江門等航線運價有5元-10元/TEU的下調；香港集裝箱市場方面，佛山-香港、江門-香港、南沙/黃埔-香港、肇慶-香港、中山-香港等多條航線運價下調5元-10元/TEU。內河外貿航線方面，貴港-南沙、南沙/黃埔-深圳西、佛山-深圳西、肇慶-南沙、肇慶至深圳西航線運價下調5元-10元/TEU。

2019年2月22日，廣州航運交易所發布的珠江航運散貨運價指數報收1024.37點，較上期下跌7.3點。糧食市場總體平穩。鋼材市場航線運價總體平穩；煤炭市場方面，珠海-貴港、虎門-清遠、黃埔-清遠、珠海-佛山、南沙-江門航線運價下跌0.2元-1元/噸，黃埔-佛山、黃埔-貴港、航線運價上漲0.3元-1元/噸；礦石市場方面，臨近年尾，需求淡季來臨，水泥需求進一步走淡，本期多條水泥航線運價有所回落，其中貴港-南沙航線較上期下跌1-16元/噸，英德-南沙航線運價下跌2元/噸，云浮-南沙航線運價下跌2元/噸。沙石自卸船方面，本期江門-香港航線運價較上期上漲1元/噸、清遠-南沙航線運價漲跌互現，較上期有1元-3元/噸的波動。

市場綜述

煤炭市場方面。

沿海六大電力集團庫存1720.86萬噸，站于1700萬噸水平之上，較月初增加147.36萬噸，日耗煤量為61.56萬噸，較月初增加17.26萬噸，存煤可用天數為27.95天，和月初相比，減少7.65天。元宵節已過，南方工廠、企業陸續陸續恢復至正常水平，工業用電處于恢復期。而民用電方面，目前南方陰雨濕冷天氣持續，民用電負荷保持高位，電廠日耗呈增加態勢。預計從下周開始，主要用電行業需求將全面回暖，南方大量的外貿加工型企業全面復產復工，工業用電開始發力，電廠負荷繼續保持增加態勢；加之水泥、化工等行業的投入生產，拉動煤炭需求保持增加態勢。據了解，近日大連海關召開會議對所屬港灣2019年煤炭進口量進行額度限制，規定從2月1日起到2019年底，進口煤炭限量額度為1200萬噸，且不可異地報關。

鋼材市場方面。

隨2019年1月25日巴西事故發生至今，春節假期后鐵礦石現貨價格繼周一大幅拉漲45元/噸之后，于本周二、三迅速下跌30元/噸，目前價格高位震蕩。連鐵結算價從節前的621.5元/噸，節后開盤直接漲停至652元/噸，后回落至624元/噸。由于春節期間工地停工，鋼鐵需求基本歸零。在產量高企的背景下，庫存自然將以高于歷史同期的速度累計。建材庫存同比仍偏低，但庫存增速加快；且宏觀經濟下行壓力仍較重，鋼材市場仍處于供大于需快速累庫存階段。元宵節之后工人陸續返城，各地工地將逐步開工，需求啟動或逐漸明朗。

水泥市場方面。

全國水泥價格指數（CEMPI）報收149.37點，同比上漲9.4%，環比下跌0.09%。長江水泥價格指數（YRCPI）報收153.12點，同比上漲11.64%，環比無變化。全國熟料價格指數（CLKPI）報收141.72點，同比上漲10.63%，環比下跌0.07%。元宵節剛過，工程和攪拌站處于陸續開工狀態，水泥備貨需求仍較低迷，部分地區水泥企業為打開市場局面，價格出現不同程度下調。廣西南寧、百色、貴港和玉林等地區袋裝水泥價格下調20元/噸，2月14日起，金雞灘、西津和貴港等六座船閘停航7-20天不等，庫存多集中在50%-70%。廣東湛江地區袋裝價格下調10元/噸，外圍廣西地區袋裝價格下調，本地企業跟隨走低，庫存在正常或偏低處運行，預計短期內散裝價格將繼續維穩。

沙石方面。

近期，全國人大已經授權國務院提前下達2019年1.39萬億元地方債，財政部已經提前下達各地。今年以來，地方政府債券（以下簡稱“地方債”）發行增長明顯，發行規模約4180億元，有研究人士表示，這將為地方政府重大項目和各地補充基建“短板”籌措大量資金。2018年多省市砂石高價、短缺頻現，特別是在去年年底施工淡季的時候，廣東省砂石價格依然堅挺，出現了“淡季不淡”的情況。而今年一月份就提前開閘地方債，來勢非常兇猛，出乎意料；在多省市大基建的提振下，部分省份對房地產的松綁態度上來看，今年砂石價格高漲的形勢或將提前到來。此次，各地大規模發行地方債將拉動基礎設施建設大規模展開，必然會帶動砂石需求量大幅增加。