土耳其生活用紙行業概述

Bruce Janda Fisher國際公司

土耳其是一個新興國家，在全世界的經濟排名位居第17位（GDP為2.133萬億美元）。但是近來，其財政狀況和貨幣貶值有些動搖了投資者的信心。土耳其生活用紙生產依賴商品漿的進口，而匯率變化對商品漿價格造成很大影響。

2017年，土耳其的人口約為80,845,215，位居世界第18位，人口增長率已經大幅度放緩，近期的復合年均增長率為0.52%。但是土耳其人均生活用紙消費量比西歐國家平均水平的一半還低。因此，盡管人口增長放緩，但是土耳其生活用紙行業仍有很大的發展潛力。

生活用紙產能占土耳其紙品總產能的22%。圖1為土耳其生活用紙工廠的位置圖。該國共有13家生活用紙生產商，17個工廠。大多數的工廠位于土耳其的西部，靠近出口港。

圖1 土耳其生活用紙工廠位置圖

2008—2018年，土耳其生活用紙產能的復合年均增長率大約為11%，并且過去10年生活用紙產能大約增加了一倍。這提高了土耳其在歐洲及與其貿易伙伴相比的競爭地位和長期發展力。

不管是在當地市場或出口市場，居家用生活用紙都占據絕大多數的市場份額。土耳其的居家用生活用紙很少使用回收纖維，居家外用生活用紙則大量使用回收纖維，但其總消費量較小。土耳其生活用紙行業發展強勁，前景樂觀。依賴進口商品漿是行業的主要風險，可能將業務暴露于貿易和通貨風險之下。

圖2 回收纖維在土耳其居家用和居家外用生活用紙中的使用情況

土耳其的地理位置和歷史文化也為生活用紙業務發展提供了獨特的優勢。土耳其地跨歐洲東南部和亞洲西南部，緊鄰黑海、愛琴海和地中海，自古以來就是不同地區和文化之間的橋梁。這樣的環境促進了土耳其生活用紙業務的擴展，并會在未來的發展中繼續起到重要作用。

土耳其位于歐洲和亞洲貿易樞紐的核心位置，意大利是歐洲生活用紙產能最大的國家，其次是德國和土耳其。

圖3 土耳其生活用紙出口情況

圖4 土耳其生活用紙進口情況

圖5 土耳其主要的生活用紙出口目的地

從圖3和圖4可以看出，土耳其出口的生活用紙產品以原紙為主，成品量非常少；生活用紙出口量大約是進口量的1000倍。土耳其的生活用紙出口量占其總產量的30%（幾乎全是原紙），前5大出口目的地是英國、希臘、以色列、伊拉克和保加利亞。出口到英國的生活用紙占比最大，約是其總產量的10%。從圖6可以看出，希臘和以色列比英國更加依賴土耳其的生活用紙供應，貿易風險可能更大。

土耳其的地理位置很大程度上促進了生活用紙業務的發展，為土耳其生活用紙行業的未來奠定了基礎。但是由于出口依賴度較高，且國內增長放緩，土耳其生活用紙行業未來可能面臨出口競爭力的問題。

圖6 土耳其向英國、希臘和以色列出口的生活用紙量占當地產量百分比

土耳其生活用紙業務成本與區域內其他國家平均成本（包括原材料、化學品、能源、勞動力、材料成本和日常管理費）對比，處于中間水平。

Fisher咨詢公司的FisherSolve活力指數提供了比當前成本更好的行業未來活力分析，能夠看出公司、工廠和生產線當前和未來的經濟健康狀況。除了當前成本，此指數還考慮長期經營的概率，包括分析規模、技術年限和保持競爭力所需的資本。使用這種方法分析，土耳其的生活用紙行業被認為具有中度風險，但是比大多數歐洲國家的風險低。

通過以上分析，我們可以總結出影響土耳其生活用紙行業未來發展的因素：

● 全球貿易處于壓力之下，任何額外的貿易屏障都會影響到土耳其原紙的出口業務。

● 土耳其的貨幣可能會貶值，而生活用紙行業對進口商品漿依賴程度高，考慮到紙漿價格已經上漲，這會對行業產生負面影響。

● 對英國的出口量占土耳其生活用紙總產量的10%。英國脫歐對土耳其的生活用紙業務會有什么影響？鑒于這兩個國家都在歐盟之外，貿易壁壘會增加還是減少？英國脫歐對英國國內生活用紙業務有哪些影響？

● 土耳其對英國生活用紙的供應會不會被其他國家取代？