企業財務報表分析在投資決策中的應用研究

張建英

[摘要]市場經濟時代，企業財務報表不再簡單地作為數據信息的載體，還可以為企業在生產經營中提供決策依據，而這正是通過企業的財務報表分析來實現的。財務報表可以為企業運營管理提供明確的信息依據，進而提高和改善企業經營，提升企業效益。通過財務報表分析獲取重要財務指標信息，全面、正確地解讀財務報表，是投資人評價所投資企業過去的經營業績， 衡量所投資企業現在的財務狀況的重要的依據。鑒于此，文章闡述了財務報表分析在企業投資決策中應用的必要性，分析了其在投資決策中的應用現狀及存在的問題，并對這些問題進行剖析，提出建議。

[關鍵詞]財務報表分析；投資決策；獨資經營；參股經營；控股經營

[DOI]1013939/jcnkizgsc201918089

財務報表分析主要是通過搜集整理資料，對企業的資產負債表、利潤表及現金流量表進行數據分析，進而提供有關企業的財務狀況、經營成果和現金流量等信息，以供管理層使用。

在當今激烈的市場競爭環境下，企業要生存和發展，必須學會高效投資，而投資活動必然離不開企業財務報表分析的支持。那財務報表分析在企業投資決策中的應用情況究竟如何呢？其存在哪些問題呢？由此，本文通過探討財務報表分析在投資決策中的應用現狀及存在的問題，并分析影響財務報表分析在投資決策中應用的因素以回答上述問題。最后本文提出了優化財務報表分析在企業投資決策中應用的對策，以期為提升企業財務報表分析在投資決策中的應用提供一些參考。

1財務報表分析在投資決策中應用的必要性

在企業的生存發展中，投資活動扮演著至關重要的角色，一個企業若想獲得長足的發展，必然要學會高效投資，進行有效地投資決策。而投資決策主要是投資者通過應用科學的理論、方法和手段對投資目標、投資規模、投資方向、投資結構、投資成本、投資報酬等重大問題在調查、分析、論證基礎上的最后決斷。在企業的投資管理中，為了解企業的財務狀況及經營情況，投資者需要在投資前整理和搜集各類數據和資料，以獲取對企業有用的信息，而在這些數據中，財務報表數據信息對企業投資決策至關重要，它可以反映企業的經營狀況、財務狀況以及現金流量狀況等。企業財務分析人員需要將搜集的報表數據、財務指標比例轉換成對外投資決策有用的信息。無論是什么性質的企業，投資決策都會產生風險。企業的投資決策必然需要依靠財務報表基礎數據。投資者對企業報表數據必須充分了解，通過數據分析可以了解企業經營狀況及資金狀況是否正常。如果企業在投資決策中進行了較好的財務報表分析，那么這對提高企業業績，增強企業競爭力有著顯著幫助；相反，如果企業在投資決策中未充分進行財務報表分析甚至就沒有展開財務報表分析，那必然會加大企業的投資風險，有可能使企業業績下滑，使企業處于惡劣環境中。

2財務報表分析在投資決策中的應用現狀及存在的問題

企業的投資方式基本上分為三種：獨資經營、參股經營和控股經營。對于不同的投資方式，企業經營的目的也有差異。參股投資的目的主要是賺取更多的利潤，提高投資收益。控股和獨資企業的投資目的主要根據其戰略規劃要求的經營目標制定投資計劃。因此，投資者對被投資企業的財務指標及經營情況了解要求會更高、更全面。這就需要借助一些指標工具，從而幫助投資者評判。對于參股投資者來說，一般會選擇經營狀況良好、股利分配穩定、資信良好的企業。投資者一般比較關注企業每股凈資產，、每股收益、市凈率、市盈率等財務比率， 一旦這些比率有不良變化， 投資者可以通過股權轉讓及時回避風險。控股和獨資企業的投資方式，投資者必須獲取真實的報表，對各項財務比例進行綜合有效的分析，通過因素分析法找出企業經營中存在的問題。企業一般使用最具綜合性及代表性的杜邦分析體系，以權益凈利率為切入點，層層分解到最基本的生產要素，從而滿足投資者決策的需要。

企業財務報表分析在投資決策應用中面臨的一些問題如下。

21財務報表分析指標不合理

我國資本市場仍然不完善，很多中小企業投資者缺乏財務經驗，在投資決策中使用的財務指標不合理，不能深入分析財務報表，從而不能了解被投資企業經營狀況，導致經常出現類似旁氏騙局等高額回報騙取投資者信任的案件，這表明投資者沒有分析財務報表相關指標，只看到了高額的回報率，導致上當受騙。如果投資者能正確意識到報表分析的重要性，就可避免類似情況的發生。

22財務報表分析方法較為單一

傳統財務報表分析方法主要包括比率分析法、比較分析法、趨勢分析法等。比率分析法，在報表分析運用中比較常見，這種分析方法是將兩個相聯系的指標進行對比，但在分析時難以做到全面系統。比較分析法，主要是通過兩個性質相同的指標進行對比，不同的時間對比，其財務狀況會有差異，其數據難免會缺乏可比性。趨勢分析法，主要是通過分析多期數據的連續對比，獲得企業財務指標變動情況，從而活動企業經營變化情況。企業在投資決策過程中運用的財務分析方法稍顯單一，大多采用比率分析法或趨勢分析法。在信息化時代的今天，企業應該結合大數據和人工智能背景，采用多種財務報表分析方法，以綜合評價企業經營管理狀況。

23財務報表信息的滯后性

企業的投資決策需要財務報表分析結果的支撐。但在現實中，由于財務報告編制較為煩瑣，企業在進行投資決策時可能得不到最新的財務報表數據，只能根據歷史財務報表展開分析，不能及時跟蹤和披露不確定因素，導致財務信息滯后無法滿足信息的及時性要求，缺乏實用性，加大了投資決策的風險。

3影響財務報表分析在投資決策中應用的因素分析

31財務分析人員專業水平參差不齊

從成功者的案例來看，通過報表分析決策過的投資比未經過分的成功概率要高很多，投資前通過專業的分析報表數據，了解企業的經營狀況，判斷企業經營情況及未來盈利能力。從一些中小投資企業來看，財務報表分析的人員一方面不充足，另外專業水平也是參差不齊。由于中小企業資金有限，無法聘請專業的機構培訓及學習，只能通過自學財務相關知識進行判斷，不能做出專業的分析報告及分析結果反饋，企業接收不到反饋信息，無法有針對性地做出調整。因此，企業需要調整提高專業人員的技能強化工作，進行實踐性技能培訓，掛鉤績效考核，扎實基礎，提高分析結果的準確性。

32財務分析人員對企業投資業務不熟悉

財務分析是財務部參與企業經營的重要切入點，分析結果的準確性及體現了分析人員對業務的掌握程度及分析水平的高低。如果不了解業務，不能深入實際，必然會影響財務工作的開展。財務人員在分析時只是將分析結果與一些常規的指標進行對比，沒有分析問題的根本性，只停留在發現問題的層面，沒有深入了解業務的異常情況，分析工作不能從分析質量上提高。當今社會的發展要求，財務人員不但要具備專業的基礎知識及技能外，還要具備更寬的知識面及深入業務能力，將分析結果與實際運用結合，將分析結果用于改善企業的經營管理，為投資決策提供重要的依據。

4改善財務報表分析在投資決策中應用效果的對策

41擴充財務報表分析的方法

為了提高分析工作的綜合性和多樣性，即通過各式各樣的分析方式對財務報表展開周密的分析，反映企業當前的財務狀況，可以避免因方式方法過于簡單引起變動及不確定性。因此，在財務分析中要多添加一些多元化指標，避免只參照一種標準而引起的反面影響。

此外，企業應加強財務信息化建設，結合大數據和人工智能背景，采用較為先進的財務分析方法，提升財務報表分析在投資決策的應用水平。

42完善企業管理制度

根據企業內部的制度管理，具體詳細的規定財務報表分析的各項程序及內容。結合企業目前的經營狀況，合理分配人員，建立崗位責任制，確保財務報表分析的規范性和有效性。實施多元化的考核激勵方式，獎罰分明，形成人人有責，人人有激勵的內部控制環境，保證各類數據采集、歸集及匯總的準確性，真實反映企業的實際經營狀況，確保財務分析報表的準確性和真實性。

43加強財務人員素質培訓

企業需要做好專業技能工作，加強工作技能。現階段，各企業從事財務報表分析工作人員的專業素質參差不齊，很難保證整體分析工作的有效性，因此，企業應該在平時的管理工作之外加強對員工專業知識和實際操作能力的培訓應該注意提高他們的職業道德和責任感，使他們能夠始終堅持腳踏實地，真誠待人，按照自己工作的基本原則真誠待人，保證分析結果的準確性。企業可以根據分析工作的要求設立財務分析崗位，培養專業的財務分析人員，根據工作能力設置不同的薪酬水平，作為員工晉升和績效考核的重要參考標準，調動從業人員的積極性。

5結論

財務報表分析可以幫助企業管理者預測企業管理中近期或將來面臨的財務風險。通過財務報表分析可以評價企業的經營狀況、財務狀況以及現金流量情況，進而為投資者決策提供參考依據。本文探討了財務報表分析在企業投資決策中的應用及存在的問題，并對這些問題進行剖析，從企業管理制度、人員培訓、方法運用等方面提出了相應對策，以期能夠提升企業財務報表分析在投資決策中的應用水平。

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