美聯(lián)儲加息對中國的影響分析與應對策略探討

劉振英

摘要：現(xiàn)如今，經(jīng)濟全球化已經(jīng)成為主要的經(jīng)濟趨勢，我國經(jīng)濟發(fā)展也與世界經(jīng)濟發(fā)展相結合。而美國是目前最大的經(jīng)濟體，從世界角度上來看，美國的經(jīng)濟實力較為強大，這一經(jīng)濟體的發(fā)展經(jīng)濟舉措和金融策略的實施對整個世界的經(jīng)濟都有著相應的影響。目前我國與美國的經(jīng)濟交易非常頻繁，雙方在很多經(jīng)濟交易上有著密不可分的關系。美國金融危機期間中國伸出援手相助，美國經(jīng)濟在發(fā)展過程中相關決策的實施對中國經(jīng)濟有著非常重要的影響。美聯(lián)儲加息會對我國經(jīng)濟產(chǎn)生很多不利影響，本文針對目前美聯(lián)儲即將加息對我國經(jīng)濟的不利影響進行了研究和分析，并且提出了相應的應對措施，希望能避免相關的金融風險，保證我國的經(jīng)濟得到穩(wěn)健發(fā)展。

關鍵詞：美聯(lián)儲加息;中國經(jīng)濟;影響;措施

目前，經(jīng)濟全球化已經(jīng)成為世界經(jīng)濟的主要發(fā)展模式，很多經(jīng)濟實力較強大的經(jīng)濟體面臨著發(fā)展停滯的風險，面對這種情況，美聯(lián)儲推出加息政策。因此，美國就可以利用美元與其他貨幣之間的利差和匯率發(fā)展新興經(jīng)濟，推動本國市場經(jīng)濟的發(fā)展。這種經(jīng)濟發(fā)展模式將會對很多經(jīng)濟發(fā)展方面造成非常不利的影響，對我國的經(jīng)濟發(fā)展會產(chǎn)生不利影響。本文針對美聯(lián)儲加息對經(jīng)濟體的影響進行分析和研究，并且對提出的應對措施進行了探討。

一、美聯(lián)儲加息對中國金融經(jīng)濟造成的負面影響

（一） 短期資本外流的壓力增大

美聯(lián)儲加息將會對我國的經(jīng)濟產(chǎn)生負面影響，美聯(lián)儲加息的過程中會直接導致我國產(chǎn)生短期的資本外流，資本外流將會損失我國的整體經(jīng)濟。壓力的增大將會影響我國的整體經(jīng)濟發(fā)展。美聯(lián)儲加息對本國有著促進作用，同時會減少我國的外匯儲備，政策的推出會持續(xù)減少我國的外匯儲備，政策推出一定時間就會縮減減少資本的規(guī)模，這也就充分說明我國的資本外流的壓力也不會持續(xù)太久。

（二）人民幣匯率貶值壓力上升

目前，美國逐漸轉(zhuǎn)變了自己的經(jīng)濟模式，推動了自身的經(jīng)濟復蘇，美聯(lián)儲加息的趨勢也逐漸強烈，并且使美國在一段時間內(nèi)實現(xiàn)了匯率的升值，美元的升值也就意味著其他貨幣的貶值。美聯(lián)儲加息這一政策的實施并不會對中國貨幣有直接的影響，原因就是我國經(jīng)濟與美國經(jīng)濟之間存在周期差異，周期差異的原因?qū)е挛覈泿艜须A段性的貶值，人民幣也會受到跨境流動資本的直接影響。就目前經(jīng)濟形勢來看，美國經(jīng)濟如果持續(xù)落實美聯(lián)儲加息政策，那么美元會有持續(xù)很長一段時間的上升周期，上升周期的持續(xù)性會使人民幣不斷貶值，增加人民幣的貶值壓力。我國人民幣受到貶值壓力的主要范圍有四個方面，一是境外利率差和匯差的縮窄。二是經(jīng)濟下行風險。三是出口增速的停滯不前。四是消耗外匯的領域越來越多，而且數(shù)量在不斷地增大。美元如果不斷增值，就會加大資本外流，并且加大出口，同時我國的人民幣貶值壓力也會持續(xù)上升。

（三）金融風險增大

美聯(lián)儲加息政策的實施會直接導致我國的金融市場面臨金融風險，金融風險需要不斷地解決，對整個金融機構有著不利影響。在以往，我國在發(fā)展經(jīng)濟的過程中將去杠桿作為主要的發(fā)展手段，并且利用房地產(chǎn)市場推動我國經(jīng)濟發(fā)展，但是去杠桿模式和房地產(chǎn)市場逐漸走下行路線，使得國內(nèi)市場經(jīng)濟逐漸走低，同時，在我國，由于經(jīng)濟市場逐漸走低，很多銀行也出現(xiàn)了利差收入方面的相關壓力，這些壓力逐漸推動了金融風險。一直以來房地產(chǎn)市場推動了整個經(jīng)濟市場的發(fā)展，但是房地產(chǎn)市場的發(fā)展并沒有持續(xù)，而是短期的經(jīng)濟提升，很多資金投入在房地產(chǎn)市場占比過大，但是并沒有可觀的收益與回報，這就加快了房地產(chǎn)市場的持續(xù)低迷。房地產(chǎn)市場走低直接影響了我國的經(jīng)濟市場，增加了我國的金融風險。

（四）貨幣政策調(diào)控難度增大

美聯(lián)儲加息將會給我國經(jīng)濟帶來另一個不利影響，我國金融經(jīng)濟市場將會面臨增加貨幣政策的調(diào)控難度。美聯(lián)儲加息會使美元資產(chǎn)呈現(xiàn)周期性的收益，收益率的增加會使我國在短期內(nèi)出現(xiàn)資產(chǎn)流出，在我國，股票市場和房地產(chǎn)都因此得到調(diào)整，在調(diào)整的過程中會使整個財政效益出現(xiàn)負增長。也就是說，美國的美聯(lián)儲加息將會影響我國的總體經(jīng)濟實力，會使我國的經(jīng)濟呈下行趨勢，并且會影響整個房地產(chǎn)市場的發(fā)展。這些客觀條件會影響我國的經(jīng)濟發(fā)展，這些客觀條件增加了我國在發(fā)展經(jīng)濟中很多不確定因素，也將會使得活著比政策的調(diào)控難度逐漸加大。

二、美聯(lián)儲加息對中國金融經(jīng)濟造成的負面影響控制性分析

（一）中國的外情占比較低

就目前情況來看，美聯(lián)儲加息會對我國整個金融體系產(chǎn)生不利影響，我國依舊有能力對這些不利影響進行控制。我國的外債占比相對較低，同時我國在發(fā)展前期就已經(jīng)得到了持續(xù)的綜合發(fā)展。經(jīng)調(diào)查研究，本文發(fā)現(xiàn)我國的外債警戒線還不足10%，與國際外債警戒率相比，我國并沒有較大的經(jīng)濟負擔。

（二）經(jīng)濟的基本面相對較好

從我國的經(jīng)濟發(fā)展來看，我國實體經(jīng)濟發(fā)展缺乏動力，已經(jīng)按照下行趨勢發(fā)展，央行已經(jīng)對此推出了優(yōu)惠政策，企業(yè)在融資過程中出現(xiàn)的困難和融資渠道狹窄的困難因優(yōu)惠政策都得到了解決。利用雙創(chuàng)經(jīng)濟使整個經(jīng)濟發(fā)展都帶有明顯的動力。各個地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整得到了升級，所有產(chǎn)業(yè)也得到了優(yōu)化解決，貨幣政策在操作過程中也得到了可提升的空間。政府加大了對發(fā)展經(jīng)濟的資金投入，將使經(jīng)濟增長獲得穩(wěn)定性。

（三）外匯儲備較為充足

經(jīng)過美聯(lián)儲的加息，我國金融經(jīng)濟逐漸受到影響，但是為何我國還依舊能夠?qū)ω撁嬗绊戇M行控制是因為我國外匯儲備較為充足，目前，我國央行為了減少外匯儲備流出，采用了加收保證金的手段。人民幣并沒有直接貶值，我國目前在發(fā)展過程中，如果持續(xù)發(fā)展就會受到影響，人民幣貶值壓力增大，因為我國的外匯儲備量較為充足，因此美聯(lián)儲的加息雖然會對我國經(jīng)濟產(chǎn)生負面影響，但是人民幣會保持在正常的范圍內(nèi)。

三、中國面對美聯(lián)儲加息負面影響的應對政策

（一）通過積極的財政政策促進經(jīng)濟的增長

美聯(lián)儲加息將會對我國金融經(jīng)濟產(chǎn)生很不利的影響，針對這一影響我國應當采取相應的財政政策，應當對財政政策進行調(diào)整，保證我國的經(jīng)濟能夠呈現(xiàn)增長趨勢。就目前看來我國財政支出逐漸得到優(yōu)化和提升，并且能夠加強自身的減免稅負的力度，財政政策也因此得到了較大的發(fā)展空間。財政政策的調(diào)整可以通過三個方面進行調(diào)整，首先可以從民生入手，加大基礎設施的建設，擴大內(nèi)需，刺激消費，這樣能夠帶動整個經(jīng)濟的不斷增長。其次就是要優(yōu)化中小企業(yè)的稅收優(yōu)惠制度，中小企業(yè)是整個經(jīng)濟市場中發(fā)展較為活躍的部分，同時又能夠采用稅收優(yōu)惠政策推動其發(fā)展，進而拉動經(jīng)濟增長。最后就是要重視實體經(jīng)濟，支持實體經(jīng)濟，并且加強中小企業(yè)經(jīng)濟基礎，進而保證我國經(jīng)濟市場的穩(wěn)健發(fā)展。

（二）進行貨幣政策工具的創(chuàng)新

面對美聯(lián)儲的加息情況，應當針對貨幣政策工具進行創(chuàng)新和改善，美聯(lián)儲加息的政策不斷推進將會使得中國短期資本外流，導致我國外匯儲備量減少，這種現(xiàn)象將會影響我國基礎貨幣的流動性，流動性缺乏靈活性將會不利于我國市場經(jīng)濟的發(fā)展，我國應當創(chuàng)新和改善貨幣政策工具，這樣有利于減少我國外匯儲備的流出，增加貨幣的流動性。

（三）強化人民幣的利率彈性，加強短期資本流動的監(jiān)測

針對目前美聯(lián)儲的加息情況，我國應當增加人民幣匯率的彈性，資本流出情況應當進行不斷的監(jiān)督，這一措施是目前最有效的解決舉措。我國在對人民幣匯率機制在形成的過程中應當不斷完善和優(yōu)化，需要增強利率的彈性，保證人民幣能在短期內(nèi)減少彈性波動，避免貶值的風險。針對人民幣貶值情況進行監(jiān)控，避免短期內(nèi)的資本流動，控制風險的發(fā)生。

結束語

現(xiàn)如今，整個世界的經(jīng)濟在不斷地推進和加強，世界經(jīng)濟發(fā)展模式逐漸完善，但是很多經(jīng)濟實力強大的經(jīng)濟體一旦做出經(jīng)濟政策就會對很多國家經(jīng)濟產(chǎn)生不利影響，美國為了加快自身經(jīng)濟發(fā)展，即將推進美聯(lián)儲加息政策。世界經(jīng)濟貨幣體系中美元起到主導作用，并且匯率會對很多貨幣產(chǎn)生影響。美聯(lián)儲加息會對整個新興市場帶來很多沖擊。我國應當在一定程度上不斷減少美聯(lián)儲加息對我國經(jīng)濟的不利影響，要減少人民幣貶值壓力，同時還要對相關政策進行分析，采取一系列的手段解決美聯(lián)儲加息對我國經(jīng)濟的不利影響。

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