光通信：增長(zhǎng)背后隱憂已現(xiàn)

高超

4月28日和30日，中天科技和亨通光電分別發(fā)布了2018年財(cái)報(bào)，25.27%和30.50%的營(yíng)收增長(zhǎng)為2018年光通信企業(yè)年報(bào)劃上句號(hào)。至此，主要光通信企業(yè)2018年財(cái)報(bào)均已發(fā)布，成績(jī)可謂喜人。

不過(guò)，2018年的光通信市場(chǎng)發(fā)生了一系列改變，這種改變既在意料之外，又在情理之中。

2018年，全球各地都在推進(jìn)光纖網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，推動(dòng)光纖光纜的需求不斷上漲，不過(guò)這波上漲行情并沒(méi)有出現(xiàn)在中國(guó)市場(chǎng)。英國(guó)咨詢機(jī)構(gòu)CRU日前發(fā)布的研究報(bào)告顯示，2018年全球光纜消費(fèi)總量超過(guò)了5億芯公里等級(jí)，不過(guò)增速放緩至4%，為2003年以來(lái)的最低水平。全球增速放緩的主要原因可以歸結(jié)在中國(guó)市場(chǎng)，2018年底中國(guó)國(guó)內(nèi)需求出現(xiàn)顯著回落。

從CRU報(bào)告來(lái)看，中國(guó)市場(chǎng)需求回落，但是國(guó)內(nèi)龐大的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)任務(wù)，依然在推動(dòng)光通信企業(yè)業(yè)績(jī)翻紅，而且還造就了兩家年收入超過(guò)300億元的企業(yè)巨頭，而營(yíng)業(yè)收入超過(guò)100億元的企業(yè)也有五家。

據(jù)2018年年度報(bào)告，在10家上市光通信企業(yè)中，中天科技營(yíng)收最多，達(dá)339.24億元;亨通光電和烽火通信緊隨其后，分別有338.66億元和242.35億元。歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)最多的是亨通光電，達(dá)25.32億元;中天科技和長(zhǎng)飛光纖分列二三位，分別有21.22億元和14.89億元。

顯而易見(jiàn)，2018年光通信市場(chǎng)根基依然是穩(wěn)固的，并沒(méi)有出現(xiàn)明顯掉隊(duì)的情況。

增長(zhǎng)背后隱憂已現(xiàn)

盡管幾大上市光通信企業(yè)的年報(bào)依然令股東們滿意，但是一旦聚焦到光通信主業(yè)上，依舊能夠反映出2018年光通信市場(chǎng)的一絲涼意。

據(jù)年報(bào)，在十家代表光通信企業(yè)中，有三家企業(yè)光通信產(chǎn)品營(yíng)收下滑，五家企業(yè)營(yíng)收同比增幅放緩，僅有兩家營(yíng)收大漲。

在營(yíng)收下滑的三家企業(yè)中，凱樂(lè)科技跌幅最大，高達(dá)35.85%;其次是特發(fā)信息，跌幅有7.31%。

在營(yíng)收同比增速放緩的企業(yè)中，長(zhǎng)飛光纖和中天科技的放緩幅度最明顯，2017年同比增速均達(dá)到兩位數(shù)，而2018年則降至個(gè)位數(shù)，分別減少19個(gè)和17個(gè)百分點(diǎn)。亨通光電和烽火通信的變化較小，分別減少1.7個(gè)和3.9個(gè)百分點(diǎn)。

光通信主業(yè)營(yíng)收變化如此明顯，與2018年國(guó)內(nèi)光通信市場(chǎng)的變化有著非常大的關(guān)聯(lián)。2018年初，中國(guó)移動(dòng)啟動(dòng)了當(dāng)年第一批次普通光纜集采，集采總量達(dá)1.1億芯公里。中國(guó)移動(dòng)在招標(biāo)公告中指出，1.1億芯公里預(yù)計(jì)是半年的使用量。按照往年的經(jīng)驗(yàn)，中國(guó)移動(dòng)會(huì)于當(dāng)年下半年啟動(dòng)第二批次光纜集采，采購(gòu)數(shù)量大約與第一批次相當(dāng)。但事實(shí)是，下半年光通信市場(chǎng)風(fēng)云突變，中國(guó)移動(dòng)取消了原定的第二批次集采，從而使得光通信行業(yè)焦慮氣氛上升。

一家光通信企業(yè)的高管在提及運(yùn)營(yíng)商集采的時(shí)候頗為無(wú)奈。他告訴《通信產(chǎn)業(yè)報(bào)》（網(wǎng)）記者，前些年運(yùn)營(yíng)商光纖光纜需求量過(guò)大，光通信企業(yè)當(dāng)時(shí)產(chǎn)能不能滿足這些需求，只能投資擴(kuò)產(chǎn)，當(dāng)產(chǎn)能能夠滿足運(yùn)營(yíng)商龐大需求量的時(shí)候，運(yùn)營(yíng)商又突然不需要那么多產(chǎn)品了。

正是因?yàn)檫@樣的變化，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)多家企業(yè)減少了光纖光纜生產(chǎn)量，但是庫(kù)存量仍大幅增加。據(jù)年報(bào)，通鼎互聯(lián)2018年通信光纜銷售量和生產(chǎn)量分別同比下降7.57%和6.18%;特發(fā)信息銷售量和生產(chǎn)量分別同比減少9.03%和3.63%。作為對(duì)比，通鼎互聯(lián)通信光纜庫(kù)存量同比增長(zhǎng)124.11%，特發(fā)信息光纖光纜庫(kù)存量同比僅減少0.66%。

當(dāng)然，在10家上市光通信企業(yè)中，富通鑫茂是比較特殊的。據(jù)該公司年報(bào)，2018年該公司在資本層面進(jìn)行了一系列運(yùn)作，首先控股股東由西藏金杖變更為富通集團(tuán)，其次富通鑫茂收購(gòu)了富通光纖光纜（成都）有限公司80%股權(quán)。通過(guò)上述兩項(xiàng)運(yùn)作，富通鑫茂業(yè)績(jī)出現(xiàn)了較大幅度增長(zhǎng)。

不過(guò)，富通鑫茂僅僅是個(gè)例，并沒(méi)有改變光通信企業(yè)2018年光纖光纜業(yè)務(wù)營(yíng)收面臨較大下行壓力的事實(shí)。

多元化已成必修課

如果前幾年多元化的目的僅僅是擴(kuò)充企業(yè)規(guī)模，增加產(chǎn)品品類和收入的話，那么2018年對(duì)于光通信企業(yè)而言，多元化就已經(jīng)成為“找補(bǔ)”光通信市場(chǎng)增長(zhǎng)動(dòng)力不足的必然選擇。

某光通信企業(yè)董事長(zhǎng)在此前接受《通信產(chǎn)業(yè)報(bào)》（網(wǎng)）記者采訪時(shí)就表示，光纖光纜業(yè)務(wù)板塊業(yè)績(jī)?cè)龇m然有所放緩，但是該企業(yè)可以通過(guò)其他板塊彌補(bǔ)回來(lái)，繼續(xù)為投資者帶來(lái)豐厚回報(bào)。

目前國(guó)內(nèi)光通信企業(yè)多元化的方式比較多，主要?dú)w結(jié)為兩個(gè)方面，一個(gè)方面是向光通信產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸，即小多元化;另一方面是突破界限，跨界到其他產(chǎn)業(yè)，比如新能源、電力、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等，即大多元化。

小多元化的典型企業(yè)主要以五大光通信頭部企業(yè)為主，其中長(zhǎng)飛光纖進(jìn)一步明確數(shù)據(jù)中心和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)是該公司未來(lái)增長(zhǎng)的戰(zhàn)略客戶群，在海外多國(guó)應(yīng)用落地以通信網(wǎng)絡(luò)工程總包為代表的通信解決方案，同時(shí)與寶勝科技創(chuàng)新股份有限公司成立合資公司，進(jìn)入海纜及其工程服務(wù)領(lǐng)域。

亨通光電在鞏固海洋通信和量子保密通信業(yè)務(wù)，承建“京雄量子干線”的同時(shí)，與英國(guó)洛克利成立的合資公司亨通洛克利，已完成100G QSFP28 AOC硅光模塊封裝及測(cè)試平臺(tái)搭建，進(jìn)入100G QSFP28 AOC硅光模塊的產(chǎn)品試制階段，并進(jìn)行可靠性驗(yàn)證，同時(shí)進(jìn)行100G QSFP28 CWDM4硅光模塊及400G DR4硅光模塊樣品試制。中天科技推出了一體化數(shù)據(jù)中心解決方案，提供系列化智能綠色節(jié)能的微模塊產(chǎn)品，并支持單柜及機(jī)柜系統(tǒng)等多種模式運(yùn)行。

相比小多元化，烽火通信、亨通光電、中天科技在大多元化方面的發(fā)展差異較大，更體現(xiàn)這些公司不同的戰(zhàn)略布局。

烽火通信積極參與三大運(yùn)營(yíng)商的 5G試點(diǎn)項(xiàng)目，其虛擬化路由器系列產(chǎn)品通過(guò)下一代互聯(lián)網(wǎng)中心組織的SDN/NFV互通測(cè)試;深度參與OpenStack、DevOps等技術(shù)生態(tài)建設(shè)，以FitOS為核心的云計(jì)算平臺(tái)性能進(jìn)一步提升;行業(yè)應(yīng)用軟件及解決方案進(jìn)一步完善;智慧應(yīng)用端到端解決方案成功應(yīng)用于智慧政務(wù)、智慧園區(qū)、智慧交通等新型場(chǎng)景;云操作系統(tǒng)產(chǎn)品在多省份政務(wù)云、視頻云和企業(yè)云中實(shí)現(xiàn)規(guī)模商用;云存儲(chǔ)產(chǎn)品性能、應(yīng)用規(guī)模在業(yè)內(nèi)具有一定優(yōu)勢(shì)。

中天科技在新能源領(lǐng)域通過(guò)引入高導(dǎo)電性材料、超薄高強(qiáng)度材料、高克容量高壓實(shí)LFP材料，配套工程化技術(shù)的解決，已實(shí)現(xiàn)比能量>170Wh/kg的LFP產(chǎn)品量產(chǎn)，并保持了成本可控、一致性良好、電性能無(wú)降低的優(yōu)勢(shì)。

亨通光電積極參與云南聯(lián)通社會(huì)化合作項(xiàng)目，目前業(yè)務(wù)已涵蓋8個(gè)地州，覆蓋人口超3000萬(wàn)，呈良好向上的發(fā)展態(tài)勢(shì)，在運(yùn)營(yíng)商系統(tǒng)、通信行業(yè)中獲得認(rèn)可，“投資+建設(shè)+運(yùn)營(yíng)”的產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)凸顯，為后續(xù)參與混改提供了寶貴經(jīng)驗(yàn)。

2018年，通過(guò)積極布局多元化，國(guó)內(nèi)光通信企業(yè)均取得了較好的成績(jī)。據(jù)年報(bào)，2018年，長(zhǎng)飛光纖包括數(shù)據(jù)中心布線、通信網(wǎng)絡(luò)工程建設(shè)等相關(guān)業(yè)務(wù)在內(nèi)的其他產(chǎn)品服務(wù)實(shí)現(xiàn)收入9.42億元，同比增長(zhǎng)49.91%。其中，綜合布線業(yè)務(wù)收入相比2017年大幅增長(zhǎng)89.41%。亨通光電海洋電力通信與系統(tǒng)集成產(chǎn)品營(yíng)收達(dá)11.8億元，同比增長(zhǎng)126.9%，而智能電網(wǎng)傳輸與系統(tǒng)集成產(chǎn)品同比增長(zhǎng)更多，達(dá)260.11%。烽火通信的通信系統(tǒng)設(shè)備產(chǎn)品營(yíng)收為149.7億元，同比增長(zhǎng)13.45%，占該公司總營(yíng)收的61.77%。

顯然，如果說(shuō)光纖光纜是光通信企業(yè)的現(xiàn)金牛的話，那么多元化正在成為這些企業(yè)進(jìn)一步增強(qiáng)自身實(shí)力，抵御風(fēng)險(xiǎn)的良好港灣，更是一門必修課。

國(guó)際化尋找新突破

在國(guó)內(nèi)光通信市場(chǎng)紅紅火火的時(shí)候，就有光通信企業(yè)提出“產(chǎn)品過(guò)剩”的概念，并希望通過(guò)海外市場(chǎng)來(lái)消化這部分產(chǎn)能，而到了2018年，國(guó)內(nèi)實(shí)力較強(qiáng)的光通信企業(yè)布局全球化的腳步變得更快，緊迫性也更強(qiáng)了。

通過(guò)分析幾大光通信企業(yè)的年報(bào)不難發(fā)現(xiàn)，這些企業(yè)的海外營(yíng)收都取得了較高的增長(zhǎng)，不僅如此，擴(kuò)大海外市場(chǎng)版圖的動(dòng)作也越來(lái)越多樣化。

長(zhǎng)飛光纖2018年持續(xù)布局“一帶一路”沿線國(guó)家市場(chǎng)。一方面，繼續(xù)推行技術(shù)換市場(chǎng)的戰(zhàn)略路線，加緊海外產(chǎn)能布局;另一方面，加強(qiáng)海外銷售服務(wù)團(tuán)隊(duì)，走深耕融合經(jīng)營(yíng)之路，做大做強(qiáng)海外業(yè)務(wù)，從而在2018年取得了不錯(cuò)的海外業(yè)績(jī)。據(jù)年報(bào)，2018年，長(zhǎng)飛光纖海外營(yíng)業(yè)收入為18.86億元，同比增長(zhǎng)62.54%，是該公司2014年上市以來(lái)，海外營(yíng)收增幅第二高的年份，僅比2017年的65%略低2.46個(gè)百分點(diǎn)。

亨通光電以電纜和海纜為突破口，在海外EPC領(lǐng)域取得重大突破，成功中標(biāo)“葡萄牙Windfloat 項(xiàng)目”，成為在西歐地區(qū)簽約大型海纜總包項(xiàng)目的少數(shù)中國(guó)企業(yè)之一;中標(biāo)尼泊爾220kV輸電線路項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)公司在陸上高壓輸電線路工程項(xiàng)目上的國(guó)際化突破。受此推動(dòng)，亨通光電海外銷售收入為34.21億元，同比增長(zhǎng)6.83%。

烽火通信在積極拓展新客戶的同時(shí)，深挖存量客戶，系統(tǒng)設(shè)備產(chǎn)品在南美、東南亞實(shí)現(xiàn)存量擴(kuò)容及國(guó)家主流運(yùn)營(yíng)商的規(guī)模突破，線纜產(chǎn)品繼續(xù)保持出口領(lǐng)先的地位，總包模式在海外市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)提升，并取得了成功復(fù)制。為此，烽火通信海外營(yíng)收達(dá)62.73億元，同比增長(zhǎng)19.56%。

中天科技積極參與“一帶一路”國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋沿線61個(gè)國(guó)家，覆蓋率達(dá)95%以上。與此同時(shí)，中天科技多年培育的海外工程總承包業(yè)務(wù)進(jìn)入收獲期，多個(gè)輸變電和海纜總包工程陸續(xù)交付，拉動(dòng)收入增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)海外營(yíng)收106.91億元，同比增長(zhǎng)149.15%。

然而在靚麗的業(yè)績(jī)背后，國(guó)內(nèi)光通信企業(yè)在海外市場(chǎng)的表現(xiàn)實(shí)際上并非盡善盡美。據(jù)幾大光通信企業(yè)的年報(bào)，光纖光纜市場(chǎng)主要集中在東南亞、非洲、南美洲等地區(qū)，歐洲和北美洲市場(chǎng)涉獵較少，而海纜市場(chǎng)，特別是海光纜市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)企業(yè)所占市場(chǎng)份額更少。亨通光電直到去年海光纜國(guó)際交付長(zhǎng)度總計(jì)才超過(guò)1萬(wàn)公里，與國(guó)際海纜巨頭相比仍有較大的進(jìn)步空間。

而且更令國(guó)內(nèi)光通信企業(yè)無(wú)奈的是，國(guó)際海纜市場(chǎng)的門檻太高。相關(guān)企業(yè)負(fù)責(zé)人不止一次地抱怨說(shuō)，不僅國(guó)際運(yùn)營(yíng)商主要選擇全球三大海纜巨頭的產(chǎn)品，就連國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商在建設(shè)國(guó)內(nèi)海光纜項(xiàng)目的時(shí)候也優(yōu)先考慮海外企業(yè)的產(chǎn)品。

顯然在國(guó)際市場(chǎng)上，國(guó)內(nèi)光通信企業(yè)雖然取得了一定的突破，但是還有更廣闊的領(lǐng)域有待進(jìn)一步開(kāi)發(fā)。

拐點(diǎn)之下：從5G賽場(chǎng)要增長(zhǎng)

2018年已成過(guò)去，在總結(jié)經(jīng)驗(yàn)之后，更多的是關(guān)注2019年光通信市場(chǎng)以及未來(lái)的發(fā)展。

2019年，業(yè)內(nèi)普遍觀點(diǎn)是，光通信市場(chǎng)需求增長(zhǎng)依舊乏力，這從三大運(yùn)營(yíng)商2019年資本開(kāi)支計(jì)劃可見(jiàn)一斑。據(jù)年報(bào)，三大運(yùn)營(yíng)商2019年資本開(kāi)支總額約2859億元，其中中國(guó)電信約780億元，中國(guó)移動(dòng)約1499元，中國(guó)聯(lián)通約580億元。與2018年相比，增長(zhǎng)幅度不大，且增長(zhǎng)額度主要集中在5G方面。在5G投資方面，2019年中國(guó)電信約90億元，中國(guó)聯(lián)通為60億～80億元，中國(guó)移動(dòng)則不超過(guò)172億元，今年三大運(yùn)營(yíng)商5G投資不低于340億元。

雖然三大運(yùn)營(yíng)商對(duì)5G投資仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，但是5G將是今年最大增長(zhǎng)變量。為此，國(guó)內(nèi)光通信企業(yè)在2018年年報(bào)中均不約而同地提出要在2019年積極布局5G。

亨通光電指出，2019年，該公司將聚焦5G通信基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)品、解決方案與行業(yè)應(yīng)用，加快研發(fā)與儲(chǔ)備超低損耗光纖、OM4/OM5多模光纖、400G硅光模塊、硅光芯片等產(chǎn)品與技術(shù)，提升5G系統(tǒng)解決方案的設(shè)計(jì)與集成能力，擴(kuò)展到產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和智慧城市等應(yīng)用。實(shí)現(xiàn) 100G硅光模塊的產(chǎn)業(yè)化，并積極引進(jìn)、消化吸收積累相關(guān)核心技術(shù)能力，同時(shí)，加快物聯(lián)網(wǎng)傳感、太赫茲通信、工控信息安全等技術(shù)的培育與產(chǎn)業(yè)化，搶占行業(yè)發(fā)展先機(jī)。

烽火通信指出，在運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)構(gòu)筑面向系統(tǒng)產(chǎn)品的統(tǒng)一FOS平臺(tái)，完善5G承載解決方案;加速管控一體的商用化，推動(dòng)SDN、統(tǒng)一網(wǎng)管、云計(jì)算等關(guān)鍵技術(shù)取得突破;面向運(yùn)營(yíng)商下一代“云網(wǎng)一體”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)，加強(qiáng)以電信云為核心的云平臺(tái)技術(shù)開(kāi)發(fā)，加快設(shè)備SDN和NFV化演進(jìn)，全面布局下一代網(wǎng)絡(luò)。

中天科技指出，在5G多建設(shè)場(chǎng)景需求下，將推動(dòng)5G技術(shù)和承載向更高層次和目標(biāo)演進(jìn)，提供大容量、高帶寬、高靈活性、更低成本，更高質(zhì)量、更有優(yōu)勢(shì)的5G網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品解決方案，助力客戶實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)更具有商業(yè)價(jià)值。

長(zhǎng)飛光纖雖沒(méi)有在年報(bào)中提出5G方面的具體戰(zhàn)略，但表示要確保核心預(yù)制棒及光纖產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的地位，同時(shí)在國(guó)際化和相關(guān)多元化方面加快戰(zhàn)略部署。顯然，這是在為5G蓄力。

2018年，光通信市場(chǎng)風(fēng)云變幻，在推動(dòng)光通信企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的同時(shí)，也給企業(yè)帶來(lái)了諸多挑戰(zhàn)。不可否認(rèn)的是，這種挑戰(zhàn)將延續(xù)到2019年。

據(jù)CRU報(bào)告預(yù)測(cè)，2019年中國(guó)光纖光纜市場(chǎng)消費(fèi)量將再次下滑，該地區(qū)市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入轉(zhuǎn)型期——三大運(yùn)營(yíng)商完成了4G和FTTH網(wǎng)絡(luò)的大部分工作，而5G建設(shè)目前僅限于部分城市進(jìn)行大規(guī)模外場(chǎng)試驗(yàn)。

《通信產(chǎn)業(yè)報(bào)》全媒體總編輯辛鵬駿認(rèn)為，在近幾年光纖光纜市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)之下，光通信企業(yè)產(chǎn)能都達(dá)到新高度，但隨著主要運(yùn)營(yíng)商集采收縮，光通信企業(yè)增長(zhǎng)面臨挑戰(zhàn)，小企業(yè)挑戰(zhàn)加劇，價(jià)格戰(zhàn)“一觸即發(fā)”，今年光通信市場(chǎng)走低不可避免。但可以預(yù)見(jiàn)的是，隨著5G的規(guī)模部署，新一波光通信增長(zhǎng)也正走來(lái)。

在日前舉行的一個(gè)光通信大會(huì)上，與會(huì)的全球主要運(yùn)營(yíng)商、光纖光纜制造廠商、行業(yè)協(xié)會(huì)專家和咨詢機(jī)構(gòu)均普遍認(rèn)為，這一“困境”是短暫的，隨著5G建設(shè)在全球同步展開(kāi)，光纖光纜市場(chǎng)消費(fèi)量將會(huì)放量增長(zhǎng)，特別是在中國(guó)，5G將是未來(lái)幾年內(nèi)光纖需求增長(zhǎng)的重要推手。而這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，業(yè)界普遍觀點(diǎn)是2021年前后。目前，中國(guó)擁有足夠的產(chǎn)能、新一代技術(shù)和產(chǎn)品，已經(jīng)為5G需求做好了充分準(zhǔn)備，只欠東風(fēng)。