我國企業融資結構優化的金融制度分析

蘇艷

摘 要：本文首先探究了加強企業融資結構優化的意義，然后分析了目前我國企業融資結構基本情況，最后著重圍繞企業融資結構優化的金融制度構建提出了具體的建議，以供參考。

關鍵詞：融資結構;企業;金融制度;優化;效益;手段

隨著時代的發展和社會的進步，社會主義市場大環境下我國金融市場也在深化改革，對于企業而言，構建完善的融資結構有助于全面提升其資金資源配置效能，進而實現更大的經濟效益。當然企業在運行過程中需要在市場大環境下不斷調整經營管理策略，采取有效的措施不斷優化融資模式，這樣才能更好地推動企業不斷發展壯大。加強企業融資結構優化的金融制度研究具有重要的社會意義。

一、企業加強融資結構優化的意義

對于企業而言想要不斷發展壯大需要源源不斷的資金支持，單純地依靠企業自身的資金資源支撐往往是很難奏效的，企業為了更好地實現可持續經營，適應市場競爭形勢，通常會采取融資的方式來獲得更多的資金支持，進而為企業經營發展壯大、鞏固核心競爭優勢等提供強大的動力支持。加強企業融資，具體而言一方面可以更好地為企業日常經營管理和市場開拓等提供強大的資源支持，另一方面也有助于通過融資渠道更好地實現互利共贏，進而更好地壯大企業的發展優勢，獲得更多的認可和潛在資源。在融資過程中可能面臨很多的風險或者危機，為此只有不斷探索科學的融資模式，加強融資結構優化對策探究，才能更好地規避風險，實現更大的穩定收益。

二、目前我國企業融資結構具體情況分析

當前我國企業融資結構根據不同公司的經營性質等劃分為不同的類型，主要有三種結構：一種是上市公司融資結構，另一種是非上市國有企業融資結構，另外還有一種是非上市民營企業融資結構。具體分析如下：

1.上市企業的融資模式。對于上市企業而言由于通過企業自身經營利潤來源而得到的融資比例通常是比較小的，企業往往會通過從外部爭取資金支持的方式來進行融資，進而更好地實現穩定有序經營。通常情況下上市公司具有較低的資產負債率，以及較少的長期負債，所以面臨的資產風險也比較低，有助于保證其穩定經營，有效規避可能帶來的市場沖擊或者風險，從而保證經營管理的有序性。通常情況下上市企業會按照股權、短期債務、長期債務的次序來選擇相關的融資來源。在上市企業資本架構中企業資產所有者權益通常會超過50%的比重，由于長期負債所占的比重很少，所以資金額度也比較小。上市企業之所以會優先股權融資的方式來獲得更多的資金，主要是由于這種方式不需要考慮到期償還帶來的約束，這種融資結構方式所占的比重通常也是非常高的，上市企業通過這種方式進行資金籌集，只需要按照合同的約定將股權分工等利潤給予被融資方即可，所以對上市企業自身內部資金鏈運行等不會造成很大的沖擊或者影響，這樣也有助于保證上市企業的持續有序經營，規避更多的風險。

2.非上市國有企業融資模式。對于非上市的國有企業而言，他們選擇的融資方式也比較多樣化，通常情況下通過自身內部運營以及獲得的利潤來進行融資的模式選擇性也比較低，所占的份額比較小，他們也會更傾向于優先選擇外部融資渠道來籌得資金，最常用的融資方式就是向銀行借款，通過銀行貸款的方式來籌集資金。非上市國有企業自身內部經營管理效能比較低，利潤收益等與上市企業相比沒有較大的優勢，所以一般不會優先選擇內部利潤等融資方式，內部資金鏈條的穩定主要是維護日常的經營管理需要。通過從銀行貸款等方式籌集資金，進而結合非上市國有企業發展戰略規劃等進行市場開發、產品研發以及服務優化等，以期不斷提升發展實力，壯大發展優勢。但是通常銀行貸款的方式進行融資，對于非上市的國有企業而言他們面臨的風險比較大，因為本身銀行貸款的數額通常比較大，償還的利率也比較高，所以會增加他們的經營負擔，面臨的短期債務風險較高，所以會影響企業的資金鏈條的穩定性，增加資金運轉壓力。

3.非上市民營企業的融資模式。對于非上市的民營企業而言，由于他們自身的競爭優勢比較低，且經營規模相對比較小，通過外部融資的方式來獲得資金的優勢比較薄弱，所以非上市民營企業通過會選擇通過內部經營獲得利潤的方式來進行融資，有的非上市民營企業為了實現更大規模的發展，也會選擇通過銀行貸款或者民間借貸的方式來進行資金籌集。近年來民營企業發展也取得了很大的成效，在市場競爭形勢下他們也在積極探索轉型發展的新路徑，經營效益不斷提高，加上政府實施的一些支持和補貼政策等，對民營企業持續發展提供了強大的支持。但是也要看到現實條件，民營企業自身經營管理面臨很多的不可預測的因素挑戰，經營風險高，銀行對民營企業提供貸款的限制條件比較多，門檻比較高，所以民營企業從大型商業金融機構獲得貸款融資的概率比較低，只能通過一些中小銀行來獲得融資或者通過民間借貸的方式籌集資金。融資渠道比較多樣化，且風險也比較高，在短期時間內償還資金的壓力比較大，所以對于民營企業而言在融資過程中面臨較多的風險和壓力，仍需要國家完善相關的政策機制，并通過市場化監督等方式來更好地扶持民營企業發展，這樣才能為推動民營企業持續有序經營奠定基礎。

三、加強企業融資結構優化的金融制度探究

隨著社會主義市場經濟體制改革的深度推進，新時期企業面臨的市場競爭形勢也在不斷發生變化，市場挑戰越來越大，為了更好地營造良好的市場融資環境，需要國家政府和相關部門結合當前市場運行情況，加強金融制度體系建設與優化，這樣才能更好地激發企業的發展活力，為推動市場經濟持續健康發展奠定基礎。對于企業而言，無論是什么類型、規模的組織，都需要根據自身的實際合理確定融資結構，注重協同性、系統性和靈活性分析，這樣才能更好地推動自身持續穩定發展。不同的融資渠道帶來的優勢和風險也千差萬別，單純地選擇一種融資渠道會帶來很大的局限性和一些依賴性，所以應當多措并舉加強金融制度改革，才能全面推動市場經濟健康有序發展。具體建議如下：

1.加強多樣化融資市場體系的構建。對于企業而言融資活動是一項重要的基礎工作，也是利長遠打基礎的重要事項，為此企，業應當結合市場形勢以及政策變化、自身的實際等積極構建多樣化的融資市場體系。按照自身的經營特點和優勢等打造不同級別的融資機制，從而更好地獲得更多的融資項目和資金等，切實保證企業各項活動的有序開展。通常情況下可以劃分為高等、中等以及初等三個級別的融資類型，高級融資模式主要是面向上市公司以及大型國有或民營企業等提供融資服務。中等融資模式主要是面向中等發展規模和實力的企業提供的融資服務，初級融資模式主要是面向小型以及小額資本的企業來提供的融資模式。所以企業應當自身的實際進一步尋求適宜企業發展的融資模式。政府等相關部門應當加強多層次融資市場的構建，在融資條件等方面適當地予以放寬，切實為需要發展的企業提供更多的融資機會，同時還要加強對融資企業的資質考察以及監督管理，避免投機取巧或者渾水摸魚等情形的發生。

2.企業要積極探究多元化的融資方式。對于我國企業而言，隨著全球經貿一體化進程的穩步推進，越來越多的外國企業進入到國內參與市場競爭，外資市場的涌入對國內金融市場的發展帶來了機遇，也增加了很多的挑戰。為此國內企業應當加強融資方式的研究分析，不斷學習國外在融資管理方面的經驗，國家也應當為外資以及相關的合資金融機構等提供更多開放的機會，從而為他們融入國內金融市場，建立開放共享充滿競爭的融資環境，為有資質有實力的中小企業等提供更多的融資保障服務。值得注意的是在加強融資方式探究的同時應當加強信用機制建設，對企業提供融資服務等提供相關的限制約束條件，切實進行全面把關，構建完善的信息共享機制，切實為金融機構提供更多的資料參考，提升融資管理的規范性。

3.加大國有商業銀行金融體制改革。要緊密結合形勢的變化等繼續推動國有商業銀行金融體制改革，一方面要切實完善企業信息評估機制，對可能存在的人為影響因素等及時予以糾正，采取有效的方式建立科學的評估指標和評價標準，通過全面客觀專業化評估來進一步提升商業銀行對中小民營企業的貸款力度和額度等，借助信息化技術降低信貸風險、隱性誤差。另一方面要加強目標市場分析，深化金融產品結構改革，創造更多渠道和形式的融資方式，幫助企業分散融資風險。此外還應當積極借助現代信息技術加強金融體系的構建，加強服務體系優化升級，切實構建起中小企業和金融機構良好的合作機制，不斷提高服務效能。

4.加強中小金融機構的運行監管。目前隨著金融市場不斷發展壯大，中小金融機構也應當積極結合政策的變化等進一步加強運營管理，只有自身加強科學管理，這樣才能更好地實現轉型升級。所以國家要為中小金融機構提供更完善的服務保障機制和監管體系，對目前存在的問題等進行梳理，并通過構建合力監管機制的方式來加強規范管理和監督。此外中小金融機構也應當結合自身的實際爭取更多的合作機會，加強內部風險防控機制建設，不斷探索新的融資方式，利用自身的優勢來鞏固和擴大市場份額，全面夯實發展基礎，提升國內乃至國際市場上的競爭力。

總之，我國企業在發展過程中面對激烈的市場競爭需要把握好機遇，加強政策的分析研究，并在融資方面不斷實踐探索與創新，這樣才能更好地尋求可持續發展之路，提升發展動能。

參考文獻：

[1]李逸凡.從優化信息結構入手破解中小企業融資難[J]，學習與實踐，2016（10）

[2]陳華;張敏.金融發展新業態、金融深化新趨勢及其發展前瞻[J]，東岳論叢，2016（06）

[3]邵傳林;王麗萍.創新驅動視域下科技金融發展的路徑研究[J]，經濟縱橫，2016（11）