價值創(chuàng)造導向下現(xiàn)金流管理問題研究

黃當玲　馬倩

摘要：隨著當前經(jīng)濟環(huán)境和運營模式的不斷變化，企業(yè)要實現(xiàn)價值最大化，不僅應該保持現(xiàn)金流充足，更要以價值創(chuàng)造為導向、為宗旨，通過制定科學合理的現(xiàn)金流管理模式實現(xiàn)企業(yè)的健康、持續(xù)發(fā)展。據(jù)此，以價值創(chuàng)造為導向?qū)公司現(xiàn)金流管理進行分析和研究。

關鍵詞：價值創(chuàng)造;現(xiàn)金流

中圖分類號：F23文獻標識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2019.16.044

現(xiàn)金流管理是一種將卓越的財務理念和有效的管理模式結合在一起的理財工具，這種有效的管理形式逐漸被運用到了企業(yè)的經(jīng)營管理過程中，與企業(yè)的戰(zhàn)略、運營決策緊密結合。會計誠信、財務造假等一系列問題使現(xiàn)金流管理凸顯其價值，并讓大家逐漸認識到現(xiàn)金流對企業(yè)管理十分重要。如若要實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，就必須結合企業(yè)實際問，加強現(xiàn)金流的管理，在確?，F(xiàn)金流平衡的基礎上，為企業(yè)創(chuàng)造更多的價值。

1價值創(chuàng)造與現(xiàn)金流管理概述

1.1價值創(chuàng)造的含義

價值管理作為一種以企業(yè)實際狀況為根基，最大限度的為企業(yè)帶來價值增長，根據(jù)企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境將戰(zhàn)略、方法融為一體，解決企業(yè)在日常以及轉(zhuǎn)型升級期間創(chuàng)造增值等問題的管理形式。價值創(chuàng)造在企業(yè)保證正常運營發(fā)展，是對追求價值的一個連續(xù)性的動態(tài)，并且以價值為基礎實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營中每個環(huán)節(jié)的自我增值的財務管理，主要目的是為公司追求最大化的企業(yè)價值。

1.2現(xiàn)金流量管理相關含義

現(xiàn)金流管理則主要是圍繞現(xiàn)金流，結合企業(yè)當前的經(jīng)營現(xiàn)金流、投資現(xiàn)金流和籌資現(xiàn)金流而形成的一種有針對性的管理體系，不僅能夠?qū)ζ髽I(yè)未來一定期間的現(xiàn)金流做合理的預算，而且能夠?qū)Ξ斍暗默F(xiàn)金流做合理的規(guī)劃與控制。通過對現(xiàn)金流的管理，使用各種有效的方法和策略對企業(yè)現(xiàn)金流入、流出作出有序的管理，主要是為實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的一種有效性的管理活動。

2Y公司現(xiàn)金流管理現(xiàn)狀

2.1Y公司概況

Y公司是一家主要以通信為主，從事通信基礎網(wǎng)絡建設和維護的綜合性服務公司。目前，Y公司為了加強其資金管理，綜合有效使用資金和充分發(fā)揮資金的效用，為了加速資金周轉(zhuǎn)，滿足生產(chǎn)經(jīng)營各項活動的資金需求，根據(jù)原本資金管理的有關規(guī)定，并結合當前公司實經(jīng)營際情況，進一步加強了現(xiàn)金流的管理。對于現(xiàn)金流管理實行全面預算管理，以月為基本單位進行現(xiàn)金預算編制，并以月度預算基礎調(diào)整和編制季度和半年度的預算，最后編制和完善年度現(xiàn)金預算。在現(xiàn)金收支管理方面，Y公司規(guī)定在辦理資金收款業(yè)務、付款業(yè)務時，應配備財務會計人員和專職出納人員，明確各崗位的職責、權限，會計人員和出納人員不能由一人兼任，財務負責人應根據(jù)具體情況對財務崗位進行定期輪換。在資金收付上，通過審批制進行資金收付管理，由審批人對支付申請進行審批，財務負責人和會計進行稽核，減少不合規(guī)定的資金支付。

2.2Y公司現(xiàn)金流分析

根據(jù)Y公司近幾年的現(xiàn)金流量金額可以發(fā)現(xiàn)，在2014年-2015年之間經(jīng)營和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額變動較大，經(jīng)營現(xiàn)金流凈額在2015年出現(xiàn)負值，在2016年和2017年持續(xù)上升，2017年達到1475萬元，達到近五年的最大值。說明2015年經(jīng)營活動現(xiàn)金流出現(xiàn)短缺，之后兩年又呈了良好的發(fā)展趨勢。2014年-2017年DM通信公司的投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流均為負值，呈現(xiàn)為凈流出額。在2014年-2017年這五年間，只有2015年DM通信公司進行了籌資行為，且籌資金額較大，見表1。

3Y公司現(xiàn)金流管理存在的問題

3.1現(xiàn)金流管理缺乏戰(zhàn)略性指導

Y公司在經(jīng)營發(fā)展的過程中，更多的是按照公司相關制度執(zhí)行任務，更加重視現(xiàn)金流的平衡性和流動性，注重下達的任務能否及時完成，這種情況下，非常容易忽視現(xiàn)金流的創(chuàng)值性目標，缺乏對公司的整體把握和公司未來的可持續(xù)發(fā)展。公司目前的運營主要以加快經(jīng)營結構調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級為目標，然而當前的現(xiàn)金流狀況不太穩(wěn)定。2015年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量為負值，并且面臨這比較大的償債壓力，這種狀況下只有選擇資金回收期比較短、回報率相對較高的投資項目，才能夠為公司增加一定的未來自由現(xiàn)金流量，實現(xiàn)公司價值創(chuàng)造的目標。

3.2現(xiàn)金流日常管理體制不完善

我國很多企業(yè)的現(xiàn)金流管理都處于初期階段，結合當前的大的經(jīng)濟發(fā)展狀況與公司的現(xiàn)金流管理，對與現(xiàn)金流的編制，日?？刂频确矫鎅公司都還存在一定的不足。Y公司經(jīng)營現(xiàn)金流供血不足，對現(xiàn)金流管理更加關注財務部對于資金的流入、流出，但是采購、生產(chǎn)、銷售等部門的現(xiàn)金流管理并不是很重視。因此，在公司現(xiàn)金流管理過程中應該嚴格把控運營的各個環(huán)節(jié)，合理控制成本。

3.3現(xiàn)金流管理缺乏預警機制

Y公司在2015年出現(xiàn)了現(xiàn)金比較緊缺的狀況，且近幾年現(xiàn)金流的波動起伏較大，可能會給Y公司帶來相對較大的經(jīng)營風險，Y公司在現(xiàn)金流管理過程中明顯存在對現(xiàn)金流風險預警做得不夠完善，也沒有建立起以現(xiàn)金流指標為基礎的現(xiàn)金流風險預警機制。因此，很難對公司可能出現(xiàn)的現(xiàn)金流風險作出及時的預警，一定程度上加大了對現(xiàn)金流管理風險的發(fā)生。隨著經(jīng)濟形勢的不斷變化，公司資金占有數(shù)量逐漸增大，或多或少出現(xiàn)資金變現(xiàn)難的特點，再加上現(xiàn)金流管理不善以及管理決策的失誤，如果未能及時估計、預測企業(yè)未來現(xiàn)金流，將會給企業(yè)帶來現(xiàn)金流風險。

4基于價值創(chuàng)造的現(xiàn)金流管理優(yōu)化

4.1引入現(xiàn)金流戰(zhàn)略性管理思想

首先，進行企業(yè)現(xiàn)金流流向戰(zhàn)略規(guī)劃，要對企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境進行全面的分析，明確公司的發(fā)展戰(zhàn)略，并確定當前企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃的正確性，使現(xiàn)金流流向始終跟隨企業(yè)戰(zhàn)略的總目標，確?，F(xiàn)金流管理規(guī)劃適應Y公司的發(fā)展大方向從而提高現(xiàn)金流的使用效率。其次，根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略需求，以價值創(chuàng)造為導向確立結合現(xiàn)金流指標的企業(yè)價值評價指標體系。最后，企業(yè)應該重視對自由現(xiàn)金流，并改變傳統(tǒng)的現(xiàn)金流管理理念，關注影響企業(yè)自由現(xiàn)金流影響因素，從實質(zhì)上關注自由現(xiàn)金流對企業(yè)經(jīng)營的重要性，為企業(yè)自身發(fā)展帶來更多的資金需求，以更加優(yōu)質(zhì)的現(xiàn)金流動來提升現(xiàn)金流的使用效率。

4.2加強企業(yè)現(xiàn)金流管理的日常監(jiān)控

首先，公司應該分析自身特點并結合具體的戰(zhàn)略實施，在順應互聯(lián)網(wǎng)背景下制定科學、準確的現(xiàn)金流量表項目，使管理決策者能夠通過對現(xiàn)金流的分析，得到公司真實的現(xiàn)金流能力，為管理者決策提供便利。其次，公司要加強現(xiàn)金流在流程、流速、流量等方面的控制，增強公司在運營過程中的現(xiàn)金流流轉(zhuǎn)，在保證現(xiàn)金流的正常運轉(zhuǎn)的同時為企業(yè)帶來價值創(chuàng)造?，F(xiàn)金流的流轉(zhuǎn)要確保在相關部門及管理人員賬戶之間的安全轉(zhuǎn)移，現(xiàn)金流的流速不僅僅只是關注存貨、應收、應付賬款周轉(zhuǎn)期，更要將這些因素轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期，是之與現(xiàn)金流的流速相匹配。

4.3建立健全現(xiàn)金流預警機制

公司在不斷壯大發(fā)展的同時，會面臨各種各樣不可預測的風險和挑戰(zhàn)，如若風險發(fā)生，則公司將會承受巨大的虧損，為了一定程度上減少公司的利益受損，公司必須建立健全現(xiàn)金流風險預警機制，作為現(xiàn)金流管理的保護傘。建立現(xiàn)金流風險預警機制要包括公司與現(xiàn)金流相關的各個部門，考慮影響現(xiàn)金流的各種不利因素，并與現(xiàn)金流預警指標整合為一體，構建企業(yè)現(xiàn)金流預警機制。在現(xiàn)金流出現(xiàn)狀況出現(xiàn)異常的同時能夠及時準確的為公司發(fā)出預警信息，使公司管理層能夠及時的接收信息并采取有效的應對措施，幫助公司避免損失過多，維持現(xiàn)金流的正常運轉(zhuǎn)。

5結束語

總之，公司現(xiàn)金流管理與價值創(chuàng)造的關系緊緊相連，現(xiàn)金流能夠作為公司價值創(chuàng)造的基礎。完善的現(xiàn)金流日常管理體制，不僅可以確保公司穩(wěn)定的運營，還可以全面的了解公司的財務狀況，能夠提升公司現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期和價值創(chuàng)造能力。本文就企業(yè)現(xiàn)金流和價值創(chuàng)造進行了闡述，圍繞現(xiàn)階段Y公司在現(xiàn)金流管理中存在的問題，基于價值創(chuàng)造提出相應的管理優(yōu)化建議。希望能夠?qū)ζ髽I(yè)現(xiàn)金流管理工作有可借鑒的地方。

參考文獻

[1]陳志斌.增長、創(chuàng)值、防險：現(xiàn)金流戰(zhàn)略管理三維世界[J].上海立信會計學院學報，2008，（06）：51-60.

[2]蔡昌.提升現(xiàn)金流管理[M].西安：西安交通大學出版社，2005.

[3]?嚴久欣，馬躍，王子南.論現(xiàn)金流量管理與企業(yè)價值創(chuàng)造[J].商，2015，（19）：8-8.