股神榜：宋城演藝、珀萊雅、口子窖

上周薦般第一名

招商證券

收盤收益：10.31%

碧水源（300070）：公司控股股東、實際控制人文劍平先生、股東劉振國先生、陳亦力先生、周念云女士及武昆先生與中國城鄉控股集團有限公司簽署了股份轉讓協議，轉讓完成后，中交集團將成為碧水源二股東，中國城鄉為中交集團全資子公司。

2018年，在宏觀環境整體不利的情況下，公司主動收縮PPP業務，雖然凈利潤同比下滑，但保留了大筆現金在手，為未來經營安全性和成長性都提供了保障。公司股權轉讓落地，管理團隊自5月后將開始大力拓展經營，攜手中交集團后對公司融資便利及財務成本下降均將有幫助，考慮2019年行業整體建設和資金配套環境比2018年改善，公司層面毛利率和費用層面疊加存在改善預期，2019年實現扣非利潤30%左右增長確定性較強。

本周個股推薦：口子窖603589

宋城演藝300144

旅游演藝兼文化和旅游雙重屬性，政策積極扶持，周期性較弱，且行業溢出效應顯著，國內外成熟演藝表明其對經濟的帶動有望1：5甚至1：10。目前行業首個綱領性文件已出臺，未來3-5年再迎黃金發展期。同時，行業呈現寡頭競爭格局，千古情、印象、山水、長隆系全方位PK下各有千秋，其中千古情品牌以其設計策劃運營推廣全產業鏈優勢等市場份額明顯居首，先發優勢突出。

公司目前含簽約總項目14個，19-21年迎來第二輪開業潮，參考上輪擴張經驗：新項目集中開業第1-2年收入高增長，而業績多在第2-3年爆發，若如期開業，樂觀預計21-22年演藝利潤有望翻番，估值有支撐。IPO后從1到4再到10+，全國擴張潛力仍大，未來3年總布點數上看18-20個。

珀萊雅603605

公司公告擬和新沃投資、樂清樂盈合伙設立嘉興沃永投資，將尋求化妝品及新營銷生態等領域的發展機會，目前尚處籌備階段。公司將作為有限合伙人投資1.35億元，出資比例45%，一期實繳出資額4600萬，使用自籌資金。化妝品市場競爭加劇，能夠快速捕捉消費者需求變化、研發生產及時響應、產品快速迭代創新的企業有望長期勝出。公司市場反應/品牌運作/運營管理能力突出，此次設立投資基金，多品牌孵化加速推進，有望打造新增長點。

公司加強新品開發、內容營銷、流量運營，電商渠道有望持續較快增長，預計19-21年EPS1.91/2.49/3.19元，維持買入評級。

中信證券600030

該公司為券商龍頭，多年來一直在并購重組財務顧問收入上位居領先地位。而據消息稱，證監會擬修改上市公司重大資產重組管理辦法。一是擬取消重組上市認定標準中的“凈利潤”指標，支持上市公司依托并購重組實現資源整合和產業升級等，意味著創業板重組上市松綁，公司后期在并購重組財務顧問業務上有望更上一層樓，另外，科創板開板在即等也影響積極，建議關注。

口子窖603589

省內“升級+集中”趨勢不改，口子將持續受益。1）產品升級，看齊江蘇市場300元產品價格帶。安徽省內消費升級趨勢不改，口子10年以上產品將繼續保持較高增速，未來將看齊江蘇市場，300元價格帶持續放量，成為未來收入業績增長的核心驅動力。2）省內集中度加速提升，呼吁公司加大投入，更快提升份額。15年白酒行業復蘇以來，古井口子在徽酒份額持續提升，17-18年更呈加速提升態勢。當前省內進入集中度快速提升階段，與古井相比，口子策略略顯保守，份額提升速度略慢，呼吁公司加大市場投入，更快提升份額。

長期價值可期，三年看474億市值，給予“強烈推薦-A”評級。公司戰略目標長遠，注重穩健經營，一季報業績增速再超預期，盈利能力創新高。中期來看，安徽省內“升級+集中”趨勢不改，口子作為龍頭之一將持續受益，有望繼續保持穩健增長。

湯臣倍健300146

2019年公司整體的銷售節奏相對往年提前，線下渠道已經加大對LSG的鋪貨，故整體上Q1的銷售強度偏高，再加上LSG的供應偏緊，Q2放緩了銷售強度、消化Q1效果。因而全年來看銷售節奏依然不會線性平穩，這與2018年銷售集中在第二、三季度類似，從終端來看銷售相對穩健。Q3電商渠道數據不佳，一是因為電商法推出對淘寶系代購的擠壓，電商平臺短期對跨境保健品的支持減少，二是公司上半年的重點集中在線下渠道，電商的競爭策略視競爭對手而定，同時4-5月是電商淡季，公司線上表現與行業同步，后期有望加強。

短期電商數據波動及醫保政策的悲觀預期已經充分反應，現價對應20倍PE，公司未來兩年增長確定性依然很高，繼續維持黃金三年高速成長判斷，建議增持。

千方科技002373

阿里大手筆入股，公司與阿里云將展開深度合作。公司2019年5月27日發布公告，阿里網絡以每股16.12元的價格受讓公司15%的股份。同時公司與阿里云簽署了《合作框架協議》，展開深度合作，推進智能交通和邊緣計算領域的發展。

收購宇視科技，協同效應顯著。公司于2018年4月完成了收購全球領先的視頻監控廠商宇視科技95.32%的股權，進軍安防產業。整合宇視之后，公司戰略版圖全面升級，未來將圍繞“大交通”、“大安防”全面打造城市大腦。根據IHS發布的視頻監控行業排名，宇視科技2014年全球排名第12，2015全球第8，2016年上升至全球第7。2018年宇視科技營業收入為40.72億元，凈利潤為4.61億元。

普利制藥300630

產能先發優勢+持續申報能力+雙獨家綁定銷售渠道，驅動海內外業務發展。公司早于2005年就開始布局注射劑國際化，目前已有阿奇霉素、更昔洛韋鈉、左乙拉西坦、依替巴肽、伏立康唑、泮托拉唑鈉等六大注射劑先后在美國、歐洲、東南亞等地區獲批上市，具備注射劑國際化的品種先發優勢。公司在儲備合規注射劑產能、多個品種申報的基礎上，與美國經銷商深度綁定獲得許可費與銷售分成，并共同開發潛力品種壯大自身管線和產能。此外，公司有三個品種在美國處于短缺狀態，具有良好競爭格局，也可以增強與經銷商的話語權。此外，公司基數較小，注射劑國際化市場足夠大，有足夠的銷售彈性與成長空間。

華蘭生物002007

公司是一家從事血液制品、疫苗、基因工程產品研發、生產和銷售的國家高新技術企業。公司業務包括血液制品業務和疫苗制品業務，其中血液制品有人血白蛋白、靜注人免疫球蛋白、人免疫球蛋白、人凝血酶原復合物、人凝血因子VIII等。

控股子公司疫苗公司是我國最大的流感病毒裂解疫苗生產基地。2018年，疫苗公司取得四價流感病毒裂解疫苗生產文號，新藥證書及GMP證書，成為我國首家獲準上市的企業。2018年，公司流感疫苗共批簽發852.26萬支/瓶，占全國流感疫苗批簽發總量的52.85%，取得A群C群腦膜炎球菌多糖疫苗的生產批件和GMP認證，獲準上市銷售，取得吸附手足口病（EV71型）滅活疫苗（Vero細胞）的臨床試驗批件。疫苗規模效應顯現，將提高疫苗公司綜合競爭力。