交投寡淡　熱點乏善可陳

主持人 尹星

等待明確信號

主持人：指數不溫不火，個股表現雖然沒那么強悍，但也有不少亮點。

泛舟：本周滬指整體偏弱，上方缺口也未完全回補。反觀標桿指數上證50卻差點越過了四月高點。此時再去看看中證500以及創業板指數，差距不是一點點啊。

主持人：現在機構資金及外資越來越多，這是一種成熟市場的表現。他們這些中長線配置的錢買啥？肯定就是往低估值里鉆了。

泛舟：是的，而且50還是期指的對標指數，這都是很好的工具。建倉低估值藍籌用50或者300對沖，為何金融衍生品也會逐漸向外資開放，因為這都是控制風險的手段，這是歷史的車輪，是趨勢。這個市場適合任何一種交易模式。本周短線也有不少機會，環保、軍工等，雖然就像你剛才說的，個股的表現沒那么強悍，持續性一般。但只要完全按照信號來，別去意淫還是有口肉的。指數以往那么多次單邊下跌，個股都有機會。何況現在的震蕩整理，題材股不會缺席。

主持人：但感覺藍籌股有點滯漲，會不會最終影響到指數的趨勢呢？

泛舟：這也正常，畢竟消費這一波漲了那么多。部分金融股類似中國平安和招商銀行股價都創出歷史新高。茅臺、五糧液甚至醋壇子市值也都不斷刷新大眾的認知。上周資金都已經開始往地產、建材、家電等行業中尋找補漲的機會了。這說明兩個問題，第一，金融、消費及部分醫藥短期累計漲幅較大，資金恐高。第二，這些都是防御性板塊，不像上半年5G、科創、新能源異常火爆，這些板塊容易活躍氛圍，股價彈性大。未來價值和主題兩條線的陣型越來越清晰，那么能撬動指數出現大幅上揚的主力，就在非銀金融上了。券商、保險等，它們往上大幅拓展空間，指數的牛市就正式啟動。其余行業都是活躍下氣氛，熱個場子。

主持人：主題投資呢，最近的環保雖然聲勢不小，但總感覺力度不行。

泛舟：主要還是市場環境大不如前，成交量持續低迷。而且板塊內也沒有像當時稀土那樣的領軍人物出現。導致個股輪番上漲但都高度有限。這也代表了資金最近的一種態度，對未來的行情不是太有信心，先觀察著，小規模試探著。我覺得大伙資金在上億之前都不用太糾結這些問題，每天有機會就練，不存在持續沒機會的時期。練多了久了，你就成精了，就會有新的發現。這不，最近我就發現市場中又出現一種新的交易模式，這也都是場內資金不斷試探出來的。你必須天天看，不斷練才能融入市場，細微變動都能被你感知到。

下周滬指又往雙殺更進一步了，此時大家要打起精神，仔細觀察市場的氛圍、金融的方向、題材的波動等因素，千萬別先入為主，一會覺得要雙殺了，一會覺得肯定反手翻紅，在你眼前只有信號，怎么走怎么來，意淫不得。

市場熱點乏善可陳

主持人：本周G20會議重啟貿易談判，市場糾結多時的3000億出口商品加征關稅也暫告一段落，不過市場并沒有持續走強，還是圍繞著60日線震蕩。

海風若雨蕭蕭：兩市6000億的量能只夠維持目前的震蕩格局，指望大干快上是需要拿錢說話的。自6月下旬以來市場基本上就是這種上個臺階就回擋，5天左右的慢牛節奏，目前的震蕩有些類似1月底圍繞60日線的震蕩期，估計還需要2周左右時間。真正的麻煩在于，市場熱點乏善可陳，能形成板塊效應的僅垃圾分裝延伸到的環保板塊和中國神船延伸到的軍工板塊，前者主題想象空間極其有限，所以不可能漲出啥高度，只能靠換龍頭的方式輪動，從第一波的垃圾分裝到第二波延伸到污水處理，兩周時間已經換了一次龍頭股，板塊內部聯動性也較差，市場認同度有限。至于中國神船帶動的軍工板塊是春季行情炒作過的品種為主，與6月的青蒿素概念炒作類似，就是把大麻概念換了個馬甲，主打的是超跌反彈，空間很難超預期。歸根結底一句話，現在市場沒量，主題炒作就很難掀起多大浪花來。

主持人：其他板塊呢？

海風若雨蕭蕭：值得注意的是消費股，本周出現了個別股票高位籌碼松動的現象，這很可能與介入其中的機構資金季度性的調倉有關，消費股在二季度基本保持了逆勢上行的節奏，機構抱團取暖的趨勢非常明顯，個別消費股的這種調整并不意味著消費股的整體趨勢會出現逆轉，目前藍籌股代表性的50指數沒有出現明顯的放量分歧現象，而隨著科創板注冊制的推行，這種趨勢很可能還會強化。用數據說話。科創第一股發行的總市值96億，市盈率更是40倍，排第二的，發行總市值90億，市盈率更是高達79倍，這樣的股票已經發行到了33家，我認為這樣的新股上市，二級市場難有什么投資機會，只能是我大A股逢新必炒的投機機會了，沒有比較就沒有傷害，與那些上市后可能是市夢率級的科創新股比起來，還是消費股估值更加合理，抱團的趨勢還會強化。目前還是應多關注券商股走勢，這個板塊才是市場情緒的風向標。

藍籌股見頂了嗎

主持人：本周沖高回落，又震蕩了一周，驕陽此前的意見是等兩周，如果下周繼續有回落，是否會產生機會？

驕陽：日線指數如果下周繼續下跌，那么會進入上周盤整位置，隨時構成支撐。下方20、30天線漲勢結構清晰。但60天線依然下行構成壓力，這個壓力需要在2周后逐漸化解，所以這里上漲和下跌空間都不大。這種窄幅區間震蕩不會影響個股發揮，對操作是比較有利的。

主持人：本周藍籌股出現了明顯回調，市場開始有懷疑見頂的聲音了。

驕陽：藍籌股的大牛市和外資不斷流入引導價值投資是正相關的，你只要去確認外資是否會長期不斷流 入即可，如果你覺得外資不流入了，那么就看頂，如果你覺得外資會長期不斷流入，那他們買什么？只能買這些核心資產。但再好的股也有調整吧，別說調整2-3天，就是調整2-3個月，用時間消化短期估值壓力，待市場重新確認業績增長，還可以繼續上漲，長期來看，就是盤旋上升的模式，這不是很正常的嗎？只不過市場太多人在意短線收益，所以會無形中放大風險。我覺得核心藍籌股還是會走獨立行情，估值相對高注意一下調整風險，比如60倍PE的某大牛，估值依然在合理區甚至偏低的，有希望接力上去。對于后者而言，下跌也是送錢機會。白酒，保險，大金融，大家電，從這些里面去找是不吃虧的。下周科創板開板，對藍籌股意義重大，A股里的垃圾品種受關注度會減少，留在A股里的資金會更多的關注核心資產。

主持人：那還怎么做題材股？

驕陽：如果要做題材股，一定記住，少追漲，多低接。比如板塊內幾十個個股的垃圾分類，啟動之初大片漲停，之后雖然不斷有掉隊的，但因為前排牛股初次調整市場預期一定會有反擊，所以在龍頭調整過程中，資金敢于對率先掉隊的品種進行低接，然后這批品種拉起后，龍頭品種或許調整到位，在后排保持住了人氣的情況下再拉升，足以繼續保持人氣。投資者會發現，如果能夠根據市場熱度在板塊個股范圍大的熱點里面反復尋找低接機會，一定是很賺錢的，而且因為敢上倉位，賺的可能比追龍頭要多出不少。當然如果能把戰法運用到其中就更完美了。下周垃圾分類肯定還有機會，不少品種在20天線之上的某些位置可以被游資利用。軍工我覺得不好把握，投機性太強。知識產權或許有機會，近期雖持續調整，但只要良好的預期在，沒準這個調整恰好就是階段低點。地產本周表現不錯，后面還會有反復表現。但這應該是短期資金的權宜之計，很難有消費等核心藍籌的持續性。下周科創板開板還應當關注券商，本周四已經有券商試盤的意思。