A股市場不應讓妖股橫行霸道

熊錦秋

對游資是否涉嫌市場操縱行為，應按照法律法規予以嚴格排查。

今年市場比較活躍，游資打造了東方通信、順灝股份、市北高新等一大批妖股，市場盈利效應明顯，投資者對妖股也不再咬牙切齒，而是趨之若鶩。筆者認為，當前市場對妖股見怪不怪、反趨之若鶩，是應好好反思一下這個市場到底哪出了毛病。

今年暴漲妖股多有營業部游資身影，游資炒作喜歡新概念，不喜歡老題材;這些妖股大多具備股價低、市值低、有消息或政策推動、跌幅巨大、籌碼分散等特點，當然次新股也是游資喜歡的板塊。游資往往會選擇一兩只主流熱點的核心人氣股作為龍頭股，市場稱之為“龍一”、“龍二”，通過大幅拉升來激活整個板塊，同時買入板塊內其他個股，可順利獲利。比如最近炒作陷入瘋狂的工業大麻概念股，個別龍頭股短期暴漲3、4倍，隨著龍頭股價格頻創新高，工業大麻概念猶如迷幻劑，點燃市場無厘頭炒作情緒。

妖股炒作的一大手法，就是連續拉漲停板。前些年如果出現連續拉3個板4個板，上市公司往往會遭到停牌核查（特停），去年10月底監管部門提出“減少對交易環節的不必要干預”，到目前已鮮見特停案例;一些實力資金當然不會放過如此大好機會，甚至連續拉10個漲停板也已不在話下。

面對此情此景，或許有些理性投資者會懷疑自己是不是思維有問題或者哪里不對。顯然并非如此，而是這個市場病了，而且病得不輕。無論工業大麻概念、還是5G等概念，對上市公司業績影響還處于虛無縹緲階段，有些上市公司為了強蹭熱點，還只是與相關熱點企業簽訂意向性協議，其中變數極大。遠的不說，單說前兩年蹭雄安新區熱點的上市公司，有多少真正受益于此，又有多少業績由此改善或即將改善？事實是大多數個股都是炒作虛無概念。股價靠空氣來支撐，投資者靠沖動的情緒進場博弈，如此市場豈不令人擔憂。

有人認為妖股炒作帶動了市場人氣。實際上妖風陣陣的市場，已離健康市場的目標愈行愈遠，妖股行情并不能帶來多少積極意義。有投資者或許認為不宜對市場交易過多干涉，要交易自由，但若對妖股炒作不做干預，有兩種結果：一是游資、莊家炒到一定高位之后趁機撤退，籌碼逐漸散落到中小投資者手里;二是像德隆系那樣，股價無限摸頂，散戶逐漸退出，最后莊家把自己套死，但其大部分資金來源仍是社會資本。所以無論哪種結果，對社會公眾潛在的危害都是非常大的。

對妖股炒作，進行適當干預是必須的。目前上市公司停牌核查手段已不再使用，交易所開始向一些蹭熱點上市公司下發問詢函，追問是否涉嫌炒作股價等問題。但相關概念炒作仍像打不死的“小強”。筆者認為，此前一些游資散布的交易自由思想，監管部門大可不必當真，不應就此形成思想禁區，對無視交易所監管問詢、肆意濫炒個股，證監會可要求相關上市公司實施股票停牌。

如此操作當然有法可依的，比如上交所《股票上市規則》第12.1條規定，為保證信息披露的及時與公平，本所可根據證監會要求…決定上市公司股票的停牌與復牌事宜。妖股不明不白暴漲，監管部門當然要刨根問底問出后面隱藏的信息，或者讓上市公司把相關不確定性風險說明白、說到位。這方面，港股市場的做法值得借鑒：3月8日港交所應香港證監會指令，勒令中國鼎益豐停牌，該股曾多年虧損，但5年來股價漲超85倍，至停牌前市凈率高達77倍;根據條例，如果香港證監會覺得上市公司文件有虛假、不完整或具誤導性的資料，繼續交易不符合投資大眾或公眾利益，即可勒令公司停牌。目前香港證監會對中國鼎益豐有關調查仍在進行中。

面對A股市場妖股永無休止的炒作，其股價頂部，有時或許不得不由監管部門的停牌來決定。對妖股炒作，當然還要深查其背后的市場操縱嫌疑。事實上，A股市場漲停板或連續漲停板炒作其手法就是一些游資大戶率先搶籌鎖倉，然后通過集合競價封板、尾盤虛假申報強化漲停趨勢等手段，誘導市場情緒自我強化，制造出相關個股的連續漲停行情。對游資是否涉嫌市場操縱行為，應按照法律法規予以嚴格排查，尤其是頻繁在龍虎榜現身的游資。

擒賊先擒王，對妖股炒作，監管部門應優先排查“龍一”、“龍二”中是否存在游資市場操縱嫌疑。監管部門對龍頭股深入調查的信息，也可能讓其他概念股炒作樹倒猢猻散，但是為了A股市場的健康發展，也應該大膽進行監管。尤其是游資接力炒作的背后，還可能隱藏更大潛伏莊家的市場操縱行為，對此則更要深查相關賬戶異常交易，抽絲剝繭找出幕后操縱者，并給予嚴厲打擊。A股市場不應該讓妖股橫行霸道！