可以悶聲發(fā)財?shù)膫?/h1>
2019-07-10 15:05:20張揚
當代工人 2019年12期 關鍵詞：基金
張揚
近年來，房地產(chǎn)市場調控政策一個接著一個，炒房的空間越來越小;股市倒是沒什么調控，卻缺乏賺錢效應，很多股民炒來炒去不但沒賺錢反而賠不少。再環(huán)顧其他領域，P2P平臺不斷爆雷、炒黃金波動區(qū)間越來越小、銀行理財不再保底且收益率越來越低，普通投資者究竟還有什么投資渠道可選擇？
其實可以考慮債券投資——在所有金融產(chǎn)品分類市場中，債券市場是規(guī)模最大的，卻又最低調，其中蘊含的機遇數(shù)不勝數(shù)。
提起買債券，很多老百姓的認知只限于國債。實際上，債券市場的種類非常多：政府債券、中央銀行票據(jù) 、政府支持機構債券、金融債券、企業(yè)信用債券、資產(chǎn)支持證券ABS、熊貓債（境外機構在中國境內發(fā)行的人民幣債券）、同業(yè)存單等。這些大類下面又分很多種類，例如企業(yè)信用債券就分為公司債、可轉換債、可分離債、私募債等幾十種，如果投資者想逐個了解這些種類債券的特點、風險程度和投資方法，幾乎無法做到。因此，投資債券最簡潔和有效的方式是投資債券基金。
顧名思義，債券基金就是投資者將錢交給基金公司，由他們買債券做專業(yè)投資，在我國，債券基金主要投資對象是國債、金融債和企業(yè)債。
之所以交給他們，不僅僅是因為他們對債券知識、債券市場更熟悉，更因為眾多投資者的資金聚合在一起后，龐大的資金量就有資格去購買一些單個投資者無法購買的債券，比如那些不向個人客戶開放的企業(yè)債，這種債券通常會給出高于國債幾倍的收益率。通過這種方式，投資債券基金的普通投資者也能獲得超額的收益。
債券基金的功能多樣，有的可以投資純債券，有的可以通過金融工具分化成帶有杠桿的AB兩類債券基金，有的帶有打新股的權限，有的則可投資可轉債。
不了解債券基金的人總以為其收益率頂多比國債高一點點兒而已。其實，債券基金的收益率波動還是很大的，趕上債券牛市，投資債基的回報非常豐厚。比如在2018年，水平高的純債基年化收益率高達15.7%，而由于2018年股市行情不好，股票型基金的投資者絕大多數(shù)都虧損，可見如果債券基金選的好，不但可以豐富自己的投資手段，更能獲得高收益。
如果將時間拉長，那債券基金的穩(wěn)定收益效應會更加凸顯。據(jù)統(tǒng)計，從2014年到2018年5年時間，國內債券基金中累計收益達到40%以上的就達到24只，因此，投資債券基金只要足夠有耐心，預期收益還是非常可觀的。
當然，債券基金并不是銀行存款，如果選擇的債券基金投資能力差，收益率會低，甚至會出現(xiàn)虧損。比如同樣在2018年，由于一些公司債爆雷，讓少部分債券基金出現(xiàn)負收益，總體而言，債券基金的穩(wěn)定性非常強，絕大多數(shù)都可以取得正收益。據(jù)統(tǒng)計，如果投資一只純債基金一年時間，投資者虧損的概率是10%，達到兩年，那么虧損的概率低于1%。如果從安全度上做一個排名的話，最安全的是銀行存款，其次是保本型理財產(chǎn)品，隨后依次是貨幣基金、債券基金、混合型基金、股票型基金。
假如投資者是剛剛進入債券市場這個領域，可先投資安全系數(shù)相對高一些的純債基（只投資債券，不分級、不涉及可轉債或杠桿）。等到對這個領域有了較為充分的了解后，再結合市場變化，選擇那些結構復雜的債券基金。
投資者在具體選擇時，應盡量挑選那些規(guī)模超過3億元人民幣的債券基金，基金規(guī)模越大，抵抗局部風險的能力就越強;再查看該基金的具體交易規(guī)則，選擇其中允許“交易日隨時申贖”的品種，這樣，一旦出現(xiàn)意外，不至于因為暫停申贖而被困在基金里;再者還要看債券基金既往的運營業(yè)績，如果一只債基既往三年、五年的累計收益率都排在所有債基的前列，同時這只債券基金每年的收益率又沒有出現(xiàn)劇烈波動，那么可以認為這只債券基金的操作較為穩(wěn)健，投資者可作為重點參考的標的。
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其實可以考慮債券投資——在所有金融產(chǎn)品分類市場中，債券市場是規(guī)模最大的，卻又最低調，其中蘊含的機遇數(shù)不勝數(shù)。
提起買債券，很多老百姓的認知只限于國債。實際上，債券市場的種類非常多：政府債券、中央銀行票據(jù) 、政府支持機構債券、金融債券、企業(yè)信用債券、資產(chǎn)支持證券ABS、熊貓債（境外機構在中國境內發(fā)行的人民幣債券）、同業(yè)存單等。這些大類下面又分很多種類，例如企業(yè)信用債券就分為公司債、可轉換債、可分離債、私募債等幾十種，如果投資者想逐個了解這些種類債券的特點、風險程度和投資方法，幾乎無法做到。因此，投資債券最簡潔和有效的方式是投資債券基金。
顧名思義，債券基金就是投資者將錢交給基金公司，由他們買債券做專業(yè)投資，在我國，債券基金主要投資對象是國債、金融債和企業(yè)債。
之所以交給他們，不僅僅是因為他們對債券知識、債券市場更熟悉，更因為眾多投資者的資金聚合在一起后，龐大的資金量就有資格去購買一些單個投資者無法購買的債券，比如那些不向個人客戶開放的企業(yè)債，這種債券通常會給出高于國債幾倍的收益率。通過這種方式，投資債券基金的普通投資者也能獲得超額的收益。
債券基金的功能多樣，有的可以投資純債券，有的可以通過金融工具分化成帶有杠桿的AB兩類債券基金，有的帶有打新股的權限，有的則可投資可轉債。
不了解債券基金的人總以為其收益率頂多比國債高一點點兒而已。其實，債券基金的收益率波動還是很大的，趕上債券牛市，投資債基的回報非常豐厚。比如在2018年，水平高的純債基年化收益率高達15.7%，而由于2018年股市行情不好，股票型基金的投資者絕大多數(shù)都虧損，可見如果債券基金選的好，不但可以豐富自己的投資手段，更能獲得高收益。
如果將時間拉長，那債券基金的穩(wěn)定收益效應會更加凸顯。據(jù)統(tǒng)計，從2014年到2018年5年時間，國內債券基金中累計收益達到40%以上的就達到24只，因此，投資債券基金只要足夠有耐心，預期收益還是非常可觀的。
當然，債券基金并不是銀行存款，如果選擇的債券基金投資能力差，收益率會低，甚至會出現(xiàn)虧損。比如同樣在2018年，由于一些公司債爆雷，讓少部分債券基金出現(xiàn)負收益，總體而言，債券基金的穩(wěn)定性非常強，絕大多數(shù)都可以取得正收益。據(jù)統(tǒng)計，如果投資一只純債基金一年時間，投資者虧損的概率是10%，達到兩年，那么虧損的概率低于1%。如果從安全度上做一個排名的話，最安全的是銀行存款，其次是保本型理財產(chǎn)品，隨后依次是貨幣基金、債券基金、混合型基金、股票型基金。
假如投資者是剛剛進入債券市場這個領域，可先投資安全系數(shù)相對高一些的純債基（只投資債券，不分級、不涉及可轉債或杠桿）。等到對這個領域有了較為充分的了解后，再結合市場變化，選擇那些結構復雜的債券基金。
投資者在具體選擇時，應盡量挑選那些規(guī)模超過3億元人民幣的債券基金，基金規(guī)模越大，抵抗局部風險的能力就越強;再查看該基金的具體交易規(guī)則，選擇其中允許“交易日隨時申贖”的品種，這樣，一旦出現(xiàn)意外，不至于因為暫停申贖而被困在基金里;再者還要看債券基金既往的運營業(yè)績，如果一只債基既往三年、五年的累計收益率都排在所有債基的前列，同時這只債券基金每年的收益率又沒有出現(xiàn)劇烈波動，那么可以認為這只債券基金的操作較為穩(wěn)健，投資者可作為重點參考的標的。
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