內部控制、公司治理與盈余質量的研究綜述

羅 莉,貢筱冉

(云南財經大學 會計學院，云南 昆明 650000)

[關鍵字]內部控制;公司治理;盈余質量;盈余管理

1 對我國上市公司內部控制信息披露現狀的研究

2001年，財政部頒布了《內部會計控制規范》；2006年，上海證交所和深圳證交所先后頒布了《上市公司內部控制指引》，第一次強制要求上市公司披露內部控制信息以及內部控制自評報告和審計報告，并強調了關于上市公司披露內部控制信息的重要性和必要性。但這次強制性披露內控信息沒有得到很好的執行；2008年財政部等制定并發布了《企業內部控制基本規范》，此規范明確指出：上市公司需對內部控制的有效性進行評價并披露年度自我評價報告，還需聘請專業會計師對內部控制進行審計。2010年，財政部頒布了《企業內部控制審計指引》，并規定從2011年1月1日起，部分上市公司需強制性披露內部控制信息；到2014年初強制性內部控制信息的披露全面實施。隨著內部控制信息披露的研究越來越成為人們關注的熱點和相關規范的不斷完善，我國上市公司的內部控制信息從自愿性披露走向強制性披露，所有上市公司必須披露內部控制的自我評價報告和審計報告。

一些學者針對上市公司內部控制的問題提出了解決對策。楊有紅等(2008)通過描述性統計分析2006年滬市年報內部控制信息披露的現狀，針對我國公司內部控制自我評估和會計師事務所的核實評價缺少一致的標準、內部控控制信息的強制性披露未得到有效的實施等問題，提出制定內部控制框架的必要性以及公司應加強對內部控制信息披露的監管。康均等(2009)從內部控制信息需求不足和內部控制信息供給動機不強兩個方面分析了上市公司披露內部控制信息沒有得到有效的執行的原因。池國華等(2009)以2008年深市475家A股主板公司的年報和內部控制自我評價報告為研究對象，對我國上市公司的內控信息的披露情況進行分析，發現存在的問題，并提出完善我國內部控制信息披露的建議對策。內部控制作為公司內部治理的重要方面，在很多方面起著重要的積極作用，那么內部控制質量高的公司是否能提升公司的盈余質量?

2 內部控制與盈余質量關系的文獻綜述

盈余質量的度量指標有盈余持續性。盈余持續性的影響因素包括盈余管理、公司規模、審計質量。公司管理層進行的盈余管理的程度對企業會計信息的質量有重大影響，而會計信息又影響投資者所做出的決策。在所有權和經營權分離的現代企業制度中，代理問題的存在，讓管理層有動機使用企業的資源為自己牟取私利，建立自己的商業帝國，運用盈余管理來蒙蔽投資者；除了管理層，盈余管理也是控股股東損害小股東利益的實現機制。盈余管理的程度越高，會計信息的質量將越低。內部控制作為公司治理的重要機制之一，是否會在降低企業盈余管理程度中起到一些積極作用，并提高會計信息的盈余質量。

2.1 國內研究回顧

內部控制的產生與發展的主要目標在于改進財務信息的質量，因此盈余質量會受到內部控制質量的影響。張龍平等(2010)通過實證分析結果發現，內部控制鑒證能提高公司盈余的質量。雷英、吳建友等(2013)發現首次披露內部控制審計報告的上市公司盈余質量顯然高于上一年度，強調了內部控制審計在公司盈余質量的重要性，也體現了內部控制對我國上市公司管制的有效性，不僅有利于上市公司的盈余質量，而且可幫助公司估價。方紅星等(2013)研究發現內控質量與盈余持續性正相關，且內部控制質量的提高能顯著提高盈余的持續性。

鑒于盈余管理的程度會影響公司的盈余質量。結合中國特殊的制度因素，國內學者對內部控制與盈余管理的關系得出結論認為高質量的內部控制能減少高管盈余管理的動機。范經華等(2013)分析發現，良好的內部控制能幫助抑制公司應計盈余管理行為，對真實盈余管理的抑制作用相對較小，并與審計師行業專長在抑制公司盈余管理方面存在互補關系。

2.2 國外研究回顧

美國SOX法案強制要求披露內部控制信息之后，管理層被強制要求披露內部控制信息，國外學者也開始致力于研究內部控制與盈余質量的相關性研究。Jean Bedard(2006)研究發現，薩班斯法案提出對內部控制的要求后，顯著提高了公司的盈余質量。 Hazarika 等(2012)研究表明，內部治理 (內部控制) 能夠對管理層的盈余管理行為起到約束和抑制的作用，從而增加公司和股票的價值，給股東帶來收益。Krishnan和Yu (2012)研究發現，與未執行內部控制審計的公司相比，強制執行內控審計的公司的收入質量顯著更高。Alta-muro和Beatty (2010)發現會計信息質量會因為內部控制的監管而得到提高。

3 公司治理與盈余質量關系的文獻綜述

從不同的治理機制出發，來探討公司治理與盈余質量之間的關系(股權結構、董事會規模、審計委員會的設置)，公司盈余管理的程度在一定程度上影響公司的盈余質量，通過大量學者的研究表明，盈余管理程度越高，公司會計信息的盈余質量越低。

3.1 國內研究回顧

陳俊等(2007)使用2001年到2003年的上市公司數據，運用主成分分析法構建公司治理質量綜合評價指數，并在這個基礎上采用盈余回歸模型和盈余價格模型，研究公司治理質量與會計盈余價值相關性之間的關系，結果發現：公司治理質量顯著地影響盈余的價值相關性。也就是說，公司治理質量越高，盈余價值相關性越高。王建新(2007)對我國上市公司的公司治理特征、盈余管理動機與長期資產減值轉回的相互關系進行了實證分析，研究結果發現：董事會和總經理兩職合一、管理層薪酬外部競爭優勢弱化、未設置獨立審計委員會的公司越傾向于長期資產減值轉回進行盈余管理。高雷等(2008)公司治理水平與盈余管理程度呈負相關關系，他在2009年的研究發現：在公司治理水平較高的上市公司，控股股東占用資金較少，盈余管理水平與公司治理水平呈負相關關系。劉洪渭等(2010)的統計結果表明，公司治理越好，盈余變化的反應系數越大，即盈余信息含量越高。

武曉玲等(2010)通過對我國上市公司的治理特征及所處的制度環境的分析，從盈余的價值相關性角度，研究了股權結構，董事會特征和管理層激勵對象對盈余質量的影響，結果表明：對于股權集中度高的上市公司，證卷市場更認可其盈余質量，股權制衡有利于上市公司盈余質量的提高；獨立董事制度和審計委員會的設立能提高上市公司的盈余質量，而單一的管理層薪酬激勵能增強管理層盈余操縱的動機，從而降低盈余質量。黃世英等(2014)研究的結果表明：公司治理結構的完善能夠增強上市公司盈余質量的真實性和可靠性，完善的公司治理將會提高上市公司的盈余質量。

董事會是公司治理結構中重要的制度安排，黃海杰等(2016)從會計專業獨立董事的視角，通過研究上市公司獨立董事聲譽對盈余質量的影響，發現高圣域的會計專業獨立董事能積極發揮治理作用，提高盈余質量。

3.2 國外研究回顧

國外對公司治理與盈余管理之間的關系大多根據委托代理理論來研究，研究主要集中于董事會規模、內部董事和獨立董事比例、審計委員會等方面。國外的研究主要從以下兩個方面展開。

3.2.1 從董事會規模研究公司治理與盈余管理間的關系

大規模的董事會不僅對管理層起到監督控制的作用，而且保護了投資者的利益，抑制了公司的盈余管理行為。Yermack (1996)研究發現，某些大規模董事會對管理者監控行為更加有效。Dalton 等(1999)的研究也說明大規模董事會常常擁有更廣泛的專業背景，這使得董事會的監督作用更加有效，從而也提升了會計信息的質量。

3.2.2 從審計委員會的設置情況研究公司治理與盈余管理的關系

審計委員會越獨立，監督控制能力越有效，則公司盈余管理水平應越低。Klein(2002) 研究發現，審計委員會的獨立性越高，企業應計盈余管理的水平越低。Baxter和Cotter (2009)的研究結果表明，設置審計委員會的公司的盈余管理水平更低。Dhaliwal 等 (2010)的研究發現，在審計委員會中，若存在獨立的、較少董事關系的，以及任期較短的會計人員越多，則企業的應計盈余質量越高。Badolato 等 (2014) 的研究發現，審計委員會中的財會專家以及專家的地位能抑制公司的盈余管理行為。這些研究表明，當獨立的審計委員會存在時，獨立董事能更好地發揮作用，抑制盈余管理。Ryan 等 (2005)的研究發現，企業若存在非執行董事在審計委員會任職并占主要地位，操縱性應計盈余管理水平將明顯降低。

4 展 望

很多學者已經研究了內部控制與盈余質量、內部控制與盈余管理之間的關系，也有很多學者研究了公司治理與盈余質量、公司治理與英語管理等之間的關系，這都為以后的研究奠定了理論基礎。從筆者梳理的文獻來看，衡量公司內部控制質量大多通過：迪博中國上市公司內部控制指數、廈門大學內部控制課題組發布的中國上市公司內部控制指數、內部控制鑒證報告的類型；衡量盈余質量，大多使用公司盈余管理的程度；盈余管理分為應計盈余管理和真實盈余管理，應計盈余管理運用操縱性應計數的絕對值(ABSDA)來衡量，絕對值越大，盈余管理程度越大。而真實盈余管理則運用Roychowdhury (2006)、Cohenetal (2008)研究的異常經營活動現金流(R-CFO)、異常費用(R-DISX)和異常生產成本(R-PROD)三個指標之和來衡量。